作者｜周超臣
頭圖｜中國企業(yè)家俱樂部
周四晚，當向來行事低調(diào)的左暉出現(xiàn)在貝殼（上市代碼：BEKE）敲鐘前的媒體采訪間時，讓很多人感到了意外——包括他的員工，在前一天進行彩排時，并沒有任何關(guān)于左暉將出席的環(huán)節(jié)披露——此前，虎嗅Pro對他的專訪也是通過Zoom線上采訪。
左暉一如既往地西裝革履，只是瘦了很多，臉色略現(xiàn)憔悴，但在接受媒體采訪時，又讓人覺得他精力充沛。
有人問他，從鏈家到貝殼，花了19年才上市，是不是太慢了。他笑了笑：“也許有點慢。”
“第一，產(chǎn)業(yè)，不僅僅是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，感覺要想把它給做深了，本身就比較難。第二，能力，可能自己能力也有限，需要花這么長的時間才能夠感覺自己好像已經(jīng)做好了準備了?！甭牪怀鲎髸熓亲灾t還是自豪，“對我們來說，這條路我們也是堅持了十幾年的時間，雖然是難而正確的事情，我自己覺得從內(nèi)心來講并不是那么艱難?！?/p>
左暉坦言，從2月1日啟動到上市的這半年，他是團隊里最輕松的，“你們根本想象不到我有多輕松，我?guī)缀跤X得沒干什么事情?！弊罾鄣氖秦悮EO彭永東和CFO徐濤，前者大概參加了100多場路演，后者做了近300場路演。
IPO過程中，越累的、越年輕的人越興奮和緊張，彭永東說話有點兒激動，徐濤則緊張得只能照著手稿念。
從2018年2月28日上線，到2020年8月13日在紐交所敲鐘上市，對貝殼而言，至少意味著它的ACN模式（經(jīng)紀人合作網(wǎng)絡(luò)，Agent Cooperate Network）得到了資本市場的認可。
但也有不同的聲音，自貝殼提出IPO招股書后，有人質(zhì)疑貝殼把虧損包裝成了盈利。原我愛我家集團控股公司副總裁胡景暉則對EBITDA的核算方式表示懷疑，他表示，根據(jù)貝殼的招股書，貝殼去年虧損了21.8億，經(jīng)過EBITDA處理后就變成了盈利29.17億。“我只能說貝殼請的這些負責上市的投行和會計事務(wù)所太高明了。”他說。
這里有一個小背景，胡景暉在2018年8月份在接受媒體采訪時稱，左暉給我愛我家集團董事長兼CEO謝勇打了個電話，他被迫被公司“切割”。因為胡景暉在接受媒體采訪時說的一段話：“以自如、蛋殼公寓為代表的長租公寓運營商，為了擴大規(guī)模，以高于市場正常價格的20%到40%在爭搶房源，人為抬高收房價格，這種行為擾亂了業(yè)主的心態(tài)，吊高了業(yè)主的胃口，讓業(yè)主也開始要高價……”
盡管后來左暉發(fā)了個聲明進行了澄清，但似乎胡景暉仍然難以釋懷。
采訪時也有記者質(zhì)疑，從貝殼招股書看，貝殼連續(xù)三年虧損會不會對經(jīng)營造成影響，彭永東回應(yīng)稱：“倒沒有虧損，我們用EBITDA是一種更好的核算口徑來看經(jīng)營的狀況，我們看三年EBITDA都是連續(xù)盈利的?！?/p>
在敲鐘現(xiàn)場，貝殼的投資方都跑來跟左暉道賀，包凡、張磊等一眾投資者早早就在現(xiàn)場拍照留念，張磊說他是從香港專門趕來的，可惜他就呆了十幾分鐘，沒等到敲鐘就先行離去了，一身白色西裝的包凡倒是打滿了全場。
整個敲鐘左暉顯得特別平靜，他在采訪時說：“我坦率地說，對這個上市我自己一直沒有找到什么興奮點，我感覺是被周圍人給烘托起來了，天天很多人在那兒祝賀你，好像覺得這是一個挺好、挺大的事?！?/p>
同樣的話，他在敲鐘前的6分鐘演講中又重復了一遍。他說：“我自己覺得（上市）這件事情和我們的愿景、和我們的目標是不是足夠地接近好像沒有什么關(guān)系?！?/p>
這或許跟他的性格有關(guān)，在敲鐘現(xiàn)場，不少投資者或機構(gòu)方湊上來跟他握手、道賀，但基本上寒暄一下，左暉就會標志性地背著雙手、站得筆直、目視前方，偶爾看看手中的一張紙條，似乎在默背演講詞。
但當被邀請的貝殼平臺服務(wù)者代表、員工代表、生態(tài)合作伙伴代表、投資方代表、貝殼找房高管團隊代表一起敲鐘的時候，以及隨后紛紛與左暉握手、擁抱的時候，左暉似乎有了一些興奮。
他說：“對于我們19年的組織，我想今天我們可以小小地慶祝一下，為我們自己鼓鼓掌，讓我們彼此去表達沒有表達出來的感謝，讓我們彼此去擁抱我們久違的兄弟，讓我們把滿腔的壯志充滿我們的身體?！?/p>
至于在這個當口跑去美國上市，而不是國內(nèi)陸產(chǎn)行業(yè)更青睞的香港，有一個比較靠譜的猜測是，港股沒有可以跟貝殼對標的，不好估值。
盡管上市了，但左暉一直不覺得貝殼模式完全跑通了，他認為貝殼目前只是完成了從0到1，只是說能活下來了。那怎么才算證明跑通了呢？左暉給出了三個指標——
第一個，行業(yè)的效率能有比較大的提高。今天行業(yè)的人均GTV大概只有300萬、400萬左右，店均大概有2000萬左右。貝殼對店面定了溫飽線、中產(chǎn)線，分別是指店面的溫飽線要達到年均五千萬GTV，中產(chǎn)線達到年均一個億的GTV，希望到2024年的時候，基本上90%以上的店面能達到溫飽線以上；
