《小馬白話期權(quán)――1年100倍的穩(wěn)健交易心法》京東自營渠道上線：
這是一本本人結(jié)合兩年多的期權(quán)交易經(jīng)驗(yàn)，不斷思考、不斷進(jìn)化、總結(jié)反思的不算嘔心瀝血，但也算是付出了很多的一本書。
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2018年2月份以來，隨著股市的持續(xù)低迷，越來越多的人開始關(guān)注期權(quán)這個漲跌橫都可以賺錢，非線性多維度，可做保險可加杠桿的工具，而進(jìn)入十月份以來，常常被一些日內(nèi)十倍的期權(quán)刷屏。
一些機(jī)構(gòu)也在這樣低迷的股市中沒有獲得超額收益的辦法，也在尋求用期權(quán)工具進(jìn)行突破。但是對一個純小白來說，期權(quán)難度是非常大的，期權(quán)交易的一類杠桿產(chǎn)品、兩個合約方向，三個交易維度、四個買賣方向、五個希臘字母、六種常見策略就夠把新手繞暈了。
當(dāng)然，在期權(quán)投資中，擺在第一位的還是風(fēng)險控制，要知道，錢是賺不完的，但是可以虧完。
那么，應(yīng)該怎樣入門，做哪些準(zhǔn)備工作呢？我認(rèn)為可以從下面幾個方面去著手：
一、準(zhǔn)備工作
（1）知識儲備
首先，必須要都一些期權(quán)基本的書籍、網(wǎng)站、視頻，由淺入深。個人推薦上交所投教頻道系列教程和視頻，書籍從簡單的《三小時快學(xué)期權(quán)》、《兩周攻克期權(quán)策略》、《簡易期權(quán)》，從這些了解期權(quán)是什么東西，然后深入點(diǎn)看《期權(quán)交易——核心策略與技巧解析》、《手把手教你學(xué)期權(quán)投資》、《麥克米倫談期權(quán)》和波動率交易的一些書本。
如果做的是50ETF期權(quán)，必須對相關(guān)成分股進(jìn)行相應(yīng)的研究，宏觀、行業(yè)、個股，各成分股的組成比例。豆粕和白糖期權(quán)，那就最好對農(nóng)產(chǎn)品有一定的研究。
需要有一套判斷和跟隨的思維，不管是預(yù)測標(biāo)的物趨勢，還是跟隨走勢，都應(yīng)該有相應(yīng)的思維和想法。
技術(shù)分析的方法，這點(diǎn)也非常重要，能夠給你下單進(jìn)行買賣操作的依據(jù)。常見的均線、MACD、KDJ等。參考本公眾號較早的文章。
（2）資金準(zhǔn)備
目前國內(nèi)期權(quán)操作都有相對較高的門檻，50ETF期權(quán)是50萬20個工作日，商品期權(quán)是10萬元門檻，要做好相應(yīng)的資金準(zhǔn)備。
（3）相關(guān)經(jīng)驗(yàn)
如果有以下兩個方面經(jīng)驗(yàn)再來做期權(quán)，那再好不過了。
股票經(jīng)驗(yàn)。股票做得好的人對指數(shù)、個股、板塊、基本面會有比較詳細(xì)、客觀、全面的了解，再來操作50ETF期權(quán)非常好。
期貨經(jīng)驗(yàn)。期貨投資者在交易紀(jì)律、止盈止損、資金管理、日內(nèi)操作、程序化方面有比較強(qiáng)的優(yōu)勢。
二、期權(quán)試水
（1）模擬和開戶
做好上述準(zhǔn)備后，就可以聯(lián)系你的證券公司或期貨公司模擬和開戶，模擬要6筆不同方向的交易，個人建議多做幾筆，熟悉各種操作，熟悉模擬單虧損和賺錢的感覺，最好還有行權(quán)。
模擬完后的開戶現(xiàn)在手續(xù)比較麻煩，要先進(jìn)行考試，看過書的一般不難。開戶時各種審核、錄像、抄寫比較多，一般半天都開不了一個50ETF期權(quán)戶，所以更加要趁行情清淡時開好戶，別等到有行情了，開戶很慢，眼巴巴看著別人賺了很多錢。
