伯克希爾.哈撒韋的輝煌故事背后，是兩位金融界的天才：廣受贊譽(yù)的沃倫.巴菲特和他的“沉默伙伴”—以低調(diào)為樂(lè)的查理.芒格。查理是沃倫的朋友、律師、顧問(wèn)，也是美國(guó)商業(yè)史上最成功的上市公司的最大股東之一，沃倫1964年接管了伯克希爾，幾年后查理也加入了管理層，自那以來(lái)，該公司的市值驚人的增長(zhǎng)了41920倍，從1000萬(wàn)美元猛增到4192億美元（截止到2020年5月20日），而且該公司的流通股并沒(méi)有增加多少。查理.芒格的處世原則：活到老學(xué)到老，對(duì)知識(shí)抱有好奇心，遇事冷靜鎮(zhèn)定，不心生妒忌和怨恨，言出必行，能從別人的錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)，專注有毅力，擁有理性客觀的態(tài)度，愿意反省自己的信念等等。他擅長(zhǎng)逆向思維，常以幽默風(fēng)趣的方式來(lái)提供睿智的忠告，其對(duì)科學(xué)大部分領(lǐng)域都有研究，并融會(huì)貫通，形成了芒格的獨(dú)特人生操控系統(tǒng)，指導(dǎo)人們應(yīng)付最棘手的生活難題。
《窮查理寶典》是一本關(guān)于查理.芒格的匯編，收集了有關(guān)他的學(xué)習(xí)方法、決策過(guò)程、投資策略、處世之道、以及他的演講和名言等等諸多材料，充分展現(xiàn)了這位傳奇人物的聰明才智，包括對(duì)商業(yè)世界的深刻洞見(jiàn)、對(duì)人生智慧的終身思考。這本書不僅是巴菲特推薦的10本書之一，也是理解商業(yè)社會(huì)，認(rèn)識(shí)成功本質(zhì)必讀的10本書之一。
本書將會(huì)帶你了解跨學(xué)科的多元思維模型、逆向思維模型、價(jià)值投資及投資原則檢查清單、人類誤判心理學(xué)及查理.芒格的價(jià)值觀，相信你讀完本書之后會(huì)有不小的收獲，其中有太多讓人終身受益的好習(xí)慣。
1、多元思維模型及跨學(xué)科學(xué)習(xí)：查理.芒格的普世智慧核心
大多數(shù)人試圖用一種方法來(lái)解決所有問(wèn)題，而其思維往往只來(lái)自于某一專業(yè)或某一學(xué)科，正如西方諺語(yǔ)所說(shuō)：“在手里拿著鐵錘的人看來(lái)，世界就像一顆釘子?！保▽I(yè)帶來(lái)的認(rèn)知偏見(jiàn)，如果沒(méi)有掌握跨學(xué)科知識(shí)和技能，人們很容易陷入認(rèn)知偏見(jiàn)）芒格認(rèn)為這種“鐵錘人綜合癥”的思維方式是非常危險(xiǎn)的，在所有行業(yè)、所有學(xué)科和大部分的日常生活中，這種錯(cuò)誤的做法會(huì)讓問(wèn)題變得一團(tuán)糟。我們需要擁有全套的工具，不能只有一把鐵錘。不要認(rèn)為自己擁有某種知識(shí)、某項(xiàng)能力就是在全世界面前通用的，這樣就會(huì)減少犯錯(cuò)。芒格為了避免出現(xiàn)單一思維模型的錯(cuò)誤，采取了兩種措施：
第一，盡可能的學(xué)習(xí)多種跨學(xué)科知識(shí)，建立多種思維模型。
第二，開(kāi)放的心態(tài)。
