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編者按

金融科技在拉美和加勒比地區(qū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“LAC”）發(fā)展迅速。并由此引發(fā)了一系列的思考與問(wèn)題。

本文記錄LAC地區(qū)金融科技的發(fā)展歷程，關(guān)注該地區(qū)的發(fā)展現(xiàn)狀，分析金融領(lǐng)域的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，包括國(guó)內(nèi)與跨境支付的風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)完全風(fēng)險(xiǎn)、金融完整和穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)等。通過(guò)采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管手段，推動(dòng)中央銀行電子貨幣支付領(lǐng)域進(jìn)一步完善發(fā)展。

1、  介紹。金融科技在LAC迅速發(fā)展并對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑诋a(chǎn)生重大的的影響。

2、  金融發(fā)展和金融科技的作用。LAC地區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀以及金融科技發(fā)揮的作用。

3、  拉丁美洲的金融科技創(chuàng)業(yè)情況。各種技術(shù)創(chuàng)新的快速發(fā)展影響了所有金融職能。

4、  其他宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策考慮因素。包括中央銀行數(shù)字貨幣、稅收、跨境支付等。

5、  安全問(wèn)題和網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)。雖然平均較少收到影響，但是仍需要加強(qiáng)和改善網(wǎng)路安全。

6、  結(jié)論和未來(lái)研究。Fintech為L(zhǎng)AC地區(qū)的發(fā)展帶來(lái)了給予與挑戰(zhàn)，未來(lái)將會(huì)有更多深層次、全面性的研究。

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——對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與法律創(chuàng)新研究中心主任許可

金融科技在該地區(qū)迅速發(fā)展。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的差異，金融科技在各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的重要性不同。在拉丁美洲和加勒比海地區(qū)（LAC），金融科技在經(jīng)歷了一個(gè)緩慢的起步后迅速增長(zhǎng)，并且已經(jīng)受到政策制定者的關(guān)注。金融科技的進(jìn)步為該地區(qū)提供了廣泛的機(jī)會(huì)。

金融科技可以降低交易和服務(wù)成本，促進(jìn)金融包容性和發(fā)展。金融科技可以加強(qiáng)金融部門(mén)的競(jìng)爭(zhēng)并改善中介活動(dòng)。金融科技可以通過(guò)促進(jìn)金融包容性、金融發(fā)展和金融中介數(shù)量來(lái)支持該地區(qū)的增長(zhǎng)和減少貧困。

但是，更加依賴(lài)于技術(shù)的金融系統(tǒng)也為消費(fèi)者、生產(chǎn)者和政策制定者創(chuàng)造 了新的未知風(fēng)險(xiǎn)。金融穩(wěn)定性：金融科技對(duì)金融體系結(jié)構(gòu)的影響和金融穩(wěn)定性的影響尚不清楚。金融穩(wěn)健性：保障金融系統(tǒng)的穩(wěn)健非常重要，特別是在腐敗和犯罪多發(fā)的國(guó)家。雖然新技術(shù)有助于打擊反洗錢(qián)和打擊恐怖主義融資（反洗錢(qián)/反恐融資），但一些創(chuàng)新也可用于犯罪活動(dòng)。網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)：日益增加的數(shù)字化和連接性使運(yùn)營(yíng)商和消費(fèi)者都面臨網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)，所以需要進(jìn)行主動(dòng)地風(fēng)險(xiǎn)管理，以便與網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)的措施與潛在風(fēng)險(xiǎn)相稱(chēng)。消費(fèi)者和數(shù)據(jù)保護(hù)：消費(fèi)者保護(hù)面臨的另一個(gè)挑戰(zhàn)是金融科技公司可能濫用消費(fèi)者數(shù)據(jù)，因?yàn)閿?shù)據(jù)隱私的監(jiān)管要求不如傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)那么嚴(yán)格。

因此，金融科技的崛起對(duì)決策者來(lái)說(shuō)是一個(gè)新的挑戰(zhàn)。在保持這些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)促進(jìn)金融發(fā)展和普惠是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，特別是考慮到技術(shù)變革的快速發(fā)展以及重要的數(shù)據(jù)和能力差距。

盡管最近有所改善，但拉美和加勒比地區(qū)的金融發(fā)展仍有進(jìn)一步的空間。拉 美地區(qū)的金融發(fā)展——以金融發(fā)展指數(shù)衡量——在廣度、深度和效率方面，落后于亞洲新興國(guó)家，但與其他新興市場(chǎng)相當(dāng)。

LAC 在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入方面的得分相對(duì)較高。然而，銀行中介的數(shù)量很少。拉丁美洲和加勒比地區(qū)的信貸與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比相對(duì)于其他新興市場(chǎng)而言較低，信貸也很昂貴。

