針對私募基金稅務(wù)問題，我們特邀來自四大會計師事務(wù)所之一的知名稅務(wù)專家為我們帶來《私募基金投、管、退稅務(wù)分析與籌劃》系列課程。
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原創(chuàng)聲明 | 本文作者為金融監(jiān)管研究院私募組研究員 劉子煒；歡迎個人轉(zhuǎn)發(fā)，謝絕媒體、公眾號或網(wǎng)站未經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
2018年3月4日全國政協(xié)委員，廣東證監(jiān)局黨委書記、局長陳小澎在《關(guān)于建立公平、統(tǒng)一、中性的私募基金稅收政策的提案》中提到，需要從三個方面完善私募投資基金所得稅政策體系：
一是對符合投資管道條件的各類私募基金給予稅收穿透待遇。
二是為防范各類避稅行為，建議由基金管理機構(gòu)統(tǒng)一為個人履行代扣代繳義務(wù)。
三是為保障稅收優(yōu)惠政策的效果，改進公司型創(chuàng)投基金所得稅抵扣政策。
由此可以看出，隨著私募行業(yè)的發(fā)展，國家對于私募所得稅問題開始逐步的重視。
在目前情況下，由于組織形式的不同，私募基金面臨的稅收政策也各不相同。這也就導(dǎo)致了部分組織形式的私募受到了冷落，而其他組織形式的私募卻又異常火爆，使得其中隱藏著大量的稅務(wù)風險。
總的來說，當下在稅務(wù)局還沒有完全做出改變的時候，作為私募基金的管理人/投資者，最重要的還是了解和掌握現(xiàn)時的制度。
本文接下來便針對私募基金的所得稅進行一個分析，如有錯誤歡迎指正。
精簡版概要圖
一、所得稅納稅主體
二、不同私募形式下的所得稅繳納情形
三、所得稅額的計算
四、計算舉例
五、所得稅的征收管理
六、私募所得稅的比較分析
七、總結(jié)
一、所得稅納稅主體
眾所周知，所得稅是國家對法人、自然人和其他經(jīng)濟組織在一定時期內(nèi)的各種所得征收的一種稅。
而對于私募基金而言，按照組織形式來劃分，私募基金可以分為：公司型、有限合伙型和契約型三種。同時不同的組織類型也會導(dǎo)致其法律地位及納稅主體的不一樣。
（一）公司型私募基金
對于公司型的私募基金而言，主要是以其公司法人為主體來繳納企業(yè)所得稅，同時對于投資者和私募管理公司而言，也需要根據(jù)實際的納稅主體情況，按照不同的稅率，對其應(yīng)納稅所得部分繳納所得稅。
（二）有限合伙型私募基金
對于有限合伙型的私募基金而言，由于《企業(yè)所得稅法》第一條規(guī)定，合伙企業(yè)不適用企業(yè)所得稅法，所以有限合伙型私募基金不作為納稅主體，其應(yīng)稅所得會在投資者層面要求繳納所得稅。由于私募基金管理人在有限合伙型的私募基金中很可能會充當GP一職，所以除了充當管理費的納稅主體外，私募基金管理人還需要按照自身情況，對其分紅收益繳納所得稅（第三方管理的私募基金，基金管理公司只按照管理費所得部分繳納所得稅）。
（三）契約型私募基金
對于契約型的私募基金而言，由于被認定為是資管產(chǎn)品，所以不會作為納稅主體繳納所得稅，其投資收益主要還是由投資人按照其自身的納稅主體情況，繳納企業(yè)所得稅或個人所得稅。與有限合伙型私募基金不同的是，基金管理公司不再作為產(chǎn)品收益方，而僅僅作為管理費的納稅主體對其應(yīng)稅的管理費繳納所得稅。
二、不同私募形式下的所得稅繳納情形
由于所得稅的計稅方式與增值稅不同，所以在細化需要繳納所得稅的情形的時候，需要從三個不同的主體來看。
（一） 公司型私募基金
1、 私募基金管理公司
由于私募股權(quán)投資需要以基金的方式作為資金的載體，通常需要基金管理公司發(fā)起設(shè)立私募基金募集資金后，交由基金管理人進行投資運作。所以我們將私募管理公司作為獨立的納稅主體來進行所得稅的納稅分析。
在公司型的私募體系下，私募基金管理公司主要有三類收入需要繳納所得稅：股息紅利、管理/咨詢費、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得收入。
管理/咨詢費作為基金管理公司管理基金的日常收入，毋庸置疑的需要按照25%的稅率征收所得稅。而與其他兩類私募基金不同的是，在股息紅利方面，由于通常私募管理公司也是公司型私募基金的股東之一，所以存在著兩種征收稅率，分別是25%和免稅。
關(guān)于免稅的規(guī)定主要出現(xiàn)在《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》（以下簡稱：《企業(yè)所得稅法》）中。