（2）熟悉交易軟件
期權(quán)交易的軟件界面比股票軟件復(fù)雜的多，以50ETF期權(quán)來說，T性報價里4個行權(quán)月，至少9個行權(quán)價，認(rèn)購認(rèn)沽兩個方向，商品期權(quán)的行權(quán)月份和行權(quán)價更多。要熟悉交易軟件，避免在實(shí)際操作時下錯單子。
（3）小倉位練單子
一些新手朋友做期權(quán)交易不知道從哪里做起。一句話，從輕倉做起，從簡單做起。
要有一筆單子來體會“做空也能賺錢”。
要有一筆盈利的單子來體會“哇！原來杠桿這么大！”。
要有1筆賣期權(quán)的單子來體會“原來賣方賺錢是挺輕松的嘛”。
要有1筆賣期權(quán)虧損的單子來體會“賣期權(quán)虧起來也蠻快的啊”。
要有1筆買入很虛值期權(quán)的單子，一直持有到期，且歸零，來體會“原來真的是可以到期歸零的啊，幸好沒滿倉干”。
要有1次“在波動率高位買期權(quán)，做對了方向卻沒有賺到錢”的經(jīng)歷。
以上單子，一定要輕倉，甚至1手也可。必要的痛一定要經(jīng)歷，在痛的時候問自己“如果我這時重倉了會怎樣？”
配遠(yuǎn)近月，在初始投入時，可以根據(jù)自己對行情的判斷，遠(yuǎn)月合約近月合約都適當(dāng)搭配，近月感受期權(quán)對短期市場的變化的敏感，遠(yuǎn)月合約樹立中線意識，更重要的作用就是：不會很快掛掉！不會一個月就虧完本金，可以有時間在不斷變化的行情中來調(diào)整你的操作思路。認(rèn)識有好幾個朋友，就是開始倉位投入太重，虧了幾個月，就放棄了期權(quán)，可惜。
（4）有利潤再加點(diǎn)
當(dāng)熟悉了一些標(biāo)的物的走勢和期權(quán)的特點(diǎn)，操作比較熟練、有了一定的利潤，并且標(biāo)的物的趨勢能繼續(xù)保持的情況下，可以適當(dāng)加點(diǎn)倉，但絕不能一次加的太多。
（5）入門常用策略
看漲-買入認(rèn)購，看跌-買入認(rèn)沽，看不漲-賣出認(rèn)購，看不跌-賣出認(rèn)沽，備兌開倉，看小漲、慢漲-牛市價差，看小跌慢跌-熊市價差。
三、新手誤區(qū)
（1）愛買虛值
有的新手剛?cè)雸?，不懂期?quán)不同行權(quán)價的意思，只知道虛值，尤其深度虛值的杠桿高，閉著眼全壓虛值，梭哈！不分析行情，不考慮實(shí)際情況，要賺大錢，但是深度虛值往往達(dá)不到，比如當(dāng)前50ETF價格在2.5元附近，他就買當(dāng)月的2900購以上合約，這是很危險的，于是會在一次又一次的大幅虧損中逐漸沉淪。
（2）喜歡重倉
一般來說，如果你有，且只有50萬元剛剛開戶，那么開始試水期權(quán)權(quán)利倉，最好只用1萬元左右試水，賺到錢，多次驗(yàn)證你的策略是相對正確的，再適當(dāng)加大投入。
(3)對抗趨勢
有人從股票思維里來的，喜歡抄底，逆趨勢而動，用在股票里可能會守得云開見日月，但用在期權(quán)里，也許到最后你的持倉會變成虛值，最后歸零。每天看著別人在狂歡，你自己的期權(quán)資產(chǎn)在縮水，那種悵然若失的感覺應(yīng)該不好受。
（4）無限移倉
上漲/下跌時無限向上移倉（舉例當(dāng)月合約），買入較多量的虛值期權(quán)，如果期權(quán)繼續(xù)上漲當(dāng)然會獲得額外利潤，但是一段時間內(nèi)，標(biāo)的的上漲/下跌往往是有限的，不斷上移，碰上一個回調(diào)/反彈和波動率的下降就會吞噬你很多的利潤。
（5）長期持跨
墻頭草兩邊賭，買入跨式并不是太多條件下都適用，而且在短線交易中兩邊賭，盼望是漲上去認(rèn)購止盈，跌下來認(rèn)沽止盈，來來回回都吃到，然而實(shí)際這樣來回震蕩的行情不會時時存在。而且，精神會分裂，到底是盼著他漲呢，還是盼著他跌呢？
