我遇到了一個(gè)韓國帥哥金。
金的中文說的比我還溜，韓國國內(nèi)就業(yè)形勢(shì)不佳，他到上海來打一份工。
金說，韓國的長輩最羨慕的，是中國大媽們。她們跟著小旗子，全世界到處旅行，路遇名品店就買買買空它。中國大媽們說話很大聲，每個(gè)人的臉上都是志得意滿的笑容。
因?yàn)轫n國的老年人，很多在街上要飯、拾荒。
老齡化
韓國65歲以上老人的貧困率高達(dá)49.6%。有養(yǎng)老金或者退休儲(chǔ)蓄金的，每十個(gè)人里面只有四個(gè)人。
即便有幸領(lǐng)取的韓國人，每個(gè)月的退休金只有20萬韓元，相當(dāng)于人民幣1200元，生活難以為繼。在韓國，一公斤牛肉的價(jià)格是2.4萬韓元(人民幣148元)。
BBC記者Williamson寫過，很多韓國老婦為了生計(jì)，走上賣淫之路。甚至有七八十歲的，涂著亮麗的唇彩，穿著鮮紅的外套，滿面皺紋，坐在地鐵站外。
韓國有420萬老人直至70歲仍在工作。政府組織了“銀發(fā)招聘會(huì)”，熙熙攘攘的老年人競(jìng)爭(zhēng)上崗，大多是低端職業(yè)，例如快遞員、保安、清潔工。
七八十歲的韓國老嫗，佝僂著身體，酷暑嚴(yán)寒在外拾荒的新聞，時(shí)常見諸報(bào)端。
韓國老齡化的數(shù)據(jù)觸目驚心。65歲以上的人口，在2017年占比14%，至2060年將達(dá)到41%。
韓國確實(shí)生產(chǎn)了很多質(zhì)次價(jià)低的商品，那是因?yàn)橄喈?dāng)比例的韓國人真的買不起好的。
首爾Tapgol公園里有寺廟的施粥鋪，每天大量老年人排隊(duì)領(lǐng)取免費(fèi)午餐。
全球性
經(jīng)濟(jì)騰飛時(shí)期，韓國也曾經(jīng)有過“江漢奇跡”。和中國人一樣，很多韓國人傾盡所有，望子成龍，將一生積蓄投資到孩子身上，而如今，年輕人自顧不暇。
其實(shí)，日本也是一樣，老齡化危機(jī)更嚴(yán)重。日本65歲以上的老年人占總?cè)丝诘?8.1%，位列全球首位。
日本在上世紀(jì)九十年代泡沫期時(shí)，渡邊太太們背著路易威登，遍行西歐。如今，日本在泡沫破滅后，依舊能負(fù)擔(dān)跨洲際旅行的老年人，寥寥無幾。
那些在年輕時(shí)置辦了一些產(chǎn)業(yè)的日本老年人，生活相對(duì)寬裕一些。
香港、新加坡也是如此。香港的士司機(jī)，大多白發(fā)蒼蒼。我的香港朋友Justin艷羨不已:"內(nèi)陸老年人真的好幸福！"
作為燈塔國，美國的老年人也沒有像想象中那樣幸福。
美國養(yǎng)老，基本仰仗401k計(jì)劃。401k計(jì)劃是雇主和雇員同時(shí)存入的個(gè)人養(yǎng)老賬戶。西方國家崇尚獨(dú)立，子女也沒有贍養(yǎng)父母的概念。
中國
網(wǎng)絡(luò)上很多鍵盤俠對(duì)養(yǎng)老體系頗多腹誹。
中國真正社會(huì)統(tǒng)籌的養(yǎng)老金體系，不過短短三四十年。事實(shí)上，已屬不易。
然而，單從人口結(jié)構(gòu)上看，日韓的今天很有可能是中國的明天。人口結(jié)構(gòu)大概率是不可逆轉(zhuǎn)的，居安思危是必要的。
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(中國當(dāng)下的年齡結(jié)構(gòu)類似于20年前的日本，都有25歲和50歲左右兩個(gè)人口高峰。再過20年，最后一個(gè)高峰期的人口將會(huì)達(dá)到45-50歲)
養(yǎng)老保障體系得以支撐，人口結(jié)構(gòu)紅利是一方面，另外一方面是投資收益。
新加坡的淡馬錫是一個(gè)很好的表率。過去15年，新加坡投資回報(bào)率是6.3%，而日韓只有3.2%，這導(dǎo)致到了16/17年，新加坡養(yǎng)老金的本地購買力是日韓的1.5-2倍。