根據(jù)《企業(yè)所得稅法》第二十六條規(guī)定：“企業(yè)的下列收入為免稅收入：（1）國債利息收入；（2）符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；（3）在中國境內(nèi)設(shè)立機構(gòu)、場所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機構(gòu)、場所有實際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；（4）符合條件的非營利組織的收入?！?/p>
這里需要強調(diào)的是第二小點關(guān)于居民間企業(yè)權(quán)益性投資收益的認定。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，居民企業(yè)是指依法在我國境內(nèi)成立，或者依照外國法律成立但是實際管理機構(gòu)在我國境內(nèi)的企業(yè)。所以在該投資被認定為是居民間企業(yè)投資時，需要投資與被投資企業(yè)同時滿足居民間企業(yè)的認定條件。
另外根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》（以下簡稱《實施條例》）第八十三條規(guī)定：“符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益?！?/p>
這也就是說如果這項投資中存在著中間人或者屬于間接投資的范疇，那么其股息紅利的收益需要繳納所得稅。另外第八十三條還將持有上市流通股票不足12個月取得的投資收益排除在了免稅的范圍之外。
所以總的來看，在私募管理公司投資管理一家公司型的私募基金的時候，其所取得的投資收益要被認定為是免稅的股息紅利必須得同時滿足《企業(yè)所得稅法》和《實施條例》的規(guī)定。
由于目前“明股實債”的投資逐漸增多，國家稅務(wù)總局為了應(yīng)對這種明為股權(quán)項目卻實為債務(wù)投資的情形，在2013年7月15日頒布了《關(guān)于企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問題的公告》（以下簡稱41號公告）。41號公告中明確指出企業(yè)在進行兼具權(quán)益和債權(quán)雙重特性的投資的時候，需要對于同時符合以下五個條件的混合性投資進行認定，一旦滿足公告中表述的特點，就需要按照“利息收入”進行確認，并足額繳納所得稅，稅率為25%。具體五個條件如下：
（1）被投資企業(yè)接受投資后，需要按投資合同或協(xié)議約定的利率定期支付利息（或定期支付保底利息、固定利潤、固定股息，下同）；
（投資回報不與被投資企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛鉤，相關(guān)投資方并不承擔任何投資風險，名為股權(quán)投資，實際是按照合同相關(guān)規(guī)定進行的債務(wù)性融資）
（2）有明確的投資期限或特定的投資條件，并在投資期滿或者滿足特定投資條件后，被投資企業(yè)需要贖回投資或償還本金；
（帶有回購條款或者兜底協(xié)議的股權(quán)投資，實際情況下由于回購條款或者兜底協(xié)議的存在，投資人的本金可以得到保障，投資過程中也無需承擔任何投資風險）
（3）投資企業(yè)對被投資企業(yè)凈資產(chǎn)不擁有所有權(quán)；
（在被投資企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)清算情形的時候，投資方可以按照債權(quán)進行優(yōu)先清償，對于投資方來說，并不按照其投資的份額相應(yīng)的擁有被投資企業(yè)的所有權(quán)）
（4）投資企業(yè)不具有選舉權(quán)和被選舉權(quán)；
（可能投資方在被投資企業(yè)中不存在持股行為，無法按照股東來進行認定）
（5）投資企業(yè)不參與被投資企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動。
（在這種明股實債的投資中，投資方通常是不會參與被投資企業(yè)的經(jīng)營活動的，但是如果投資方對于資金的投向有自己的要求，可能會在條款中對被投資企業(yè)有限制。）
這里需要再次強調(diào)的是，根據(jù)41號公告的規(guī)定，混合型投資需要同時滿足這5個條件才會被認定為是利息性質(zhì)的收入，從而按照25%的企業(yè)所得稅率進行企業(yè)所得稅的征收。
