首先，這個(gè)劃分是為下文的展開提供便利，并沒有嚴(yán)格的調(diào)查數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)。事實(shí)上我們都知道，很難給投資者的觀念貼上一個(gè)絕對的標(biāo)簽。其次，無論是強(qiáng)調(diào)預(yù)測的一方還是反對預(yù)測的一方，都隱含一個(gè)看似正確的假設(shè)“預(yù)測的目的在于它的準(zhǔn)確性”，我相信正是這個(gè)錯(cuò)誤的前提，將投資者帶入了死胡同。
“唯預(yù)測派”的“杯具”
“唯預(yù)測派”在期貨市場中最容易識(shí)別，標(biāo)示性特征有3種：相信存在高概率的預(yù)測手段；相信存在穩(wěn)定的盈利模式；最可悲的是，相信有人能同時(shí)提供以上兩者。我們看到資本市場上兜售秘籍的江湖師傅，之所以像韭菜一樣割完一茬又一茬，背后的衣食父母正是這種對預(yù)測的準(zhǔn)確性近乎癡迷的群體。
作為期貨分析師，遇上這類投資者的糾纏無異于一場噩夢，他會(huì)焦慮地問你諸如“明天行情會(huì)如何走”、“現(xiàn)在被套了，能回本不？”、“N價(jià)位買的，現(xiàn)在N+0.1，如何處理？”此類令人抓狂的科幻題目。一般情況下，他們都得不到滿意的答復(fù)，特殊情況下他們竟然得到了，這種情況通常下場更慘。正如麥基爾的一句名言“追求先知預(yù)言的人將在悔恨中死去”，唯預(yù)測派的大多數(shù)最后都莫名其妙地“杯具”了。這與其說是在尋找魔法水晶球道路上的失敗，不如說是一個(gè)錯(cuò)誤觀念導(dǎo)致的必然后果。
自從有效市場理論被學(xué)院派提出之后，沒有一個(gè)正經(jīng)的、接受過專業(yè)訓(xùn)練的分析師會(huì)打從心眼里相信有人能準(zhǔn)確地預(yù)測未來。這樣一個(gè)非常明顯的認(rèn)知錯(cuò)誤，能成為大多數(shù)投資者的普遍共識(shí)，有其心理層面的原因：對于一個(gè)希望從市場波動(dòng)中獲利的人而言，最大的恐懼來自于未來的不確定性，所以他們理所當(dāng)然地認(rèn)為只要掌握了預(yù)測未來的方法，就能找到快速致富的鑰匙！
實(shí)際上盲目迷信預(yù)測也不是期貨市場獨(dú)有的現(xiàn)象，算命大仙、星座手相、電腦測運(yùn)等等，無不是群體心理躁動(dòng)的產(chǎn)物。更加不幸的是，因?yàn)閷?jīng)濟(jì)形勢做出預(yù)測者多如牛毛，他們總是能夠找到精神偶像來支撐自己的信念。每次經(jīng)濟(jì)危機(jī)過后，大眾總能迅速在一堆顏面掃地的經(jīng)濟(jì)學(xué)家里找出一個(gè)不幸言中者，對其頂禮膜拜。
我這樣說顯得過于尖刻了，一定有人指責(zé)我“既然毫無準(zhǔn)確性可言，預(yù)測的目的是什么？”這個(gè)問題將會(huì)在最后解釋，但先要澄清的是，對于商品期貨預(yù)測這項(xiàng)事業(yè)，我并不認(rèn)為其“毫無準(zhǔn)確性”，考慮到走勢只有兩個(gè)方向，即使瞎猜也有50%的勝率。我真正的意見是，商品價(jià)格預(yù)測無法精確到對操作有實(shí)質(zhì)性幫助的地步。所以，認(rèn)為期貨預(yù)測的成功率高低決定了最終收益的想法，是不切實(shí)際的。
“墻頭草”加“買彩票”
可能是沉迷于預(yù)測市場的后果太過惡劣，頗有一些投資者逐漸醒悟過來，卻一不留神矯枉過正，犯了過度修正的錯(cuò)誤。他們提出了“忘掉交易吧，追隨趨勢才是根本”。這個(gè)口號(hào)像革命宣言，頗有些與大眾決裂的悲壯情感，在頭腦清晰的投資者群體中，它的迷惑性顯得更加強(qiáng)烈。
一直以來，都不乏有期貨高手傳授這樣的操作經(jīng)驗(yàn)：預(yù)測毫無意義，只要嚴(yán)格按照交易信號(hào)追隨趨勢，利潤自然會(huì)來。道家的“無為”和佛家的“性空”最接近他們提倡的精神境界。有人把這種唯重策略、不求預(yù)測的操作手法視作技術(shù)分析的終極意義。這多少造成了一種暗示：預(yù)測無用，技術(shù)信號(hào)足矣。他們認(rèn)為，投資者之所以無法發(fā)揮出技術(shù)分析的強(qiáng)大威力，關(guān)鍵是心態(tài)和認(rèn)識(shí)沒有調(diào)整到應(yīng)有的高度，一旦投資者豁然頓悟，小宇宙爆發(fā)之后，在別人手里平白無奇的小花招，將變成自己手里摟錢的耙子。
不知道我的表述是否過于夸張了，但我最終的感覺——反預(yù)測派對精神力量的強(qiáng)調(diào)遠(yuǎn)大于理性力量。實(shí)際上他們遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有超越技術(shù)分析真正的軟肋——缺乏方向感。