養(yǎng)老，還有一個(gè)更大的敵人，是通脹。
人社部公布的數(shù)據(jù)，養(yǎng)老金對(duì)退休前工資的替代率，從千禧年前后的71.9%下降至2015年的44.8%。稍稍計(jì)算便知，僅靠基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，以后將很難維持退休前的生活水準(zhǔn)，所以個(gè)人養(yǎng)老賬戶(第三支柱)的概念頻頻被提到。
這就是為什么，證監(jiān)會(huì)推出了養(yǎng)老目標(biāo)基金。
很多人說是“中國版IRA(個(gè)人退休賬戶)”，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上看，應(yīng)該是主要推向75后、80后、甚至90后的。
這一批養(yǎng)老目標(biāo)基金都有鎖定年限，或者一年、或者三年。因?yàn)橥顿Y期限越長，收益越穩(wěn)定。人社部2017年統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，企業(yè)年金運(yùn)作滿3年以上，整體年化收益率超過5%是大概率事件。
第三支柱
富國基金是我所了解的基金公司里面，在養(yǎng)老投資領(lǐng)域付出最多的之一。
十五年前，富國基金率先在業(yè)內(nèi)組建了年金管理團(tuán)隊(duì)，目前，管理包括全國社保組合、基本養(yǎng)老和企業(yè)年金在內(nèi)的80多個(gè)養(yǎng)老投資組合，管理規(guī)模逾800億元。
富國基金總經(jīng)理陳戈主抓養(yǎng)老投資，他是十?dāng)?shù)年投研出身，當(dāng)年以愛“白馬股”著稱。
養(yǎng)老投資和其他基金的操作不太一樣，講究的是穩(wěn)健和低波動(dòng)性。陳戈說：“急功近利、過于關(guān)注短期業(yè)績(jī)?cè)谖覀冞@里很難生存?！?/span>
富國基金投資的“三駕馬車”(權(quán)益、固收、量化)，實(shí)力相對(duì)比較均衡，而大部分公司是其中一兩項(xiàng)比較強(qiáng)。
舉個(gè)例子，信用債頻頻爆雷，但是富國基金對(duì)債券評(píng)級(jí)的打分，和市面上的完全不一樣，有自己的一套體系。富國基金的信用評(píng)級(jí)總監(jiān)張士揚(yáng)說，全市場(chǎng)只有30-35%的債券可以納入富國基金的投資庫。
基金的投資收益，很大程度上取決于建倉的始點(diǎn)。
A股變幻莫測(cè)。然而，幸運(yùn)的因素是，現(xiàn)在的指數(shù)處于歷史低位。如果這筆錢是打算用以養(yǎng)老的話，那么大概率未來二三十年里，上證指數(shù)應(yīng)該有超越2700點(diǎn)的那一天吧。
富國基金是“老十家”基金公司之一，管理資產(chǎn)逾4200億元，是市場(chǎng)上為數(shù)不多的全牌照公募基金之一。
這次發(fā)行的“富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)FOF”，基金代碼是006297，強(qiáng)調(diào)的是“穩(wěn)健”的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理是第三支柱團(tuán)隊(duì)的掌門人陳曙亮。
歷史數(shù)據(jù)來看，社保基金自2001年以來的年平均收益率達(dá)到8.4%，企業(yè)年金自2007年以來的年平均收益率達(dá)到7.6%，公募基金是主要的受托管理者。
這一代70后、80后，無論買不買養(yǎng)老目標(biāo)基金，都要為以后的生活準(zhǔn)備起來了呀。
哪怕是為了退休后還能旅行歐陸呢。
