德意志銀行研究報告數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到2060年，我國綠色金融市場規(guī)模將會達(dá)到100萬億元人民幣。而根據(jù)畢馬威行研報告，當(dāng)前綠色金融以綠色信貸和綠色債券為主要資金供給模式，但截至2022年末我國綠色信貸余額僅22萬億元，綠色債券規(guī)模約1萬億元，資金缺口顯著。

來源：畢馬威發(fā)布《中國可持續(xù)金融洞察白皮書》

新能源產(chǎn)業(yè)或傳統(tǒng)企業(yè)升級改造需要的投資額較大，無論是傳統(tǒng)能耗企業(yè)轉(zhuǎn)型，還是新設(shè)立企業(yè)發(fā)展，剛開始可能都會面臨缺乏抵押物的融資困境，并且傳統(tǒng)融資方式會顯著提升企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和運(yùn)營壓力。

在這種情況下，金融租賃、融資租賃公司就可以發(fā)揮多元金融模式，將綠色升級過程中所需的設(shè)備作為租賃物實現(xiàn)融資，并且根據(jù)項目的投資回報周期靈活設(shè)計還款節(jié)奏，解決新能源轉(zhuǎn)型融資難問題。

而ESG標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定，也更進(jìn)一步推動融資租賃行業(yè)支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推進(jìn)能源綠色轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

根據(jù)《中國金融租賃行業(yè)發(fā)展報告》，2021年全國金融租賃行業(yè)綠色租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2114.07億元，同比增長24.57%；而截止到2022年末，綠色租賃業(yè)務(wù)余額達(dá)7560億元，行業(yè)占比持續(xù)提升。

天津銀保局研究人員表示，融資租賃市場對綠色金融市場的滲透率一般在10%左右，意味著到2060年我國綠色租賃市場規(guī)模也將達(dá)到10萬億元人民幣的水平。

綠色租賃在此契機(jī)下，可以以多元化的模式填補(bǔ)資金缺口，緩解綠色金融需求快速增長與有效供給不足之間的矛盾，入場填補(bǔ)市場空白。

過去頭部金融租賃企業(yè)憑借其資金及資源優(yōu)勢，在航空租賃、大型設(shè)備租賃、城市建設(shè)租賃等傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，為探索重型新能源資產(chǎn)，比如風(fēng)能發(fā)電廠、儲能裝備制造等等積累了較為豐富的實踐經(jīng)驗。

而中小規(guī)模金租公司及融資租賃公司受其規(guī)模限制，難以布局重資產(chǎn)賽道，同時對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的需求更為迫切，因此綠色低碳領(lǐng)域也是中小型融資租賃公司提升資產(chǎn)質(zhì)量、做優(yōu)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型機(jī)遇點，不斷探索大型金租公司顧及不到的“小而精”項目，服務(wù)于小微企業(yè)和鄉(xiāng)村振興。

各個地方也在不斷出臺完善綠色租賃政策的頂層設(shè)計，推進(jìn)融資租賃和新能源的相結(jié)合。天津市從“雙碳”目標(biāo)制定以來，可持續(xù)意識就走在第一梯隊。在金融租賃這個領(lǐng)域也是“第一個吃螃蟹”的。

本月初天津東疆綜合保稅區(qū)正式發(fā)布《綠色融資租賃高質(zhì)量發(fā)展實施方案》，標(biāo)志著全國首個融資租賃綠色評價機(jī)制正式出臺。《實施方案》在融資、監(jiān)管、服務(wù)等方面探索有助于綠色租賃發(fā)展的配套措施，爭取綠色信貸支持綠色租賃項目融資，鼓勵金融機(jī)構(gòu)采信和運(yùn)用綠色租賃第三方專業(yè)評價結(jié)果，防范“洗綠”風(fēng)險。

來源：天津市人民政府

 02 

綠色租賃 新能源適配度高

當(dāng)前正處于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，綠色、新能源項目設(shè)備需求量大，存在大量潛在租賃物，具備發(fā)展租賃產(chǎn)融模式的天然土壤。

在政策層面和ESG戰(zhàn)略要求的推動下，金融租賃公司持續(xù)加大ESG投資規(guī)模，不斷探索綠色資產(chǎn)流轉(zhuǎn)方式，增強(qiáng)再融資能力和資產(chǎn)處置能力。

目前綠色租賃項目主要圍繞清潔能源、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車三大戰(zhàn)略性新興綠色產(chǎn)業(yè)板塊尋找細(xì)分市場。

頭部金融租賃公司更多將關(guān)注點放在綠色能源、儲能技術(shù)以及傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級上。

