摘要：宜人貸、信而富后，趣店將是第三家在美國上市的互金公司。
媒體訓練營10月18日報道 文|劉路陽
近期，趣店集團將在美國交易所正式掛牌交易。趣店在美IPO的每股定價為24美元，公司發(fā)行3750萬股，擬籌資超9億美元。據(jù)彭博社稱，這是今年起美國第四規(guī)模的股票發(fā)行。
而趣店在10月13日更新的招股書中，擬議價格區(qū)間為19-22美元，最終定價高于預期。
一旦成功，這次IPO將又是一場中概股的盛會，但是再仔細追究下，業(yè)務主要是現(xiàn)金貸，靠著螞蟻金服走到今天的趣店，上市之路實在曲折。
趣分期到趣店
趣店集團原為趣分期，成立于2014年4月。以校園貸起家，2016年7月更名為趣店，提供實物以及現(xiàn)金分期業(yè)務。
趣分期的融資之路走的很快，2014年4月、8月、12月分別獲得A、B、C三輪融資，融資金額數(shù)千萬，為其前期燒錢提供了支撐。
隨后的2015年8月，趣分期迎來了對他來說最重要的一次融資——螞蟻金服領頭的約2億美元的融資。作為當時中國互聯(lián)網(wǎng)金融領域最大額的融資，引起了不小的轟動。
而螞蟻金服為趣店帶來的不僅僅是融資的錢，還有資源。
36氪曾對趣分期CEO羅敏做過采訪，當時羅敏表示，校園分期的友商們的資金還需要依靠P2P來解決，大多年化在12%，就算發(fā)ABS，加上券商、律師、會計師等費用，也在9%。而通過螞蟻金服，包括與網(wǎng)商銀行、招財寶的合作，趣分期的資金成本降到了年化6%。當時，來自于螞蟻金服的資金供給和趣分期自有資金的比例大約在一比一，這意味著，螞蟻金服為趣分期提供了數(shù)額不小資金。
螞蟻金服作為阿里系成員，除了資源外，還給趣分期帶來了貨源。羅敏介紹，趣分期合作商家都是天貓上最大的商家，不輸于對手，并且趣分期擴展到一定規(guī)模后，賣一萬件和十萬件，采購成本幾乎一樣。
不僅如此，當螞蟻金服成為趣分期股東之后，趣分期還接入了芝麻信用，降低了其風控成本。
趣分期于2015年11月宣布開始盈利，螞蟻金服功不可沒。
此外，去年曾有媒體報道，稱趣分期盈利的另一大“利器”是天價滯納金。曾有學生在趣分期上借了6000元，最后因逾期要還13000多元，其滯納金每天按照所有未還款金額的1%收取，當時也引發(fā)了一片質(zhì)疑。
而在去年4月份教育部和銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)通知，加強了校園貸監(jiān)管和整治后，2016年9月5日，趣店集團（趣分期）宣布已暫停了校園業(yè)務，此后將專注于非信用卡人群的消費金融服務，退出曾經(jīng)重金布局的校園分期市場。
期間的2016年7月7日，趣分期宣布獲得來自鳳凰祥瑞基金和聯(lián)絡互動領投、老股東跟投的首期約30億元的PRE-IPO融資后，趣分期正式升級為趣店集團。
2016年11月，原美林銀行高管楊家康加入趣店，擔任CFO一職。楊家康曾成功操盤多家公司赴美上市。
今年9月19日，“趣店”向美國證券交易委員會（SEC）首次公開遞交招股書 ，計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼為“QD”，擬最高籌資額為7.5億美元。
趣店有趣么
本次趣店上市，不少新聞稿都列出來了這么一條：“根據(jù)畢馬威和澳大利亞知名金融科技風頭機構(gòu)H2 Ventures聯(lián)手發(fā)布的《2016 Fintech 100》報告，趣店居全球領先金融科技企業(yè)第二名，第一名為螞蟻金服?！?/span>
而畢馬威的中國企業(yè)榜單，似乎有那么些一言難盡。
根據(jù)零壹財經(jīng)曾做過的報道，畢馬威在評選流程說明中表示將對上榜企業(yè)提供附加服務，“我們將有機會通過分享金融科技行業(yè)最新動態(tài)，提供專業(yè)見解及方案，協(xié)助企業(yè)應對行業(yè)變化帶來的經(jīng)營挑戰(zhàn)、改善績效、管控風險、實現(xiàn)業(yè)務有機增長?！睋?jù)此分析，畢馬威想要的可能并不是與排名直接相關(guān)的費用。免費進行這樣一個評選，為的是與金融科技公司建立初步聯(lián)系，以便之后為其提供自己的業(yè)務服務。
