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王剛貞 江光輝

［ 關(guān)鍵詞］農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈 互聯(lián)網(wǎng)金融 融資機(jī)制 風(fēng)險(xiǎn)控制

長期以來，農(nóng)村地區(qū)金融發(fā)展滯后，根據(jù)央行《中國農(nóng)村金融服務(wù)報(bào)告（2014)》顯示，截至 2014 年底，我國 2862 個縣級鄉(xiāng)鎮(zhèn)中還有 1570 個是金融機(jī)構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的縣域覆蓋率僅為 54.57%, ① 難以滿足農(nóng)戶的金融需求，極大地限制了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融以“三農(nóng)為服務(wù)對象，以“互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)”為服務(wù)手段，以金融業(yè)”為服務(wù)領(lǐng)域，基于移動技術(shù)、云計(jì)算、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村地區(qū)資金融通、移動支付、信息傳遞等基礎(chǔ)的金融服務(wù)。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有強(qiáng)大的金融資源可獲得性、資源配置的有效性、交易信息的對稱性、支付便捷等優(yōu)勢，能最大限度地降低交易成本，突破了線下交易時間和空間限制，使互聯(lián)網(wǎng)金融有效地填補(bǔ)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法滿足的農(nóng)村金融服務(wù)空白成為可能。而各類互聯(lián)網(wǎng)金融主體紛紛深入農(nóng)村金融市場的事實(shí)，為這一理論給予了有力的證明。

另一方面，隨著農(nóng)村信息化基礎(chǔ)設(shè)施的逐步完善，以及農(nóng)民收入水平和融資理財(cái)意識的不斷提高，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融具有廠闊的發(fā)展空間?！?016 年中國農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)查報(bào)告》指出，隨著網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的完善，農(nóng)村網(wǎng)民大幅增長，截至 2015 年底，我國農(nóng)村網(wǎng)民規(guī)模達(dá) 1.95 億，比 2014 年增加約 900 萬人，占網(wǎng)民總數(shù)的 28.4%，年增長率約為 9. 5%，增速明顯高于城鎮(zhèn)網(wǎng)民（見圖 1)。值得注意的是，農(nóng)村移動端網(wǎng)民增速更加迅猛，同期比較來看，農(nóng)村網(wǎng)民使用手機(jī)上網(wǎng)的比例已達(dá)到 84. 6%，高出城鎮(zhèn) 5 個百分點(diǎn)；農(nóng)村網(wǎng)民手機(jī)上網(wǎng)規(guī)模已達(dá)到 1. 49 億，較 2012 年增加' 了 3220 萬，同比增長 27. 5%。② 同時，農(nóng)民收入水平和融資理財(cái)意識在不斷提高。以余額寶為例，截至 2016 年 1 季度，余額寶服務(wù)了接近 3 億用戶，其中農(nóng)村地區(qū)余額寶用戶已突破了 6000 萬，而 2015 年新增的農(nóng)村余額寶用戶就超過 2000 萬，同比 2014 年增長了 65%，相當(dāng)于每 7 個余額寶用戶中就有一個來自農(nóng)村。③這也說明農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融正面臨著一個千載難逢的發(fā)展機(jī)遇，互聯(lián)網(wǎng)金融對接農(nóng)村的發(fā)展具有十分廣闊的前景。

通過“互聯(lián)網(wǎng)十金融十農(nóng)村市場”的創(chuàng)新模式，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融能有效克服傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村面臨的“業(yè)務(wù)成本高、抵押品不足、信息不對稱”三大困境，為“三農(nóng)”提供金融服務(wù)，彌補(bǔ)農(nóng)村金融服務(wù)的缺失。同時，農(nóng)村金融市場的巨大發(fā)展空間，吸引了眾多互聯(lián)網(wǎng)金融主體紛紛涉足，形成多種創(chuàng)新的融資模式。

