經(jīng)濟活動是人類最根本的實踐,經(jīng)濟學必然要和人的行為發(fā)生關系,故經(jīng)濟學關注人類行為由來已久,也因此被認為是研究人類行為的科學?？v觀經(jīng)濟學研究的歷史行為研究時隱時現(xiàn)綿延不絕,但自上個世紀20年代行為研究有過的飛躍至今幾乎衰落了半個世紀,這一情形在2001年有了突然的轉變。諾貝爾經(jīng)濟學獎得主阿克勞夫對諾貝爾委員會發(fā)表的演講———《行為宏觀經(jīng)濟學與宏觀經(jīng)濟行為》,旨在把行為學和社會學的核心觀念引入經(jīng)濟學里來,以便解釋以往難以解釋的另類宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象;次年卡尼曼等行為經(jīng)濟學家榮膺諾貝爾經(jīng)濟學獎;再加上美國經(jīng)濟研究院2002年7月間在麻省召開的“行為經(jīng)濟學與新古典經(jīng)濟學”研討會,確定了11個行為研究議題,諸多事實都發(fā)出了經(jīng)濟學向行為學轉向的信號,行為研究正在成為經(jīng)濟學研究的核心和主題。
客觀而言行為研究在經(jīng)濟學中理應占有重要的位置,正如Ｃｙｅｒｔ和Ｇｒｕｎｂｅｒｇ指出的:“應該把經(jīng)濟學作為人類行為研究的一個部分,經(jīng)濟學的經(jīng)濟法則應該建立在行為命題的基礎上,他不可能只從經(jīng)濟情境中得到證實”?，F(xiàn)實經(jīng)濟中的交換不是個體對經(jīng)濟刺激(價格、利潤、收人、通貨膨脹等)的機械的鏡式映射,它更重要的是個人自由交換的欲望、需要、利益和意志的充分體現(xiàn)。個體不是被收人、價格等經(jīng)濟提線牽動的經(jīng)濟木偶,他的經(jīng)濟行為以及自身內在制約經(jīng)濟行為的心理因素如主觀期望、個性偏好、選擇意向等都在經(jīng)濟活動中具有舉足輕重的作用。生產(chǎn)、分配、交換、消費等經(jīng)濟活動原本都是人的活動各種經(jīng)濟現(xiàn)象是個體經(jīng)濟行為的社會集合。即便如此,行為研究也并非總是經(jīng)濟學研究的主角,反而在大多數(shù)情況下?lián)敗跋闰炐约僭O”式的幕后角色。
一、主流經(jīng)濟學的行為研究
經(jīng)濟學的行為研究最早可以追溯到亞當·斯密的古典經(jīng)濟理論,他認為經(jīng)濟人的行為可以簡單地歸結為賺錢或謀利,但出于個人自私目的進行的市場交易可以達到最佳的社會效果。新古典經(jīng)濟學也注意到研究人及其行為對經(jīng)濟學發(fā)展的重要性。羅賓斯認為,經(jīng)濟學把人類行為納入目標與具備多種用途的稀缺手段之間的關系中加以研究。馬歇爾指出,經(jīng)濟學與日常經(jīng)濟生活中人的行為有關,關于欲望的研究可以從行為的研究中得到許多借鑒,他甚至認為行為經(jīng)濟學一詞似乎是多余的。斯蒂格勒也強調,經(jīng)濟學分析的主要因素是人,是那些反過來受到我們分析的實踐和政策影響的人。
人的行為是如何變成古典經(jīng)濟學和新古典經(jīng)濟學研究的對象呢?首先,假設人的目的和動機先驗地給定在效用函數(shù)的形式之中,效用函數(shù)可以使一個人能夠在所有可能的商品和服務組合中作出一致性選擇。第二,假設經(jīng)濟行為者總是在備選組合中作出效用最大的選擇。這兩個假設———給定的效用函數(shù)和效用最大化通常是明確提出的,有關人們行為的其他假設則往往是隱含的,沒有必要貫穿于其理論的各個變量之中。通常不僅假設效用函數(shù),而且在可供選擇的各種組合都是先驗地給定的。可見,主流經(jīng)濟學將“人的自利本性”視為一切經(jīng)濟行為的出發(fā)點,這是不僅亞當·斯密《國富論》的核心思想,而且是貝克爾的代表作《人類行為的經(jīng)濟分析》的核心思想;雖然在馬歇爾看來決定人的行為最基本和最持久的力量是經(jīng)濟和宗教的,但在薩繆爾遜看來宗教對人類行為的影響也可通過效用函數(shù)的參數(shù)來反映,從而一切人類行為歸根結底都可以由最大化效用函數(shù)來解釋。概括地說,主流經(jīng)濟學是在信息完備、完全理性和價值最大化的假設前提下,將人當作在約束條件下實現(xiàn)最大化的計算機器,其行為隨即可被視為是計算機模擬行為,其研究路徑是沿著“回報(成本收益分析)—行為”思路延伸的。每個人依據(jù)自己的“價值”或“效用”判斷確定行為空間或行為方向。相對而言,主流經(jīng)濟學總體上是淡化對人的經(jīng)濟行為研究的。