但其實就實際情況來看，很多投資條款在設(shè)計的時候，為了避免被稅務(wù)機關(guān)認定為是“明股實債”，通常會再私下簽訂抽屜協(xié)議或者通過條款的巧妙設(shè)計，避開同時滿足上述五種條件的情形。雖然這樣做可能可以有效的規(guī)避部分所得稅，但是一旦被稅務(wù)機關(guān)查出，可能面臨的罰金和補稅就不止一點半點了。
最后私募基金管理公司在作為被投資的公司型私募基金的股東時，在退出的時候，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得需要按照25%的稅率征收企業(yè)所得稅。
2、 投資者
這里所指的投資者主要是指公司型私募基金的投資人。具體細化來看，投資人主要分為兩類：自然人投資者和法人投資者。
對于自然人投資者而言，在獲得股息紅利分紅的時候，根據(jù)個人所得稅法的規(guī)定，需要按照“股息、紅利所得”繳納個人所得稅，稅率為20%；在退出的時候，自然人股東將自己持有的股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，其轉(zhuǎn)讓所得需要按照20%的所得稅率繳納個人所得稅。
對于法人投資者而言，其股息紅利的收入依舊需要按照《企業(yè)所得稅法》和41號公告，進行相應(yīng)的審核，只有符合條件的股息紅利才能納入免稅的范疇。另外法人股東在退出時，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得需要按照25%的稅率繳納企業(yè)所得稅。
這里存在著一個稅收優(yōu)惠政策：87號文規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上，符合相關(guān)條件的，可以按照其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%，在股權(quán)持有滿2年當年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)。
3、 公司型PE基金
公司型PE基金作為一個獨立的法人機構(gòu)，在投資運作和抵抗投資風險上都有著天然的優(yōu)勢，但是在所得稅方面卻存在著雙重納稅的問題。
從上圖可以看出，PE公司在進行投資的時候，對其投資收益進行認定，除去可以免稅的部分，證券交易及股權(quán)交易所得，需要按照25%的稅率繳納企業(yè)所得稅。而在退出的時候，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得也應(yīng)當按照25%的稅率繳稅。與此同時，如果公司型PE對股東分配股息紅利，那么這些分配的紅利也需要按照前文所述的標準，由投資者繳納個人所得稅/企業(yè)所得稅。
目前克服雙重納稅的方法主要還是集中在聯(lián)合或收購一家享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)，或者直接從事《企業(yè)所得稅法》規(guī)定的國家重點扶持項目。
（二）有限合伙型私募基金
1、私募基金管理公司
從實際備案的有限合伙型私募基金的組成形式來看，私募管理公司的存在往往會有兩種。一是作為有限合伙型私募的GP進行基金的管理，另一種則是作為第三方對私募基金進行管理，GP由其他投資人擔任。
通常情況下為了對管理人的管理活動進行約束，避免其做出損害投資者利益的事情，在設(shè)立有限合伙型私募基金的時候，會要求管理人充當GP一職。在管理人作為GP的時候，私募管理公司所涉及的需要繳納所得稅的收入主要就源于三個方面：分紅收益、管理/咨詢費和合伙份額/股權(quán)轉(zhuǎn)讓（退出）所得。
由于有限合伙型企業(yè)并不適用于企業(yè)所得稅法，所以在所得稅確認的時候，需要通過“先分后稅”的原則，由有限合伙企業(yè)的合伙人進行繳納。在通過“先分后稅”的原則計算出管理人的應(yīng)稅所得后，私募管理公司需自行按照25%的稅率繳納企業(yè)所得稅。如果是該基金決定進行清算或者私募基金管理公司需要出讓基金份額，那么該股權(quán)（退出）轉(zhuǎn)讓/份額轉(zhuǎn)讓所得需要按照25%的稅率繳納企業(yè)所得稅。
與作為GP的私募管理公司相比，提供第三方管理咨詢業(yè)務(wù)的私募管理公司的應(yīng)稅收入來源相對單一，主要是管理/咨詢費。但不論是作為第三方還是GP進行管理的私募基金管理公司，其管理/咨詢費方面的收入都應(yīng)當按照25%的稅率繳納企業(yè)所得稅。
2、投資者
有限合伙型私募基金的投資者也就是我們通常所說的LP，我們主要還是從自然人和法人兩個角度來分析在有限合伙型私募下，他們分別的所得稅繳納情形。
與私募管理公司取得分紅收益的情況相同，投資者也需要對投資收益經(jīng)過“先分后稅”的分配后，再由每個不同的LP按照自身的實際情況繳納所得稅。