國銀租賃服務(wù)于國家戰(zhàn)略部署，根據(jù)其2021年的ESG報告，國銀租賃向長江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)、京津冀等國家重點發(fā)展區(qū)域業(yè)務(wù)投放較上一年度增長22.4%；管理風(fēng)電及光伏項目合計101個，其中，包括47個風(fēng)力電站，裝機(jī)量2994.10兆瓦；54個光伏電站，合計裝機(jī)量3237.67兆瓦，每年可減少860萬噸二氧化碳排放量。

來源：國銀租賃ESG報告

對于金租公司來說，綠色項目的交易對手方多為國有企業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈上下游機(jī)構(gòu)，且綠色項目預(yù)期收益較為明確，履約能力強(qiáng)，投產(chǎn)后現(xiàn)金流穩(wěn)定可預(yù)測，設(shè)備生命期大于項目投資期和租金償付期，有良好的還租來源。

對于新能源汽車行業(yè)來說，隨著市場的快速增長，新能源汽車融資租賃市場也在逐漸擴(kuò)大。據(jù)尚普咨詢集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國新能源汽車融資租賃的市場規(guī)模達(dá)到了約3,500億元，比2020年增加了約13%。預(yù)計到2025年，該規(guī)模將達(dá)到6,000億元左。

而光大金租為主要從事城市內(nèi)最后數(shù)公里貨物運(yùn)輸?shù)哪吵桥湮锪髌髽I(yè)以融資租賃形式提供融資1530萬元，用于企業(yè)采購133輛新能源商用車，重點支持解決“最后一公里”物流微循環(huán)難題。

而融資租賃最大的一個特點也是常常被忽視的一個功能，就是和我國推廣的一項節(jié)能機(jī)制“合同能源管理模式”相結(jié)合。

“合同能源管理模式” 是一種以節(jié)省的能源費用來支付節(jié)能項目全部成本的節(jié)能投資方式。這種節(jié)能投資方式允許用戶前期不花錢達(dá)成升級工廠和設(shè)備的目的，設(shè)備全部由節(jié)能服務(wù)商提供，而未來的節(jié)能收益歸節(jié)能服務(wù)商所有。

“合同能源管理模式”能有效降低目前的運(yùn)行成本，提高能源的利用效率，并且，節(jié)能服務(wù)公司還可以享受財政獎勵、營業(yè)稅免征、增值稅免征和企業(yè)所得稅免三減三優(yōu)惠政策。

融資租賃公司入局后，投資購買節(jié)能服務(wù)公司的節(jié)能設(shè)備和服務(wù)，并租賃給用戶使用，根據(jù)協(xié)議定期向用戶收取租賃費用。節(jié)能服務(wù)公司負(fù)責(zé)對用戶的能源系統(tǒng)進(jìn)行改造，并在合同期內(nèi)對節(jié)能量進(jìn)行測量驗證，擔(dān)保節(jié)能效果。項目合同結(jié)束后，節(jié)能設(shè)備由融資公司無償移交給用戶使用，以后所產(chǎn)生的節(jié)能收益全歸用戶。

這兩種模式的結(jié)合，不僅能夠顯著緩解設(shè)備用戶和節(jié)能公司的成本壓力，且同時響應(yīng)國家雙碳政策，推動實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

 03 

寫在最后

此次融資租賃行業(yè)團(tuán)體ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布，側(cè)面揭示了金融行業(yè)向清潔能源、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)傾斜投入的決心，也是對于綠色金融整體布局的完善。

根據(jù)《中國金融租賃行業(yè)發(fā)展報告》的數(shù)據(jù)，目前，全國68家金融租賃公司中至少有30家將綠色租賃業(yè)務(wù)作為重點發(fā)展方向，將綠色租賃業(yè)務(wù)發(fā)展納入中長期戰(zhàn)略規(guī)劃中，并持續(xù)制定和更新綠色發(fā)展戰(zhàn)略與目標(biāo)。

但另一方面，也使得業(yè)內(nèi)對于國內(nèi)統(tǒng)一的、與國際接軌的、清晰可執(zhí)行的綠色租賃標(biāo)準(zhǔn)體系千呼萬喚。統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的缺失可能會造成融資租賃公司的ESG盡職調(diào)查能力不足，繼而缺乏綠色租賃服務(wù)的全面性和專業(yè)性。

隨著體制的完善和制度的健全，我們應(yīng)該能看到更多融資租賃企業(yè)加入“雙碳”賽道。

與此同時，不管是頭部的金融租賃企業(yè)還是中小型融資租賃公司，還需要根據(jù)自身特點和稟賦優(yōu)勢，發(fā)掘細(xì)分賽道，實現(xiàn)差異化競爭與發(fā)展目標(biāo)。