我們拋開這些外部評選，再回到趣店本身。
根據(jù)趣店招股書，趣店目前提供現(xiàn)金貸產(chǎn)品，通過數(shù)字形式放款，同時提供實物分期產(chǎn)品；通過現(xiàn)金貸款產(chǎn)品、實物分期產(chǎn)品中的融資收入和銷售傭金獲得收益。即趣店目前主要做現(xiàn)金貸業(yè)務以及消費金融業(yè)務。
趣店2017年上半年總收入18.33億元人民幣，主要營業(yè)收入為融資收入（Financing income），達15.27億，占比83.3%。
現(xiàn)金貸在中國雖然風頭仍盛，但是卻已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的注意。根據(jù)今年4月銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》，其中明確提出要做好現(xiàn)金貸的清理整頓工作，網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)應依法合規(guī)開展業(yè)務，確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。
根據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定，現(xiàn)金貸的年利率紅線被控制在36%這個點上，而趣店2016年59.5%的借貸交易中，年利率都超過了36%。
趣店也明白，于是其稍顯狡猾的在招股書中寫到：“我們可能會被中國監(jiān)管部門視為貸款機構(gòu)或提供金融服務的機構(gòu)。中國在線消費金融行業(yè)的法律和監(jiān)管規(guī)定尚處于起步階段，有可能出現(xiàn)進一步的變化和解讀。我們可能會被中國監(jiān)管機構(gòu)認定為經(jīng)營融資擔保業(yè)務。”
此外，在上文中媒體訓練營提到，趣店一路起家，離不開的便是螞蟻金服。
道理同于眾安保險會在阿里巴巴扶植自家保險系統(tǒng)時會感到危機，螞蟻金服自身旗下便有著花唄以及借唄等消費信貸業(yè)務，對于趣店的扶植……且有媒體爆出，趣店與螞蟻金服簽署的合作并非是長久合作，雖然今年8月趣店旗下來分期與支付寶重新簽訂了協(xié)議，但是來分期需要開始支付渠道費用，成本將會上升。
同時，不同于已經(jīng)上市的宜人貸有著自家的風控系統(tǒng)，趣店仍依賴于螞蟻金服的芝麻信用。
“螞蟻金服為我們業(yè)務運營的多個方面提供服務。如果出于各種原因螞蟻金服為我們或借款者提供的這些服務以任何方式受到限制、效率降低，或是成本上漲，甚至完全不再可用，那么我們的業(yè)務可能會受到實質(zhì)性的不利影響?！比さ暝谡泄蓵腥缡菍懙?。
而螞蟻金服也一直在尋求IPO，如果趣店出現(xiàn)隱患，螞蟻金服也很有可能直接抽手。
雖然說目前趣店可謂是成也螞蟻，敗也螞蟻。但是趣店的數(shù)據(jù)也還不錯。
根據(jù)報道，2017年前6個月，趣店為700萬活躍借款人撮合了約382億元人民幣的總交易金額，月均撮合交易金額為63.6億元人民幣；而在這6個月間，平均每個活躍借款人的借款次數(shù)為6次；在這6個月內(nèi)，現(xiàn)金貸產(chǎn)品的件均為920人民幣，平均借款期限為2個月，消費貸產(chǎn)品的件均為1250人民幣，平均借款期限為8個月。在2017年的第二季度，趣店平均每小時就有9521筆借款和21482筆還款。
羅敏常說：“創(chuàng)業(yè)是九十九死，一生。”這個從2005年開始第一次創(chuàng)業(yè)，一共創(chuàng)業(yè)9次終于在趣店開花結(jié)果的男人，終于可以帶著笑去美國敲鐘了。
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