上市公司的財(cái)務(wù)報表遭人詬病的一點(diǎn)是可能會有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假，從而可能誤導(dǎo)我們的投資行為。這一點(diǎn)可以通過連續(xù)看其四五年的報表而規(guī)避。公司如果有造假行為，是可以體現(xiàn)在連續(xù)數(shù)年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中的。如果我們通過報表發(fā)現(xiàn)其造假行為，就可以不再考慮投資它。
一、現(xiàn)金流量：
公司留有的現(xiàn)金多，才有能力抵御不可控風(fēng)險，在遇到金融危機(jī)，行業(yè)不景氣等困難時能生存下來的幾率更大。就像我們?nèi)粘Ｉ钪幸惨舫鲆欢ū壤默F(xiàn)金來應(yīng)對可能產(chǎn)生的突發(fā)事件。衡量現(xiàn)金流量的最重要指標(biāo)是現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金”，一般企業(yè)應(yīng)留有10%-25%的現(xiàn)金流，如果是資本密集行業(yè)（如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)），則這個數(shù)據(jù)越高越好。
二、經(jīng)營能力：
衡量企業(yè)經(jīng)營能力要看三個指標(biāo)：平均收現(xiàn)天數(shù)、平均銷貨天數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
平均收現(xiàn)天數(shù)，就是企業(yè)賣出產(chǎn)品后能收回貨款的時間，這個指標(biāo)在60-90天之間比較健康；
平均銷貨天數(shù)，就是企業(yè)賣掉自己的產(chǎn)品所需的平均時間，這個指標(biāo)可以看出公司的產(chǎn)品是否暢銷，這個數(shù)值越小越好。
平均收現(xiàn)天數(shù)+平均銷貨天數(shù)=做生意的完整周期。就是企業(yè)從生產(chǎn)、銷售到收回貨款的時間長度。做生意的完整周期越短越好。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 總資產(chǎn) ，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率>1,說明公司經(jīng)營能力良好。如果
三、獲利能力：
判斷一家公司獲得利潤的能力，有六個重要的觀察指標(biāo)，
毛利率C1：毛利率越高，越能說明這是一門好生意。
營業(yè)利益率C2 ：用來判斷公司有沒有賺錢的真本事。
營業(yè)費(fèi)用率 = C1-C2 企業(yè)規(guī)模越大，營業(yè)費(fèi)用率越低。好的企業(yè)應(yīng)該有能力把營業(yè)費(fèi)用率控制在一個合理的范圍內(nèi)。
C3：經(jīng)營安全邊際率 = 營業(yè)利益 / 毛利 經(jīng)營安全邊際率是體現(xiàn)企業(yè)對抗景氣的能力，這個數(shù)值越大越好。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，通常經(jīng)營安全邊際率> 60%，代表這家公司有比較寬裕的獲利空間，即使面臨突如其來的景氣波動，他將會比其他競爭者有更高的抵抗力。
C4: 稅后凈利率，體現(xiàn)一家公司稅后是否賺錢。稅后凈利率至少要>2%才值得投資。
C5: 每股獲利 （EPS )，代表股東可以賺多少。這個數(shù)據(jù)除了要越高越好，還要注意它每年的變化，來判斷這家公司是否能穩(wěn)定獲利，還是已經(jīng)呈下滑趨勢。
C6: 股東報酬率 ( ROE )，ROE > 20%就非常好。
如果ROE
四、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)：
財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指的是一家企業(yè)的負(fù)債占資產(chǎn)的比率，通過這個比率，可以看出企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否健康。
企業(yè)應(yīng)當(dāng)適度負(fù)債，運(yùn)用合理的杠杠來獲取更高收益。一般來說負(fù)債比率（負(fù)債/資產(chǎn)）在60%以下是比較健康的。負(fù)責(zé)比率太高企業(yè)會有資金鏈斷裂的危險。
五、償債能力：
即企業(yè)償還債務(wù)的能力。償債能力的兩大關(guān)鍵指標(biāo)是： 流動比率 和 速凍比率。
E1: 流動比率 = 流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債
意思是：企業(yè)欠的債，能還嗎？（拿什么來還呢？當(dāng)然是可以快速變現(xiàn)的流動資產(chǎn)）如果企業(yè)的流動比率 ≥ 200%就算是不錯了。但為保險起見，最好要求流動比率最近三年都 ≥ 300%
E2: 速動比率 = 流動資產(chǎn)-存貨- 預(yù)付費(fèi)用 / 流動負(fù)債 = 速動資產(chǎn)/ 流動負(fù)債
意思是，企業(yè)欠的負(fù)債，能速速還嗎？投資時，一般要求公司近三年的速動比率大于150%
通過這五大指標(biāo)，基本就可以看出一家企業(yè)值不值得投資了。當(dāng)然，還有一個報表之外的標(biāo)準(zhǔn)：不懂不投，即只投資自己了解的企業(yè)。你能看懂這家企業(yè)的業(yè)務(wù)模式和盈利模式，最好你還能用到這家企業(yè)的產(chǎn)品，這樣就會對企業(yè)動態(tài)比較敏感，能及時了解到公司走勢，及時調(diào)整投資策略