根據(jù)對農(nóng)村普惠金融的推動作用，可將農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式分為四類：一是網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、網(wǎng)上申貸業(yè)務(wù)發(fā)展；二是農(nóng)村小額便民支付 終端建設(shè)；三是基于農(nóng)村電商發(fā)展的大數(shù)據(jù)征信、 網(wǎng)絡(luò)貸款、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新；四是公益性P2P 網(wǎng)貸在農(nóng)村的發(fā)展等。

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融在農(nóng)村的具體實(shí)施現(xiàn)狀，可將農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融模式劃分為六類：一是手機(jī)銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行；二是余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品；三是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融；四是基于互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)商平臺的網(wǎng)絡(luò)貸款；五是 P2 P 小貸模式；六是眾籌融資模式。

根據(jù)參與農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融主體的不同，可將農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融模式劃分為四類：一是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化，主要服務(wù)對象為農(nóng)戶、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)；二是電商平臺產(chǎn)業(yè)鏈農(nóng)村金融，主要服務(wù)對象為農(nóng)村電商平臺用戶；三是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)供應(yīng)鏈金融，主要服務(wù)對象為農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)上下游客戶；四是 P2 P 助農(nóng)網(wǎng)貸平臺，主要服務(wù)對象為農(nóng)戶中小額資金需求者、貧困農(nóng)村群體。

以上各分類之間雖有交叉重合，但從各個角度全面地展示了我國目前農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，表明農(nóng)戶在投資、融資以及支付結(jié)算等方面的金融需求得到較大程度的滿足。

三農(nóng)服務(wù)商和電商平臺依托農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈提供金融服務(wù)，形成“農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈?zhǔn)ヂ?lián)網(wǎng)金融”的創(chuàng)新模式，通過價(jià)值鏈將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體，實(shí)現(xiàn)了資金流、信息流和物流的統(tǒng)一，改變了過去傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對單一企業(yè)主體的授信模式，全方位地為價(jià)值鏈上的節(jié)點(diǎn)企業(yè)和農(nóng)戶提供融資服務(wù)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)真正解決了“業(yè)務(wù)成本高、抵押品不足、信息不對稱”三大困境，實(shí)現(xiàn)整個農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈的不斷增值，具有惠及農(nóng)戶多和風(fēng)險(xiǎn)可控、可持續(xù)、可推廠的鮮明特點(diǎn)，是未來農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的方向和重點(diǎn)。因此，我們將重點(diǎn)研究“農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈?zhǔn)r(nóng)服務(wù)商”和“農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈?zhǔn)娚唐脚_”的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

三農(nóng)服務(wù)商將傳統(tǒng)農(nóng)資銷售與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合， 以農(nóng)資銷售網(wǎng)站為線上平臺， 以農(nóng)資站為線下銷售 端口， 以大數(shù)據(jù)為支持， 采用線上對線下的新型網(wǎng) 絡(luò)銷售模式， 并將業(yè) 務(wù) 拓 展 到 “ 三 農(nóng)” 融 資 板 塊， 或通過自身財(cái)務(wù)公司， 或與商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu) 等開展合作， 通過建立線上平臺為產(chǎn)業(yè)鏈上下游小微企業(yè) （ 農(nóng)戶）提供在線融資。 三農(nóng)服務(wù)商依托核 心企業(yè)的信息化建設(shè)， 使得上下游小微企業(yè)（ 農(nóng) 戶）的歷史交易信息能夠有據(jù)可查， 從而有效解決 傳統(tǒng)信貸方式中客戶信息不透明、獲取成本高的問題， 其依托強(qiáng)大的價(jià)值鏈匯集上、下游大量的客戶 信息， 利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)， 在為農(nóng)戶提供資金支持的 同時， 也擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售。 這種 “ 農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈 ＋ 三 農(nóng)服務(wù)商”融資模式通過數(shù)據(jù)收集、分析、挖掘和 交叉認(rèn)證， 能 夠 真 實(shí) 掌 握 小 微 企 業(yè) （ 農(nóng) 戶） 的 物 流、信息流和資金流信息， 從而為其提供在線小額融資， 有效地緩解了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金籌措與融通這一 難題。 表 １ 列舉了目前活躍于農(nóng)村金融市場的三農(nóng) 服務(wù)商代表企業(yè)以及推出的金融產(chǎn)品。