一種不能界定其邊界的能力，不能稱之為真正的能力。如果我們知識(shí)儲(chǔ)備不夠豐富，就需要?jiǎng)澇鲎约旱哪芰θΓ谧约旱哪芰θ?nèi)競(jìng)爭(zhēng)，而不是去玩別人玩的很好而你一竅不通的游戲，注定會(huì)失敗。重大問(wèn)題往往牽涉到很多學(xué)科，“多元化思維模型”要求我們掌握多種知識(shí)，所以必須熟練運(yùn)用來(lái)自不同學(xué)科的多元思維模式。查理試圖發(fā)現(xiàn)每個(gè)與他投資項(xiàng)目的相關(guān)知識(shí)，他使用的方法是牢牢掌握全部或者至少大部分候選待投公司內(nèi)部及外部環(huán)境相關(guān)的因素，只要得到正確的收集和組織，他的多元思維模型（據(jù)他估計(jì)，大概有100種）便能提供一個(gè)背景或者框架，使他具有看清生活本質(zhì)和目標(biāo)的非凡洞察力。芒格強(qiáng)烈建議我們堅(jiān)持跨學(xué)科學(xué)習(xí)，這些學(xué)科包括心理學(xué)認(rèn)知誤判模型，數(shù)學(xué)復(fù)利模型，物理和化學(xué)的臨界點(diǎn)、傾覆力矩、自我催化模型，生物學(xué)的現(xiàn)代達(dá)爾文綜合模型，工程學(xué)的冗余備份模型等知識(shí)。我們要根據(jù)實(shí)際情況熟練運(yùn)用多種跨學(xué)科知識(shí)，形成自己的決策清單。而掌握跨學(xué)科技能不是讓每個(gè)人都精通其他各門學(xué)科，而是要知道重要學(xué)科的重要理論，并經(jīng)常使用它們。這些重要理論并不算多，相互之間的聯(lián)系也沒(méi)那么復(fù)雜，大多數(shù)人都能擁有一種跨學(xué)科知識(shí)。
2、逆向思維模型：解決問(wèn)題的有效辦法
查理.芒格思考問(wèn)題總是從逆向開(kāi)始：如果想明白人生如何獲得幸福，首先研究人生如何變得痛苦；想要了解企業(yè)如何做大做強(qiáng)，首先要研究企業(yè)是如何衰敗的；大多數(shù)人關(guān)心如何在股市上投資成功，查理最關(guān)心的是為什么在股市投資上，大部人失敗了。
查理一般會(huì)先注意應(yīng)該避免什么，才會(huì)考慮接下來(lái)要采取的行動(dòng)。把問(wèn)題反過(guò)來(lái)思考，問(wèn)題往往會(huì)變得更容易解決。正如農(nóng)夫諺語(yǔ)所言：“我只想知道將來(lái)會(huì)死在什么地方，這樣我就不會(huì)去那了”。無(wú)論在生活中還是生意場(chǎng)上，查理會(huì)避開(kāi)無(wú)益的部分，把更多的時(shí)間和精力投放在有利可圖的區(qū)域，從而獲得了巨大的收益。
3、查理的投資原則檢查清單
“聰明的飛行員即使才華再過(guò)人，經(jīng)驗(yàn)再豐富，也一定會(huì)使用檢查清單。”我們不希望一個(gè)飛行員遇到危險(xiǎn)時(shí)，腦子里只有一個(gè)X模型，教給他全面的知識(shí)，是為了讓他熟練的應(yīng)用這些知識(shí)，甚至同時(shí)處理兩三種互相交織的復(fù)雜危險(xiǎn)局面。為此，飛行員上機(jī)前必須養(yǎng)成核對(duì)“檢查清單”的習(xí)慣。
“檢查清單”就是對(duì)投資的復(fù)盤，在清單中記錄需要注意的事項(xiàng)。我們要經(jīng)常拿清單出來(lái)檢查，看自己有沒(méi)有犯清單上的錯(cuò)誤。下面要介紹一下查理.芒格推崇的“檢查清單”：
1）風(fēng)險(xiǎn)-所有投資評(píng)估應(yīng)該從測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)（尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)）開(kāi)始
測(cè)算合適的安全邊際（股票價(jià)格低于價(jià)值的部分，只有股價(jià)低于價(jià)值時(shí)才存在安全邊際或安全邊際為正）。在買入價(jià)格方面，查理認(rèn)為安全邊際是所有交易的關(guān)鍵，只要把大量的錢投入到幾家偉大的公司，就不用再做什么決策了。
