交易者在復(fù)盤他們的交易記錄時(shí)，常常會(huì)發(fā)現(xiàn)，一次可怕的虧損或者是一連串小虧損對他們造成了最大的傷害。如果他們搶先止損，他們的賬戶底線會(huì)高得多。交易者們夢想贏利，但是當(dāng)虧損擊中他們時(shí)，往往就不知所措。他們需要原則來提醒自己何時(shí)應(yīng)該跳出失利的交易，而不是盲目地等待和祈禱市場反轉(zhuǎn)。
僅有好的市場分析，也不能使你成為贏家。能找到好交易并不能保證成功。大量的研究不會(huì)給你帶來任何好處，除非你可以保護(hù)自己不受鯊魚的突襲。我曾經(jīng)看過交易者連續(xù)做了20、30甚至50筆交易，但仍以虧損告終。當(dāng)你連續(xù)贏利時(shí)，很容易認(rèn)為自己已經(jīng)了解了這種游戲，然后一次慘重的虧損掃光了你所有的利潤，摧毀了你的賬戶。這時(shí)，你需要有效的資金管理策略，幫助你擊退鯊魚的侵襲。
從長遠(yuǎn)來看，一套優(yōu)秀的交易系統(tǒng)會(huì)給你帶來一定的優(yōu)勢，但市場中充滿了大量的隨機(jī)性，任何單筆交易的成敗都是難以預(yù)料的。優(yōu)秀的交易者期待在年終時(shí)贏利，但問他下一次交易時(shí)是否會(huì)賺錢，他會(huì)誠實(shí)地回答：不知道。他利用止損來隔絕虧損的交易，避免傷害到自己的賬戶。
技術(shù)分析幫助你決定在何處止損，以限制你每筆交易的損失。資金管理原則幫助你保護(hù)整個(gè)賬戶。這里最重要的原則是：每次交易的損失限制到只占你賬戶的一小部分。
限制每筆交易的損失是你賬戶凈資金的2%
2%原則僅指你的交易賬戶。它不包括你的存款、家中的財(cái)產(chǎn)、退休金賬戶或者圣誕儲(chǔ)蓄。你的交易資金指的是決定用于交易的資金。這是你真正的風(fēng)險(xiǎn)資金，你在證券公司的資金。它包括賬戶中的現(xiàn)金和保證金，以及今天倉位的市場價(jià)值。你的系統(tǒng)應(yīng)該為你賺錢，而2%原則讓你從不可避免的損失中幸存。
我已經(jīng)注意到人們對2%原則的反應(yīng)有非常奇怪的差別?？蓱z的新手認(rèn)為這個(gè)數(shù)字太小。在最近一次研討會(huì)上，有人問我對于小賬戶來說，2%原則是不是可以大一點(diǎn)。我回答說，當(dāng)他去蹦極的時(shí)候，延長繩子沒有什么好處。專業(yè)交易者則相反，他們常說2%太高了，他們努力使風(fēng)險(xiǎn)更低一些。一位非常成功的對沖基金經(jīng)理最近告訴我，他計(jì)劃在接下來的六個(gè)月中增加他的倉位。他從未在單筆交易中使風(fēng)險(xiǎn)超過凈資金的0.5%，而現(xiàn)在自己努力把風(fēng)險(xiǎn)比例上升到1%。優(yōu)秀的交易者安于2%限制之下。無論何時(shí)，只要業(yè)余選手和專業(yè)交易者的意見相反，你心里應(yīng)該明白誰是對的。盡量使風(fēng)險(xiǎn)低于2%——這就是最高風(fēng)險(xiǎn)。
無論何時(shí)進(jìn)行交易，都要檢查所有或單份合約的邏輯止損是否滿足2%原則。如果哪次交易要求有更高的風(fēng)險(xiǎn)，那么就放棄交易。
再具體點(diǎn)舉例：我們看看這個(gè)圖
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