?2016年7月1日，《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱“32號令”）正式出臺，相較于原來的《企業(yè)企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（以下簡稱“3號令”）及之后陸續(xù)出臺的十幾份配套文件，此次的32號令主要從五個方面對國有資產(chǎn)交易做出了調(diào)整：
（一）明確了需要公開交易的國有資產(chǎn)的范圍
（二）對產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓主要修改了信息披露、條件設(shè)置、資格確認(rèn)、期間損益及價格結(jié)算等問題。
（三）新增了企業(yè)增資需公開進(jìn)行的規(guī)定
（四）細(xì)化了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定
（五）明確政府投資基金、金融文化國資、境外國有資產(chǎn)等特殊情況的處理方式。
本文將結(jié)合32號令，以企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓為例，為大家梳理一下企業(yè)國有資產(chǎn)交易的流程。
首先需要明確的一個問題是：什么樣的企業(yè)需要適用此次的32號令，即國有資產(chǎn)的界限在哪里？
在此前的多部關(guān)于國資的法律規(guī)定里，始終沒有對國有資產(chǎn)進(jìn)行一個清晰的界定，此次32號令終于填補了這一漏洞。
32號令第三條規(guī)定：本辦法所稱國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)包括：
??同時，32號令規(guī)定上述企業(yè)的三種行為需要以公開方式進(jìn)行：產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。（筆者理解此處的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓就是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓。）
國有性質(zhì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的流程大致如下：
??一、審批
32號令第七、八條對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的審批權(quán)限做出了規(guī)定，大致可以分為以下四種類型：
?二、職工安置、債權(quán)債務(wù)處置
職工安置方案就是關(guān)于職工安置的問題，是解除勞動合同還是仍然留用，職工安置方案法律要求經(jīng)職工大會通過；債權(quán)債務(wù)處置方案就是指標(biāo)的公司所承擔(dān)的債權(quán)債務(wù)如何處置；另外可能還需要有一份收益處置方案，這對于工會的要求相對來說高一些，因為工會和職工投入的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)之后，這筆錢怎么用，往往會要求有一個收益處置方案。
此次32號令對于職工安置和債權(quán)債務(wù)處置沒有做出實質(zhì)性改變，在此不多加贅述。
三、審計、資產(chǎn)評估
審計、資產(chǎn)評估也是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的必經(jīng)過程，32號令也規(guī)定，“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價格應(yīng)以經(jīng)核準(zhǔn)或備案的評估結(jié)果為基礎(chǔ)確定?！?/p>
四、掛牌（信息披露）
這是國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的核心流程。有以下幾個關(guān)鍵點需要注意：
（一）協(xié)議轉(zhuǎn)讓的范圍
公開交易是國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的原則，但是有原則就有例外，32號令第三十一條規(guī)定：以下情形的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式：
1.涉及主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)的重組整合，對受讓方有特殊要求，企業(yè)產(chǎn)權(quán)需要在國有及國有控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)國資監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式；
2.同一國家出資企業(yè)及其各級控股企業(yè)或?qū)嶋H控制企業(yè)之間因?qū)嵤﹥?nèi)部重組整合進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)該國家出資企業(yè)審議決策，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。
上述規(guī)定大致可以概括為國有企業(yè)內(nèi)部股權(quán)轉(zhuǎn)讓經(jīng)批準(zhǔn)后可以不公開進(jìn)行。
（二）掛牌的時間
此次32號令新增了預(yù)披露制度，“因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的實際控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓行為獲批后10個工作日內(nèi)，通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)進(jìn)行信息預(yù)披露，時間不得少于20個工作日”，而正式信息披露的時間為20個工作日，因此在現(xiàn)行規(guī)定下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的掛牌時間最長需要達(dá)到40個工作日。
（三）信息披露的內(nèi)容
32號令第十五條規(guī)定：轉(zhuǎn)讓方披露信息包括但不限于以下內(nèi)容：
1.轉(zhuǎn)讓標(biāo)的基本情況；
2.轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的股東結(jié)構(gòu)；
3.產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的決策及批準(zhǔn)情況；
4.轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)最近一個年度審計報告和最近一期財務(wù)報表中的主要財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，包括但不限于資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益、營業(yè)收入、凈利潤等（轉(zhuǎn)讓參股權(quán)的，披露最近一個年度審計報告中的相應(yīng)數(shù)據(jù)）；
5.受讓方資格條件（適用于對受讓方有特殊要求的情形）；
6.交易條件、轉(zhuǎn)讓底價；
7.企業(yè)管理層是否參與受讓，有限責(zé)任公司原股東是否放棄優(yōu)先受讓權(quán)；
8.競價方式，受讓方選擇的相關(guān)評判標(biāo)準(zhǔn)；
9.其他需要披露的事項。
其中信息預(yù)披露應(yīng)當(dāng)包括但不限于以上（一）、（二）、（三）、（四）、（五）款內(nèi)容。
這其中特別需要注意的披露內(nèi)容有受讓方資格條件、轉(zhuǎn)讓底價、競價方式這幾項，這也是本次32號令對股權(quán)轉(zhuǎn)讓做出較大改變的內(nèi)容，主要規(guī)定如下：
?五、確定受讓方
掛牌期滿后，如果沒有征集到意向受讓方，該如何處理呢？32號令允許企業(yè)延期或在降低轉(zhuǎn)讓底價、變更受讓條件后重新進(jìn)行信息披露。但是必須注意一下兩點：
（一）降低轉(zhuǎn)讓底價或變更受讓條件后重新披露信息的，披露時間不得少于20個工作日。新的轉(zhuǎn)讓底價低于評估結(jié)果的90%時，應(yīng)當(dāng)經(jīng)轉(zhuǎn)讓行為批準(zhǔn)單位書面同意。
（二）轉(zhuǎn)讓項目自首次正式披露信息之日起超過12個月未征集到合格受讓方的，應(yīng)當(dāng)重新履行審計、資產(chǎn)評估以及信息披露等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓工作程序。
如果有多個受讓方的，則需要通過預(yù)先披露的方式，決定最終受讓方，方式包括“拍賣、招投標(biāo)、網(wǎng)絡(luò)競價以及其他競價方式”。
六、簽署交易合同
32號令對于交易合同的簽署有以下規(guī)定：
?七、工商變更
本次32號令對產(chǎn)交所出具交易憑證做出了調(diào)整，如下表所示：
? 以上是國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的一個基本流程，企業(yè)增資的流程基本一致，不同之處如下表所示：
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對于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，32號令也做出了完善，主要的條文如下表所示： ?
? 最后對于一些特殊的國資背景企業(yè)，32號令也做出了相應(yīng)規(guī)定：
?從32號令的一些改變可以看出，今后對于國有資產(chǎn)交易會更加強調(diào)交易的公開性和公平性，但辦法中仍有一些問題需要進(jìn)一步說明或完善。據(jù)悉9月份的時候，國務(wù)院國資委和上海市國資委都會出臺相應(yīng)的實施辦法，我們也會隨時進(jìn)行關(guān)注和解讀。
(本文為星瀚原創(chuàng)文章,