反預(yù)測派強(qiáng)調(diào)的是按照趨勢的方向進(jìn)行交易，但趨勢分析就像女人的裙子，太長了沒有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，太短了又太刺激，讓人犯錯(cuò)誤。趨勢的時(shí)間跨度從幾分鐘到幾年。且常常不同周期下趨勢的方向互相矛盾，采取較大的分析周期，則令止損的幅度難以承受，采取較小的分析周期則一旦遭遇振蕩市，行情在短時(shí)間內(nèi)來回振蕩對資金的消耗將是毀滅性的。
事實(shí)上，我總覺得采用這種交易方式的人，需要一些拿自己錢不當(dāng)錢的勇氣，這也有可能正是他們強(qiáng)調(diào)的心理素質(zhì)的原因之一。
談?wù)勀切┯桑o可否認(rèn)，一直以來確實(shí)有一些在期貨市場中采用這種方式賺大錢的人存在，但真正長久的并不多見，這種盲目追隨的交易方式一旦遇到爆發(fā)性行情，其獲利的程度是足以羨煞旁人的。但由此帶來的心理問題也不可小覷，因?yàn)榉搭A(yù)測派不屑于作出主觀預(yù)測，這令他們的獲利有些“意外驚喜”的性質(zhì)。根據(jù)我的通俗理解，這有點(diǎn)像是買彩票，突然之間中得頭彩之后，心理的承受能力是否能夠消化突如其來的財(cái)富，這是個(gè)值得深思的問題。盡管反預(yù)測的一方努力強(qiáng)調(diào)精神境界對交易行為的重要性，但我卻認(rèn)為：其“墻頭草”一般的交易方式加上“買彩票”似的獲利手法，反而是對交易者心理素質(zhì)的巨大挑戰(zhàn)。這個(gè)挑戰(zhàn)不會(huì)因?yàn)閹讉€(gè)成功的案例而消失。
正確認(rèn)識(shí)預(yù)測的目的
上文說道，不論是支持預(yù)測的一方還是反對預(yù)測的一方，都隱含一個(gè)邏輯假設(shè)——預(yù)測的目的是它的準(zhǔn)確性。你無法在任何一本關(guān)于預(yù)測學(xué)的書里找到這樣的表述。實(shí)際上，預(yù)測的目的并不是他的準(zhǔn)確性，而是它的作用。從根本上來說，期貨預(yù)測進(jìn)行的是一個(gè)超前思考的過程，事先對市場未來的發(fā)展方向和運(yùn)行方式做出預(yù)估，從而確定自己的交易區(qū)間和操作目標(biāo)。這個(gè)作用的意義要大于其準(zhǔn)確性。
這里有一個(gè)看似明顯的悖論：如果預(yù)測失敗了呢？這個(gè)疑問背后其實(shí)揭示的是另一個(gè)問題，預(yù)測和交易是兩碼事。預(yù)測成功只占一次完整的交易重要性的20%。買入和賣出的時(shí)機(jī)則占剩下80%的權(quán)重。這里沒有必要探討交易技巧，但只有清楚地看到，預(yù)測的結(jié)果不會(huì)直接產(chǎn)生盈利或者虧損（交易才會(huì)），才能對預(yù)測的目的建立清晰的認(rèn)識(shí)！
根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)：期貨預(yù)測重要的作用起碼有兩點(diǎn)值得重視：
1.堅(jiān)定信心。對于一個(gè)中長線交易者而言，最大的挑戰(zhàn)是牢牢持有一個(gè)盈利的倉位，堅(jiān)定持有需要的是一個(gè)明確的目標(biāo)價(jià)位。這需要通過預(yù)測來實(shí)現(xiàn)。
2.適時(shí)空倉。當(dāng)行情走勢和預(yù)想中的不一致時(shí)，需要空倉等待。對未來方向的構(gòu)想本身就是預(yù)測的一部分。這兩點(diǎn)看似簡單，但在期貨交易中卻是決定生死的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
實(shí)際上，上文中提到的唯預(yù)測派和反預(yù)測派，對預(yù)測最大的詬病可能正是這兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)。唯預(yù)測派為了建立交易的信心盲目追求準(zhǔn)確性，反預(yù)測派希望賺取每一段規(guī)模利潤，刻意追隨趨勢，這種努力與其說是對期貨預(yù)測的誤解，不如看做是對內(nèi)心貪婪的縱容。盡管他們發(fā)明出來連篇累牘的理論來支持自己的看法，但我們都明白誰也無法用一雙渴望致富的眼睛找出真理，用尼采的話說——追求理智的人沒有理智。
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