隨著牛市預(yù)期越來越強，券商在這一周大放異彩，光大證券照比今年低點接近翻倍，浙商證券在各路資金看好搶籌下已經(jīng)強勢三連板，各路小券商和有收購合并預(yù)期的大券商也基本收獲漲停，券商etf單周取得20%以上漲幅。
但是有這樣一只券商影子股，它的周漲幅只有7%左右，距6月份底部僅有10%漲幅，它叫中山公用，一家以公用事業(yè)，券商投資雙輪驅(qū)動的雙主業(yè)股。
那么它低估在哪里呢？
在最新的關(guān)于廣發(fā)證券2020年5月經(jīng)營情況主要財務(wù)信息的公告里顯示，中山公用持有9.01%的廣發(fā)證券A股和1.032%的廣發(fā)證券H股，具體為A股6億8675萬4216股，H股1億90萬4000股，7月3日收盤價位A股16.56，H股9.31，按照現(xiàn)在1比0.912港幣匯率計算，中山公用現(xiàn)持有廣發(fā)證券股權(quán)為122億，而中山公用現(xiàn)在市值就是122億！
簡單說買中山公用就是買廣發(fā)證券，而其他業(yè)務(wù)都是白送的！
那中山公用其他業(yè)務(wù)都有什么呢？讓我們簡單來看看。
1，大環(huán)保業(yè)務(wù)。公司在環(huán)保領(lǐng)域主要有環(huán)保水務(wù)，固廢處理和環(huán)衛(wèi)服務(wù)，工程建設(shè)四項業(yè)務(wù)。環(huán)保水務(wù)為廣東省中山市提供了80%的供水，處理了35%的污水。固廢處理是其名下子公司天乙能源，主要業(yè)務(wù)也在中山市，年垃圾處理發(fā)電量可達3億度，處理垃圾79萬噸。旗下環(huán)衛(wèi)服務(wù)名城科技，具有垃圾處理和清潔清洗國家一級資質(zhì)，在中山市垃圾處理處于老大地位。工程建設(shè)主要承接環(huán)保類業(yè)務(wù)，毛利不低，有24%。
與其他環(huán)保企業(yè)相比，中山公用旗下環(huán)保業(yè)務(wù)公用事業(yè)屬性更強，工程建設(shè)屬性弱，幾乎沒有壞賬風(fēng)險，現(xiàn)金流極好。并且中山公用雖然和其他國企一樣求穩(wěn)，但并非不思進取。19年，獲得北京通州，內(nèi)蒙通遼，浙江蘭溪的污水處理運營等環(huán)保業(yè)務(wù)。我個人是比較認可公司這種求穩(wěn)不冒進，對業(yè)務(wù)精挑細選的策略。
2，港口客運和市場運營。又是兩項穩(wěn)賺不賠的業(yè)務(wù)。港口客運主要是對深圳和港港兩條線，年運輸120萬人次，毛利30%。旗下在中山擁有34個農(nóng)貿(mào)市場和商業(yè)綜合體，總計45萬平方米，靠收租每年毛利高達50%。而且這一塊你想想資產(chǎn)重估要多少錢？（中山市二手房價是1.1萬一平米，店鋪更貴，所以保守估計45萬平是50億，妥妥的大地主，而現(xiàn)在扣掉券商是白送的，白送的，白送的）
3，投資業(yè)務(wù)。公司的投資意識很強，低位增持過廣發(fā)股權(quán)，還經(jīng)常打新股。旗下參投的廣發(fā)信德產(chǎn)業(yè)并購基金持有0.4%的寧德時代股權(quán)（現(xiàn)在值12億），基金目前還有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，比如芯片類，集成電路類，機器人類（掃地機器人），無人駕駛類，環(huán)保新能源類?，F(xiàn)在國家鼓勵直接融資，這些企業(yè)上市變現(xiàn)會變得更加容易。當然話說回來，這一塊看看就行了，因為參股比例和退出時間問題，估計收益攤薄到每年，也就幾千萬把，無視它。
4，其他業(yè)務(wù)。還有一些小業(yè)務(wù)，比如旗下的中俊物業(yè)，公用小額貸款，銀達擔(dān)保。參股的中海廣東天然氣等。業(yè)務(wù)占比低，但都是賺錢的好業(yè)務(wù)。
除此之外，中山公用還有什么其他看點呢？
1，可能涉及的概念：國企改革；垃圾分類；粵港澳大灣區(qū)；土地流轉(zhuǎn)
2，十大股東：十大股東持股比例接近70%，大股東實際是中山市國資委，二股東是復(fù)星，
保險，證金，匯金齊聚。牛散袁河也赫然在列。實際流通股只有40億左右，流通盤小于任何一家券商。但似乎并沒有吸引到哪怕是一家公募私募機構(gòu)看上，大V，游資也基本不鳥這只股。研報今年一份也沒有。
3，風(fēng)險低：破凈股；資產(chǎn)負債率極低；現(xiàn)金流好。
4,合并收購預(yù)期：廣發(fā)證券和廣發(fā)銀行有合并可能，廣發(fā)證券和國信證券作為廣東券商有合并可能
如果看好券商，又不想追漲，那么這支滯漲的，還是破凈的券商影子股——中山公用，值得看看
