《投資者網(wǎng)》凡君
7月6日，德才裝飾股份有限公司（以下簡稱“德才股份”；股票代碼:605287）成功登陸資本市場，成為青島首家裝飾領(lǐng)域上市企業(yè)。
德才股份自成立以來，立足于快速發(fā)展的裝飾裝修市場，憑借著品牌影響力、項(xiàng)目管理能力、技術(shù)創(chuàng)新能力，發(fā)揮“設(shè)計(jì)施工一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢”，把握現(xiàn)代建筑業(yè)發(fā)展的方向，日漸成為主業(yè)突出、技術(shù)先進(jìn)、結(jié)構(gòu)合理、服務(wù)全面、機(jī)制靈活、具有強(qiáng)大品牌影響力的國內(nèi)領(lǐng)先以裝飾為主的綜合性建筑類服務(wù)商。
招股書顯示，德才股份本次發(fā)行新股為2500萬股，占發(fā)行后公司總股本的25%。此次公司募集7.89億元資金，主要用于建筑工業(yè)化裝飾部品部件生產(chǎn)項(xiàng)目，信息化建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動資金。
公司成功發(fā)行上市的同時(shí)，德才股份將迎來更大的發(fā)展機(jī)遇和更廣闊的發(fā)展空間。德才股份表示：“公司將在維持現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，拓展業(yè)務(wù)廣度及深度，加大重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展力度，提高公司核心競爭力。”
盈利能力穩(wěn)健 布局全國業(yè)務(wù)
作為中國建筑裝飾行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，德才股份由1999年成立的青島德才裝飾安裝工程有限公司于2013年整體變更設(shè)立而來，公司主要從事建筑裝飾、房屋建筑工程的設(shè)計(jì)與施工業(yè)務(wù)。深耕行業(yè)多年，德才股份的業(yè)績穩(wěn)步增長。招股書數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，德才股份的營業(yè)收入分別為33.70億元、47.74億元、46.35億元，歸母凈利潤分別為0.90億元、1.46億元、1.83億元，公司的營業(yè)收入和歸母凈利潤在近三年保持了快速增長態(tài)勢。與同業(yè)企業(yè)相比，德才股份的增長率明顯高于同行。招股書數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年，可比上市公司營收增長率平均值分別為16.30%、7.72%，而德才股份的營收增長率分別為52.99%、41.67%，明顯高于上市公司營收增長率平均值。細(xì)分業(yè)務(wù)來看，德才股份99%以上的營業(yè)收入為主營業(yè)務(wù)收入。具體來看， 2020年，德才股份的裝修裝修業(yè)務(wù)、房屋建筑業(yè)務(wù)、市政業(yè)務(wù)、設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的營收占比分別為60.90%、26.73%、10.46%、1.86%，均保持了持續(xù)強(qiáng)勁發(fā)展勢頭。近年來，德才股份以“立足青島，輻射全國”為發(fā)展理念，不斷對外拓展業(yè)務(wù)。經(jīng)過多年的發(fā)展，目前，德才股份的業(yè)務(wù)已開展的外埠區(qū)域有北京、石家莊、江蘇、成都、重慶、大連、杭州、上海、安徽、太原、武漢、海南、寧波、長沙等地。隨著業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，德才股份的資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大。2018年至2020年，德才股份的資產(chǎn)總額分別為35.67億元、59.50億元、66.60億元，復(fù)合增長率為36.64%。其中，德才股份的流動資產(chǎn)占比90%以上，高于金螳螂、廣田集團(tuán)、亞廈股份等同行上市企業(yè)的流動性資產(chǎn)占比，資產(chǎn)流動性較好，充分體現(xiàn)行業(yè)特點(diǎn)。抓住發(fā)展機(jī)遇 增強(qiáng)市場競爭力