根據(jù)國稅函[2001]84號文的規(guī)定，合伙企業(yè)對外投資分回的利息、股息、紅利不并入企業(yè)的收入，應(yīng)單獨作為投資者個人取得的利息、股息、紅利所得繳納所得稅。因此自然人分紅收益按照“利息、股息、紅利所得”確認，并按照20%的所得稅率繳納個人所得稅，法人則按照25%的稅率繳納企業(yè)所得稅。這里需要強調(diào)的是，由于合伙企業(yè)不適用于企業(yè)所得稅法，所以我們認為其也不在企業(yè)所得稅法規(guī)定的居民企業(yè)范圍之內(nèi)，因此在合伙企業(yè)對法人進行分紅時，其分紅收益還是應(yīng)該按照84號文的規(guī)定，以“利息、股息、紅利所得”來進行認定，并交納企業(yè)所得稅。
在退出的時候，由于不同地區(qū)對于合伙人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的認定不同，所以自然人LP在退出轉(zhuǎn)讓合伙人份額的時候存在不同的所得稅征收稅率。如果該股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得被認定為是“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”則需要按照20%的稅率進行繳納，如果根據(jù)國發(fā)[2000]16號文和新《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，將其收益比照個人所得稅法的“個體工商戶經(jīng)營所得”進行征收，那么則適用5-35%的累進稅率。
對于法人投資者來說則不存在這個問題，統(tǒng)一按照25%征收企業(yè)所得稅。
注：由于有限合伙企業(yè)的人數(shù)上限為50人，所以在有限合伙型私募基金中存在有限合伙投資有限合伙的情形（突破50人的人數(shù)上限，不超過200人）。根據(jù)所得稅的相關(guān)規(guī)定，所得稅會穿透到最終投資者征稅。即依舊會按照“先分后稅”的原則，對應(yīng)納稅所得額進行分配，直至分配到符合納稅條件的個人或者法人手中。
3、有限合伙型私募基金
根據(jù)《企業(yè)所得稅法》及其條例和《個人所得稅法》相關(guān)的規(guī)定，國家稅務(wù)總局在2008年1月1日公布并生效了《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財稅[2008]159號）。其中第二條和第三條規(guī)定，合伙企業(yè)應(yīng)當以每一個合伙人為納稅義務(wù)人繳納所得稅，并且合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得應(yīng)當采取“先分后稅”的原則，分配至每個合伙人，由合伙人按照其主體的性質(zhì)，繳納相應(yīng)的所得稅。
“先分后稅”先分的是合伙企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。這里的應(yīng)納稅所得額不是指合伙企業(yè)賬面上的利潤，而是指按照財稅[2008]159號規(guī)定的其生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得收入，包括了合伙企業(yè)分配給所有合伙人的所得和企業(yè)當年的留存收益（利潤）。而對于后稅則是指按照合伙企業(yè)分配的原則，對應(yīng)納稅所得額進行分配后，由每個合伙人自行申報繳納所得稅。
這里我們對于合伙制企業(yè)的分配原則做一個簡要的圖解：
根據(jù)《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，有限合伙企業(yè)不得將全部利潤分配給部分合伙人；但是，合伙協(xié)議另有約定的除外。 所以往往在實踐中，會存在著有限合伙型私募基金將全部收益分配給部分合伙人的情形。但是在產(chǎn)品層面，根據(jù)目前尚有效的“新八條底線”規(guī)定，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品應(yīng)當遵守“同虧同贏”的原則，所以這種做法在目前來看并不可行。而在稅務(wù)機關(guān)是視野下，根據(jù)財稅[2008]159號文規(guī)定，合伙協(xié)議是不得約定將全部利潤分配給部分合伙人的。綜合上述兩種情況，可以看出，一旦有限合伙型私募基金存在著將全部收益分配各部分合伙人的情況，不僅可能面臨監(jiān)管部分的審查，還會被稅務(wù)機關(guān)認定為是違法行為。
