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中國資本市場今天迎來新的歷史里程碑。MSCI決定自2018年6月開始將A股納入MSCI新興市場指數和MSCI ACWI全球指數；計劃初始納入222只大盤A股，基于5%的納入因子，它們約占MSCI新興市場指數0.73%的權重。
此消息一出，今日韓國基準股指Kospi指數開盤后一度下跌近1%。A股入摩，為何韓國股市感到緊張？
有分析稱，A股被納入MSCI基準指數則可能會從韓國等其他亞洲新興市場吸走資金。一旦在體量達6.1萬億的A股成為MSCI新興市場指數新成員之后，投資者沒有擴增在新興市場的配置資金，那么部分亞洲地區(qū)股市就有可能受到擠壓，首當其沖的便是韓國股市。
韓國股市早已被富時（FTSE）和標普（S&P）列入發(fā)達國家市場，但缺點是韓元的流動性不足。MSCI明晟公司曾在08年評估是否將韓國股市升級到發(fā)達國家指數，但于2014年將其剔除在考慮名單之外，理由是“不利因素均缺乏重大進步”。韓國政府正尋求將本國外匯市場的收市時間延長30分鐘，以此提高被納入MSCI發(fā)達國家指數的概率。
韓國表態(tài)
韓國金融服務委員會(FSC)副主席Jeong Eun-bo周三出來表態(tài)。Jeong Eun-bo稱，MSCI決定把中國A股納入其全球股指，韓國股市可能最多將有4.3萬億韓元的資金流出?？剂康組SCI明晟新興市場指數所追蹤的全球資金規(guī)模，我們預期流出韓國股市的資金約為6,000億至4.3萬億韓元(37.7億美元)。盡管資金可能自韓國指標綜合股價指數.KS11和KOSDAQ指數流出，但整體對韓國股市的影響并不大。
機構解讀
韓國股票的權重或被稀釋
高盛分析師劉勁津在報告中說，受MSCI指數納入中國A股影響，韓國、印度股票在基準指數中的權重可能會被稀釋得最厲害。相應地，這可能意味著分別高達18億美元、14億美元和10億美元的凈拋售。未來5年，中國A股可能占到MSCI新興市場指數的9%、MSCI全球指數的1%， 帶來約2,300億美元的指數投資資金流。在全面納入的情況下，各類基金累積資金流入或達到4,300億美元。
在2018年6月之后，A股將占到MSCI中國指數的2.6%、占MSCI除日本外亞洲指數的0.7%、新興市場指數的0.7%、全球指數的0.1%。目前形式的納入，可能促成新興市場基金對222支A股的120億美元凈買入。
自5月份以來，中國內陸與香港互聯互通機制的北向資金流達到40億美元，有鑒于此，A股被納入MSCI指數對外國投資者來說可能不足為奇，但納入股票數量比此前方案中的略有增多。從歷史上來看，市場反應往往各不相同，但“我們看好A股，因為增長/估值/人氣狀況有利”。
“這對韓國來說不是很好”
大信證券駐首爾策略師EricLee表示，MSCI宣布納入A股的消息預計不會對韓國股票產生很大的影響。這對韓國來說不是很好，但短期內對韓國當地股市的影響不大，因為納入A股明年實施。這將為投資者提供足夠的時間來決定他們未來的計劃。 拋售會分散開來，所以影響不會很大。
第一階段的動作將很小
Eugene Investment & Securities Co.駐首爾首席經濟學家Lee Sangjae稱，MSCI宣布納入中國A股，不會對韓國股市有太大的影響。韓國股市的走勢將更多地取決于新一屆政府采取的企業(yè)改革步伐和經濟。A股被納入MSCI指數，不會太影響海外投資者對韓國股市的看法。
A股被納入MSCI指數，將意味著韓國股票的權重會下降，這對市場的供求關系不利。正式實施還得等2018年，而且第一階段的動作將很小。
以下是對相關影響的解讀：
