在投資這個(gè)領(lǐng)域，有許多的門派，比如最典型的，有技術(shù)分析派別，也有基本面分析派別，也就是所謂的價(jià)值投資派別，但為什么從這么多年我們的親身經(jīng)歷來看，學(xué)習(xí)價(jià)值投資的永遠(yuǎn)是少數(shù)，而技術(shù)分析的往往門庭若市，我想這主要可能還是因?yàn)閮r(jià)值投資太難學(xué)了，要求的知識(shí)面太廣，所以造成了許多了人寧愿去看圖說話，也不愿意去看企業(yè)判斷價(jià)值。
價(jià)值投資的難學(xué)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.價(jià)值投資難在評(píng)估公司基本面，評(píng)估行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，評(píng)估股市整體系統(tǒng)狀態(tài)。三者錯(cuò)一個(gè)就是錯(cuò)。這三者當(dāng)中，企業(yè)基本面是基礎(chǔ)，也是最根本的出發(fā)點(diǎn)，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，決定了企業(yè)未來的好壞，而股市整體的系統(tǒng)狀態(tài)，會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)目前的估值情況，對(duì)于交易的決策有著重大影響；
2.價(jià)值投資的所有安全邊際幾乎都是建立在內(nèi)在價(jià)值的判斷上，容錯(cuò)性太低太低了，所以才有了這么多投資大師提出安全邊際和能力圈的概念，典型的原因是因?yàn)閮r(jià)值投資即左側(cè)投資，所謂左側(cè)就是主觀判斷價(jià)格低于價(jià)值并達(dá)到自己認(rèn)為的安全邊際，價(jià)格下跌繼續(xù)買入，跌的越多買得越多 ，價(jià)值投資是沒有止損的，價(jià)值投資也不看趨勢(shì)的。所以，如果企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值判斷有誤，那么就會(huì)發(fā)生非?？膳碌氖虑椋?dāng)飛刀往下落的時(shí)候，你一直在接，并且越接越多，會(huì)虧的非常慘不忍睹；
3.看對(duì)不一定能做對(duì)。沒錯(cuò)你看對(duì)了公司的內(nèi)在價(jià)值，結(jié)果你一樣未必能賺錢。典型的錯(cuò)誤可能發(fā)生在你的心態(tài)和投資策略錯(cuò)位。由于價(jià)值投資奉行左側(cè)買入，那么什么時(shí)候見底，什么時(shí)候反轉(zhuǎn)就是聽天由命，未來的一切都是未知的，看對(duì)了內(nèi)在價(jià)值，可是股價(jià)的低位是由恐慌者殺出來的，一個(gè)正常的人是無法判斷一個(gè)恐慌的人的行為的，所以最低跌到多少？?jī)r(jià)值投資者無法知道。什么時(shí)候反轉(zhuǎn)？?jī)r(jià)值投資者無法知道。結(jié)果就是時(shí)間不確定，浮虧不確定帶來心態(tài)的不確定。如果由于沒有心理準(zhǔn)備導(dǎo)致斬倉出局，那么浮虧就變成了真虧。這就是價(jià)值投資看對(duì)不一定做對(duì)的真正原因。
價(jià)值投資本身確實(shí)也非常難學(xué)，只是一個(gè)估值，其實(shí)就難倒了一大批人，但如果你不學(xué)習(xí)價(jià)值投資，就不可能走上正確的投資道路，虧損將一直伴隨著你，價(jià)值投資者其實(shí)就是解決兩個(gè)問題，一個(gè)是選擇一個(gè)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，一個(gè)就是給出合理的估值，其它事情就交給時(shí)間來解決，要有足夠的耐心，才能等待股票反應(yīng)企業(yè)的實(shí)際價(jià)值，也許是三年，也許是五年，這都是非常正常的。
聯(lián)系客服