在收益分配完成后，往往為了避免投資人忘記繳納所得稅的情況，對于自然人的投資者，有限合伙型的私募基金可以考慮代扣代繳個人所得稅；對于法人投資者而言，則需要在利潤分配的時候?qū)ν顿Y方有個說明，避免出現(xiàn)重復(fù)征稅或者因為溝通的不暢被稅務(wù)機關(guān)認定為是偷稅漏稅的情況。
（三）契約型私募基金
1、契約型私募基金
契約型私募基金其實是一種信托式私募基金，屬于代理投資的范疇。基金管理人，基金托管人和投資者三方通過契約合同相互明確自己的權(quán)利和義務(wù)。通常情況下，我們將契約型私募基金認定為是一種資管產(chǎn)品，所以在非實體課稅的模式下，基金層面是不用繳納所得稅的。
2、私募基金管理公司
在契約型基金中，私募基金管理公司往往是作為私募基金的設(shè)立者和管理者。與有限合伙型和公司型的私募基金不同，在契約型的基金形勢下，該基金本體不存在著法人的認定，更多的是作為一個募集資金，代客投資的產(chǎn)品存在。所以作為管理人的私募基金管理公司不存在股息紅利、分紅收益以及轉(zhuǎn)讓收益這一說法。其唯一需要繳納所得稅的應(yīng)稅收入即是管理/咨詢費，具體稅率為25%。
3、投資者
契約型私募基金投資者的應(yīng)稅所得主要有兩類，分紅收益和轉(zhuǎn)讓收益，具體稅率根據(jù)投資者主體的不同，按照上圖的稅率分別繳納企業(yè)所得稅或個人所得稅。需要指出的是，雖然契約型私募基金和有限合伙型私募基金類似，存在著所得稅層面上的穿透概念。但是在契約型私募基金的情況下，往往不對投資者的應(yīng)稅所得進行代扣代繳，需要投資者自行申報繳納。
另外需要強調(diào)的是，契約型的私募基金并不適用對于公募基金的稅收優(yōu)惠政策，也就是說個人投資者申購贖回基金取得價差收入也必須要繳納所得稅。
三、所得稅額的計算
由于所得稅分為企業(yè)所得稅和個人所得稅兩種，所以我們分開來看兩種所得稅的計算方式。
（一） 企業(yè)所得稅的計算
【計算公式】
企業(yè)所得稅基本稅率為25%；低稅率為20%。
應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額*適用稅率-減免稅額-抵免稅額
應(yīng)納稅所得額=收入總額-不征稅收入-免稅收入-各項扣除-允許彌補的以前年度虧損
對于私募基金而言，企業(yè)所得稅主要的優(yōu)惠政策集中在“免稅收入”部分
【免稅情形】
對于私募基金而言，免稅的情形主要出現(xiàn)在以下三個方面：
（1） 國債利息收入
（2） 符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性收益。
（3） 中國境內(nèi)設(shè)立機構(gòu)、場所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機構(gòu)、場所有實際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益。（不包括投資公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個月的投資收益）
【各項扣除】
（具體扣除標準詳見《企業(yè)所得稅法》）
【稅收優(yōu)惠】
1、 從事國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)減按15%的稅率征收所得稅。
2、 小型微利企業(yè)減按20%的稅率征收企業(yè)所得稅
3、 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上，可以按照其投資額70%在股權(quán)持有滿2年的當年抵扣應(yīng)納稅所得額。
4、 各民族自治地區(qū)可以根據(jù)自身的實際情況，對于企業(yè)所得稅中屬于地方分享的部分，實施免稅和減征政策。
5、 非居民企業(yè)減按10%的稅率征收企業(yè)所得稅。
（二） 個人所得稅的計算
【計算公式】
利息、股息、紅利所得，財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得和其他所得適用稅率20%。
（1）利息、股息、紅利所得應(yīng)納稅額的計算
應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額*適用稅率=每次收入額*20%
（2）財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)納稅額的計算