在這種 “ 農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈 ＋ 三農(nóng)服務(wù)商”的融資模 式內(nèi)， 農(nóng)戶的融資需求一般通過兩種方式滿足：一 是三農(nóng)服務(wù)商在農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈中的核心企業(yè)通過為種 養(yǎng)殖戶或合作社提供種子或幼仔、技術(shù)以及相關(guān)補(bǔ)貼， 并在線上為企業(yè)上下游客戶提供實(shí)物和現(xiàn)金形式的資金支持， 是企業(yè)提供的內(nèi)部融資；二是由企 業(yè)為養(yǎng)殖戶或合作社提供擔(dān)保向銀行申請貸款， 信貸過程中除涉及到銀行、農(nóng)戶、龍頭企業(yè)， 這是通 過價(jià)值鏈外融資獲取所需資金。

一方面， 三 農(nóng) 服 務(wù) 商 的 核 心 企 業(yè) 擁 有 較 高 信 譽(yù)， 能在銀行取得較高額度的授信來滿足一般農(nóng)戶的融資需求， 也可通過其雄厚的資金實(shí)力來為農(nóng)戶 提供銀行的信貸擔(dān)保；另一方面， 三農(nóng)服務(wù)商在農(nóng) 業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域深耕多年， 產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶量巨大， 其分支機(jī)構(gòu)積累了豐富的線上和線下銷售網(wǎng)點(diǎn)， 通 過其分支機(jī)構(gòu)及上下游客戶同全國數(shù)以百萬計(jì)的農(nóng) 戶建立間接聯(lián)系， 積累了大量的農(nóng)村銷售數(shù)據(jù)和豐 富的農(nóng)戶信息， 形成了較為廣泛的農(nóng)村地區(qū)網(wǎng)絡(luò)化 組織。 其運(yùn)作機(jī)制如圖 ２ 所示。

“ 農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈 ＋ 三農(nóng)服務(wù)商” 是三農(nóng)服務(wù)商基 于農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈開展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新， 其產(chǎn)品 設(shè)計(jì)及業(yè)務(wù)模式本身就具有一定的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效應(yīng)。

（1 ）農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的實(shí)力和信譽(yù)保障。 一般來說， 這些農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)在自身傳統(tǒng)領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位， 產(chǎn)品及渠道做得扎實(shí)且擁有高粘性客戶群， 才 會吸引足夠多的上下游客戶成為該模式的資金需求 端， 容納更多投資者參與進(jìn)來， 這是該模式有別于 其他常規(guī)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的核心競爭力。

（ 2）開展 “ 三農(nóng)”網(wǎng)貸征信評估。 首先， 結(jié)合小額信貸的授信模式完善農(nóng)戶授信評級模型， 建立 精準(zhǔn)的信用定價(jià)、信用評估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和欺詐偵查 體系；進(jìn)一步地， 利用互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)征信模式 將線下信用渠道與網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)對接， 為線上業(yè)務(wù)與線 下操作之間的轉(zhuǎn)接提供更多優(yōu)化的信用管理支持。

（ 3）合作金融機(jī)構(gòu)的審慎經(jīng)營原則。 金融機(jī)構(gòu)在對農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈上的龍頭企業(yè)給予審核的綜合評估 后， 才通過長期合作的方式， 針對價(jià)值鏈內(nèi)的特定 經(jīng)營目標(biāo)， 對 其 定 向 地 提 供 一 攬 子 金 融 產(chǎn) 品 和 服 務(wù)。 在這一融資過程中， 金融機(jī)構(gòu)提供的金融資源 具有排他性， 即不在農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈范圍內(nèi)的特定農(nóng)戶 和企業(yè)一般得不到這些金融資源。

