中國有句古話——“富不過三代”。在美國，卻能有諸多屹立百年不倒的大家族，例如范德比爾特家族（Vanderbilt）、肯尼迪家族（Kennedy）、洛克菲勒家族(Rockefeller）。這些大家族代代皆有傳奇人物，并且家族資產(chǎn)傳承多代，卻從未引發(fā)過爭產(chǎn)的問題。這幾個(gè)美國大家族之所以能夠長盛不衰，其秘訣就源于信托對資產(chǎn)的傳承和保護(hù)作用。
美國的高凈值人士建立信托有三種目的：
1
為了財(cái)富傳承，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給指定的受益人
2
資產(chǎn)保護(hù)和債務(wù)隔離，設(shè)立信托可以保護(hù)部分資產(chǎn)不被債權(quán)人追溯，同時(shí)，
在很多離婚案例中，信托還被用于保護(hù)資產(chǎn)不因離婚而遭到分割；
3
稅務(wù)規(guī)劃，通過設(shè)立信托，可以減少資產(chǎn)增值或傳承資產(chǎn)時(shí)可能產(chǎn)生的稅務(wù)。
蓋茨基金會
2000年，微軟創(chuàng)始人比爾·蓋茨及妻子梅琳達(dá)·蓋茨創(chuàng)建了比爾及梅琳達(dá)蓋茨基金會。2006年以前，基金會在開展慈善事業(yè)的同時(shí)也進(jìn)行了投資。2006年，“股神”沃倫·巴菲特向比爾及梅琳達(dá)蓋茨基金會捐了巨款。同年，基金會的組織構(gòu)架發(fā)生較大的調(diào)整，轉(zhuǎn)變成雙實(shí)體結(jié)構(gòu)，包括蓋茨基金會（Bill & Melinda Gates Foundation）和比爾及梅琳達(dá)蓋茨信托基金（Bill & Melinda Gates Foundation Trust）。蓋茨基金會負(fù)責(zé)慈善項(xiàng)目的捐助，比爾及梅琳達(dá)蓋茨信托基金負(fù)責(zé)運(yùn)營信托資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)增值保值?；饡托磐谢鹗莾蓚€(gè)獨(dú)立的法律實(shí)體，信托基金定期向蓋茨基金會撥款以開展慈善項(xiàng)目。截止2016年第四季，信托基金的總規(guī)模達(dá)到了403億美元，蓋茨基金會自成立以來已向社會捐贈超過410億美元。
這是典型的“基金會+公益信托”的模式，在美國富豪圈中被普遍運(yùn)用。那么，公益信托到底是什么？為什么越來越多的富豪會選擇這種形式？除了通過慈善事業(yè)實(shí)現(xiàn)更高的社會目標(biāo)和造福社會，公益信托還能為富豪們帶來什么？
公益信托是私人基金會的一種，負(fù)責(zé)管理捐贈人的財(cái)產(chǎn)資金，并根據(jù)捐贈人的意愿分配資產(chǎn)。一般來說，公益信托分為兩種類型：公益先行信托（Charitable Lead Trusts）和公益剩余信托（Charitable Remainder Trusts）。公益先行信托是在一定年限內(nèi)將固定年金或固定比例的信托資產(chǎn)交付給慈善機(jī)構(gòu)。支付終止后，剩余資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給非慈善受益人。公益剩余信托則相反，先在一段時(shí)期內(nèi)將特定金額支付給非慈善受益人，再把剩余資產(chǎn)永久性地交給慈善機(jī)構(gòu)。目前較多富豪選擇公益先行信托。
上圖是公益先行信托的運(yùn)作流程圖。委托人先設(shè)立一個(gè)公益信托，并向信托捐贈資產(chǎn)。公益信托由指定的受托人管理和投資，為信托資產(chǎn)增值保值，并定期把固定金額或者固定比例的資產(chǎn)捐贈給慈善機(jī)構(gòu)。在指定支付年限結(jié)束后，信托剩余的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給指定的非慈善受益人（通常是委托人的后代）。
公益信托的一個(gè)顯著優(yōu)勢是稅收優(yōu)惠，這也是為什么越來越多的富豪選擇公益信托作為財(cái)富傳承的手段。稅收優(yōu)惠主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：
1