如果管理得當(dāng)，金融科技可以改善金融包容性和中介性，降低成本，并使金融產(chǎn)品多樣化。但相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)需要妥善管理。與其他形式的信貸類(lèi)似，金融科技信貸需要受到良好監(jiān)督，以避免繁榮與蕭條周期——特別是在尚未成熟的金融市場(chǎng)——以及其他未知的后果。

各種技術(shù)創(chuàng)新的快速發(fā)展影響了所有金融職能。金融部門(mén)涵蓋五大職能：（i）支付，包括跨境支付；（ii）儲(chǔ)蓄和投資；（iii）借款；（iv）收入、儲(chǔ)蓄和交易的風(fēng)險(xiǎn)管理；（v）收到財(cái)務(wù)建議。金融科技平臺(tái)利用數(shù)字技術(shù)和自動(dòng)化流程，以此影響所有這些金融職能。

在 LAC，盡管金融科技初創(chuàng)公司的基數(shù)較低，但數(shù)量還是在逐漸增長(zhǎng)。

盡管如此，投資水平依然低迷。雖然增長(zhǎng)迅速，但投資交易的數(shù)量和規(guī)模 仍然低于其他地區(qū)。據(jù)CBInsights 稱(chēng)，2017 年對(duì)拉丁美洲私營(yíng)科技公司的投資額為 14 億美元。根據(jù) FintechGlobal 的數(shù)據(jù)，2014-2017 年，LAC 地區(qū)的金融科技投資總額約為10億美元。

該地區(qū)的金融科技創(chuàng)業(yè)公司主要關(guān)注支付和替代融資（貸款和眾籌）。大 多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司專(zhuān)注于數(shù)字支付和轉(zhuǎn)賬服務(wù)（24％），其次是替代融資（貸款）平臺(tái)（18％），以及企業(yè)（16％）和個(gè)人（8％）的財(cái)務(wù)管理。

A.支付系統(tǒng)和移動(dòng)貨幣服務(wù)。與全球趨勢(shì)一致，支付系統(tǒng)是拉美和加勒比地區(qū)中增長(zhǎng)最快的金融科技領(lǐng)域之一?；ヂ?lián)網(wǎng)日益普及使得金融科技擴(kuò)展到支付系統(tǒng)。移動(dòng)貨幣服務(wù)近年來(lái)顯著增長(zhǎng)，但相對(duì)于其他地區(qū)而言仍然較低。移動(dòng)支付服務(wù)由銀行和非銀行提供。移動(dòng)電話(huà)技術(shù)使得偏遠(yuǎn)地區(qū)無(wú)人群的人口群體能夠更好地獲得金融服務(wù)，并且不需要專(zhuān)用的物理基礎(chǔ)設(shè)施，如ATM機(jī)。

B.替代融資（金融科技信貸）

2017 年，通過(guò)技術(shù)支持的拉丁美洲平臺(tái)的貸款金額為 6.63 億美元，比 2015 年高出 6 倍，并由巴西，墨西哥和智利領(lǐng)導(dǎo)。該地區(qū)的替代融資采取不同的形式，并使消費(fèi)者和企業(yè)受益。

A.在拉美和加勒比地區(qū)中規(guī)范金融科技。

金融科技應(yīng)用通常需要新的監(jiān)管或 現(xiàn)有框架的改變，以涵蓋新的金融服務(wù)和產(chǎn)品。許多拉美和加勒比地區(qū)當(dāng)局已經(jīng)開(kāi)始審查金融科技的監(jiān)管框架

B.巴西，墨西哥和哥倫比亞最近的監(jiān)管發(fā)展情況

在過(guò)去幾年中，巴西推出了幾項(xiàng)新規(guī)則以促進(jìn)創(chuàng)新，并鼓勵(lì)金融科技行業(yè) 發(fā)展，特別是在支付，P2P借貸，眾籌和個(gè)人理財(cái)管理等領(lǐng)域。2018 年 4 月，國(guó)家貨幣委員會(huì)發(fā)布了一項(xiàng)新決議，賦予金融科技公司進(jìn)入金融市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。根據(jù)該決議，允許兩種類(lèi)型的金融科技公司在不與作為中間人的銀行合作的情況下運(yùn)營(yíng)銀行服務(wù)：直接信貸公司、同業(yè)互貸公司。

2018 年，墨西哥政府頒布了具體的金融科技法律和法規(guī)。

哥倫比亞當(dāng)局通過(guò)新立法以及對(duì)現(xiàn)有法令修正來(lái)解決監(jiān)管需求

C.未來(lái)的挑戰(zhàn)

適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管對(duì)實(shí)現(xiàn)金融包容性、金融穩(wěn)定性和完整性以及保護(hù)消費(fèi)者等政 策目標(biāo)非常重要。