（4 ）信貸資金流封閉式運(yùn)行。 企業(yè)會根據(jù)種養(yǎng)殖業(yè)的特點(diǎn) 靈 活 地 調(diào) 整 農(nóng) 業(yè) 生 產(chǎn) 貸 款 的 期 限 和 額 度， 并且農(nóng)戶取得信貸額度后不能提現(xiàn)， 只能向指 定的三農(nóng)服務(wù)商龍頭企業(yè)購買農(nóng)資農(nóng)具， 貸款資金 流向由擔(dān)保公司和龍頭企業(yè)共同監(jiān)管， 以確保資金 流的絕對安全。 如果發(fā)生農(nóng)戶違約情況， 則承擔(dān)銀 行違約記錄， 并向擔(dān)保公司交納違約金， 由擔(dān)保公 司代為償付農(nóng)戶欠款并向龍頭企業(yè)追索。 實(shí)踐證明， 該模式由于銀行和龍頭企業(yè)的信用介入其中， 信貸資金流又是封閉式運(yùn)行， 從微觀的角度來看是 比較安全的， 并且這種完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制有利于 ６ 提高整個農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈的核心競爭力。

大北農(nóng)是農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈上服務(wù)三 農(nóng) 的 龍 頭 企 業(yè)， 最初大北農(nóng)希望通過小額貸款解決核心企業(yè)上下游 客戶的融資問題， 于是就有了打造一個專門的資信體系的想法， 形成一個既不同于商業(yè)銀行， 也不同于傳統(tǒng)資本市場的第三種金融運(yùn)行模式， 利用合作 伙伴和種養(yǎng)殖戶日益積累的信用數(shù)據(jù)， 建立起行業(yè) 內(nèi)第一個以農(nóng)村信用為核心， 集商業(yè)可持續(xù)性的和 普惠性質(zhì)于一身的農(nóng)村金融服務(wù)新體系。 在農(nóng)戶信用評價(jià)體系的建立之初， 大北農(nóng)根據(jù)得到的相應(yīng)數(shù) 據(jù)把體系內(nèi)信用度最好的農(nóng)戶們推薦給銀行， 在２０１３ 年大北農(nóng)的客戶就取得了３ 億多的銀行貸款且不用任何擔(dān)保。 進(jìn)一步地， 如果依靠企業(yè)自身就能夠直接貸款給農(nóng)戶的話， 情況就會更加便利， 所以大北農(nóng)開始逐步進(jìn)入小額貸款領(lǐng)域。 其農(nóng)村金融業(yè) 務(wù)設(shè)計(jì)思想是：通過豬管網(wǎng)提高農(nóng)戶養(yǎng)豬效率， 掌控養(yǎng)殖業(yè)大數(shù)據(jù)；在掌握生豬、豬農(nóng)大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ) 上， 發(fā)展農(nóng)資交易平臺及生豬交易平臺， 提高農(nóng)業(yè) 交易效率；在財(cái)務(wù)體系輸出和大數(shù)據(jù)征信的基礎(chǔ)上開展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)， 提高農(nóng)村融資效率；依托旗下的北京農(nóng)信互聯(lián)科技有限公司作為大數(shù)據(jù)征信平臺，通過互聯(lián)網(wǎng)端的“農(nóng)信網(wǎng)”入口以及移動端的“智農(nóng)通”手機(jī) APP，構(gòu)成了從 PC 端到手機(jī)端的完整農(nóng)業(yè)金融生態(tài)圈，為客戶提供包括資信評估、小額貸款、支付結(jié)算和投資理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的多種金融服務(wù)。截至 2014 年底，從主營業(yè)務(wù)收入來看，大北農(nóng)集團(tuán)銷售量 90%都是通過線上進(jìn)行的，總共實(shí)現(xiàn)了 300 多億元的交易額；從農(nóng)村金融業(yè)務(wù)規(guī)模來看，大北農(nóng)已通過金融機(jī)構(gòu)向 2200 余家客戶累計(jì)發(fā)放小額貸款超過 11 億元，有效緩解'了農(nóng)戶生產(chǎn)過程中的資金短缺問題。其運(yùn)作機(jī)制如圖 3 所示。

