隨著上市公司中報披露完畢，醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績普遍超預(yù)期，加之近期政策利好不斷釋放，近期表現(xiàn)明顯強于大盤，8月大漲6.65%。據(jù)晨星基金研究中心統(tǒng)計，截至9月3日，年初以來全市場醫(yī)藥行業(yè)股票基金平均漲幅達41%，招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金(代碼：000960)尤為矚目，年初以來漲幅達到61.2%，在醫(yī)藥主題股票基金中躋身前三甲。
對于醫(yī)藥板塊近期展現(xiàn)出的獨立行情，業(yè)內(nèi)普遍認為這主要受多重利好因素的影響。一方面，醫(yī)藥作為民生內(nèi)需行業(yè)，跟經(jīng)濟周期相關(guān)性比較弱，天然具有防御屬性強的特點。即使國內(nèi)經(jīng)濟低迷，行業(yè)需求也不會受到太大影響。另一方面，醫(yī)藥板塊受外部因素影響較小。醫(yī)藥行業(yè)出口的原料藥較少，國內(nèi)出口的原料藥、制劑往往話語權(quán)較大；醫(yī)療器械方面也逐步實現(xiàn)進口替代。在本輪中美貿(mào)易莫測導(dǎo)致的市場調(diào)整過程中，醫(yī)藥板塊起到了僅次于黃金的避險效果。
在此背景下，醫(yī)藥主題基金紛紛迎來強勁漲幅。晨星基金數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金近一月凈值大漲14.92%，在眾多醫(yī)藥行業(yè)基金中領(lǐng)漲，其今年以來的業(yè)績更是飆漲61.2%，大幅跑贏同期大盤和業(yè)績比較基準并創(chuàng)下年內(nèi)新高，在所有醫(yī)藥行業(yè)股票基金中排名前三甲；拉長時間來看，該基金近一年、近兩年、近三年、成立以來分別排名第5、第6、第4、第3位，顯示出在醫(yī)藥行業(yè)投資中長期領(lǐng)先的業(yè)績表現(xiàn)。
在今年的醫(yī)藥主題行情中，各種設(shè)計精細的醫(yī)藥行業(yè)被動指數(shù)基金被主動管理的醫(yī)藥行業(yè)基金完勝。晨星基金數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，由“醫(yī)藥行業(yè)專家”李佳存管理的招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金更是一騎絕塵，業(yè)績大幅跑贏全市場所有醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)基金。
事實上，醫(yī)藥行業(yè)是一個非常強調(diào)專業(yè)性的領(lǐng)域，壁壘非常高，且細分行業(yè)眾多，在不同階段的表現(xiàn)差異巨大，研究難度比其他領(lǐng)域更高，需要長時間的專業(yè)積累。李佳存直言，醫(yī)藥行業(yè)的細分領(lǐng)域太多太細，可以分中藥、化藥、生物藥等等，又可以細分病種，如心腦血管、腫瘤，還可以細分是醫(yī)保品種還是非醫(yī)保品種。在這樣的行業(yè)，專業(yè)投資者的價值完全得以顯現(xiàn)。
據(jù)介紹，李佳存擁有浙江大學(xué)生物科學(xué)+上海財大金融學(xué)的復(fù)合專業(yè)背景，可謂既懂行業(yè)又懂投資。2008年進入廣發(fā)基金從事醫(yī)藥行業(yè)研究，加盟招商基金后進一步加深了對醫(yī)藥行業(yè)的投資與研究。放眼業(yè)內(nèi)，李佳存是少有的擁有11年醫(yī)藥行業(yè)投研經(jīng)驗的基金經(jīng)理，充分發(fā)揮了理論與實踐相結(jié)合的優(yōu)勢。他傾向于通過對整個產(chǎn)業(yè)的深入調(diào)研、研究，從產(chǎn)業(yè)中自上而下選出景氣度在提升或景氣度維持比較高的細分領(lǐng)域，然后再通過自下而上深入研究找到優(yōu)秀的頭部公司長期持有，賺能穿越經(jīng)濟周期或產(chǎn)業(yè)周期的錢。
對于醫(yī)藥行業(yè)的投資價值，李佳存表示，未來10年時間是中國人口老齡化加速的十年，隨著60歲以上的人口占比越來越高，醫(yī)療支出的負擔會越來越重，這種背景下醫(yī)藥行業(yè)的需求增長將非常大，未來空間可期，行業(yè)的成長性和確定性遠遠強于其他消費品。從未來的經(jīng)濟趨勢來判斷，確定性的成長品種一定是非常稀缺的，而醫(yī)藥行業(yè)從戰(zhàn)略配置的意義來說也特別重要。重點布局頭部公司，在合適時間點買入長期持有，或有可觀的年化回報。
(責任編輯：趙金博)
