作者: 王翔 時(shí)間: 2013年02月08日 來(lái)源: 財(cái)富中文網(wǎng)
投資上該問(wèn)的第一個(gè)問(wèn)題不是想賺多少，而是能虧多少。投資之前，不如去做個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承受力測(cè)試，看看自己是否真的能如想的那樣瀟灑地笑對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和虧損。
王翔，上?；裢顿Y管理有限公司總裁，曾任上投摩根基金市場(chǎng)總監(jiān)等職。英國(guó)伯明翰大學(xué)國(guó)際銀行與金融專業(yè)MBA。著有《百萬(wàn)理財(cái)計(jì)劃》一書?；裢顿Y為上海首家專注于母基金（Fund of Funds）管理的資產(chǎn)管理公司。他的微博是：http://weibo.com/u/1806824821
我一直覺(jué)得，投資上該問(wèn)的第一個(gè)問(wèn)題不是想賺多少，而是能虧多少。我有位股票玩得不錯(cuò)的朋友，他爸爸是1992年就開始炒股的老股民，媽媽是個(gè)經(jīng)濟(jì)盲，對(duì)一切經(jīng)濟(jì)術(shù)語(yǔ)幾乎都不懂。他們?nèi)叶汲垂?，幾乎每年底盤點(diǎn)，都是他媽媽收益率最高，他排中間，他爸爸排名最后。 最后他們找到原因，因?yàn)榘职帜玫氖菐资f(wàn)塊養(yǎng)老錢在炒股，一個(gè)下跌就渾身緊張，別人看到的是一個(gè)10％的跌停板，而他爸爸看到的卻是一年的養(yǎng)老錢沒(méi)了，晚上難受得睡不著覺(jué)，所以總是追漲殺跌，沒(méi)有一支股票的持有期超過(guò)3個(gè)月，一年下來(lái)做了比本金高20倍的交易量。所以他老爸輸在心態(tài)上。 我那朋友股票選得很好，都是質(zhì)地優(yōu)良的品種，但由于他信息太多，一支股票還沒(méi)捂熱，就找到個(gè)更好的新品種，只要老品種漲了10％，就很高興地?fù)Q成新品種，結(jié)果新品種不小心虧掉5％，回頭看老品種，已經(jīng)漲40％了。一年下來(lái)，賺20~30％就不錯(cuò)了。他贏在信息上，也輸在信息太多上。 他媽媽知道自己不懂，也相信老公選的會(huì)是好股票，所以每年年初就買支老公推薦的股票，平時(shí)既不交易也不太看行情，套牢時(shí)就不理不睬，半年后往往發(fā)現(xiàn)漲30％。之后就再問(wèn)老公又沒(méi)有更好的品種，有就換一個(gè)再捂半年。原因很簡(jiǎn)單，她拿的是10萬(wàn)塊零花錢在炒股，被套得久點(diǎn)也無(wú)所謂，就算虧光了也不影響生活。他媽媽的心理素質(zhì)不見得厲害，但因?yàn)檫@些錢虧得起，也等得起，心態(tài)自然不會(huì)差。 所以，一定拿等得起也虧得起的錢去炒股。假如半年內(nèi)要給孩子買婚房，或?yàn)樗鰢?guó)留學(xué)付學(xué)費(fèi)，這筆錢就不能炒股或買房。投資再優(yōu)良的品種都有可能暫時(shí)被套，關(guān)鍵是你能否熬到盈利之時(shí)。最慘的情況，就是在一個(gè)品種解套或上漲前，就不得不離場(chǎng)。 所以對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)高收益品種的投資，一定要拿等得起的資金去做。 2003年中國(guó)內(nèi)陸的基金行業(yè)剛起步不久，我在深圳參加了一次全國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的培訓(xùn)。當(dāng)港臺(tái)基金業(yè)講師說(shuō)起因當(dāng)?shù)乇O(jiān)管要求，投資者在基金投資前，必須做風(fēng)險(xiǎn)承受力測(cè)試時(shí)，臺(tái)下多數(shù)人覺(jué)得港臺(tái)市場(chǎng)確實(shí)成熟，內(nèi)陸市場(chǎng)離這一天還很遠(yuǎn)。轉(zhuǎn)眼2008年起，大量的內(nèi)陸金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始實(shí)行相關(guān)測(cè)試。 這其實(shí)是個(gè)相當(dāng)重要的投資步驟，很多投資人會(huì)覺(jué)得煩，但這就好比一位醫(yī)生在開藥前不給病人量體溫，不望聞問(wèn)切，一定開不出好藥。 很多人上來(lái)就會(huì)讓我給設(shè)計(jì)個(gè)投資方案，我總是想不出來(lái)，因?yàn)檫x投資品很象是點(diǎn)菜，即使是兩個(gè)性別、年齡、資產(chǎn)、學(xué)歷都一樣的人，也會(huì)由于口味不同，喜歡完全不一樣的菜。風(fēng)險(xiǎn)承受力就是其中這人人不同的口味，兩個(gè)看著一模一樣的人，可能一個(gè)好賭，另一個(gè)不好賭。銀行、基金公司、證券公司等很多金融機(jī)構(gòu)提供這樣的測(cè)試，通過(guò)7~10道題，測(cè)出風(fēng)險(xiǎn)偏好。投資者一般可分為激進(jìn)型、穩(wěn)健型和保守型等不同類型，而不同的基金品種也根據(jù)投資標(biāo)的和策略分成各類等級(jí)，適合不同投資者。 投資有點(diǎn)象駕車，一般車齡2~3年的司機(jī)膽子最大，開車最野。而駕齡10年以上的老司機(jī)，往往因?yàn)橐姸嗔宋ｋU(xiǎn)，反而會(huì)很穩(wěn)重小心。從各國(guó)情況看，發(fā)達(dá)國(guó)家投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好往往較低，有很多人會(huì)選擇固定收益類投資品（如債券）；但新興市場(chǎng)國(guó)家投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好就大很多，多數(shù)人覺(jué)得投資就是買股票或基金，買債券不是一種投資；日本處于中間，1990年前，日本沒(méi)人愿買債券，等泡沫經(jīng)濟(jì)破滅，失落的十年到來(lái)時(shí)，很多日本人發(fā)現(xiàn)并自己其實(shí)并不能承受激進(jìn)的投資，債券市場(chǎng)才逐漸有更多的人投資。 小男孩打架時(shí)如果有一方被打哭了，贏的一方常常會(huì)驕傲不屑地說(shuō)：玩不起就別玩！ 很多成人其實(shí)也并不真正了解自己，不知道自己什么玩得起，什么玩不起。那不如去做個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承受力測(cè)試，看看自己是否真的能如想的那樣瀟灑地笑對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和虧損。