A.中央銀行數(shù)字貨幣

雖然世界各地當(dāng)局正在努力監(jiān)控金融科技的發(fā)展，但問(wèn)題是：央行本身是 否應(yīng)該將數(shù)字貨幣作為法定貨幣發(fā)行。國(guó)際貨幣基金組織（2018b）制定了一個(gè)基本理論框架，從用戶(hù)和中央銀行的角度評(píng)價(jià)央行數(shù)字貨幣（CBDC）案例。今天的技術(shù)允許普通公眾（包括非金融部門(mén)的企業(yè)和家庭）使用中央銀行賬戶(hù)。CBDC可以基于帳戶(hù)或代幣，提供不同程度的匿名和立即結(jié)算。支付系統(tǒng)考慮因素。引入 CBDC可以讓中央銀行確保有效的支付基礎(chǔ)設(shè)施（包括發(fā)行貨幣）。貨幣政策考慮因素。對(duì)于一些國(guó)家，其他考慮因素包括高度美元化和非正規(guī)性的潛在影響。

除了金融完整性風(fēng)險(xiǎn)之外，CBDC 還可能涉及其他類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)，例如由于 中斷、網(wǎng)絡(luò)攻擊和潛在的非中介化引起的操作風(fēng)險(xiǎn)。

• 該地區(qū)的國(guó)家范例

烏拉圭 -E-Peso試點(diǎn)計(jì)劃、東加勒比中央銀行（ ECCB ）與 Fintech公司合作的Fintech試點(diǎn)項(xiàng)目、厄瓜多爾—美元經(jīng)濟(jì)的案例、委內(nèi)瑞拉宣布計(jì)劃推出“Petro”計(jì)劃。

B.稅收

金融科技要求稅務(wù)機(jī)關(guān)審查其現(xiàn)有的稅收政策和法律框架，并相應(yīng)地進(jìn)行 變更。可以對(duì)現(xiàn)有稅法進(jìn)行修訂，或者對(duì)適用于金融科技活動(dòng)的現(xiàn)有規(guī)則進(jìn)行解釋達(dá)到這一目的。

C.跨境支付

金融科技有可能提高效率并降低跨境轉(zhuǎn)移的成本，該成本是許多拉美國(guó)家 的重要收入來(lái)源。匯款的高成本減少了移民家庭在拉丁美洲和加勒比地區(qū)的收入。通過(guò)創(chuàng)新技術(shù)增加拉美和加勒比地區(qū)的匯款份額，有相當(dāng)大的空間。盡管該地區(qū)收到匯款的規(guī)模不小，但拉丁美洲和加勒比地區(qū)的跨境支付的金融科技活動(dòng)仍然有限。

與其他地區(qū)相比，LAC 平均較少受到網(wǎng)絡(luò)威脅的影響。少數(shù)幾個(gè)國(guó)家采取了重要舉措，但該地區(qū)仍需要加強(qiáng)改善網(wǎng)絡(luò)安全。拉丁美洲和加勒比地區(qū)存在太多缺陷，包括以下幾個(gè)方面：立法和監(jiān)管：在許多拉丁美洲和加勒比國(guó)家，國(guó)家網(wǎng)絡(luò)犯罪立法要么薄弱，要么根本沒(méi)有。容量和標(biāo)準(zhǔn)：網(wǎng)絡(luò)安全方面的技能水平低于平均水平，網(wǎng)絡(luò)知識(shí)水平也相對(duì)較低。另外，創(chuàng)新技術(shù)的可用性也落后于許多同行國(guó)家。戰(zhàn)略和機(jī)構(gòu)設(shè)置：該地區(qū)的大多數(shù)國(guó)家已經(jīng)建立或正在制定網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略。網(wǎng)絡(luò)空間需要組織機(jī)構(gòu)來(lái)管理，各機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)進(jìn)行定期審計(jì)。

• 如何解決這些缺陷？

首先，需要通過(guò) 全面的立法，包括實(shí)體法和程序法。立法需要以技術(shù)中立的方式制定，以便這些 法條相對(duì)來(lái)說(shuō)不受技術(shù)必然的變化的影響。其次，需要加強(qiáng)組織和機(jī)構(gòu)設(shè)置。第三，能力建設(shè)將成為提高網(wǎng)絡(luò)復(fù)原力的關(guān)鍵。第四，制定和實(shí)現(xiàn)國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)。第五，該地區(qū)需要加大對(duì)技術(shù)的投入。

本文介紹了 LAC 的金融科技領(lǐng)域。Fintech有可能改善該地區(qū)的支付系統(tǒng)和媒介。金融科技的崛起給該地區(qū)的決策者帶來(lái)了挑戰(zhàn)。隨著金融技術(shù)在該地區(qū)加速發(fā)展，對(duì)于新技術(shù)將如何影響金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以及政策該如何應(yīng)對(duì)的，我們了解甚少。本文是了解與該地區(qū)金融科技快速發(fā)展相關(guān)的關(guān)鍵問(wèn)題的第一步。