2009年阿里云成立之初，李彥宏表示看淡，說云計算是新瓶裝舊酒；馬化騰認為，云計算將變成水電一樣的基礎設施，但實現(xiàn)至少還要幾百年，現(xiàn)在為時過早；只有馬云斬釘截鐵地說：“如果我們不做云計算，將來會死掉?！笔聦嵶C明，馬爸爸賭對了。自2006年亞馬遜成立AWS（AmazonWebService）起，全球云計算服務市場的雷霆之火已經(jīng)點燃，巨大藍海背后迎來曠日持久的企業(yè)競爭。
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云計算，何方神圣？
2014年，美國中央情報局成為亞馬遜AWS的客戶，引發(fā)熱議；2018年10月，IBM收購RedHat（紅帽），完成其迄今規(guī)模最大的一筆交易，同月，微軟以75億美元收購GitHub，震驚科技圈；2018年11月，阿里云在“雙十一”期間的實時計算處理能力高達17.18億條/秒，新增調(diào)用的彈性計算能力累計超過1000萬核，相當于10座大型數(shù)據(jù)中心，創(chuàng)造了脈沖計算的新紀錄。那么，云計算，到底是何方神圣，竟成兵家必爭之地？
在這“數(shù)據(jù)為王”的時代，正如雷·庫茲韋爾在《奇點臨近》中所說：傳統(tǒng)IT正在走向資源化，即未來計算可以像水、電一樣被資源化。風起于青萍之末，浪成于微瀾之間，計算資源化的第一步可行思路便是云計算。作為第三平臺核心技術（云計算、大數(shù)據(jù)、移動、社交）之一，云計算運用其兩大核心——海量存儲和海量計算，為企業(yè)提供信息化服務，由此成為企業(yè)級用戶進行數(shù)字化轉型的關鍵因素。同時，企業(yè)將高價值信息交由云計算會面臨信息安全風險，而提供商負有保障其租戶的業(yè)務安全的責任，將尋求與專業(yè)安全廠商合作，由此產(chǎn)生云安全服務的初創(chuàng)企業(yè)。根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，到2025年，80%（目前為10%）的全球企業(yè)會關掉自己的傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心，轉向云服務提供商。因此，不局限于云計算，而是提供綜合技術能力，是第三方云計算玩家成長的必經(jīng)之路，也是拿下物聯(lián)網(wǎng)和人工智能的門票的重磅利器。
結合過去一年兩場重量級收購來看，開源（IT生態(tài)基本都是圍繞開源展開）是云計算強化綜合技術能力的強大推進器。2018年10月，出于產(chǎn)品互補及紅帽在開源領域的影響力等因素考慮，IBM收購RedHat（紅帽）（該企業(yè)價值約340億美元），完成其迄今規(guī)模最大的一筆交易，也是美國科技史上第三大交易，引發(fā)全球科技界的高度關注。同月，微軟“苦追”世界最大的開源軟件代碼庫和開發(fā)工具服務商GitHub，終修正果（以75億美元收購震驚科技圈）。
全球市場來看：據(jù)調(diào)研機構Canalys數(shù)據(jù)，2018年，全球云計算市場規(guī)模已經(jīng)突破800億美元，同比大幅增長46.5％；而這個數(shù)字在2020年有望超過1550億美元。但為了支撐全球各地搭建數(shù)據(jù)中心的新建和運轉，云服務提供商每年付出的成本也高達100億美元。鑒于這樣持續(xù)、龐大的資金技術注入，能夠覬覦這塊蛋糕的，只有為數(shù)不多的頭部玩家。云計算服務提供商的頭部玩家（前十）分別是：AWS、Azure、谷歌云、阿里云、IBM云、Salesforce、Oracle、NTT通信、騰訊云和OVH。其中，AWS仍以31.7％的市場份額傲視群雄，2018年其云計算營收規(guī)模達到了254億美元；Azure以16.8%的市場份額緊隨其后；前五大云計算服務提供商中增長最快的是谷歌云，市場規(guī)模約占8.5%，2018年營收規(guī)模幾近翻番；阿里云則以31億美元營收屈居第四；IBM營收規(guī)模雖有所增加，但其市場份額卻從4.7%下降到了3.8%。
