距離10月1日《中國保監(jiān)會關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》（下稱“134號文”）正式實施已不足10天。在此背景下，各險企加快產(chǎn)品更新升級的步伐。與此同時，一大批險企此前熱銷的產(chǎn)品則面臨停售。
本報記者獲悉，去年四大上市險企原保費收入前五的20款產(chǎn)品中，因受到即將實施的新規(guī)影響，僅有4款仍在銷售，其他16款產(chǎn)品則處于停售或更新升級的狀態(tài)。
大批“快返”年金保險停售
《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險四家上市險企2016年原保費排名前五的產(chǎn)品中，有8款產(chǎn)品是年金產(chǎn)品，有6款為兩全保險，有2款為重疾保險，有4款為終身壽險。
但引人注意的是，8款年金產(chǎn)品中，有7款目前處于停售或更新升級的狀態(tài)，僅有1款仍在銷售。本報記者發(fā)現(xiàn)，停售的7款年金產(chǎn)品，均受到“134號文”中對于快速返還型年金保險相關(guān)要求的影響。
根據(jù)即將實施的“134號文”，兩全、年金，首次生存金給付應(yīng)在保單生效滿5年之后，且每年給付的或領(lǐng)取比例不得超過已交保險費的20%。
實際上，年金產(chǎn)品附加萬能賬戶是目前壽險市場主流產(chǎn)品之一。一方面，投保人通過主險的年金產(chǎn)品享受保險保障；另一方面，每年定期獲得生存金（通常為基本保額的一定比例）自動進(jìn)入附加的萬能賬戶，通過日復(fù)利、月結(jié)息（市場主流的萬能類產(chǎn)品歷史結(jié)算利率在4.5%左右，部分中小險企的萬能結(jié)算利率高達(dá)6%甚至更高）的方式提升投資回報，吸引客戶的目光。
該組合的強(qiáng)勢賣點在于“快速高額返還 復(fù)利型二次成長”。每年開門紅，這類產(chǎn)品是給險企帶來大量現(xiàn)金流的主流產(chǎn)品。
東北證券近期發(fā)布研報顯示，從前五產(chǎn)品面臨“134號文”沖擊（快速返還限制）程度來看，中國平安、中國太保、新華保險受到的影響均較小，主要原因是公司已提前規(guī)劃產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。以新華人壽為例，2017年上半年公司繼續(xù)堅持發(fā)展風(fēng)險保障型和長期儲蓄型業(yè)務(wù)，上半年實現(xiàn)傳統(tǒng)型保險業(yè)務(wù)收入同比增長35%，其中長期健康險同比增長73.2%。
2款終身壽險未停售
引人注意的是，在售的4款產(chǎn)品中，有2款為終身壽險，1款年金保險、1款兩全保險。終身壽險以及重疾險產(chǎn)品受到“134號文”的影響較小。業(yè)內(nèi)人士也預(yù)計，新規(guī)正式實施后，壽險公司的拳頭產(chǎn)品中，或?qū)⒊霈F(xiàn)更多的重疾險與終身壽險產(chǎn)品。
東北證券研報表示，在過去，對于快速返還產(chǎn)品，在銷售過程中意味著更多的收益，更加容易與客戶溝通，意味著資金更快地進(jìn)入萬能賬戶，享受萬能結(jié)算，從而實現(xiàn)資金更加快速的增值。新規(guī)下，每年返還金額不得超過20%保費，意味著類似“即領(lǐng)即返生存金”、“祝壽金”、“教育金”功能難以包裝，同時從客戶的角度考慮，由于前五年不得給付生存金，因此購買時會有增加對流動性的顧慮。
從收益性的角度考慮，新規(guī)實施后對萬能型（主險）的保障性提出了更高的要求。直觀上看，以每年轉(zhuǎn)入1000元為例，按萬能賬戶年復(fù)利4.5%，30年后賬戶價值約為6.4萬元，而當(dāng)扣除保障成本（實務(wù)中會隨著被保險人年齡的增加不斷提升）后，期末賬戶價值5.42萬元，因此單純從理財?shù)慕嵌认蚩蛻敉扑]時，難度或?qū)⒓哟?，但對于具有保險保障需求的投保人來說影響有限。因此，新規(guī)將進(jìn)一步考驗各壽險公司業(yè)務(wù)員專業(yè)銷售能力以及對產(chǎn)品的掌握程度。
需要指出的是，“停售”并不意味著從此以后再無保費收入，“停售”對于已生效的保單不產(chǎn)生影響。
“事實上，不少險企已提前應(yīng)對監(jiān)管（一方面響應(yīng)監(jiān)管號召；另一方面做好產(chǎn)品內(nèi)外部升級銜接工作）。整體來看，中小險企受到的沖擊將更為明顯，而上市險企依托自身在品牌、渠道和產(chǎn)品等方面的得天獨厚的優(yōu)勢，影響沒市場此前預(yù)期的那么大。
文章源自：《證券日報》