避免和有道德品質(zhì)的人交易?！澳芰?huì)讓你到達(dá)巔峰，但只有品德才能讓你留在那里，做正確的事能給個(gè)人品格和事業(yè)帶來(lái)很大好處，財(cái)富并不能使道德水平低下而又缺乏信仰的人避開(kāi)悲慘的遭遇”。
堅(jiān)持為預(yù)定的風(fēng)險(xiǎn)要求合適的補(bǔ)償。
永遠(yuǎn)記住通貨膨脹和利率的風(fēng)險(xiǎn)。
避免犯下大錯(cuò)，避免本金持續(xù)虧損。
2）獨(dú)立
客觀理性的態(tài)度需要獨(dú)立思考。巴菲特這樣評(píng)價(jià)查理.芒格：一位從不人云亦云的人，本身具備極強(qiáng)推理邏輯的合伙人。
記住，你是對(duì)是錯(cuò)，不取決于別人贊同還是反對(duì)，唯一重要的是你的分析和判斷是否正確。人的心理狀態(tài)總是趨近于社會(huì)認(rèn)同，從我們小的時(shí)候開(kāi)始，就渴望得到老師、父母、朋友的認(rèn)可和喜歡，這是正常的心理，但并不意味著要失去原則的趨同，而是要對(duì)一件事情有自我的分析判斷能力。
隨大流只會(huì)讓你往平均值靠近。
3）準(zhǔn)備
通過(guò)廣泛的閱讀，把自己培養(yǎng)成終身學(xué)習(xí)者，保持好奇心，每天努力使自己聰明一點(diǎn)點(diǎn)。
比求勝更重要的是做好準(zhǔn)備。
熟練掌握各大學(xué)科的思維模型。
如果想要變得聰明，要不停的追問(wèn)“為什么，為什么，為什么”。
4）謙虛
只在自己能力圈內(nèi)行事。
辨認(rèn)核查否定性的證據(jù)。
抵制追求虛假的精確和錯(cuò)誤的確定性的欲望。
最重要的是，別愚弄自己，而且要記住，你是最容易被自己愚弄的人。
5）嚴(yán)格分析-使用科學(xué)方法和檢查清單能夠最大限度減少錯(cuò)誤和疏忽
區(qū)分價(jià)值和價(jià)格、過(guò)程和行動(dòng)、財(cái)富和規(guī)模。
記住淺顯的好過(guò)掌握深?yuàn)W的。
考慮總體的風(fēng)險(xiǎn)和收益，永遠(yuǎn)關(guān)注潛在的二階效應(yīng)和更高層次的影響。
要朝前想，往后想，反過(guò)來(lái)想，總是反過(guò)來(lái)想。
6）配置-正確配置資本是投資者最重要的工作
記住，最好的用途是由第二好的用途衡量出來(lái)的（機(jī)會(huì)成本）。
好主意特別少，當(dāng)時(shí)機(jī)對(duì)你有利時(shí)，狠狠地下賭注吧。
別“愛(ài)上”投資項(xiàng)目，要依情況而定，照機(jī)會(huì)而行。
7）耐心-克制人類天生愛(ài)行動(dòng)偏好
“復(fù)利是人類第八大奇跡”（愛(ài)因斯坦），不必要的時(shí)候，別去打斷它。
避免多余的交易稅和摩擦成本，永遠(yuǎn)別為了行動(dòng)而行動(dòng)。不要頻繁的買賣，賺大錢的訣竅不在于買進(jìn)賣出，而在于等待。查理稱之為“坐等投資法”，它的好處在于：付給交易員的費(fèi)用更少，聽(tīng)到的廢話也更少。和巴菲特相同，芒格認(rèn)為只要幾次決定便能造就成功的投資生涯。
幸運(yùn)來(lái)臨的時(shí)候要保持清醒的頭腦。
享受結(jié)果，也享受過(guò)程，因?yàn)槟慊钤谶^(guò)程當(dāng)中。
8）決心-當(dāng)合適的時(shí)機(jī)出現(xiàn)時(shí)，要堅(jiān)決地采取行動(dòng)
別人貪婪時(shí)，要害怕；別人害怕時(shí)，要貪婪。