國內(nèi)市場來看：云服務可分為公有云與私有云，公有云專注于海量服務器運營能力和可擴展性，私有云則側重于為客戶建立專屬云服設施（主要涵括保證客戶數(shù)據(jù)的安全性與使用的穩(wěn)定性）。云計算服務模式分類可分為IaaS（基礎設施即服務）、PaaS（平臺即服務）及SaaS（軟件即服務）。根據(jù)中國電子學會學術交流中心在第十屆中國云計算大會上發(fā)布的數(shù)據(jù)，目前公有云是國內(nèi)企業(yè)的首選：在已采用云服務的30.8%的企業(yè)中，選擇公有云的占19.8%，私有云占7.6%，混合云僅占3.4%。因此，國內(nèi)主要玩家集聚在公有云IaaS層，主要分為四大派系：以阿里云、騰訊云為代表的互聯(lián)網(wǎng)系、以華為為代表的傳統(tǒng)IT系、以中國電信為代表的運營商系，以微軟為代表的外資系。
根據(jù)賽迪顧問預計，未來云計算市場規(guī)模仍將保持20%以上的增長速度，到2019年，中國云計算市場規(guī)模將達到5706.4億元。結合工業(yè)和信息化部提出的企業(yè)上云工作目標，到2020年，云計算將在企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、管理中的應用廣泛普及，全國上云企業(yè)將新增100萬家。細分來看，根據(jù)中國通信院預計，未來幾年IaaS仍是公有云中增速最快的細分市場。2018年至2021年IaaS的復合增長率將達到26.99%，未來IaaS在公有云市場中的占比將不斷提高，在2021年達到36.37%。
2018年上半年，據(jù)知名咨詢機構IDC發(fā)布的《中國公有云服務市場跟蹤報告》，阿里云保持領軍位置，市場份額高達43%，但受限于增速下滑，其市場份額同比下降了2.5%。騰訊云位居第二，市場份額約為11%。緊隨其后的是中國電信、亞馬遜和金山云，優(yōu)刻得以4.8%位列第六。
綜合來看，巨大藍海催生了無比激烈的競爭。雖然和全球云計算市場相比，中國目前的云計算市場整體規(guī)模其實還有3-5年的落后差距，但落后是暫時的，中國云計算市場正處在高速增長階段，增長的潛力和增長的價值還有很大的空間。在國內(nèi)，阿里巴巴、騰訊、華為等大型公司紛紛上線云服務；在國外，亞馬遜、微軟等云服務巨頭也把中國作為維持高速增長、擴展國際市場占有率的戰(zhàn)略要地。同時，值得注意的是，AWS、微軟和IBM雖然在全球瓜分了超過60％市場份額，但它們在中國市場的發(fā)展卻舉步維艱，水土不服，市場份額均只有個位數(shù)。造成這種情況的核心在于中國政府的監(jiān)管政策和中國企業(yè)不同于歐美企業(yè)的云部署習慣。而2019年，國內(nèi)的政策限制將依然存在，起碼短期不會改變。外資云在中國將繼續(xù)帶著“鐐銬”跳舞，但換個角度看，它們在國際市場上還在迅速創(chuàng)新，這對國內(nèi)云服務商大膽“走出去”，仍是不小的挑戰(zhàn)。
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作為國內(nèi)頂尖的公有云服務提供商，優(yōu)刻得前路何方？
UCloud（上海優(yōu)刻得信息科技有限公司），是國內(nèi)領先的中立第三方云計算服務商。公司自主研發(fā)并提供計算、網(wǎng)絡、存儲等基礎資源和IT架構產(chǎn)品，通過公有云、私有云、混合云三種模式為用戶提供服務。公司依托位于亞太、北美、歐洲等地的全球29個可用區(qū)以及北、上、廣、深、杭等地的全國線下服務站，公司已為上萬家企業(yè)級客戶在全球的業(yè)務提供云服務支持，間接服務終端用戶數(shù)量達到數(shù)億人，公司客戶包括互動娛樂、移動互聯(lián)、企業(yè)服務等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以及金融、教育機構、新零售、智能制造等傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。
