“研報也要做頭號”——巨豐投顧最新欄目“頭號研報”正式上線。在眾多研報之中，我們通過層層對比和篩選分析，經(jīng)過提煉、加工，每周精選3-6篇有質量的文章，以“帶你讀研報”為目的，力爭通過研報學習，挖掘市場投資機會。
前幾期的頭號研報分享了5G產(chǎn)業(yè)鏈的高彈性的射頻器件，如天線、濾波器、PCB等。因為無線端或面臨從無到有，或技術升級，所以具備高彈性高收益。本文我們分享一下5G相關的基礎網(wǎng)絡構架邊際變化帶來的投資機遇。5G 時代，網(wǎng)構架將異于 3G/4G時代，基于邊緣網(wǎng)絡計算的承載核心網(wǎng)由集中部署變?yōu)榉植际讲渴?，改?5G 投資結構，核心網(wǎng)占比上升。相關設備和服務商將受益于核心網(wǎng)分布部署到邊緣網(wǎng)絡帶來的需求增加。
邊緣計算是指在靠近物或數(shù)據(jù)源頭的一側，采用網(wǎng)絡、計算、存儲、應用核心能力為一體的開放平臺，就近提供最近端服務。如果說云計算是集中式大數(shù)據(jù)處理，邊緣計算則可以理解為邊緣式大數(shù)據(jù)處理。與中心化思維不同，邊緣計算更強調分布式。
相比云計算，邊緣計算的優(yōu)勢是什么？相比集中部署的云計算服務，邊緣計算解決的了時延過長匯聚流量過大的問題。邊緣計算的優(yōu)勢有最直接的兩方面：
1. 網(wǎng)絡延時低。能夠適應實時性要求高的場景和應用；
2. 節(jié)省核心網(wǎng)帶寬。隨著 5G 時代到來，數(shù)據(jù)量暴增，數(shù)據(jù)全部傳至數(shù)據(jù)中心容易導致網(wǎng)絡擁塞，在邊緣層對數(shù)據(jù)做初步篩選可以節(jié)省大量核心網(wǎng)帶寬。隨著 5G 和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，新興業(yè)務對邊緣計算的需求十分迫切。在眾多垂直行業(yè)新興業(yè)務中，對邊緣計算需求最明確的主要是智能制造、智慧城市、直播游戲和車聯(lián)網(wǎng)四個領域。
邊緣得計算將使得5G核心網(wǎng)下沉到邊緣網(wǎng)絡，分布式部署，數(shù)量巨大。分散式核心網(wǎng)構架的具體設計是基于虛擬化的技術將核心網(wǎng)物理實體分離成多個虛擬核心網(wǎng)，并將它們分散于網(wǎng)絡中。4G 網(wǎng)絡盡管采用扁平化構架，但核心網(wǎng)作為整個移動通信網(wǎng)絡的大腦，離終端距離非常遠，通過這種虛擬化分離和分散方式，有效克服了物理距離帶來的時延。
5G 時代，隨著超高清視頻流、增強現(xiàn)實、虛擬現(xiàn)實等技術的興起，5G 網(wǎng)絡將面對超大數(shù)據(jù)流量的挑戰(zhàn)。超大規(guī)模的流量數(shù)據(jù)從 eNB 進入分組核心網(wǎng)（比如 4G 的 PGW），給回傳網(wǎng)絡帶來沉重的負擔。為了實現(xiàn) 5G 網(wǎng)絡更低成本效率的目標，必須采用分散式核心網(wǎng)構架，既降低了時延，也減輕了回傳網(wǎng)絡負擔。比如，基站側部署內容服務器（或緩存服務器），對于用戶來說，下載內容更快，同時，大量的數(shù)據(jù)不必經(jīng)過回傳到達核心網(wǎng)。
5G 時代，數(shù)據(jù)流量激增，相比于傳統(tǒng)集中部署的云計算，邊緣計算將高帶寬、低延時和本地化的業(yè)務布局到網(wǎng)絡邊緣，從而緩解流量井噴、延時過長的壓力，也能提高網(wǎng)絡安全系數(shù)，成為行業(yè)應用的重要支撐。在提速降費的背景下，2C市場已經(jīng)較難挖潛，因此運營商們勢必將把握布局垂直行業(yè)的機會，對邊緣計算投資發(fā)力。建議關注與聯(lián)通成立合資公司，聚焦 CDN 和邊緣計算領域的網(wǎng)宿科技。
網(wǎng)宿科技（300017）
公司聚焦 IDC CDN 云計算 邊緣計算”產(chǎn)業(yè)鏈。作為 CDN 龍頭廠商，立足于 CDN 并積極向 IDC 及云計算和邊緣計算延伸。CDN 方面，網(wǎng)宿科技在 CDN 行業(yè)經(jīng)營多年，長期占據(jù)龍頭地位。IDC 方面，公司將 IDC 業(yè)務以增資形式剝離至廈門秦淮子公司，以定制化為突破口，迎合大型互聯(lián)網(wǎng)客戶需求。云計算方面，目前公司已實現(xiàn) CDN 節(jié)點的云化改造，推出了全速云系列產(chǎn)品。邊緣計算方面，公司已逐步將 CDN節(jié)點升級為具備存儲、計算、安全功能的邊緣計算節(jié)點。未來公司與運營商的合作將會進一步深化，移動邊緣計算市場的啟動將推動公司轉型并受益。公司通過建立子公司和收購海外公司的方式快速拓展海外市場，目前，公司已覆蓋幾十個國家及地區(qū)，能夠為海外客戶提供豐富的服務。
高新興（300098）
近年來公司致力于由單一的通信運維服務商轉型升級，樹立了以物聯(lián)網(wǎng)技術為核心，聚焦公共安全行業(yè)應用，打造大數(shù)據(jù)運營商的發(fā)展戰(zhàn)略。公司成立時主要產(chǎn)品為基站監(jiān)控設備，通過視頻監(jiān)控的集成進入安防行業(yè)，目前安防業(yè)務體系已經(jīng)形成五大板塊：通信安防、平安城市、金融安防、鐵路安全和警務系統(tǒng)。公司外延式發(fā)展切入物聯(lián)網(wǎng)，夯實智慧城市基礎架構。收購中興智聯(lián)，布局電子車牌市場，收購中興物聯(lián)，建立“云 端”業(yè)務生態(tài)體系。
巨豐投顧行業(yè)分析團隊：
