作者丨宋薇
來源丨用宜研究
2018年8月17日，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會信托監(jiān)督管理部發(fā)布《信托部關(guān)于加強規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》（以下簡稱“37號文”）。
通知明確了家族信托業(yè)務(wù)不適用“資管新規(guī)”，并界定了家族信托的財產(chǎn)價值不低于1000萬元，同時兼具事務(wù)管理和金融服務(wù)職能。
2018年10月22日，現(xiàn)任中國銀保監(jiān)會信托監(jiān)督管理部主任賴秀福發(fā)表文章《發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，助力家族財富管理行穩(wěn)致遠》詳細的闡述了家族信托業(yè)務(wù)。監(jiān)管部門對家族信托的重視讓整個金融行業(yè)聚焦家族信托。
自2013年首單家族信托成立以來，各家信托公司、商業(yè)銀行私人銀行部、專業(yè)律師事務(wù)所等紛紛做出了嘗試和實踐，家族信托的操作模式也在不斷的豐富和創(chuàng)新。
目前，市場上最普遍的操作模式為信托公司主導、私人銀行主導、信托公司和私人銀行合作模式。而采用保險公司和信托公司合作模式的保險金家族信托，自問世以來就引起了了市場的關(guān)注。
什么是保險金信托
保險金家族信托，顧名思義就是保險和家族信托相結(jié)合的一種新型金融產(chǎn)品，是高凈值客戶實現(xiàn)財富傳承和合理避稅的重要金融工具之一。
目前，我國的保險金家族信托的模式通常為委托人即投保人的模式：
委托人（投保人）將其持有的人壽保險或年金保險的保單受益權(quán)或者保險金作為信托財產(chǎn)委托給信托公司設(shè)立家族信托，與信托公司簽訂信托合同，約定信托公司為保單受益人。
當保單約定的賠付條件達到后，保險公司將保險金賠付給信托公司。信托公司則按照與委托人簽訂的信托合同中約定的方式，進行財產(chǎn)管理和運用信托財產(chǎn)，并按照委托人的要求，將信托財產(chǎn)及收益逐步交付給委托人指定的信托受益人。
保險和家族信托相結(jié)合的模式，充分利用了信托在財富傳承領(lǐng)域風險隔離、合理避稅等功能，彌補了目前普通人壽保險在保險受益人指定和分配不靈活的缺點。
同時，保險金家族信托利用保險的資金杠桿功能，大大的降低了家族信托的門檻，拓展了信托的惠及領(lǐng)域，將保險服務(wù)和信托服務(wù)有效融合，實現(xiàn)了1 1>2的效果。
保險金信托的優(yōu)勢
保險金家族信托相對于普通保險的優(yōu)勢
1、靈活指定受益人
我國《保險法》規(guī)定受益人須為自然人或非自然人，尚未出生的人無法成為保險受益人。因此，傳統(tǒng)的保險設(shè)立時，必須在保險合同中明確約定某一個或某幾個人為受益人，家族財富的傳承只能在一代人中實現(xiàn)。
保險金家族信托則可以突破這一限制，不僅可以指定未出世的第三代乃至第四代，還可以將某一確定范圍的人作為保險受益人，從而實現(xiàn)跨代的財富傳承。
同時，委托人還可通過信托條款的設(shè)置，在保險金信托存續(xù)期間修改分配條款，甚至約定保險金獲取的條件，充分體現(xiàn)了委托人的自身意愿。
2、財富分配方式靈活私密
傳統(tǒng)保險在保險金分配上較為固定，不夠靈活。保險金家族信托可以自由設(shè)定保險金給付的方式和時間安排，并且不需要繼承權(quán)公證。
因此，相比較傳統(tǒng)的保險而言，保險金信托能更好的保護隱私，委托人與信托公司之間簽署信托合同，合同內(nèi)容及收益分配的方案可不必告知受益人。
若存在多個受益人，受益人之間也不會知道彼此的受益權(quán)份額，避免了家族內(nèi)部的財產(chǎn)糾紛。
3、保險金財產(chǎn)的獨立性
保險和信托的組合賦予了保險理賠金獨立性的功能。
如果是普通的保險，在保險受益人獲得保險理賠后，其理賠金將成為受益人的財產(chǎn)，不具有獨立性。
因此，當受益人面臨離婚訴訟時，保險金將被視為婚內(nèi)夫妻共同財產(chǎn)從而被切割。同樣，當受益人面臨債務(wù)或財務(wù)糾紛時，保險金也會被視為受益人名下的財產(chǎn)從而被強制執(zhí)行、追償或破產(chǎn)清算。
