一輪牛市的重大意義是什么？很多人大概會(huì)說(shuō)：賺錢(qián)。這反映一個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)象，就是絕大多數(shù)股民心里想的都是賺錢(qián)、怎么賺、怎么賺更快更多或者怎么賺更穩(wěn)，所以，他們把大量精力花在股票的研究、牛股的捕捉上，放在賺錢(qián)本事、操盤(pán)技巧、投資模式的學(xué)習(xí)和研究上，不惜廢寢忘食、嘔心瀝血。
但是，我們認(rèn)為，決定證券投資成敗生死的，不是對(duì)票的研究，而是對(duì)錢(qián)的管理；不是僅僅想著攻，更重要的是守。所以，不是“十年如一”，而是20年如一，我們對(duì)朋友、客戶、粉絲一直有一個(gè)忠告或者要求，就是“只出不進(jìn)，收回本金”。
只出不進(jìn)，就是定了一個(gè)投資的本金基數(shù)就不再往證券賬戶追加資金。如果賬戶發(fā)生虧損，不是加錢(qián)補(bǔ)倉(cāng)，而是要考慮減倉(cāng)清倉(cāng)、控制虧損。發(fā)生虧損意味著市場(chǎng)不好或者水平太差，那就更不能追加資金。在股市要有成績(jī)?nèi)Q于市場(chǎng)環(huán)境、水平高低，不決定于資金大小，水平好10萬(wàn)做到100萬(wàn)，水平差100萬(wàn)做到10萬(wàn)。你是投資10萬(wàn)還是增加到30萬(wàn)，不重要。
收回本金，就是賺錢(qián)后第一要?jiǎng)?wù)是把原始本金分批或一次性退出證券賬戶、收回來(lái)，賬戶里只剩下利潤(rùn)繼續(xù)投資。做股票就是做生意，做生意第一要?jiǎng)?wù)就是收回本金。唯有把本金全部收回，證券賬戶里剩下的全部是賺來(lái)的利潤(rùn)，那么這個(gè)投資者才可以說(shuō)真正安全了。我們認(rèn)為，這幾乎是股市里成為真贏家的唯一辦法。收回了本金的投資者即使后面遭遇股災(zāi)、閃崩、退市導(dǎo)致資產(chǎn)歸零，他依然沒(méi)在股市虧錢(qián)。
在很多人眼里，股市就像一個(gè)競(jìng)技場(chǎng)，所以總是追求前鋒、射門(mén)的精彩（抓牛股、抓漲停、出神入化短線操盤(pán)），卻忽視了就風(fēng)險(xiǎn)投資而言，守門(mén)員及其撲球化險(xiǎn)為夷更加性命交關(guān)。對(duì)大多數(shù)投資者而言，尊重自身實(shí)際和市場(chǎng)實(shí)際，先不要考慮橫財(cái)暴富，先做一個(gè)“給我把本金賺回來(lái)”的真贏家、炒股及格者，再好高騖遠(yuǎn)去謀求飛黃騰達(dá)、笑傲江湖，這才是“贏家要訣”。要訣很簡(jiǎn)單，但里面有幾個(gè)問(wèn)題需要進(jìn)一步闡述。
第一，人性。賺錢(qián)后“鎖定利潤(rùn)，收回本金”，對(duì)很多人而言很難做到。因?yàn)橘嶅X(qián)的時(shí)候，他們處于信心爆棚的亢奮階段，滿眼牛股、只恨錢(qián)少，給他1個(gè)億也可以一天買完。不追加投資，不把儲(chǔ)蓄、工資按進(jìn)去、不去借錢(qián)賭一把已經(jīng)算不錯(cuò)的了，要把利潤(rùn)劃出降低投資金額，豈不是釜底抽薪，攔了他的發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)？人性導(dǎo)致多數(shù)投資者很難在賺錢(qián)的時(shí)候去想風(fēng)險(xiǎn)、想后果，急流勇退、金盆洗手都是容易說(shuō)、很難做的事情。
第二，科學(xué)。滾雪球復(fù)利是一個(gè)巨大誘惑，100萬(wàn)翻倍賺到200萬(wàn)，如果200萬(wàn)再翻倍就是400萬(wàn)，想想都美。要是翻倍后收回了本金，那么投資額就回到100萬(wàn)的起點(diǎn)，自然難免心有不甘。但是，他們卻忽視了一個(gè)最簡(jiǎn)單的科學(xué)，100萬(wàn)賺到200萬(wàn)需要漲100%，而200萬(wàn)跌回100萬(wàn)僅需跌50%，因?yàn)榛鶖?shù)大了跌起來(lái)就快，所謂“吃力賺、省力虧”。收回本金就相當(dāng)于在相對(duì)高位降低了基數(shù)、控制了一部分風(fēng)險(xiǎn)。
第三，風(fēng)控。保住本金被視作股市投資的第一原則，那么怎么保住本金呢？把本金收回、轉(zhuǎn)出證券賬戶就是徹底的保本。技術(shù)性的風(fēng)控是實(shí)戰(zhàn)的降落傘、安全帶和保險(xiǎn)絲，但對(duì)資金和利潤(rùn)的管理更重要，收回本金我們稱之為最大的風(fēng)控、風(fēng)控的絕招，沒(méi)有任何風(fēng)控措施比收回本金更徹底、更踏實(shí)、更完美。所以，2015年6月15日、2017年1月3500點(diǎn)我們一方面發(fā)出見(jiàn)頂、將大跌股災(zāi)的預(yù)警，一方面告誡投資者至少要趁著牛市賺錢(qián)例行收回本金。