機(jī)會(huì)只眷顧有準(zhǔn)備的人：投資就是這樣的游戲。當(dāng)你看到某樣真正喜歡的東西，你必須依照紀(jì)律去行動(dòng)。在對(duì)投資機(jī)會(huì)的把握上，查理.芒格引用了泰德.威廉姆斯的77格擊球區(qū)的例子：他是過(guò)去70年來(lái)，唯一一個(gè)單個(gè)賽季打出400次安打的棒球運(yùn)動(dòng)員。他的技巧是把擊球區(qū)劃分為77個(gè)棒球那么大的格子，只有當(dāng)球落在他的“最佳”格子時(shí)，他才會(huì)揮棒，揮棒去打那些“最差”格子會(huì)大大降低他的成功率。作為證券投資者，觀察各種企業(yè)的證券價(jià)格，把它當(dāng)成一些格子，每隔一段時(shí)間，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)速度很慢、線路又直，而且正好落在你最愛(ài)格子的“好球”，這時(shí)候全力出擊。許多投資者的共同問(wèn)題就是揮棒太過(guò)頻繁，這樣有害于長(zhǎng)期的結(jié)果：你發(fā)現(xiàn)一個(gè)“好球”，卻無(wú)法用全部的資本去出擊。
9）改變-生活中要學(xué)會(huì)改變和接受無(wú)法消除的復(fù)雜性
認(rèn)識(shí)和適應(yīng)世界的真實(shí)本質(zhì)，別指望它來(lái)適應(yīng)你。
不斷挑戰(zhàn)和修正你“最愛(ài)的觀念”。有了好的工具，用它取代沒(méi)用的舊工具。不要舍不得舊工具，哪一年沒(méi)有破壞一個(gè)你最愛(ài)的觀念，這一年就白過(guò)了。
正視現(xiàn)實(shí)，即使你并不喜歡它-尤其當(dāng)你不喜歡它的時(shí)候。
10）專注-別把事情搞復(fù)雜，記住你原來(lái)要做的事
記住，聲譽(yù)和正直是你最有價(jià)值的財(cái)產(chǎn)，而且能夠在瞬間化為烏有。
避免妄自尊大和厭倦無(wú)聊的情緒。
別因?yàn)檫^(guò)度關(guān)注細(xì)節(jié)而忽略了顯而易見(jiàn)的東西。
千萬(wàn)要排除不需要的信息：“千里之堤，潰于蟻穴”。
直面你的大問(wèn)題，別把它們藏起來(lái)。
自從人類開(kāi)始投資以來(lái)，就一直尋找能夠快速致富的神奇公式或者捷徑。查理的優(yōu)異成績(jī)并非來(lái)自一道神奇的公式或者某些商學(xué)院的教導(dǎo)體系，它來(lái)自查理所說(shuō)的“不停地尋找更好的思維方式”，通過(guò)預(yù)先嚴(yán)格的準(zhǔn)備，以及他跨學(xué)科研究模式的非凡后果?？偠灾?，它來(lái)自查理最基本的行為守則，最根本的人生哲學(xué)：準(zhǔn)備、紀(jì)律、耐心、決心。每個(gè)因素都互不相干，但它們加起來(lái)就變成了威力強(qiáng)大的臨界物質(zhì)（物理學(xué)概念，當(dāng)你達(dá)到一定程度的質(zhì)量，就能引發(fā)核爆炸），能夠催化因查理.芒格而聞名的“l(fā)ollapalooza效應(yīng)”（好上加好效應(yīng)）。
4、人類誤判心理學(xué)：避免以下幾種常見(jiàn)的錯(cuò)誤心理
1）獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰的超級(jí)反應(yīng)傾向。
激勵(lì)和懲罰機(jī)制在改變?nèi)祟愓J(rèn)知和行為方面非常重要。說(shuō)到激勵(lì)機(jī)制的威力，查理引用了聯(lián)邦快遞的案例：聯(lián)邦快遞系統(tǒng)的核心是保證貨物按時(shí)送達(dá)，它必須在三更半夜讓所有的飛機(jī)集中到一個(gè)地方，然后把貨物快速轉(zhuǎn)發(fā)到各架飛機(jī)上。一旦哪個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了延誤，就無(wú)法把貨物及時(shí)送到客戶手里。