事件：公司17號午間公告，與華為技術(shù)有限公司簽署《戰(zhàn)略合作意向書》。雙方將在云服務(wù)平臺、智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、車路協(xié)同等領(lǐng)域展開全方位深度合作，未來會在全球范圍，為全行業(yè)打造“華為+四維”智能汽車科技整體解決方案。
點評：
華為在汽車領(lǐng)域的目標遠大。華為在上海車展正式官宣了在汽車產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和數(shù)字化解決方案。根據(jù)36氪報道，華為數(shù)字汽車化解決方案，包括云服務(wù)、智能駕駛（車載計算平臺和智能駕駛子系統(tǒng)解決方案）、智能網(wǎng)聯(lián)（4G/5G車載移動通信模塊/T-Box，車載網(wǎng)絡(luò)）、智能互聯(lián)和智能能源等。華為副董事長、輪值董事長徐直軍表示：“華為要基于ICT技術(shù)，推出汽車數(shù)字化解決方案，把一些零部件放到汽車上，成為智能網(wǎng)聯(lián)汽車的增量部件供應(yīng)商?！蔽磥砣A為將致力于“把數(shù)字世界帶入每一輛車。”我們認為，華為的高調(diào)入場，也從產(chǎn)業(yè)層面再次印證了我們此前多篇報告反復(fù)強調(diào)的觀點：汽車產(chǎn)業(yè)的“iPhone”時刻已經(jīng)到來！
“華維”組合，智能汽車產(chǎn)業(yè)大有可為。根據(jù)公告，雙方將為全行業(yè)打造“華為+四維”智能汽車科技整體解決方案。具體合作包括：1）云服務(wù)平臺：共同探索云平臺與車端的協(xié)同機制。在云端部署地圖服務(wù)平臺，進行高精度地圖關(guān)聯(lián)、地圖數(shù)據(jù)發(fā)布、多源數(shù)據(jù)融合等工作，實現(xiàn)動態(tài)、快速更新地圖數(shù)據(jù)，實時收取、處理傳感器回傳數(shù)據(jù)；2）智能駕駛：雙方在智能駕駛領(lǐng)域展開合作，結(jié)合華為公司在智能駕駛領(lǐng)域MDC（MobileDataCenter，車載計算）平臺、車載通訊側(cè)與端側(cè)能力，結(jié)合四維圖新自動駕駛地圖服務(wù)，共同推動自動駕駛地圖規(guī)格、數(shù)據(jù)接口、動態(tài)交通信息服務(wù)、高精度地圖與傳統(tǒng)地圖關(guān)聯(lián)等相關(guān)標準的建立。雙方探索新的商業(yè)模式，打通圖商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和車廠的關(guān)系，提供自動駕駛地圖解決方案；3）車聯(lián)網(wǎng)：華為公司將充分發(fā)揮在ICT領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，結(jié)合四維圖新豐富的數(shù)據(jù)源以及在導(dǎo)航、車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的經(jīng)驗積累，面向自動駕駛/ADAS業(yè)務(wù)，提供高精度地圖與SD地圖相結(jié)合的整體導(dǎo)航解決方案，共同探索AR導(dǎo)航的發(fā)展前景，致力于使能車輛的智能化網(wǎng)聯(lián)、車企的服務(wù)化轉(zhuǎn)型和交通的智能化；4）車路協(xié)同：雙方將提供基于C-V2X、5G車路協(xié)同、高精度地圖及網(wǎng)絡(luò)RTK高精度定位服務(wù)，服務(wù)共同客戶，實現(xiàn)高精度地圖、高精度定位能力與車路協(xié)同的深度融合，助力自動駕駛產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。5）除了上述合作方向外，兩邊還將共同探討拓展國際業(yè)務(wù)。在未來合作的過程中，若雙方均一致認為在自動駕駛領(lǐng)域其他相關(guān)技術(shù)有市場與合作的機會，雙方將針對該領(lǐng)域做進一步的合作與討論?！叭A維”組合的強強聯(lián)手將打造國內(nèi)智能汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈的“頭雁”，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)前行，沖擊智能汽車產(chǎn)業(yè)的“王座”。
與世界級科技巨頭華為深度合作彰顯公司在自動駕駛領(lǐng)域全方位的產(chǎn)業(yè)地位和實力。此前公司簽約寶馬中國，斬獲國內(nèi)第一個L3及以上自動駕駛地圖量產(chǎn)訂單，已經(jīng)充分彰顯了其在自動駕駛領(lǐng)域的地位和實力。此次與世界級科技巨頭華為達成全方位深度合作，再度證明公司自動駕駛業(yè)務(wù)不止高精度地圖具備絕對強勢的競爭實力，云平臺、車聯(lián)網(wǎng)到車路協(xié)同、高精度定位均是產(chǎn)業(yè)頂級實力。值得強調(diào)的是，根據(jù)新浪報道，此次華為在上海車展宣布了多個領(lǐng)域的重量級合作伙伴（新能源領(lǐng)域—寧德時代、技術(shù)標準領(lǐng)域—中汽中心、車廠客戶領(lǐng)域—福田），公司是科技領(lǐng)域的唯一一家。
華為有望助力公司自動駕駛業(yè)務(wù)快速成長。華為以構(gòu)建“萬物互聯(lián)的智能世界”為使命，四維以打造“智能汽車大腦”為己任，雙方對汽車產(chǎn)業(yè)變革有著高度的共識和判斷，基因和業(yè)務(wù)上存在明顯的協(xié)同互補效應(yīng)。作為華為在汽車業(yè)務(wù)的關(guān)鍵合作伙伴，公司有望承接華為部分車廠相關(guān)訂單，進一步加速自動駕駛成長。
投資建議：我們非?？春脙纱缶揞^的深度戰(zhàn)略合作，“華維”組合有望打造世界級智能汽車科技整體解決方案，沖擊智能汽車產(chǎn)業(yè)的“王座”。預(yù)計公司2019年、2020年EPS為0.41、0.56元，維持買入-A評級，上調(diào)12個月目標價至35元。
風(fēng)險提示：行業(yè)發(fā)展低于預(yù)期；雙方合作進展低于預(yù)期。
公司評級體系
收益評級：
買入 — 未來6-12個月的投資收益率領(lǐng)先滬深300指數(shù)15%以上；
增持 — 未來6-12個月的投資收益率領(lǐng)先滬深300指數(shù)5%至15%；
中性 — 未來6-12個月的投資收益率與滬深300指數(shù)的變動幅度相差-5%至5%；
減持 — 未來6-12個月的投資收益率落后滬深300指數(shù)5%至15%；
賣出 — 未來6-12個月的投資收益率落后滬深300指數(shù)15%以上；
風(fēng)險評級：
A — 正常風(fēng)險，未來6-12個月投資收益率的波動小于等于滬深300指數(shù)波動；
B — 較高風(fēng)險，未來6-12個月投資收益率的波動大于滬深300指數(shù)波動；
分析師聲明
胡又文、凌晨聲明，本人具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，勤勉盡責(zé)、誠實守信。本人對本報告的內(nèi)容和觀點負責(zé)，保證信息來源合法合規(guī)、研究方法專業(yè)審慎、研究觀點獨立公正、分析結(jié)論具有合理依據(jù)，特此聲明。
本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說明
安信證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會核準，取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可。本公司及其投資咨詢?nèi)藛T可以為證券投資人或客戶提供證券投資分析、預(yù)測或者建議等直接或間接的有償咨詢服務(wù)。發(fā)布證券研究報告，是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的一種基本形式，本公司可以對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值、市場走勢或者相關(guān)影響因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向本公司的客戶發(fā)布。