（6）止盈止損
在避免了上述錯誤的前提下，止盈止損，操作起來很簡單，點(diǎn)點(diǎn)鼠標(biāo)就好，但是實(shí)際要根據(jù)情況來看。在一個波段趨勢里，分批止盈是對的，但是不要過早全部止盈和過早反向，趨勢不改，守住，才有大利潤。止損，做起來更容易，但要有止損后再跟隨趨勢去反手或追回來的勇氣。期權(quán)上面，虧多少錢無所謂，關(guān)鍵是有沒有判斷和勇氣把虧了的錢快速賺回來。
（7）依賴心強(qiáng)
天天盼望高手帶他，恨不得買哪個合約，什么時候買什么時候賣，都要精確的告訴他，自己又不去鉆研，要別人把飯喂到嘴邊。虧了錢了，焦慮心理，不分行情希望高手給他操盤，快速回本。這樣高杠桿的市場，哪有時刻都賺大錢的高手，高手做的更好的是行情判斷，資金管理，控制回撤，并不是說不會浮虧。路，還是要靠自己走，那才安心。
總結(jié)起來就是：頭腦熱，加杠桿，墻頭草，想通吃，閉眼買，多虛值，喜梭哈，賭徒心，不止損，不落袋，依賴心，飯要喂，焦慮心，亂投醫(yī)。
四、心理修煉
不同的期權(quán)投資者賺錢或虧錢 ，一波行情里有人賺大錢有人賺小錢，除了對行情的判斷外，心理方面的因素也很重要。
（1）賺了怎么花
如果短期內(nèi)有較大的利潤，一定要分清楚--這是你自己水平很高賺的錢，還是剛好適應(yīng)了市場走勢，市場給予的錢。如果是前者，那可以發(fā)揮你的優(yōu)勢，利用好期權(quán)的超額收益、可重復(fù)、漲跌橫都可以賺錢的特點(diǎn)。如果是剛好市場給的，那就要冷靜，這種操作是否可持續(xù)。
賺了大的利潤后，要及時注意出金，大部分資金還是要轉(zhuǎn)走，換成股票、做賣方、消費(fèi)都可以。不能全部又繼續(xù)買成期權(quán)，萬一行情不利，紙上富貴一回。
（2）虧了怎么辦
當(dāng)面對浮虧和當(dāng)月已成的虧損時，很多人內(nèi)心其實(shí)是不好受的，其實(shí)，首先做好了資金管理，做到“投入即虧損”的打算，應(yīng)該還能承受。比如有50萬元，只投入3萬元買期權(quán)，就和你買50萬元股票，回撤6%差不多的概念。
如果真實(shí)虧損已發(fā)生，則首先思考是不是自己判斷行情錯誤，期權(quán)合約選擇錯誤，還是沒止盈止損造成的。再結(jié)合行情，繼續(xù)做好資金管理，在今后的期權(quán)投資中賺回來。
（3）波動怎么扛
期權(quán)是波動非常大的品種，一天漲跌50%非常正常，炒股，一天賬戶變化看資金第三位數(shù)就好，期貨看第二位，期權(quán)甚至只要看第一位數(shù)變化。如何應(yīng)對這巨大的過山車，非常人能忍受，做好下面幾個方面就會相對坦然：
1.控制好資金的投入，漲跌50%對你總資金來說，不會占那么大的比例，波動就顯得小了。
2.優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，如果標(biāo)的方向判斷的比較準(zhǔn)，可以用不同行權(quán)價的虛實(shí)期權(quán)構(gòu)建一個進(jìn)可攻退可守的持倉組合。當(dāng)然對短線和日內(nèi)操作來說，沒那么麻煩，做好盯盤和止盈止損就行。
3.做好期權(quán)善后處理，當(dāng)有巨大利潤，害怕回撤又不想失去上行收益時，可以逐漸采取收尾行動（參考前面小馬白話期權(quán)-善后處理），使用實(shí)值等張數(shù)換虛值、虛值移到平值實(shí)值、買入反向合約做保護(hù)等方式。
4.鍛煉大心臟，逐漸習(xí)慣期權(quán)賬戶的巨大波動，每天看著奧迪車從賬戶里開進(jìn)開出，平穩(wěn)心態(tài)，鍛煉好大心臟，需要長時間的修煉。