二、行為經(jīng)濟學的行為研究
行為經(jīng)濟學的崛起可以認為是經(jīng)濟學上的“行為革命”。由于現(xiàn)實經(jīng)濟生活中的行為往往與古典假設的行為發(fā)生背離,行為經(jīng)濟學將研究的焦點集中在新古典假設關于人類行為在經(jīng)驗中的有效性方面,一旦證明這些假設有效,行為經(jīng)濟學就致力于盡可能精確地描述行為的經(jīng)驗定律。其次,行為經(jīng)濟學還要說明實際行為背離新古典假設對經(jīng)濟系統(tǒng)及其體制的運行和對公共政策的含義。行為經(jīng)濟學的第三個內容是為效用函數(shù)的形式和內容提供經(jīng)驗證明,以便加強對人類行為的預測。因此,行為經(jīng)濟學的特征不是單一的特定理論,而是對人類行為新古典假設的實證檢驗,并根據(jù)檢驗結果進一步修正經(jīng)濟理論?；诖?行為經(jīng)濟學以人類行為作為基本研究對象的經(jīng)濟理論,它通過觀察、調查和實驗等方法對個體和群體的經(jīng)濟行為特征進行規(guī)律性的研究。它以現(xiàn)實為基礎來構造理論,擺脫了傳統(tǒng)理論以抽象的假設為基礎的分析方法的束縛,在對主流經(jīng)濟學的假設現(xiàn)實化的基礎上(即面對現(xiàn)實生活中信息不對稱、有限理性等修改假設條件)提出人的行為的非理性,通過實證方法驗證傳統(tǒng)理論的有效性,同時建立能夠正確描述人類行為的研究框架和經(jīng)驗定律。
行為經(jīng)濟學研究的重點和方向主要包括這樣幾個方面:其一是效用理論的最大化假設,并用種種動機假設代替最大化假設,而這種動機假設能夠更精確地描述市場中的人類行為動機。行為經(jīng)濟學研究的另一個重點領域是不確定條件下的決策,也就是新古典理論所說的,它要決定經(jīng)濟行為者是否能作出決策并實現(xiàn)其主觀期望的效用最大化。此外,其研究內容還涉及消費行為、廣告行為、企業(yè)家行為、投資行為、儲蓄行為、稅收行為以及通貨膨脹等,在一定程度上能夠解釋現(xiàn)實經(jīng)濟世界中(尤其是證券市場)由主流經(jīng)濟學不能解釋的異象,彌補了主流經(jīng)濟學的不足,從而為經(jīng)濟學的研究注入了生機和活力。
行為金融學作為行為經(jīng)濟學的一個分支,以金融市場中投資人的真實行為為基礎,研究人們在面對不確定性時如何進行資源配置的科學,并以此了解和預測投資人的心理決策過程及其運作機制,通過研究人們在投資過程中認知、情感、態(tài)度等心理特征以及由此而引起的市場非有效性,對以有效市場假說和理性人為前提的標準金融學提出挑戰(zhàn),它是以行為為導向的金融市場理論。
行為金融學通過對現(xiàn)代金融理論的核心假說———“理性人”的質疑提出了期望理論,認為投資者對收益的效用函數(shù)是凹函數(shù),而對損失的效用函數(shù)是凸函數(shù),表現(xiàn)為投資者在投資賬面損失時更加厭惡風險,而在投資賬面盈利時隨著收益的增加其滿足程度速度減緩。在金融交易中,投資者的心理因素將使其實際決策過程偏離經(jīng)典金融理論所描述的最優(yōu)決策過程,并且對理性決策的偏離是系統(tǒng)性的,并不能因統(tǒng)計平均而消除。在此基礎上,行為金融理論對其它相關理論也提出了質疑,并提出了自己的模型,如對有效市場假說的挑戰(zhàn)、行為組合理論(ＢＡＴ)對現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論(ＡＰＴ)的挑戰(zhàn)、行為資產(chǎn)定價模型(ＢＡＰＭ)對ＣＡＰＭ的挑戰(zhàn)等。基于行為金融學,也產(chǎn)生了許多不同于傳統(tǒng)的金融投資策略,如資金平均策略、時間分散策略、反向投資策略和慣性交易策略等。