截至2018年底，優(yōu)刻得總資產(chǎn)21.56億元，其中貨幣資金和固定資產(chǎn)分別占比44%和39%。公司負債總額4.35億元，其中應付賬款和預收款項分別為1.9億和1.26億。
2016-2018年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.16億元、8.4億元和11.87億元，實現(xiàn)凈利潤-2.11億元、0.59億元和0.77億元，三年間公司銷售毛利率逐步提升至39.48%，銷售凈利率略有下滑，2018年為6.5%。分業(yè)務來看，公有云營收穩(wěn)坐公司主營收入頭把交椅，2016年、2017年、2018年公司公有云的業(yè)務收入分別為4.7億元、7.6億元、10億元，分別貢獻了91.43%、90.97%和85.15%的營業(yè)收入?；旌显茦I(yè)務高增長，在2018年實現(xiàn)營收1.4億元，占比總營收11.69%。
根據(jù)招股書，“移動互聯(lián)”行業(yè)和“互動娛樂”行業(yè)在2018年的總營收中占比最大，分別為28.58%和28.16%。2018年，公司前五大客戶分別為上海嵩恒網(wǎng)絡科技股份有限公司、上海連尚網(wǎng)絡科技有限公司、凡普金科集團有限公司、上海愷英網(wǎng)絡科技有限公司和杭州有贊科技有限公司；前五名供應商為紫光華山科技有限公司、浪潮集團有限公司、曙光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司、北明軟件股份有限公司和鵬博士電信傳媒集團股份有限公司。
截至4月1日的招股說明書簽署日，公司股權結構如下：
當前國內(nèi)云計算行業(yè)市場風起云涌，競爭十分激烈。早期布局云計算行業(yè)的一些大型企業(yè)憑借自身的規(guī)模效應使得其業(yè)務運營的邊際成本明顯下降，議價能力顯著增強，已共同占據(jù)大部分市場份額，中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)生存發(fā)展壓力較大，行業(yè)淘汰率較高。
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國內(nèi)云計算進入到了群雄爭霸的“戰(zhàn)國時代”。要在云計算這塊兵家必爭之地漸露鋒芒，優(yōu)刻得主要競爭優(yōu)勢在哪里？
一是市場定位優(yōu)勢。主要是公司專注于云計算領域以及秉持中立原則。公司自成立以來即恪守中立原則，不從事下游客戶的相關業(yè)務，真正做到中立的云計算服務，使得客戶的業(yè)務、數(shù)據(jù)在私密性方面能得到較高的保障。秉持中立原則，公司在互聯(lián)網(wǎng)及傳統(tǒng)行業(yè)密的合作客戶數(shù)量不斷增長。截至2018年末，公司公有云平臺注冊用戶數(shù)達到14.45萬名，且客戶留存率不斷提升。從成果轉化來看，中立原則對公司發(fā)展的重要性不言而喻。
在有專業(yè)性優(yōu)勢的同時，保持中立原則的市場定位為公司以后的發(fā)展奠定基線。例如，國外來說，亞馬遜AWS市場份額有所下降，其中一個影響因素是亞馬遜是做零售的，因此，其他零售巨頭會選擇將數(shù)據(jù)放在微軟等供應商，而不是亞馬遜。同樣國內(nèi)來看，也是如此。當前，我國云計算的應用正從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)向政府、金融、工業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)滲透，但最炙手可熱的是政務（目前我國政務云市場規(guī)模已接近300億元）與金融行業(yè)。尤其是，云上金融已經(jīng)成為金融業(yè)業(yè)內(nèi)共識，銀行紛紛建立金融機構，小型機構也開始發(fā)力，但小型機構常因為沒有資本及技術能力搭建平臺，首選金融云。疊加根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，銀行關鍵核心應用不能放在公有云上，以及某些金融機構出于安全性和穩(wěn)定性，一般不會考慮用公有云。這也就給初創(chuàng)企業(yè)及其他廠商的私有金融云解決方案提供了契機。比如優(yōu)刻得，一直將自己定位為技術服務商，提供包括但不限于云計算、AI和大數(shù)據(jù)在內(nèi)的技術服務能力，這更加迎合產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代對云計算廠商的價值要求。