農(nóng)富貸是大北農(nóng)旗下農(nóng)信網(wǎng)小額貸款公司的第一款產(chǎn)品。農(nóng)富貸在創(chuàng)立之初只針對與大北農(nóng)有交易往來的農(nóng)戶提供貸款，其貸款對象必須是符合國家“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)政策，有產(chǎn)品、有市場、有效益、有信用、有發(fā)展前景的各類農(nóng)村小微企業(yè)及經(jīng)濟(jì)組織。放款流程分為貸款申請、貸款受理、項(xiàng)目初審、項(xiàng)目評審、簽訂合同、正式放款、貸后管理、貸款回收和追償、項(xiàng)目終結(jié)等環(huán)節(jié)。以上流程包括客戶的資信評估等全部以線上操作為主。隨著企業(yè)對客戶融資力度的不斷加大和農(nóng)戶資信體系建設(shè)的日趨完善，農(nóng)富貸也會向農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈外的其他農(nóng)戶提供小額貸款。在種養(yǎng)殖行業(yè)，每年都存在淡季旺季，農(nóng)富貸會將貸款與養(yǎng)殖戶和種植戶的淡季旺季資金需求匹配起來，確保農(nóng)戶在旺季來臨前能夠取得資金支持，在淡季來臨前歸還貸款，并為種植戶和養(yǎng)殖戶提供配套的綜合服務(wù)，有效提高種養(yǎng)殖戶的整體素質(zhì)，增強(qiáng)他們的市場競爭力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。比如，每年 12 月 31 日銀行一般都要收回貸款，但養(yǎng)殖戶的生豬還沒有賣出去，這時大北農(nóng)就可以短期貸款給養(yǎng)殖戶，只有養(yǎng)殖戶還了銀行欠款，銀行才會再放款給養(yǎng)殖戶，大北農(nóng)最后再收回貸款。這樣就可以非常好地解決客戶的資金周轉(zhuǎn)壓力，給客戶增加新的收入來源，為客戶提供便利，并使得大北農(nóng)與農(nóng)戶之間的聯(lián)系更加緊密，使客戶在購買大北農(nóng)產(chǎn)品和享受大北農(nóng)服務(wù)的同時，增強(qiáng)對大北農(nóng)的黏性和忠誠度，這也對大北農(nóng)建立巨大的品牌認(rèn)知度有著極大的益處。

由于農(nóng)村網(wǎng)民的快速增長，給農(nóng)村電子商務(wù)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，席卷全國的消費(fèi)性金融正向農(nóng)村全面滲透，造就了電子商務(wù)的產(chǎn)業(yè)集聚，從而進(jìn)一步推動‘了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)加速拓展農(nóng)村金融市場。自 2014 年以來，阿里巴巴、京東金融等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過設(shè)立村級服務(wù)點(diǎn)、招募 “ 鄉(xiāng)村推廣 員”以及創(chuàng)新金融產(chǎn)品服務(wù)等方式， 加快進(jìn)軍農(nóng)村 金融市場的步伐。 通過為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和消費(fèi)群體提 供支付、信貸以及線上理財(cái)、保險(xiǎn)等產(chǎn)品， 形成了 電商模式推動下的農(nóng)村消費(fèi)性金融新浪潮， 未來消 費(fèi)性金融必然會成為農(nóng)村電商發(fā)展的新趨勢， 成為 此類電商平臺撬動農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融向前發(fā)展的新杠 桿。 表 ２ 列舉出了目前活躍于農(nóng)村金融市場的電商 平臺代表企業(yè)以及其推出的主要金融產(chǎn)品。

在 “ 農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈 ＋ 電商平臺”的融資模式內(nèi)， 電商平臺利用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢， 通過農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為平 臺價(jià)值鏈的上下游相關(guān)的農(nóng)村客戶提供金融服務(wù)， 其中作為中介的電商平臺是整個模式運(yùn)轉(zhuǎn)的核心， 大數(shù)據(jù)是農(nóng)村電商平臺運(yùn)行的基石。