總之,行為經(jīng)濟學促使經(jīng)濟學逐步向人性化發(fā)展,這是科學與人性有機結合的結果,它的形成表明“人及其行為”正在成為經(jīng)濟學研究的核心和主題,它為現(xiàn)代經(jīng)濟學建構了一個充滿“人性和人類價值”的理論框架,使經(jīng)濟學成為人的科學。
三、實驗經(jīng)濟學的行為研究
經(jīng)濟行為本身并不是雜亂無章的任意妄為,而是遵循一定規(guī)律的。實驗經(jīng)濟學就試圖在可控的實驗環(huán)境下,對某一經(jīng)濟現(xiàn)象通過控制某些條件、觀察決策者行為和分析實驗結果,以檢驗、比較和完善經(jīng)濟理論并提供政策決策的依據(jù),從而有助于將宏觀經(jīng)濟學理論的檢驗建立在微觀行為的基礎上。實驗經(jīng)濟學的行為研究是把社會中的人作為被實驗者,借助行為和心理分析的方法驗證人的行為命題。它不僅運用行為理論來完善和改進實驗,而且運用行為理論來解釋實驗結果。
著名的實驗經(jīng)濟學家史密斯認為,每一個實驗都應由三大環(huán)境、體系和行為元素組成,環(huán)境給定了每位參加者的偏好、初始資源稟賦和現(xiàn)有的技術水平,而體系則界定了實驗術語和游戲規(guī)則,環(huán)境和體系是可控制變量,它們會影響最終所觀察到的行為?，F(xiàn)實中,有許多實驗結果與理論預測出現(xiàn)差異,其原因就是理論假設行為人是理性人,而被實驗者恰恰是理性和非理性的統(tǒng)一。因此,只有運用諸如期望理論、后悔和認知失協(xié)理論、錨定理論、心理賬戶等行為理論來分析被實驗者的非理性行為,才能很好地解釋實驗結果。
實驗經(jīng)濟學通過科學設計的實驗,為解釋經(jīng)濟理論和證據(jù)之間的共生關系的提供了可能性。當存在多種理論時,可以通過簡單的實驗,比較和評估各種相互競爭的理論在解釋行為時的重要性,它為經(jīng)濟學家提供了前所未有的復制性和可控程度,使經(jīng)濟學更加科學和完善。
四、制度經(jīng)濟學的行為研究
經(jīng)濟發(fā)展更需要協(xié)調人與人之間的行為,人需要合作,合作需要制度支持。制度經(jīng)濟學一般把制度與績效之間的關系作為研究重點,但行為作為制度與績效之間的一個中介變量(制度制約著人們的行為,行為決定著經(jīng)濟績效),成為其不可忽視的重要研究內容。制度通常被稱為行為規(guī)則,它是一系列正式約束和非正式約束組成的規(guī)則網(wǎng)絡,用以約束人們的行為,減少專業(yè)化和分工帶來的交易費用,解決人類所面臨的合作問題,創(chuàng)造有效組織運行的條件。正如諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者道格拉斯·諾斯所言,新制度經(jīng)濟學派歸根結底研究的是左右人們行為和社會走向的激勵機制?？梢?制度經(jīng)濟學是建立在行為研究的基礎之上的。
制度經(jīng)濟學在沿襲主流經(jīng)濟學的成本———收益分析方法的基礎上,借助交易成本、產(chǎn)權、歷史分析等概念,從制度與行為的關系角度開辟了行為研究的新視野,提出制度的存在是為了建構人們在不確定性世界中的互動,或者像羅納德·海納(ＲｏｎａｌｄＨｅｉｎｅｒ)在一篇重要的文章《可預言的行為的起源》提出的,制度源于個人面對普遍不確定性的努力,目的是通過限制參與者可利用的選擇減少不確定性由此做出可預期的行為。沒有制度也就沒有秩序、沒有社會、沒有經(jīng)濟、沒有政體。同時,制度經(jīng)濟學以博弈論為工具推導制度的成因,認為制度是各個主體采取理性最大化行為所達到的博弈結果,個人行為對制度的演化有直接作用,制度的演進是對理性行為結果的反映。從而使行為研究的形式化問題得到一定程度的解決。
作者，上海理工大學管理學院
來源：《財經(jīng)科學》2006年第3期
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