財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)納稅額的計算，根據(jù)所轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)不同有三種情況，這里我們只對個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)納稅額的計算進行簡述。
應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額*20%
應(yīng)納稅所得額=股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入-股權(quán)原值-合理費用
這里的合理費用具體是指股權(quán)換讓時按照規(guī)定支付的有關(guān)稅費。
【重要提示】
由于有限合伙企業(yè)實行“先分后稅”的原則，所以在有限合伙型私募基金的情況下，個人所得稅的計算與其他類型的私募基金有一定的區(qū)別。
根據(jù)前文所述，在國稅函[2001]84號文的規(guī)定下，合伙企業(yè)對外投資分回的利息、股息、紅利不并入合伙企業(yè)收入，而作為投資者個人的利息、股息、紅利所得，按照20%稅率繳納個人所得稅。
在合伙人退出有限合伙的時候，根據(jù)國發(fā)[2000]16號文的規(guī)定，從2000年1月1日起，自然人投資有限合伙制私募基金的時候按照“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”征收5-35%的個人所得稅。
自2011年9月起，根據(jù)財稅[2011]62號文的規(guī)定，合伙企業(yè)投資者的生產(chǎn)經(jīng)營所得依法計征個人所得稅時，按照查賬征收的標準，費用扣除標準統(tǒng)一確定為42000元/年（3500元/年）扣除費用后，按照最新的稅率表繳納個人所得稅，自然人投資者投資有限合伙制私募基金，超過10萬元以上的部分要按照35%的稅率征稅。
注：由于不同地區(qū)的地方政策不同，所以像天津和北京等地，股權(quán)退出收益可以按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用20%稅率計算繳納個人所得稅。
附：
【部分地區(qū)稅收政策】
北京：根據(jù)京金融辦[2009]5號文的規(guī)定，合伙制股權(quán)基金中個人合伙取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目征收個人所得稅，稅率為20%。
上海：根據(jù)滬金融辦通[2011]10號文的規(guī)定，在有限合伙形式的股權(quán)投資基金中，執(zhí)行合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目，適用5%-35%稅率；不執(zhí)行合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項目，適用20%稅率。
天津：根據(jù)津政發(fā)[2009]45號文的規(guī)定，在有限合伙形式的股權(quán)投資基金中，自然人為有限合伙人，按“利息、股息、紅利所得”或“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目征收個人所得稅，稅率為20%；自然人為普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的，取得所得能劃分清楚時，對其中的投資收益所或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%。
四、計算舉例
一個有限合伙型私募基金今年在投資時獲得500萬收益將用于分紅，其中包含另收到國債利息10萬?；鸸芾砉荆℅P）、法人投資者A（LP）和自然人投資者B（LP）的協(xié)議約定分紅比例為1:2:2，另外基金管理費為10萬。
【基金管理公司】
對于基金管理公司而言，其收入主要有兩部分，500萬的分紅收益和10萬的管理費收入。
（1） 管理費
10萬的管理費按照25%的稅率繳納企業(yè)所得稅。
應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額*稅率
=10*25%
約2.5萬
納稅主體：私募基金管理公司
（2） 分紅收益
500萬按照“先分后稅”的原則進行分配，然后將屬于私募基金管理公司部分的應(yīng)稅所得按照25%繳納企業(yè)所得稅，其中由于國債的收益免征所得稅，所以需要扣除。
應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額*稅率=（分紅收益-免稅收入）*分配比例*稅率