在信貸流程方面， 一些大型綜合電商平臺的做 法是， 首先通過電子商務(wù)交易的歷史數(shù)據(jù)和農(nóng)村服 務(wù)點(diǎn)等收集的其他外部數(shù)據(jù)， 構(gòu)建大數(shù)據(jù)系統(tǒng)；其 次通過云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析， 對客 戶進(jìn)行信用評估與風(fēng)險(xiǎn)控制等；最后利用上述數(shù)據(jù) 信息， 農(nóng)村電商平臺為在平臺上交易的客戶 （ 包括 小微涉農(nóng)企業(yè)、其他擁有平臺賬戶的農(nóng)村用戶）提 供線上信 貸 支 持。 電 商 平 臺 先 獲 得 消 費(fèi) 者 的 預(yù) 付 款， 之后向農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈上游傳導(dǎo)， 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者即獲 得來自電商平臺的預(yù)付款， 若生產(chǎn)者生產(chǎn)需要， 也 可提前從平 臺 獲 得 生 產(chǎn) 貸 款 或 預(yù) 支 部 分 農(nóng) 產(chǎn) 品 款 項(xiàng)， 這樣農(nóng)戶在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)就有了來自消費(fèi)者的 資金投入， 不再是盲目地進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)， 而是與消 費(fèi)環(huán)節(jié)直接對接， 提高了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的效率與水平， 降低了農(nóng)產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)。

除了綜合性電商平臺外， 以 “ 云農(nóng)場”為代表 的農(nóng)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域電商平臺也在積極與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu) 尋求合作， 由農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為平臺擔(dān)保的客戶提供 線下信貸支持， 電商平臺則在線上提供其他相關(guān)金 云農(nóng)場”利用平臺大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢， 融服務(wù)。 例如：“ 與農(nóng)業(yè)銀行、華夏銀行、山東農(nóng)村信用聯(lián)社等多家 金融機(jī)構(gòu)合作， 銀行線下負(fù)責(zé)向農(nóng)戶及村站提供低 息貸款， “ 云農(nóng)場” 則在線上負(fù)責(zé)提供授信考察依 據(jù)， 并監(jiān)管貸款流向以使其有效用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。 這 種模式有效解決了銀行對農(nóng)放貸征信數(shù)據(jù)缺乏的難 題， 深受銀 行 金 融 機(jī) 構(gòu) 及 對 農(nóng) 貸 款 服 務(wù) 部 門 的 歡 迎。 具體運(yùn)作機(jī)制如圖 ４ 所示。

“農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈?zhǔn)娚唐脚_”融資模式依托價(jià)值鏈的真實(shí)交易，基于平臺交易的大數(shù)據(jù)，有效地控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)控制流程為以下幾個步驟。

(1) 在貸前，這是一個對借款對象的調(diào)查和審核過程。其風(fēng)險(xiǎn)控制利用農(nóng)村的熟人社會，借助農(nóng)村合伙人對村民的了解，不用抵押和擔(dān)保，只需按照要求收集比如身份證、戶口本、宅基地證等文件并對所有文件拍照上傳，信息收集由農(nóng)村合伙人以人工方式完成，公司收到文件后會派人專程下村實(shí)地核對信息并進(jìn)行調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估，第一步的授信準(zhǔn)入是基于農(nóng)村熟人社會的相互了解。

(2) 在貸中，這是一個對借款人資料審核和風(fēng)險(xiǎn)評估以及貸款定價(jià)并發(fā)放款項(xiàng)的過程。其風(fēng)控采用的是實(shí)地調(diào)查，農(nóng)戶線上申請完成后，電商平臺利用外訪人員進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，并直接把農(nóng)戶資料發(fā)送給公司的資信系統(tǒng)；在信息審核的同時，還會查詢貸款申請人的征信報(bào)告，錄入申請農(nóng)戶的各項(xiàng)信息，以決定是否簽署征信授權(quán)協(xié)議。另外，為強(qiáng)化風(fēng)控，一些電商平臺除實(shí)地審核信息外還增加了夫妻聯(lián)保，需要配偶簽署共同還款協(xié)議，以保障順利還款。