二是多行業(yè)定制化服務能力。公司秉持“客戶為先”的理念，將客戶需求分析作為產(chǎn)品研發(fā)的第一步，在研發(fā)初期由產(chǎn)品經(jīng)理從客戶及銷售事業(yè)部搜集客戶需求和產(chǎn)品特征，進行針對性研發(fā)。公司深耕用戶需求，秉持產(chǎn)品快速定制、貼身應需服務的理念，不斷推出適合行業(yè)特定或客戶需求的云計算解決方案。目前公司的云計算解決方案體系包括高可用、人工智能、海量計算、安全、全球服務、混合云、直播云、金融云、專有云、私有云等多個類別，保障為客戶提供快速、平穩(wěn)的云計算服務，滿足特定行業(yè)的法規(guī)、監(jiān)管、安全等要求，保障客戶業(yè)務的穩(wěn)定運行。
優(yōu)刻得的募投項目簡要分析：
本次募集資金主要運用于以下項目：（1）多媒體云平臺項目；（2）網(wǎng)絡環(huán)境下應用數(shù)據(jù)安全流通平臺項目；（3）新一代人工智能服務平臺項目；（4）內(nèi)蒙古烏蘭察布市集寧區(qū)優(yōu)刻得數(shù)據(jù)中心項目。
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風險提示
（1）公司營業(yè)收入主要依賴于公有云的風險
公有云是報告期內(nèi)公司最主要的收入來源，2016年、2017年、2018年公司公有云的業(yè)務收入分別為4.72億元、7.64億元、1.01億元，分別貢獻了91.43%、90.97%和85.15%的營業(yè)收入。雖然公司在報告期內(nèi)持續(xù)拓展私有云、混合云以及包括大數(shù)據(jù)、人工智能在內(nèi)的其他業(yè)務，但是若公司公有云業(yè)務未來受到技術革新、行業(yè)競爭、或產(chǎn)業(yè)政策變更等因素沖擊，而其他板塊業(yè)務又尚未形成規(guī)模，則可能會對公司經(jīng)營產(chǎn)生較大不利影響。
(2)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為公司下游主要客戶帶來的穩(wěn)定經(jīng)營風險
當前國內(nèi)科技的快速發(fā)展，信息化進程的不斷加快，推動經(jīng)濟形態(tài)不斷地發(fā)生演變，為改革、創(chuàng)新、發(fā)展提供廣闊的網(wǎng)絡平臺。但伴隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷增多，互聯(lián)網(wǎng)人口紅利逐漸消退，行業(yè)競爭加劇，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨著較大的經(jīng)營壓力。同時相關監(jiān)管機構也相繼推出政策，對互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡游戲等行業(yè)加強監(jiān)管。當前公司的主要收入主要集中在互聯(lián)網(wǎng)領域，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競爭加劇，以及政策調(diào)控對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的影響，對公司下游客戶的穩(wěn)定性造成一定沖擊。若公司下游主要客戶中的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在當前環(huán)境下無法持續(xù)盈利甚至正常經(jīng)營，將對公司的運營造成一定的負面影響。