保險金信托則具有財產(chǎn)隔離的優(yōu)勢。保險金信托信托財產(chǎn)的所有權(quán)和受益權(quán)相分離，其受益權(quán)歸屬于受益人，而所有權(quán)歸屬于信托公司，因而可保護信托財產(chǎn)免受債務(wù)和財務(wù)糾紛的困擾。
4、預(yù)防保險受益人揮霍保險金的風險
普通的保險在理賠條件達到后，其保險金會由保險公司一次性賠付給保險受益人，保險金即成為受益人的個人合法財產(chǎn)，受益人如若肆意揮霍或不當使用保險金，投保人或保險公司均無權(quán)干涉。
而保險金家族信托則可以通過信托條款的設(shè)計限定受益人取得保險金的時間、方式、金額，最大限度的避免了“敗家子”情況的發(fā)生。
5、實現(xiàn)保險資產(chǎn)的保值增值
傳統(tǒng)的保險中，當保險金直接賠付給受益人后，受益人如何管理運用這筆財產(chǎn)取決于自身的主觀意愿和財務(wù)管理的能力。
信托公司作為專門的財富管理機構(gòu)，相較于普通的個人而言能更好的管理和運用保險金財產(chǎn)。
信托公司可以將保險金投資于信托合同中約定的投資范圍內(nèi)的標的，從而實現(xiàn)信托財產(chǎn)的保值增值。同時，委托人/投保人還可設(shè)立信托監(jiān)察人來監(jiān)督管理信托公司對信托財產(chǎn)的管理和運用。
保險金家族信托相對于普通信托的優(yōu)勢
保險金家族信托作為信托的一種，在融入了保險功能后，也具備了普通信托難以具備的優(yōu)勢。
1、保險金信托的資金杠桿優(yōu)勢
保險的一大優(yōu)勢就是其具備資金杠桿特性。保險投保人可以通過每年繳納較低金額的保費獲得較高金額的保險金，實現(xiàn)了風險的轉(zhuǎn)移和分散。相較于起投金額較高的普通信托來說，保險金信托的杠桿效應(yīng)為投保人/委托人放大了財產(chǎn)效用，分散了投資風險。
2、收益鎖定
保險金信托的投資方向受到保監(jiān)會的約束，雖收益水平有限，但投資收益較為穩(wěn)健。投保人和信托公司通常可在合同中約定固定的收益率，該收益率一般低于普通信托產(chǎn)品的收益率，但由于投資標的風險較低，本金和收益更有保障。
3、降低家族信托門檻
中國銀行保險監(jiān)督管理委員會信托監(jiān)督管理部發(fā)布的“37號文”明確并界定了家族信托的財產(chǎn)價值不低于1000萬元。
在保險金信托的架構(gòu)中，委托財產(chǎn)為保險單，保險投保人可選擇按期繳納保費，不必一次性繳納高額保費，從而大大降低了家族信托的門檻。
中國保險金信托的未來
隨著我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國高凈值客戶人數(shù)不斷增加，客戶對財富傳承和保險保障的需求也與日俱增。
作為融合了財富傳承兩大利器的新型金融產(chǎn)品，保險金家族信托兼具信托和保險的雙重優(yōu)勢，在財富傳承和保險保障領(lǐng)域大放異彩，吸引了廣大高凈值客戶的目光。
保險金信托實現(xiàn)了保險和信托的有機結(jié)合，拓展了保險服務(wù)和信托服務(wù)的深度和廣度，開拓了信保合作的新模式。
對保險公司而言，保險金信托的業(yè)務(wù)模式有利于保險公司為高凈值客戶拓展家族財富管理服務(wù)，提高保險產(chǎn)品的附加價值；
對信托公司而言，保險金信托有利于信托公司擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升主動管理能力，為其實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，回歸信托本源提供了契機。
保險金信托在我國尚在起步階段，各大信托公司和保險機構(gòu)還在不斷地探索和實踐產(chǎn)品的升級和創(chuàng)新，市場上現(xiàn)有的保險金信托產(chǎn)品的操作模式通常為前文所述委托人即投保人的模式，而委托人為信托公司的產(chǎn)品模式還尚未落地。
隨著社會對保險和信托認知度的不斷提高，國家和監(jiān)管層面政策的大力扶持，保險金信托未來的發(fā)展大有可為。相信在不遠的將來，保險金信托的種類將會越來越豐富多樣，高凈值客戶將會得到更好的財富傳承服務(wù)。