曾經(jīng)有一段時(shí)間，聯(lián)邦快遞的夜班工人總是不能按時(shí)完成工作。公司對(duì)工人嘗試了各種方法，但就是沒(méi)效果。最后有個(gè)人終于想通了:公司并不希望職員工作的時(shí)間越長(zhǎng)越好，而是希望他們快速地、無(wú)差錯(cuò)地完成某項(xiàng)任務(wù)，所以按照小時(shí)來(lái)支付夜班薪水的做法是很傻的，如果換成按照班次來(lái)支付薪水，并允許夜班工人在把所有貨物裝上飛機(jī)之后提前回家，那么這個(gè)系統(tǒng)會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)得更好。你瞧，這種方法果然奏效了。富蘭克林在《窮查理年鑒》中說(shuō)過(guò)一句話：“如果你想要說(shuō)服別人，訴諸利益，而非理性。”
當(dāng)然，懲罰也強(qiáng)烈的影響到行為和認(rèn)知，部隊(duì)在利用懲罰來(lái)改變行為方面做得很極端，這可能是因?yàn)樗鼈冃枰勘慕^對(duì)服從。喬治?華盛頓把當(dāng)逃兵的農(nóng)場(chǎng)少年吊死在40英尺高的地方，以此來(lái)警示其他那些可能想要逃跑的士兵。
2）熱愛(ài)厭惡傾向
查理芒格認(rèn)為人們擁有這樣的傾向，會(huì)促使人們忽略其熱愛(ài)對(duì)象的缺點(diǎn)，現(xiàn)在回想一下我們?cè)谕顿Y中是不是會(huì)因?yàn)楸桓呤找嫖?，而忽略了它的風(fēng)險(xiǎn)？
3）自視過(guò)高的傾向
人們對(duì)于實(shí)際占有的東西通常都會(huì)估值過(guò)高，以致很難放棄。比如在買彩票的時(shí)候，如果是隨機(jī)分配的號(hào)碼，下的賭注比自己選的號(hào)碼少。其實(shí)這是非常不理性的，因?yàn)檫@兩種選號(hào)中獎(jiǎng)的概率幾乎是相同的。
4）回饋傾向
也即以德報(bào)德、以牙還牙的傾向。這使得一些小的好處往往給人留下較深的印象，比如小禮品等等。很多人往往因?yàn)橐淮住⒁煌坝唾I了不知道是什么的理財(cái)產(chǎn)品。另外，緩解敵意的方法是：延遲自己的反應(yīng)?！叭绻阌X(jué)得罵人是很好的主意，你可以留到明天罵”。情感關(guān)系中雙方更感興趣如何取悅對(duì)方，在回饋傾向的作用下，就會(huì)被取悅。
5）避免痛苦的心理否認(rèn)
現(xiàn)實(shí)太過(guò)痛苦，人們會(huì)扭曲各種事實(shí)，直到它們變得可以承受，我們或多或少都有這種傾向，比如一位年邁的母親拒絕相信出色的兒子已過(guò)世。破產(chǎn)的人無(wú)法正視心理否認(rèn)。當(dāng)你對(duì)某樣?xùn)|西投入巨大精力，傾注心血和金錢，投入的越多，一貫性原理就會(huì)促使你們想：現(xiàn)在它必須成功，如果再投入一點(diǎn)，它就會(huì)成功。
所以如何對(duì)付錯(cuò)誤的想法？要學(xué)會(huì)停下來(lái)反思：我可以放棄，從頭再來(lái)，我不會(huì)執(zhí)迷不悟下去，那樣的話我會(huì)破產(chǎn)的。
6）被剝奪超級(jí)反應(yīng)傾向
人們對(duì)損失傷害的感知要高于盈利的快樂(lè)。簡(jiǎn)單的概括這種傾向就是：“因損失已有的好處或損失即將擁有的好處，而做出的不理性的激烈反應(yīng)”。被剝奪超級(jí)反應(yīng)傾向是導(dǎo)致賭徒因?yàn)橘r錢想要回本，最后傾家蕩產(chǎn)的重要原因。在投資中，你是否也曾經(jīng)耗盡所有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，只為試圖挽救一個(gè)很糟糕的投資項(xiàng)目？