第二個，消費者的回饋。這個行業(yè)的NPS值（New Product Standard，凈推薦值，或口碑）非常低，整個行業(yè)的NPS可能是負數(shù)，鏈家在大概百分之二三十左右。左暉希望整個貝殼的體系用幾年的時間把消費者的NPS提高到20%、30%左右。
第三個，完成服務(wù)者職業(yè)化。國內(nèi)經(jīng)紀人的平均從業(yè)時間大概只有六七個月，大概需要提高到30個月左右，基本完成行業(yè)的服務(wù)者服務(wù)化。
這可能不僅是對貝殼的一個要求，而是對整個行業(yè)的要求。
2018年4月23日，彭永東發(fā)了一封公開信，正式宣布“貝殼找房”上線（具體上線時間為該年2月28日），并表示要在不遠的將來，覆蓋全中國超過300個城市，服務(wù)超過2億的社區(qū)家庭，連接100萬職業(yè)經(jīng)紀人和10萬家門店，賦能超過100個品牌，“作為基礎(chǔ)設(shè)施推動行業(yè)正循環(huán)”。
短短兩年半后的2020年7月24日，貝殼集團向美國SEC提交了招股文件（F-1表格），招股文件顯示，截至2020年6月30日，貝殼平臺已進駐全國103個城市，連接了265個新經(jīng)紀品牌的超過45.6萬經(jīng)紀人和4.2萬家經(jīng)紀門店。距離當初設(shè)定的目標幾乎完成近半。
在貝殼的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，過去三年，存量房（二手房）交易占比在穩(wěn)定下降，但依然占據(jù)主導地位，占比近60%。新房業(yè)務(wù)增速加快，今年Q2增長了128.6％。
彭永東表示，二手房仍然會是貝殼的基本盤：“二手房一定是房產(chǎn)交易的根本，是一個根。我有個比喻，它像農(nóng)業(yè)一樣，一個門店經(jīng)紀人在社區(qū)邊上，相當于春天要播種、夏天要施肥、秋天要收貨，它具有時間差生意類型，不斷的去維系社會里面連接，社區(qū)業(yè)務(wù)跟他保持聯(lián)系，當用戶有需求的時候，有很好的轉(zhuǎn)化。所以我們二手房是整個模式的基礎(chǔ)?！?/p>
有媒體讓左暉回顧鏈家和貝殼的幾個主要節(jié)點，他說：“我們的節(jié)點不是以上市前后來論的。”但梳理鏈家和貝殼的發(fā)展路徑，你會發(fā)現(xiàn)，左暉踩準了每一個節(jié)點，每一步都在革行業(yè)的命——
2001年，創(chuàng)辦鏈家；
2004年，定下一個原則：不賺差價，改變地產(chǎn)中介吃差價的“潛規(guī)則”；
2007年，升級ERP、聘請IBM做咨詢，開啟了現(xiàn)代企業(yè)管理實踐（任正非當年也是聘請IBM做的服務(wù)咨詢），先做戰(zhàn)略，再做信息系統(tǒng)。據(jù)左暉說，當時鏈家的營業(yè)收入只有五六億元，賺的錢幾乎都給IBM做了咨詢費，引入了IBM的“銷售有效性模型”（縮寫是SE）；
2007~2010年，初步形成了鏈家企業(yè)文化形成期，如“鼓勵做雷鋒，但不能讓雷鋒吃虧”，“管理者要腳底沾泥”，“管一級、帶一級”等；
2010~2011年，提出“真房源”戰(zhàn)略，網(wǎng)絡(luò)公示的房源信息必須是真存在、真信息、真價格。
2011~2014年，開啟全國并購，幾乎所有經(jīng)紀人素質(zhì)較高的房地產(chǎn)中介平臺都被鏈家收入囊中；
2017年，提出搭建平臺，鏈家有一條規(guī)則：不要求是優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，但要提供標準的服務(wù)，不追求100分，但必須保證60分。中國房地產(chǎn)行業(yè)最缺乏的是基礎(chǔ)的服務(wù)和產(chǎn)品；
2018年2月28日，貝殼找房悄然上線；
2020年7月24日，貝殼集團向美國SEC提交了招股文件；
2020年8月13日，貝殼敲鐘上市。
左暉在IPO現(xiàn)場說：“今天的主題是篳路藍縷，什么叫篳路藍縷？我想說，也希望所有貝殼的小伙伴們永遠記住產(chǎn)業(yè)的艱難，永遠記住我們是如何走過來的，我們是如何做難而正確的事情，創(chuàng)造了一個一個價值才走到今天的，也永遠能夠記住，也永遠的相信自己。雖然我們每個人都很渺小，但如果我們在一起的話，能夠創(chuàng)造巨大的價值，可動山林?！?/p>
“今天在我們平臺上，在全中國100多個城市里大概有1萬多名基層管理者，大家可能不知道這些管理者到我們這邊來最少的時間大概都有7年左右?！弊髸熣f。
所以，經(jīng)過19年慢跑，從鏈家蛻變成貝殼，它的上市可以看作是一個長期主義者的勝利，也是資本的勝利。貝殼開盤價為35.06美元，較發(fā)行價20美元上漲75%，最終報收于37.44美元，漲幅87.2%，市值422.13億美元。