(3) 在貸后，其風(fēng)控手段采用的是款項(xiàng)流向監(jiān)控。一般來說，電商平臺貸給農(nóng)戶的貸款用途是指定的，資金流向由擔(dān)保公司和電商平臺共同監(jiān)管，農(nóng)戶的貸款資金只能在其線上平臺或線下個體店用于購買農(nóng)資農(nóng)具等生產(chǎn)資料，以確保貸款資金流的絕對安全。

京東擁有全國最大的自營式電商平臺，其 B2 C 電商市場占有率達(dá)到 50%以上。2013 年，京東建立京東金融，部分融資項(xiàng)目則開始利用自有資金資源來滿足供應(yīng)鏈中客戶的融資需求。在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，信貸范圍覆蓋農(nóng)戶從農(nóng)資采購到農(nóng)產(chǎn)品種植、加工銷售的全價(jià)值鏈金融需求；在消費(fèi)環(huán)節(jié)，向消費(fèi)者提供信貸、理財(cái)與保險(xiǎn)等全產(chǎn)品鏈金融服務(wù)，以支持價(jià)值鏈融資過程平穩(wěn)安全的運(yùn)行發(fā)展。截至 2016 年，京東金融貸款、消費(fèi)、理財(cái)全方位服務(wù)累計(jì)為近 20 萬農(nóng)戶提供綜合金融服務(wù)。

2016 年 1 月，京東宣布與中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司合作，面向養(yǎng)殖戶推出“京農(nóng)貸一養(yǎng)殖貸”，這種首次引入保險(xiǎn)機(jī)制的融資服務(wù)，期限靈活，與農(nóng)戶養(yǎng)殖周期相匹配，融資額度最高達(dá) 200 萬，提供市場同期有競爭力的利率水平，且無抵押，手續(xù)簡便。但目前只有試點(diǎn)地區(qū)農(nóng)戶可以申請，京東金融會根據(jù)申請數(shù)量選擇開通該地區(qū)的京農(nóng)貸業(yè)務(wù)。如：“仁壽京農(nóng)貸”首批只對四川仁壽地區(qū)的枇杷種植戶開放，“先鋒京農(nóng)貸”首批只對山東地區(qū)先鋒種子種植戶開放，“養(yǎng)殖貸”只針對“新希望旗下普惠農(nóng)牧融資擔(dān)保有限公司”體系內(nèi)的農(nóng)戶。另外，京農(nóng)貸”還向匯源（濮陽）羊業(yè)有限公司、平頂山現(xiàn)代養(yǎng)殖專業(yè)合作社總社等開放個人貸款業(yè)務(wù)。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，京東先后與世界著名種業(yè)公司杜邦先鋒及其經(jīng)銷商四川仁壽福仁緣農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司合作，在農(nóng)資購買環(huán)節(jié)提供先鋒京農(nóng)貸融資產(chǎn)品，解決了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者產(chǎn)前物資買難現(xiàn)狀；而在其后的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)。上銷售環(huán)節(jié)提供仁壽京農(nóng)貸融資產(chǎn)品，解決了農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者的賣難現(xiàn)狀。產(chǎn)品的具體特點(diǎn)為以下幾點(diǎn)。

(1) 先鋒京農(nóng)貸，基于杜邦先鋒及其經(jīng)銷商的數(shù)據(jù)了解農(nóng)戶信用，先鋒種業(yè)與其經(jīng)銷商分別作為農(nóng)戶農(nóng)資信貸的二級擔(dān)保和一級擔(dān)保，為種植環(huán)節(jié)的生產(chǎn)資料需求提供融資貸款，幫助農(nóng)民增產(chǎn)增收。通過合作經(jīng)銷商嚴(yán)控資金使用場景，完成資金流和商品流的閉環(huán)循環(huán)。其優(yōu)勢體現(xiàn)在：能夠滿足擴(kuò)大種植所需資金，并且還款方式靈活，利息按天計(jì)算。

