作為一個(gè)沒錢買房、不敢炒股、看著信托接二連三暴雷也怕了的小編，我的錢都放在兩大口袋：整錢放在銀行理財(cái)，活錢放在貨幣基金。
如此這般，在銀行的朋友們最頭痛的6月末/12月末這些“沖時(shí)點(diǎn)”的節(jié)點(diǎn)，我自己本身是竊喜的。原因很簡(jiǎn)單，市場(chǎng)上錢一緊，我的產(chǎn)品利率就要漲。
可是“愉見財(cái)經(jīng)”觀察在剛剛過去的這個(gè)半年末，事情并非如此，不見機(jī)構(gòu)像以前那樣搶資金，于是我的各個(gè)產(chǎn)品連個(gè)“翹尾效應(yīng)”都沒有。由此也可反觀，央行呵護(hù)有加，銀行間流動(dòng)性較之以往同期顯得充裕。
眼下，“寶寶”類產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款收益率均出現(xiàn)下滑；只有大額存單利率逆勢(shì)上漲。
余額寶量?jī)r(jià)齊跌
要看貨幣基金的收益率，幾乎家家走不高。7月16日，規(guī)模最大貨幣基金天弘余額寶還跌出了歷史新低，7日年化收益率僅為2.26%；今天略為回升了一點(diǎn)，到了2.27%。
日前，天弘余額寶發(fā)布2019年中報(bào)，盡管總規(guī)模依舊在萬(wàn)億元以上，但已較上一季度縮水16.5億，收益率若與2013年的最高點(diǎn)6.7%左右相比，已經(jīng)下降超過六成。
其實(shí)余額寶的表現(xiàn)并不特殊，只是市場(chǎng)的客觀反應(yīng)。
就收益率而言，別家的還可能更低。7月以來(lái)貨幣基金平均預(yù)期收益率持續(xù)下跌，截至上周為2.3%，且無(wú)一只7日年化收益率超過4%的貨幣基金，收益率在3%-4%之間的貨幣基金僅13只。
就規(guī)模而言，近兩年貨幣基金規(guī)?？傮w呈現(xiàn)下跌。目前公募市場(chǎng)貨幣基金規(guī)模約為7.75萬(wàn)億元，較2018年末減少約4400億元。
2015年，天弘余額寶7日年化收益率首度跌破3%，徘徊于2.5%左右，2017年年中受資金面緊張影響而一度漲破4%，隨后逐步回落。2018年一季度，余額寶的規(guī)模達(dá)到了歷史性的1.69萬(wàn)億，為了降低集中度風(fēng)險(xiǎn)，2017年和2018年，余額寶先后四次推出限額限購(gòu)措施，并接入了博時(shí)、中歐等20家基金公司的貨幣基金供用戶選擇。限購(gòu)措施直到今年4月才放開。
余額寶中報(bào)稱，4月資金面波動(dòng)率本有所上升，央行著力穩(wěn)定資金面，資金利率出現(xiàn)明顯下行。余額寶在風(fēng)控指標(biāo)范圍內(nèi)，保證流動(dòng)性需求的情況下，對(duì)資產(chǎn)做出最優(yōu)配置，再配置資產(chǎn)以同業(yè)存款、同業(yè)存單、逆回購(gòu)和信用債為主。
銀行理財(cái)也不“翹尾”
以前有些銀行沖沖半年末時(shí)點(diǎn)，理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)跟著產(chǎn)生“翹尾效應(yīng)”。但今年卻較往年顯得平穩(wěn)。
一個(gè)觀察側(cè)面是，銀行理財(cái)收益率多月持續(xù)下降。
普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率已降至4.12%，環(huán)比再次下降0.01個(gè)百分，連跌16個(gè)月，創(chuàng)近28個(gè)月來(lái)新低。
據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，6月沒有一家銀行的平均預(yù)期年化收益率達(dá)到5%。除去結(jié)構(gòu)性理財(cái)后，平均預(yù)期收益率在4.5%以上的只有16家銀行，均為城、農(nóng)商行。
也難怪啊，在較為寬松的流動(dòng)性環(huán)境下，債券等資產(chǎn)價(jià)格維持相對(duì)低位；而且對(duì)期限錯(cuò)配監(jiān)管趨嚴(yán)，銀行較難通過投資非標(biāo)拉高收益。
市場(chǎng)觀點(diǎn)預(yù)計(jì)，下半年銀行理財(cái)收益率仍然處于下行趨勢(shì)，跌跌不休。
同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量也環(huán)比下降。不過比較妖的是，占比近四分之一的保本類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量卻逆勢(shì)上升，其中大部分是非結(jié)構(gòu)性保本產(chǎn)品。
低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者也會(huì)關(guān)心結(jié)構(gòu)性存款。結(jié)構(gòu)性存款6月平均實(shí)際收益率為3.85%，九成結(jié)構(gòu)性存款達(dá)到了預(yù)期最高收益率；規(guī)模環(huán)比下降2.35%；平均預(yù)期收益率也有所下滑。
要不去看看大額存單？
從去年開始，銀行們加大了對(duì)大額存單的推廣力度。至少目前來(lái)看，在理財(cái)、貨幣基金收益率下跌之時(shí)，大額存單的利率還是有所提升。
而且大額存單可是妥妥保本的存款產(chǎn)品，享有存款保險(xiǎn)保障，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比起貨基和普通銀行理財(cái)要低很多。
融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，6月份有71家銀行發(fā)行大額存單，發(fā)行只數(shù)為420只。新發(fā)行的各期限大額存單利率均值全面上漲。其中5年期限上漲最多，環(huán)比上漲21.4BP。農(nóng)商行的大額存單利率各期限均值最高，各期限利率均上浮53%以上，甚至是“頂格”上浮，即較央行基準(zhǔn)利率上浮55%。
據(jù)分析通常國(guó)有大行20萬(wàn)元三年期大額存單利率上浮40%左右，即為3.85%；30萬(wàn)元三年期大額存單利率上浮45%，為3.98%。
央行上?？偛孔钚聰?shù)據(jù)顯示，6月上海人民幣存款增加2734億元，同比多增2694億元。其中，個(gè)人存款中大額存單增加1715億元，同比多增1115億元。
看來(lái)大額存單的利率一漲，大伙還是樂意去買的。不過愉小編也有句講句，買大額存單大家還是要考慮一下流動(dòng)性問題的?，F(xiàn)在各大銀行基本都支持大額存單的提前支取或提前部分支取了，但是一提前，利率就打折，只能掛當(dāng)時(shí)的那一檔了。
此外，普通定期存款的利率雖然略有上浮，但并未全面上漲，且幅度明顯小于大額存單。也許是半年末時(shí)點(diǎn)上，銀行更偏向于上調(diào)大額存單利率。
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