在中證規(guī)模系列指數(shù)中，如果說滬深300是A股前300個(gè)大企業(yè)，中證1000是A股的后1000個(gè)小企業(yè)，那么中證500就是A股中間500個(gè)中型企業(yè)。代表了A股的“中堅(jiān)”力量，行業(yè)覆蓋面廣，且行業(yè)的分布較均勻。
從年線看，中證500從2012年到2015年連續(xù)漲了4年，整整漲了133.19%后，2016、2017、2018年連跌3年，整整跌了32.06%，估值已經(jīng)臨近歷史底部，那么中證500還能投嗎？
我們先看看500的估值，從ROE（四個(gè)季度的滾動(dòng)，按照公布日期計(jì)算，有一定時(shí)間的延遲）這樣指標(biāo)看，2011年底到了9.91%的高峰后就開始一路下滑，到2016年開始反彈，從6.43%漲到2017年年底的8.91%，再到2018年7月20日最新的9.14%，似乎是一路上漲，而價(jià)格卻是一路下滑，導(dǎo)致最新的PE，也接近了2008年年底的最低估值了。
我們?cè)倏醋罱_始公布的半年報(bào)，雖然沒幾家，但在中證500的500家公司中，已經(jīng)有240家公司公布了半年報(bào)或者是半年的歸母凈利潤(rùn)的預(yù)報(bào)，240家公司歸母凈利潤(rùn)半年合計(jì)同比增加了35.02%，其中二季度同比增加了29.82%，這樣估值大概還要下降6.83%左右，也就是等半年報(bào)全部公布后，500的PE估值還要下降到20.88，如果股價(jià)不漲，這個(gè)數(shù)字將低于2008年年底最低的PE估值了。從估值來看，目前中證500指數(shù)具有非常高的投資價(jià)值。7月20日、23日大盤連續(xù)放量反彈兩天，以銀行為首的金融股在壓抑了半年后受政策利好影響放量反彈，預(yù)示著一波反彈行情的開始，中證500因?yàn)檫B續(xù)下跌3年而且從6月19日大跌6.24%后在平臺(tái)上盤整了整整1個(gè)多月，有反彈的需求。
如果普通上班一族擔(dān)心沒時(shí)間操作也不會(huì)抓住反彈的波段，那么定投也是參與中證500反彈的一個(gè)好方式。先來看看，假如每個(gè)月的1號(hào)都定額定投中證500，收益如何？
我們有什么辦法來解決這個(gè)問題呢？其實(shí)到2015年我們就可以贖回以后再繼續(xù)定投，我們這里用了一個(gè)非常簡(jiǎn)單的標(biāo)準(zhǔn)，就是翻番贖回，也就是說你的基金市值達(dá)到了你投資總額的兩倍后就全部贖回，然后繼續(xù)投資，按照這種方法，同樣投資5年，普通定投虧損了6.24%，而帶翻倍閾值的定投收益率高達(dá)50.78%，具體的計(jì)算可以用我的通用萬能定投模板（網(wǎng)頁(yè)鏈接），大家可以自行下載后來核對(duì)。
按照上面講的推薦中證500指數(shù)作為標(biāo)的，我們可以選擇對(duì)應(yīng)場(chǎng)內(nèi)的ETF。目前市場(chǎng)上現(xiàn)有10只中證500ETF，應(yīng)該怎么選擇比較好？筆者認(rèn)為可以從以下幾個(gè)維度進(jìn)行選擇：
1、跟蹤誤差低 2、基金規(guī)模大 3、成立年限長(zhǎng) 4、費(fèi)用成本低。
根據(jù)以上篩選標(biāo)準(zhǔn)，我們先選出規(guī)模較大的產(chǎn)品。目前市場(chǎng)規(guī)模10億以上級(jí)別的中證500ETF共有4只，可以看到，華夏中證500ETF過去一年超額收益是最好的，而且跟蹤誤差也很小。
想要進(jìn)行中證500定投的投資者可以考慮華夏中證500。華夏基金是老十家基金公司，在指數(shù)產(chǎn)品管理方面有豐富經(jīng)驗(yàn)。華夏基金是業(yè)內(nèi)首家擁有3個(gè)A股股指期貨對(duì)標(biāo)現(xiàn)貨的基金公司，華夏中證500ETF有與其標(biāo)的指數(shù)對(duì)應(yīng)的股指期貨衍生品交易；也進(jìn)入兩融標(biāo)的。
不過我建議大家用場(chǎng)外定投，這是因?yàn)槲矣袀€(gè)很難忘的關(guān)于定投中證500的故事。
2011年我還在一個(gè)大型IT公司擔(dān)任服務(wù)渠道總監(jiān)的時(shí)候，在南寧和大家做業(yè)務(wù)培訓(xùn)，培訓(xùn)結(jié)束，有人建議我給大家講講如何理財(cái)，當(dāng)時(shí)我就推薦大家定投中證500，我還說場(chǎng)外定投方便但費(fèi)用貴（當(dāng)年還沒有一折的申購(gòu)費(fèi)），場(chǎng)內(nèi)費(fèi)用便宜但要每月自己操作。結(jié)果到了2015年上半年我自己定投的500翻番贖回了，問了一下大家，結(jié)果只有三個(gè)人堅(jiān)持到翻番了，這三個(gè)人全部都是場(chǎng)外自動(dòng)扣款的，而場(chǎng)內(nèi)交易的沒有一個(gè)堅(jiān)持到翻番。大部分人是在下跌的時(shí)候的恐懼，還有一部分人是因?yàn)樨澙罚搅硕ㄍ度湛吹?00還在下跌，想明天是否會(huì)更加便宜，到了明天漲上去了，就想昨天便宜我不買今天貴了我再去買不是傻么？再等等，結(jié)果一來二去機(jī)會(huì)就喪失了。