(2) 仁壽京農(nóng)貸，依托農(nóng)產(chǎn)品收購訂單，為訂單農(nóng)戶提供生產(chǎn)所需的流動資金貸款。其優(yōu)勢體現(xiàn)在：農(nóng)戶直接獲得現(xiàn)金貸款，使用靈活，并且可以通過訂單履約償還貸款本息。

(3) 養(yǎng)殖貸，探索“互聯(lián)網(wǎng)信貸十保險(xiǎn)十擔(dān)?！钡哪Ｊ?，為新希望和產(chǎn)業(yè)鏈。上下游的農(nóng)戶提供貸款支持。其優(yōu)勢體現(xiàn)在：能夠滿足養(yǎng)殖農(nóng)戶生產(chǎn)所需流動資金和固定資產(chǎn)貸款；還款方式靈活且按日計(jì)息；保險(xiǎn)和擔(dān)保共同提供外部增信，具有較強(qiáng)風(fēng)控能力。

在貸款額度上，不同借款用途的最高信貸額度不同，貸款金額為 1 萬元~500 萬元不等，根據(jù)產(chǎn)品不同，貸款金額也不同；貸款期限和利率上，目前貸款期限最高 1~12 個月，月利率在 0. 54%~ 1%之間，根據(jù)產(chǎn)品不同，貸款期限和利率也可能不同；申請貸款流程上，有需求的農(nóng)戶可先在線。上申請貸款資格，等待審批通過再在線下填寫申請表并簽署貸款協(xié)議，最后等待人工審核，若信息屬實(shí)，貸款將會在 3 個工作日內(nèi)向農(nóng)戶發(fā)放。其運(yùn)作流程如圖 5 所示。

長期以來，農(nóng)戶在金融交易過程中往往由于貸款額度小、經(jīng)營分散和抵押能力弱而被冠以“小、散、差”的頭銜，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的信貸模式都建立在抵押、擔(dān)保和現(xiàn)金流等分析基礎(chǔ)上，由于獲取農(nóng)戶真實(shí)信息和信用狀況需要花費(fèi)與收益不相匹配的高昂成本，往往不愿意為農(nóng)戶提供信貸融資，因此這種傳統(tǒng)意義上的貸款流程并不適用于農(nóng)村金融市場。同時金融供給側(cè)的競爭又不夠充分，習(xí)慣于采用傳統(tǒng)信貸技術(shù)發(fā)放貸款的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)形成了某種“創(chuàng)新惰性”，缺乏開發(fā)專門服務(wù)于農(nóng)村金融市場的金融產(chǎn)品和技術(shù)的積極性。正因?yàn)槿绱?，農(nóng)村金融市場才需要互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的介入，開發(fā)創(chuàng)新專門的金融產(chǎn)品和信貸技術(shù)，以突破農(nóng)村信貸市場高風(fēng)險(xiǎn)、高成本的難題。

從上述的研究來看，在諸多農(nóng)村金融服務(wù)主體中，“農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈?zhǔn)ヂ?lián)網(wǎng)金融”模式的三農(nóng)服務(wù)商融資機(jī)制和電商平臺融資機(jī)制能夠有效緩解傳統(tǒng)農(nóng)村融資中存在的諸多矛盾，并且他們的風(fēng)險(xiǎn)可控，運(yùn)行模式可持續(xù)，農(nóng)戶惠及面廣，是未來農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的方向和重點(diǎn)。我們的研究成果既豐富了有關(guān)農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈加互聯(lián)網(wǎng)金融模式的理論研究，也對參與互聯(lián)網(wǎng)金融的各類經(jīng)營主體具有一定的借鑒意義。但由于各類農(nóng)村金融服務(wù)主體存在機(jī)會主義傾向以及發(fā)展戰(zhàn)略不當(dāng)?shù)葐栴}，加上我國金融管制力度較大，制約了“農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈?zhǔn)ヂ?lián)網(wǎng)金融”模式在全國范圍的推廣，需要從制度和政策層面加以規(guī)制和完善。