日前，伯克希爾-哈撒韋公司在公司網(wǎng)站發(fā)表了致股東的公開信，總結(jié)了公司2011年度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和功過得失。全文為巴菲特撰寫，長(zhǎng)達(dá)20逾頁。

巴菲特稱，“董事會(huì)對(duì)于誰會(huì)成為我的繼任者，出任公司CEO抱有同樣的熱情，他必須是一個(gè)董事們充分了解，管理技能和個(gè)人品質(zhì)得到董事尊重的人。我們還有兩個(gè)出色的超級(jí)替補(bǔ)。一旦責(zé)任交接的時(shí)刻來臨，我們可做到無縫傳承，而伯克希爾的前景將依然光明。我個(gè)人財(cái)富凈值的98%以上都是伯克希爾的股票，這些財(cái)富將轉(zhuǎn)入各種慈善事業(yè)。將如此多財(cái)富集中在一只股票上不符合傳統(tǒng)的投資智慧，但我依然對(duì)這樣的安排感到滿意，因?yàn)槲抑牢覀兊臉I(yè)務(wù)既質(zhì)量好又多元化，管理企業(yè)的人也有良好素質(zhì)。坐擁這些資產(chǎn)，我的繼任者就有了一個(gè)良好的開始。但是，不要就此討論我和查理會(huì)去哪里。我們的健康狀況依然良好，我們依然喜歡我們所做的事?！?/p>

巴菲特稱，“我們的主要業(yè)務(wù)去年表現(xiàn)良好。實(shí)際上，我們五個(gè)最大的非保險(xiǎn)類公司，BNSF、Iscar、路博潤(rùn)，Marmon和中美能源的運(yùn)營利潤(rùn)都創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。2011年它們總計(jì)的稅前利潤(rùn)超90億美元。而在七年前，我們只擁有五家公司中的一家即中美能源，當(dāng)時(shí)其年稅前利潤(rùn)為3.93億美元。除非經(jīng)濟(jì)在2012年下滑，我們這五家卓越公司的業(yè)績(jī)有望再創(chuàng)新高，利潤(rùn)總額將輕松超越100億美元?！?/p>

巴菲特還稱，“最后，我們?cè)诳缮鲜凶C券方面做了兩項(xiàng)重大投資：1、以50億美元收購美國銀行6%優(yōu)先股，同時(shí)獲得可在2021年9月2日前以每股7.14美元價(jià)格購買7億股美銀普通股的權(quán)證。2、收購6390萬股IBM的股票，成本為109億美元。算上IBM，現(xiàn)在我們已擁有四家非常優(yōu)秀公司的大量股份：其中美國運(yùn)通占比13%，可口可樂8.8%，IBM 5.5%，富國銀行7.6%。(當(dāng)然，我們還擁有很多金額小一點(diǎn)但同等重要的在其他公司的投資。)”

巴菲特還稱，“幾年前，我花了約20億美元購買能源期貨控股公司(Energy Future Holdings)發(fā)行的幾種債券，這是一家服務(wù)于德州部分地區(qū)的電力公司。這是一個(gè)錯(cuò)誤，非常巨大的錯(cuò)誤。從大的方面來說，這家公司的前景與天然氣價(jià)格聯(lián)系在一起，而氣價(jià)在我們購買債券后不久就下跌且持續(xù)低迷。盡管自購買債券后我們每年收到約1.02億美元利息，但除非氣價(jià)大幅上升，這家公司的支付能力很快將告罄。我們?cè)?010年對(duì)這筆投資減記10億美元。去年又增加減記3.9億美元。去年底，我們將這些債券的價(jià)值按其市值8.78億美元計(jì)入賬目。如果氣價(jià)維持在目前水平，我們可能面臨更大虧損，甚至可能全部抹殺目前我們認(rèn)列的賬面值。相反，如果氣價(jià)大幅回升，我們將會(huì)挽回部分甚至全部減記。無論結(jié)果如何，我購買債券時(shí)都誤算了收益/虧損概率。依照網(wǎng)球術(shù)語的說法，這是你們的董事會(huì)主席我一次及其重大的主動(dòng)失誤?！?/p>