公益信托資產(chǎn)增值的部分免收資本利得稅。
2
可獲得部分所得稅抵扣。
3
減免遺產(chǎn)稅。富豪們在進(jìn)行財(cái)富傳承規(guī)劃時(shí)，首先需要考慮的是如何規(guī)避高額的遺產(chǎn)稅。在美國，美國稅務(wù)居民享有549萬美元的遺產(chǎn)稅終身免稅額度（2017年），超出549萬美元的資產(chǎn)在傳承的時(shí)候需要繳納高達(dá)40%的聯(lián)邦遺產(chǎn)稅。通過設(shè)立公益先行信托，在支付給慈善機(jī)構(gòu)的指定年限結(jié)束后，信托內(nèi)剩余的資產(chǎn)分配給指定非慈善受益人，受益人無需支付遺產(chǎn)稅。
默多克的婚姻
魯伯特·默多克（Rupert Murdoch），世界傳媒大亨，美國著名的新聞和媒體經(jīng)營者。他所創(chuàng)建的新聞集團(tuán)（News Corporation）是當(dāng)今世界上規(guī)模最大、國際化程度最高的綜合性傳媒公司之一。除了新聞大亨的身份，默多克還有一個(gè)更為中國人所知曉的身份——鄧文迪的前夫。
1999年，默多克與他的第二任妻子安娜離婚時(shí)，這位新聞大亨花了17億美金來結(jié)束這段長達(dá)31年的婚姻，堪稱史上最貴分手費(fèi)。不僅如此，外界對于默多克資產(chǎn)分割的擔(dān)憂，也使得默多克旗下的新聞集團(tuán)(News Corporation)和21世紀(jì)福克斯(21st Century Fox)的運(yùn)營受到了影響。
默多克和鄧文迪
吃一塹，長一智，這位新聞大亨隨后立即將自己的大部分資產(chǎn)放入信托，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的隔離和保護(hù)。同時(shí)，在信托合約里明確規(guī)定了兩類股權(quán)（A類和B類）——A類股權(quán)沒有投票權(quán)，而B類股權(quán)擁有投票權(quán)。默多克家族信托持有新聞集團(tuán)約38.4%的B類股權(quán)，但只有默多克和前兩任妻子的四個(gè)子女享有這些B類股權(quán)。通過這樣的設(shè)計(jì)，新聞集團(tuán)的控制權(quán)掌握在默多克和兩任前妻的四個(gè)子女手中。在信托計(jì)劃構(gòu)筑的嚴(yán)密隔離下，14年后，他與鄧文迪的婚姻結(jié)束時(shí)，鄧文迪僅得到了位于紐約曼哈頓的一套豪宅，以及北京的一套四合院，他們的女兒也只能從信托中享有信托收益而非公司股權(quán)，而默多克依然坐擁約139億美金的家產(chǎn)。
通過對默多克兩次婚姻的財(cái)產(chǎn)判決進(jìn)行對比，我們可以看到信托對于財(cái)產(chǎn)的保護(hù)作用主要是體現(xiàn)在這些方面：
1
信托委托人可以通過信托把家庭財(cái)產(chǎn)和公司財(cái)產(chǎn)有效地分隔開，不會相互影響。這一點(diǎn)對于企業(yè)家來說是非常重要的，如果沒有進(jìn)行家庭財(cái)產(chǎn)和公司財(cái)產(chǎn)的分隔，企業(yè)家的家庭一旦發(fā)生任何財(cái)產(chǎn)上的糾紛，都會輕易影響其公司的運(yùn)轉(zhuǎn)。
2
在傳承方面，委托人可以將包括股權(quán)在內(nèi)的資產(chǎn)通過信托傳承給指定的繼承人。默多克雖然有多個(gè)子女，但是擁有投票權(quán)的股權(quán)繼承人只有他與前兩任妻子的四個(gè)子女。他與鄧文迪的女兒沒有公司的投票權(quán)但享有信托的收益權(quán)，因此她們的生活得到了保障，同時(shí)也避免了鄧文迪借女兒的名義插手公司的運(yùn)營。
美國信托種類繁多，委托人可根據(jù)需求設(shè)立不同的信托，比如股權(quán)信托、人壽保險(xiǎn)信托、房產(chǎn)信托等。目前中國的信托體系仍處于發(fā)展初期，但隨著人們在財(cái)富管理和傳承方面的意識越來越強(qiáng)，信托會成為各類高凈值人士在資產(chǎn)傳承規(guī)劃方面的首選工具。由于設(shè)立信托需要涉及法律和稅務(wù)等多方面的知識，建議高凈值人士在設(shè)立信托之前，尋求有資質(zhì)的律師、家族辦公室進(jìn)行咨詢和輔助設(shè)計(jì)。
