有了企業(yè)報(bào)表我們可以看到一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，通過(guò)一些方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，通過(guò)分析后得到企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，以此來(lái)對(duì)企業(yè)進(jìn)行正確的引導(dǎo)和指示。
之前的文章聊過(guò)如何看懂一家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，里面提到了一些分析方法，這次系統(tǒng)的聊聊最常用的財(cái)務(wù)報(bào)表同型分析和比率分析。
01
同型分析
同型分析是一種結(jié)構(gòu)分析，拿資產(chǎn)負(fù)債表舉例，資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目在企業(yè)資金總量中所占的比例，就是資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)。
下面我們來(lái)實(shí)踐一下，還是用之前我們假設(shè)的一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)為例，公司的13項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)做成了資產(chǎn)負(fù)債表后，該如何做同型分析呢？
假設(shè)的13項(xiàng)基本經(jīng)濟(jì)活動(dòng)??
對(duì)應(yīng)制作成的資產(chǎn)負(fù)債表??
資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目除以總資產(chǎn)（9520萬(wàn)）乘以100%得到??
從上表中可以直接看到的是，貨幣資金在公司總資產(chǎn)中占比為18%，應(yīng)收賬款占比14%，預(yù)付賬款1.5%，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)約39%。
此外，該公司固定資產(chǎn)占比60%，占比很大，由此可以看出這家企業(yè)應(yīng)該是一家制造業(yè)的企業(yè)。另外，應(yīng)收賬款占比14%，比重很大，說(shuō)明該企業(yè)的產(chǎn)品可能不是很好賣(mài)，需要給客戶帳期，說(shuō)明同行競(jìng)爭(zhēng)可能很激烈。
同樣的我們來(lái)看看，用利潤(rùn)表中的每一項(xiàng)除以收入，再乘以100%，得到的利潤(rùn)表的同型分析。??
營(yíng)業(yè)成本為3100元，占收入的72%；營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用占收入的比重分別是6%、5%和3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)所占的比重為14%，在扣除了2%的所得稅之后，凈利潤(rùn)在收入中的占比達(dá)到了12%。
通過(guò)這張進(jìn)行了同型分析的報(bào)表，我們更直觀地了解了利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)。
因?yàn)闋I(yíng)業(yè)成本占收入的72%，營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用又共同占據(jù)收入14%的比例，再加上2%的所得稅，這就是為什么這家公司的營(yíng)業(yè)收入就只有12%能夠轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)的原因。
因此，同型分析讓企業(yè)更加了解財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)，它遠(yuǎn)比一般的財(cái)務(wù)報(bào)表直觀：通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行同型分析，企業(yè)可以得知自己從收入到利潤(rùn)是怎樣一步步實(shí)現(xiàn)的；通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，企業(yè)可以獲悉自己資產(chǎn)的構(gòu)成和資金的各項(xiàng)來(lái)源。
另外，如果對(duì)同型分析的結(jié)果進(jìn)行比較，就可能獲得更多的信息。可以和自己的過(guò)去相比，這就是所謂的趨勢(shì)分析；當(dāng)然，也可以跟別的企業(yè)相比，無(wú)論是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還是行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，或者行業(yè)內(nèi)的平均水平，這就是所謂的比較分析。同型分析在進(jìn)行充分比較的前提下，能發(fā)揮最大的功效。
趨勢(shì)分析（Trend Analysis）：將實(shí)際達(dá)到的結(jié)果，與不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中同類指標(biāo)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而確定財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的變化趨勢(shì)和變化規(guī)律的一種分析方法。
比較分析（Comparing Analysis）：通過(guò)兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比，確定指標(biāo)間的差異，并進(jìn)行差異分析或趨勢(shì)分析的一種分析方法。
02
比率分析
比率分析是什么呢？在原始的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)不能充分描述企業(yè)狀況的時(shí)候，我們需要把原始數(shù)據(jù)之間進(jìn)行一些加減乘除的運(yùn)算，計(jì)算所得的新數(shù)據(jù)就是所謂的“比率”。
來(lái)看看幾個(gè)常見(jiàn)的“比率”，毛利率，凈利潤(rùn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)報(bào)酬率和投資回報(bào)率。