=（500-10）*1/（1 2 2）*25%
約24.5萬
納稅主體：私募基金管理公司
【法人LP】
對于法人LP而言，其主要的應(yīng)稅收入為分紅收益
應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額*稅率=（分紅收益-免稅收入）*分配比例*稅率
=（500-10）*2/（1 2 2）*25%
約49萬
納稅主體：法人LP
【自然人LP】
對于自然人LP而言，其主要的應(yīng)稅收入為分紅收益
應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額*稅率=（分紅收益-免稅收入）*分配比例*稅率
=（500-10）*2/（1 2 2）*20%
約39.2萬
納稅主體：自然人LP
五、所得稅的征收管理
（一）納稅期限
企業(yè)所得稅：
根據(jù)《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，企業(yè)所得稅按年計征，分月或者季預(yù)繳，多退少補。
企業(yè)需要自年度終了之日起5個月內(nèi)向稅務(wù)機關(guān)申報并清繳費用。
如果是按月或季預(yù)繳的，需要月或季度終了之日起15日內(nèi)申報并預(yù)繳。
個人所得稅：
個人所得稅的繳納存在兩種情形：自行申報納稅和代扣代繳納稅
對于自行申報納稅而言，年所得12萬以上的納稅人需要在年度終了后3個月內(nèi)向稅務(wù)機關(guān)申報。對于有限合伙企業(yè)投資者取得的生產(chǎn)、經(jīng)營所得應(yīng)納的稅款，分月預(yù)繳的，需要在月末終了后15日內(nèi)申報預(yù)繳；按季的則是在季末15日內(nèi)申報預(yù)繳，年度終了后3個月內(nèi)需要匯算結(jié)清。
除了這些情形之外，納稅人在取得應(yīng)稅所得時，需在取得所得次月15日內(nèi)向稅務(wù)機關(guān)申報。
對于代扣代繳而言，扣繳義務(wù)人每月所扣的稅款，需要在次月15日內(nèi)繳入國庫，并申報。
（二）納稅地點
企業(yè)所得稅：
居民企業(yè)一般以企業(yè)登記注冊地為納稅地點。如果登記注冊地在境外，則按照實際管理機構(gòu)所在地為納稅地點。
（這里對于合并繳納企業(yè)所得稅的情形不作討論）
個人所得稅：
主要根據(jù)個人所在的企業(yè)單位、戶籍或?qū)嶋H取得應(yīng)稅收入的項目所得地稅務(wù)機關(guān)申報。
六、私募所得稅的比較分析
在這里我們針對投資者的分紅收益和退出收益簡要列舉了一個對比表：
從表中可以看出，由于公司型的私募基金存在雙重征稅的情況，在沒有優(yōu)惠政策的情況下整體的所得稅負相對較高，所以整體備案的私募基金情況上來看，公司制的私募基金少之又少。與之相對的，有限合伙型和契約型的私募基金則優(yōu)勢明顯，不僅在所得稅方面有著明顯的優(yōu)勢，而且在退出方面，也比公司制的基金便利，所以目前整體以契約型基金為主，有限合伙型為輔。
七、總結(jié)
從前文可以看出，對于個人投資者而言，在投資私募基金的時候，如果金額較大且選擇的是有限合伙型的私募，那么盡量選在像北京，天津這樣的地區(qū)，這樣在份額退出的時候，按照20%的稅率會相比于5-35%的累進稅率省去不少稅務(wù)開支。
而對于機構(gòu)投資者而言，只要其投資收益不被稅務(wù)機關(guān)認定為是“利息及利息性質(zhì)收入”。那么在享受免稅政策的時候，投資三種形式的私募基金的稅負基本相當。所以更應(yīng)該結(jié)合實際的投資經(jīng)營情況、稅收優(yōu)惠政策等綜合考慮采取哪種組織形式。
另外對于法人投資者在選擇公司型私募基金的時候，其投資收益如果同時滿足5個條件，被判定為是利息收入，則法人投資者應(yīng)于公司型私募應(yīng)付利息的時點確認收入，計入當期應(yīng)納稅所得額。而公司型私募則在同一時點確認為支出，其只要不超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計算的數(shù)額，就可以稅前扣除。因此我們認為，如果在進行投資的時候，想要被投資的PE公司節(jié)稅，那么可以讓投資不被認定為是居民企業(yè)間投資，同時滿足41號公告的5個條件，使得這部分支出PE公司可以稅前扣除；如果法人投資者想要節(jié)稅，那么就按照要求符合居民企業(yè)間投資的認定條件，不同時滿足5個條件，法人投資者即可享受免稅。
（完）
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