第四，時(shí)機(jī)。有些人說(shuō)我一直虧，怎么收回本金？有些人說(shuō)等牛市結(jié)束，我就全部撤出。我們的答復(fù)是：總賬戶虧損，那么在某個(gè)股票上、波段上賺錢(qián)了，可以撤出對(duì)應(yīng)的階段利潤(rùn)，在虧損的狀態(tài)下一樣可以收回本金，市場(chǎng)有自己的波段，它不會(huì)等你完全扭虧為盈了再跌，在去泡沫去散戶的大勢(shì)中，死守等扭虧或許遙遙無(wú)期，部分更可能退市歸零了；等牛市結(jié)束，絕大多數(shù)人是不會(huì)或者無(wú)法撤離的，因?yàn)槟菚r(shí)是最亢奮的階段，或者已經(jīng)被套住了，牛市結(jié)束時(shí)撤離，那是頂尖高手的事情，散戶多是反著做的。所以，無(wú)論現(xiàn)在是牛市和熊市，鎖定利潤(rùn)、收回本金不需要時(shí)機(jī)，賺到就撤，無(wú)論牛熊盈虧。這是風(fēng)雨無(wú)阻的、雷打不動(dòng)的慣例、常態(tài)和紀(jì)律。
第五，收回本金永不止步。有的投資者或者運(yùn)氣好、或者水平高，已經(jīng)收回了本金，那么是不是賬戶里的利潤(rùn)可以滾雪球追求長(zhǎng)線復(fù)利了呢？我們認(rèn)為收回本金是沒(méi)有終點(diǎn)的，因?yàn)楣墒杏信Ｐ茌喕?，“漲100%跌50%”的科學(xué)原理一直在發(fā)生作用，不斷地鎖定利潤(rùn)、收回本金才會(huì)“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”，否則即使賬戶內(nèi)全部是利潤(rùn)，依然可能壘雞蛋一樣一旦不慎轟然倒塌，奮斗數(shù)年、一夜歸零。所以，投資者最好把新的起點(diǎn)作為新的本金，下一個(gè)目標(biāo)依然是“再賺回一個(gè)本”。
第六，撤出的利潤(rùn)去干什么？炒股的人往往看不起固定收益的薄利。但我們認(rèn)為，長(zhǎng)期而言，波動(dòng)的高收益很可能不如穩(wěn)健的低收益（龜兔賽跑）；10%的年收益只要7年本金一樣翻倍，而許多股民炒股7年、14年、21年依然一無(wú)所獲，即使保本沒(méi)虧沒(méi)賺，實(shí)際上已經(jīng)損失了巨額理財(cái)收益。原則上，撤出的利潤(rùn)可以配置理財(cái)或跨市ETF組合，原則就是高風(fēng)險(xiǎn)獲利用低風(fēng)險(xiǎn)守住。或者干脆買房、消費(fèi)，我們覺(jué)得即使奢侈揮霍掉也比留在證券賬戶好，因?yàn)殄X(qián)花了這個(gè)錢(qián)才是實(shí)際上屬于你的，錢(qián)花了才是你真實(shí)經(jīng)歷的品質(zhì)人生，花錢(qián)也是一種人脈的、親情的、見(jiàn)識(shí)的、健康的投資。
結(jié)語(yǔ)。
創(chuàng)業(yè)容易守業(yè)難。一輪牛市的重大意義不是賺錢(qián)（創(chuàng)業(yè)），而是給予投資者一次“收回本金”（守業(yè)）的機(jī)會(huì)。很多投資者在牛市里都是曾經(jīng)賺錢(qián)的，但是又在隨后的熊市里巨虧，病癥就是在賺的時(shí)候不知道“收回本金”來(lái)回避未來(lái)可能的風(fēng)險(xiǎn)，迷信滾雪球復(fù)利，誤以為“本大利大”?！翱吹阶龅?，賺到拿到”，這是我們的口訣，如果借牛市的機(jī)會(huì)收回了本金、以純利潤(rùn)繼續(xù)征戰(zhàn)，那么這個(gè)投資者才算賺到又拿到，他的心態(tài)以及未來(lái)在熊市里的日子和別的被套的股民是完全不一樣的。
2019年很多股民覺(jué)得難做，這是沒(méi)有理解新牛市的大分化、真成長(zhǎng)特征。實(shí)際上，2019年算是個(gè)大年，無(wú)論題材股、白馬股、高技術(shù)股都有亮眼的表現(xiàn)，券商基金等機(jī)構(gòu)收獲滿滿，一部分投資者也已經(jīng)獲得翻倍以上的盈利。雖然明年“真成長(zhǎng)、高技術(shù)”將再上臺(tái)階、繼續(xù)《千里之行》，指數(shù)也可能貿(mào)戰(zhàn)暫告段落而出現(xiàn)脫底的跨年波段行情，但考慮到炒題材邊緣化、白馬股高高在上、經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下降、貿(mào)戰(zhàn)后面的談判更加難啃等因素，明年結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)或許比今年更大，陰跌加閃崩的邊緣化、市值出清轉(zhuǎn)移遠(yuǎn)未結(jié)束。所以，獲利的投資者趁當(dāng)下前期熱點(diǎn)主流個(gè)股尚在相對(duì)高位，年底時(shí)分切換布局之際做一次“收回本金”很有必要。珍惜當(dāng)下“真成長(zhǎng)、高技術(shù)”牛市，給自己一次“收回本金”的機(jī)會(huì)，這應(yīng)該是每一輪牛市或者說(shuō)每一年投資的第一目標(biāo)、第一要?jiǎng)?wù)?！段颐晌也挥商臁?，天道難以改變，投資者能改變的只有自己，穿上鎧甲，揮戈遠(yuǎn)征。
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