下面我們分別來(lái)看看這些“比率”指的是什么？分別又能反映出什么信息？
1、毛利率=毛利/銷(xiāo)售收入（營(yíng)業(yè)收入）X100%，其中毛利是營(yíng)業(yè)收入總和減去相對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)成本。根據(jù)公式計(jì)算， 我們舉例那家企業(yè)的
毛利率=（4300-3100）/4300X100%=28%
2、凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入（營(yíng)業(yè)收入）X100%；根據(jù)公式計(jì)算， 我們舉例那家企業(yè)的
凈利潤(rùn)率=520/4300X100%=12%
一家企業(yè)的凈利潤(rùn)率高，說(shuō)明在從營(yíng)業(yè)收入到利潤(rùn)轉(zhuǎn)化過(guò)程中損耗較少，也就有更多的收入可以轉(zhuǎn)化為盈利，那這家企業(yè)一定是一家效益不錯(cuò)的企業(yè)。因此凈利潤(rùn)率是一個(gè)與效益有關(guān)的概念。
這家企業(yè)的凈利潤(rùn)率是12%，也就意味著這家企業(yè)每賣(mài)出100元的產(chǎn)品，就可以賺到12元的凈利潤(rùn)。
那這12元是高還是低呢？那要看這家企業(yè)一年能賣(mài)出去多少產(chǎn)品，也就是需要一個(gè)速度的概念（效率）。
這個(gè)效率的概念就是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
企業(yè)其實(shí)是在周而復(fù)始的進(jìn)行著從現(xiàn)金開(kāi)始再到現(xiàn)金循環(huán)
（股東投入資金--運(yùn)營(yíng)--資金轉(zhuǎn)成各種資產(chǎn)--出售產(chǎn)品服務(wù)--收回資金）
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，是指上述循環(huán)中完整的完成一次，企業(yè)就收回一筆資金。一年內(nèi)，企業(yè)資產(chǎn)能夠循環(huán)多少次？由此我們得到一個(gè)比率，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=收入/總資產(chǎn)X100%
這家公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4300/9520=45%，也就是說(shuō)一年內(nèi)這家企業(yè)可以完整的完成2次多一點(diǎn)資金循環(huán)。通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，我們可以判斷，這家企業(yè)每次凈利潤(rùn)是520萬(wàn)，那這家企業(yè)每年的純收入應(yīng)該在1100萬(wàn)左右。
知道了效益的比率和效率的比率后，我們可以通過(guò)這兩個(gè)比率，計(jì)算出判斷這家企業(yè)賺錢(qián)能力的下一個(gè)重要比率--總資產(chǎn)報(bào)酬率。
4、總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（凈利潤(rùn)/收入）X（收入/總資產(chǎn)）=凈利潤(rùn)X總資產(chǎn)
總資產(chǎn)報(bào)酬率（Return on Assets）：又稱總資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)回報(bào)率、資產(chǎn)總額利潤(rùn)率，英文縮寫(xiě)ROA，用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力。
總資產(chǎn)報(bào)酬率可以被拿來(lái)衡量投資所獲得的回報(bào)：在總資產(chǎn)一定的前提下，總資產(chǎn)報(bào)酬率高，利潤(rùn)高；總資產(chǎn)報(bào)酬率低，利潤(rùn)低。
?
效率×效益=總資產(chǎn)報(bào)酬率，效率、效益和投資回報(bào)之間的關(guān)系一目了然。無(wú)論是效率還是效益發(fā)生改變，都將影響企業(yè)的投資回報(bào)。
從資產(chǎn)負(fù)債表左邊的概念來(lái)說(shuō)，總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)整體的投資回報(bào)；從資產(chǎn)負(fù)債表右邊的概念來(lái)說(shuō)，由于總資產(chǎn)等于負(fù)債與股東權(quán)益的和，所以總資產(chǎn)報(bào)酬率是股東和債權(quán)人綜合的投資回報(bào)。
5、投資回報(bào)率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益
股東們就會(huì)對(duì)自己的投資回報(bào)了然于胸。凈利潤(rùn)是股東投資所獲得的回報(bào)，股東權(quán)益是股東自己的投資，二者相除得到的就是股東權(quán)益報(bào)酬率。
但實(shí)際上，會(huì)計(jì)們并不把它稱作股東權(quán)益報(bào)酬率，而把它叫作凈資產(chǎn)報(bào)酬率。因?yàn)椤肮蓶|權(quán)益=總資產(chǎn)-負(fù)債”，而股東權(quán)益也被稱作凈資產(chǎn)，即凈剩下來(lái)歸股東所有的資產(chǎn)，可見(jiàn)把股東權(quán)益報(bào)酬率稱為凈資產(chǎn)報(bào)酬率一點(diǎn)也不奇怪。
投資回報(bào)率（Return on Investment）：英文縮寫(xiě)ROI，通過(guò)投資而應(yīng)返回的價(jià)值，企業(yè)從一項(xiàng)投資性商業(yè)活動(dòng)的投資中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。
凈資產(chǎn)收益率（Return on Equity）：又稱凈資產(chǎn)利潤(rùn)率，英文縮寫(xiě)ROE，指利潤(rùn)額與平均股東權(quán)益的比值。該指標(biāo)越高，說(shuō)明給股東（所有者）帶來(lái)的收益越高；該指標(biāo)越低，說(shuō)明企業(yè)股東（所有者）的獲利能力越弱。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。
聯(lián)系客服