7）社會(huì)認(rèn)同傾向
人們自動(dòng)依照周圍人的思考行動(dòng)方式去行事，這種從眾心理俗稱有樣學(xué)樣，跟風(fēng)。人們?cè)诟械嚼Щ蠛蛪毫Φ臅r(shí)候，最容易受社會(huì)認(rèn)同傾向影響。有些卑鄙的銷售機(jī)構(gòu)會(huì)操縱目標(biāo)群體，讓他們進(jìn)入封閉和有壓力的環(huán)境，像一些把沼澤地賣給中小學(xué)教師的銷售活動(dòng)。封閉的環(huán)境強(qiáng)化了騙子和率先購(gòu)買者的社會(huì)認(rèn)同效應(yīng)，而壓力（疲憊通常會(huì)增加壓力）導(dǎo)致人們盲目跟風(fēng)購(gòu)買。
廣告和商品促銷中，社會(huì)認(rèn)同發(fā)揮的作用超出人們想象，約翰看到喬一擁有某樣?xùn)|西，于是強(qiáng)烈的希望自己也擁有那樣?xùn)|西。所以，公司愿意支付大量的錢做廣告。
8）對(duì)比錯(cuò)誤反應(yīng)傾向
對(duì)比傾向會(huì)對(duì)正確思維造成更大的破壞。如有的女性很優(yōu)秀，可她的父母很糟糕，結(jié)果她可能會(huì)嫁給一個(gè)只有跟她父母比起來(lái)才算不錯(cuò)的男人。某些房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司特別善于采用這種伎倆，買家是外地的，急于把家搬到這座城市，經(jīng)紀(jì)人故意帶顧客看了三套條件十分糟糕而且貴的離譜的房子，然后再帶著顧客去看一套條件一般糟糕、價(jià)格也一般貴的房子，這樣很容易達(dá)成交易。對(duì)比錯(cuò)誤反應(yīng)傾向也常常用于提高吊牌標(biāo)價(jià)上，再打上五折，把標(biāo)準(zhǔn)價(jià)偽造成折扣價(jià)，人們即使對(duì)這種操縱消費(fèi)者的伎倆心知肚明，也往往忍不住會(huì)上當(dāng)。
書中一共列舉了25個(gè)常見(jiàn)錯(cuò)誤心理，除了上述的9條，其余在書中的每一條都值得大家深入閱讀和反思，爭(zhēng)取做到在生活和工作中，避免犯同類的錯(cuò)誤。
查理.芒格通過(guò)他自己的言行告訴我們，通過(guò)不斷的跨學(xué)科學(xué)習(xí)，養(yǎng)成自己的多元化思維模型，只有這樣才能在投資中保持好的投資心態(tài)，市場(chǎng)不管怎么變化，因?yàn)槟愣R(shí)，就不會(huì)慌。在投資決策中，要善用逆向思維的方法，先確定不能做的事情，要知道，在投資中不做錯(cuò)誤的決定，已經(jīng)好過(guò)大多數(shù)人了。此外，投資的項(xiàng)目一定要在自己的能力范圍內(nèi)，明確價(jià)值投資，它不是表面上看起來(lái)的買一支股票，然后長(zhǎng)期持有，價(jià)值投資是讓你放棄一切的投機(jī)機(jī)會(huì)，只按股票的基本面價(jià)值來(lái)看它的未來(lái)。同時(shí)，在投資中，要具備長(zhǎng)期和耐心的品質(zhì)，你要有一張檢查清單，定期對(duì)照檢查清單檢查，看看自己在投資中有沒(méi)有犯錯(cuò)。最后，要清楚人類誤判心理學(xué)常見(jiàn)的幾種錯(cuò)誤，保持客觀清醒的頭腦。查理.芒格是一位非常有智慧的人，他用自己的聰明才智獲得了財(cái)富，并影響了許多投資界大鱷，希望閱讀完后，這本書對(duì)你有啟發(fā)！
作者：蘇西
初審：伊姍
終審：蘇西
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《國(guó)家金融學(xué)》
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