要想了解一家上市公司，總共分兩步：
第一步了解業(yè)務(wù)，脫離業(yè)務(wù)看財(cái)報(bào)是很多人的通?。?/p>
第二步看財(cái)報(bào)，重點(diǎn)看資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流量、利潤這三張表，抓住核心財(cái)務(wù)指標(biāo)；
如果用上市公司財(cái)報(bào)的角度審視人或者家庭的財(cái)富，會(huì)非常清晰。
那么一個(gè)家庭創(chuàng)造財(cái)富、守護(hù)財(cái)富的關(guān)鍵，就是管理好最核心的三張表。
年輕時(shí)，重點(diǎn)在「現(xiàn)金流量表」和「利潤表上」。
因?yàn)椤纲Y產(chǎn)負(fù)債表」會(huì)很空，可能資產(chǎn)項(xiàng)目里有少量的基金、股票，負(fù)債項(xiàng)目里有點(diǎn)兒信用卡、花唄。
年輕人最大的問題是現(xiàn)金流量表不好，必要花費(fèi)項(xiàng)比較高，工資勞動(dòng)收入項(xiàng)有限。
這個(gè)階段的管理目標(biāo)是：
1 增加資本性支出。多充電，給自己加技能點(diǎn)，考證培訓(xùn)知識(shí)付費(fèi)，別舍不得花錢。在這個(gè)項(xiàng)目上增加投入，收入表才會(huì)變好。
還有很重要的一點(diǎn)：騷年，談戀愛的花費(fèi)是資本支出哦！你得找個(gè)價(jià)值觀一致伴侶，兩個(gè)人并表。
2 控制必要花費(fèi)項(xiàng)。說白了就是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，抑制消費(fèi)，這樣才能提高結(jié)余率，利潤表就變好看了。
做好這一步是整個(gè)正循環(huán)的基礎(chǔ)，因?yàn)槟阈枰岣攥F(xiàn)金流，計(jì)提利潤，才有資本去加杠桿購買資產(chǎn)，創(chuàng)造財(cái)富。
記住，「現(xiàn)金流量表」意味著一切，也是你人生最重要的安全邊際之一。
接下來開始管理資產(chǎn)負(fù)債表，投資的藝術(shù)都藏在這張表里。
同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表有個(gè)亦敵亦友的伴侶—通脹周期。
我們選擇用M2同比增速來量化這個(gè)周期，做了張圖：
過去二十年，我們的M2增速非?？膳?，每年高速增長(zhǎng)。然而這兩年，它的增速歷史性地低于10%，同期GDP增速在6%+，兩者相差很小。
可以說，放水時(shí)代結(jié)束了。
為什么說M2亦敵亦友呢？
因?yàn)樗谕聘哔Y產(chǎn)價(jià)格的同時(shí)，使得現(xiàn)金的購買力和負(fù)債以相同的速度貶值。
換個(gè)說法，M2一直在幫「資產(chǎn)負(fù)債表」里的資產(chǎn)項(xiàng)做加法，這部分收益可以直接計(jì)提進(jìn)「利潤表」的資產(chǎn)升值項(xiàng)目里。
同時(shí)，負(fù)債項(xiàng)目雖然沒有變化，你欠銀行多少錢就是多少錢，但實(shí)際購買力一直在M2的作用下偷偷貶值。
大概意思是，九幾年你貸款20萬在上海買的房子，如今需要貸款600萬才能買下來。
我們把這部分可視化，看看過去二十年有產(chǎn)者的收益從哪來？
藍(lán)色部分減去紅色部分，就是買房者的收益來源。
所以，只要房貸利率低于M2，貸款就不可怕，其實(shí)是在賺錢。
但必須承認(rèn)，如果未來M2增速長(zhǎng)期低于10%，投資房地產(chǎn)就不怎么賺錢了。
M2也推高了所有人的「現(xiàn)金流量表」，農(nóng)民工兄弟尤其受益于此，只要肯去工地搬磚，賺的就比去富士康多。
原因很簡(jiǎn)單，流入房地產(chǎn)和基建里的M2比流入制造業(yè)的M2多得多。
這些M2由誰來消化呢？國企政府的負(fù)債消化了很多，買房者消化得更多。
在這個(gè)過程中，中國逐漸形成了買房信仰。
買了房，M2是朋友。沒買房，M2是敵人。就這么簡(jiǎn)單。
股票，屬于進(jìn)攻型資產(chǎn)。但我相信把股票當(dāng)成生息資產(chǎn)吃利息和分紅的人，鳳毛麟角。
基金，比較萬能的資產(chǎn)。好基金分兩類：
貨幣基金，非常好的現(xiàn)金管理工具。
指數(shù)型基金，適合所有人的進(jìn)攻型資產(chǎn)。前提是長(zhǎng)期持有，策略合理。
保單算資產(chǎn)的，也是必須配置的防守型資產(chǎn)。我們可以把保費(fèi)劃入現(xiàn)金流量表的「資本性支出」項(xiàng)目里。
只是產(chǎn)權(quán)就不說了，比如出書、專利啊什么的。
生意這項(xiàng)值得討論一下。
我多次建議過大家，如果想投資房地產(chǎn)，就買住宅，不碰公寓，不碰商鋪。
但商鋪在某些情況下也是值得買的。如果你在小城市，商鋪是解決家庭閑置勞動(dòng)力最有效的手段之一。
對(duì)于小生意來說，房租、人力、原材料是最大的成本，解決不了的話，賺錢免談。
我發(fā)現(xiàn)很多女生都有個(gè)開民俗、咖啡館、網(wǎng)紅餐廳的夢(mèng)，如果真的想落地，一定想好怎么解決成本問題。
基本上，一生中能買的資產(chǎn)就這么多。
我比較認(rèn)可的對(duì)資產(chǎn)的定義是：能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的一切資源。
所以汽車不是資產(chǎn)，汽車是消耗品。
做快車業(yè)務(wù)的汽車也不算資產(chǎn)，本質(zhì)上是司機(jī)用勞動(dòng)賺的錢，車子本身只是工具而已。但做順風(fēng)車業(yè)務(wù)的汽車還勉強(qiáng)算資產(chǎn)吧，可是這個(gè)業(yè)務(wù)也被滴滴停了...
我們的「人生負(fù)面清單」里有一條：中年離異。
從財(cái)報(bào)的角度來解釋，中年離異等于于在上市公司現(xiàn)金流最好的事后宣布剝離核心資產(chǎn)，大傷元?dú)狻?/p>
最后祝大家都能創(chuàng)造財(cái)富，守護(hù)財(cái)富，變成老錢（old money）！
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