如果你讀過《富爸爸窮爸爸》，一定知道那本書給資產(chǎn)和負(fù)債的定義非常簡單。能夠帶來現(xiàn)金流的東西就是資產(chǎn)，能夠帶走現(xiàn)金流的東西就是負(fù)債。換句話說，購買資產(chǎn)能夠讓你越來越富有，購買負(fù)債會讓你越來越?jīng)]錢。
那本書的作者還設(shè)計了一個游戲叫現(xiàn)金流游戲，現(xiàn)金流游戲告訴玩家一個重要目標(biāo)，想辦法讓“被動收入”超過總支出。
再后來，我漸漸明白，一個人的收入歸納起來，總共就有兩種形態(tài)：
一種是“睡前收入”，一種是“睡后收入”。
“睡前收入“是用肉身賺錢，一旦停止勞動，收入立即停止；
“睡后收入“就是被動收入，哪怕睡著了，也會自動增值。
一個人，只要不是含著金湯匙出生的，最初的財富總是通過“睡前收入”來積累的。而我們知道積累的財富通常只有三個去處：
一是消費(fèi)，
二是維持不動被通貨膨脹偷走，
三是購買資產(chǎn)（負(fù)債）增值（虧損）。
如果我們不希望自己的財富被全部用來消費(fèi)、貶值變少，那么去投資，也就是購買能夠產(chǎn)生“睡后收入”的資產(chǎn)就是無法避免的事。
如果投資是每個普通人避免不了的事，那么投資到底投資什么呢？投資肯定要買資產(chǎn)，先來看看資產(chǎn)有哪些？
資產(chǎn)總共有三類：
一類是現(xiàn)金類資產(chǎn)比如現(xiàn)金、存款、短期債券；
一類是交易類資產(chǎn)比如古董、貴金屬、礦產(chǎn)等，它們不會產(chǎn)生現(xiàn)金流；
還有一類是權(quán)益類的資產(chǎn)，比如企業(yè)、房產(chǎn)、農(nóng)場、股權(quán)等，這些資產(chǎn)能夠源源不斷帶來現(xiàn)金流。
但這三類資產(chǎn)中，哪一個最適合普通人投資呢？答案是股票投資。這不是隨口說說得出的結(jié)論，而是有人經(jīng)過大量的數(shù)據(jù)總結(jié)而得出的結(jié)論。
看摘自《漫步華爾街》一書的圖例：
（各種金融資產(chǎn)收益率）
如上圖所示，在近220年的時間里，同樣是1美元的本金，黃金增值了85倍，債券上漲了5000~29000倍，而股票的回報近1800萬倍。股票的回報折算成復(fù)利增長，年化復(fù)合收益約7.6%。
下圖同樣摘自《漫步華爾街》：
如圖所示，持有股票一年，盈利范圍在-37%~52.62%，而若是持有20年以上，盈利范圍變成6.46%~17.99%，可見股票投資的回報之大。
這兩張圖都展示的是美國的股市收益，隨著時間的推移，美國的股票實現(xiàn)展現(xiàn)出了驚人的收益。
這樣的情況，在中國是否可行呢？如下圖：
（表格摘自《價值投資實戰(zhàn)手冊》）
上表能夠看出，看似毫無章法的股票在中國過去這些年的表現(xiàn)，同樣具有驚人的收益。
表中顯示：
1997~2007年，這10年的年化收益率16.01%；
2004~2014年，這10年的年化收益率為16.54%；
2005~2015年這10年的年化收益率是21.88%。其他多個10年的收益率基本上都超過同期存款利率。
可見長期來看，股票投資不僅在西方國家收益最高，在中國同樣也顯示了較高的收益率。
可不論是前面提到的美國的股市收益對比還是中國的10年收益，都不難發(fā)現(xiàn)，股票投資中拉長時間才會獲取越來越確定的收益，所以長期投資很重要。
這種長期進(jìn)行股票投資而獲得巨額回報最典型的代表人物就是巴菲特，而巴菲特所用的股票投資就是價值投資。
通過價值投資，巴菲特借助復(fù)利增長獲得了巨額財富。
既然價值投資在美國可行，在中國過去的這些年數(shù)據(jù)呈現(xiàn)也驚人，那么未來是否值得投資呢？
我想如果有以下幾個方面的準(zhǔn)備，中國的價值投資的基礎(chǔ)就更加向好了：首先是要有穩(wěn)定發(fā)展的市場做基礎(chǔ)，其次是老百姓的資金有向股市投資的趨勢，再就是企業(yè)的發(fā)展也需要股權(quán)投資來加持。
這幾點(diǎn)在中國具備嗎？我個人是非?？春弥袊善笔袌鲞@幾個方面的前景的，原因有以下幾個方面：
1，中國的國力越來越強(qiáng)，未來看得見的時間里，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展幾乎是確定的，這為長期投資奠定基礎(chǔ)；
2，中國老百姓的家庭資產(chǎn)，目前主要集中在房產(chǎn)，而西方國家的家庭財富結(jié)構(gòu)顯然要豐富很多，股票、股權(quán)資產(chǎn)與房產(chǎn)相當(dāng)，這一定是中國國民家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的趨勢，這個趨勢必然會為股市注入更多注意力和資金。
3，股權(quán)方面，李錄在《文明、現(xiàn)代化、價值投資和中國》一書中提到，中國企業(yè)目前的融資渠道以向銀行貸款的債券容易形式為主，以股權(quán)為主的融資還比較少。這其實也是未來企業(yè)融資發(fā)展的潛力。
綜合以上，價值投資是為數(shù)不多的，普通人用來投資，實現(xiàn)財富增長的機(jī)會。
如果你希望自己的財富，在未來幾十年人生旅途中，實現(xiàn)復(fù)利增長，那么價值投資就值得你來研究。
練字第67~68天
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參考文章：
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愛積累的磊
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