近年來，我國建筑裝飾行業(yè)持續(xù)保持高速增長。根據(jù)中國建筑裝飾協(xié)會《中國建筑裝飾行業(yè)發(fā)展報(bào)告》，2011年到2017年，建筑裝飾業(yè)工程總產(chǎn)值從2.35萬億元增加至3.94萬億元，累計(jì)增長67.66%，各年增速均值為8.99%，均超過宏觀經(jīng)濟(jì)增速。目前，建筑裝飾行業(yè)整體呈現(xiàn)“大市場、小企業(yè)”的競爭狀態(tài)，但隨著龍頭企業(yè)特別是上市公司的市場占有率不斷升高，行業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量逐年降低，已從2011年的14.5萬家，下降到2017年的13萬家，6年共有1.5萬家企業(yè)退出市場，優(yōu)勝劣汰，中高端企業(yè)得以發(fā)展，毋庸置疑，德才股份正是其中的佼佼者。在具有較強(qiáng)資質(zhì)壁壘的建筑行業(yè)中，德才股份目前擁有完備的設(shè)計(jì)及施工資質(zhì)體系。招股書顯示，德才股份及其子公司擁有《建筑裝飾工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)甲級》、《建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包壹級》、《建筑幕墻工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)甲級》、《建筑幕墻工程專業(yè)承包壹級》、《建筑行業(yè)（建筑工程）設(shè)計(jì)甲級》、《房屋建筑工程施工總承包壹級》、《市政公用工程施工總承包壹級》等十七個(gè)壹級（甲級）資質(zhì)證書。成立以來，德才股份抓住行業(yè)機(jī)遇，行業(yè)排名不斷提升，綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)。在中國建筑裝飾協(xié)會百強(qiáng)企業(yè)排名中，裝飾類、幕墻類、設(shè)計(jì)類均進(jìn)入前五。招股書顯示，2020年度，德才股份在建筑裝飾排名第3，建筑設(shè)計(jì)排名第4，幕墻排名第5，均較2019年度有所上升。受益于公司的綜合實(shí)力，德才股份榮譽(yù)載身。信息顯示，德才股份是中國建筑裝飾協(xié)會副會長單位、中國民族建筑研究會副會長單位、中國國際貿(mào)易學(xué)會副會長單位，曾獲得中國建筑裝飾協(xié)會 AAA 級信用企業(yè)，國家級守合同重信用企業(yè)，中國建筑裝飾百強(qiáng)企業(yè)、中國建筑裝飾設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)五十強(qiáng)企業(yè)、中國建筑幕墻行業(yè)百強(qiáng)企業(yè)、中國民族建筑業(yè)百強(qiáng)企業(yè)、中國建筑裝飾優(yōu)秀專業(yè)化設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)、中國民族建筑優(yōu)秀企業(yè)、全國建筑裝飾行業(yè)百家優(yōu)秀科技創(chuàng)新型企業(yè)等稱號。具有較高品牌知名度、備受市場認(rèn)可的德才股份，承攬的項(xiàng)目在全國遍地開花。招股書顯示，公司承接了奧帆中心博物館、青島大劇院、青島海爾洲際酒店、上合組織青島峰會新聞中心、北京機(jī)場、青島機(jī)場、青島地鐵、長沙銅官窯古鎮(zhèn)等諸多有影響力的重點(diǎn)工程、精品工程，成果豐碩。與此同時(shí)，德才股份近年來還逐漸重視設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展。良好的設(shè)計(jì)不僅體現(xiàn)在外觀，還在工程品質(zhì)、質(zhì)量、功能性、節(jié)能環(huán)保、循環(huán)利用、成本控制等方面發(fā)揮著極其重要的作用，是行業(yè)內(nèi)企業(yè)的核心競爭力之一。德才股份在大力引進(jìn)高端設(shè)計(jì)人才的同時(shí)，與英國設(shè)計(jì)公司HDDA成立合資公司，積極引進(jìn)世界先進(jìn)的設(shè)計(jì)理念，快速提升公司的技術(shù)研發(fā)水平。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，德才股份的研發(fā)費(fèi)用分別為5247.97萬元、8067.26萬元、9089.98萬元，逐年遞增，主要系研發(fā)材料、研發(fā)人員工資逐年遞增所致。在不斷加強(qiáng)經(jīng)營管理和內(nèi)部控制，提升經(jīng)營效率的過程中，德才股份近三年的期間費(fèi)用率均低于行業(yè)均值，顯示出公司較強(qiáng)的成本管控能力。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，德才股份的期間費(fèi)用率分別為5.30%、5.52%、5.99%，而同期可比上市公司均值分別為8.59%、9.03%、10.29%，均高于德才股份。德才股份在招股書中表示：“公司還將充分利用資本市場的融資功能，合理利用股權(quán)、債權(quán)等多種融資方式，擴(kuò)寬融資渠道，打造多層次、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，控制資金成本?！保ㄋ季S財(cái)經(jīng)出品）■（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎）
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