區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁椃植际焦蚕碛涃~技術(shù)，其表現(xiàn)形式是：由多個節(jié)點(diǎn)參與共同維護(hù)的、有統(tǒng)一共識機(jī)制保障的、不可篡改、時間有序的密碼學(xué)賬本數(shù)據(jù)庫。區(qū)塊鏈把一段時間內(nèi)的信息打包成一個區(qū)塊（賦一隨機(jī)序列），蓋上時間戳（用時間序列生成一個哈希值），與上一個區(qū)塊銜接在一起，形成新的區(qū)塊。改變區(qū)塊鏈中任何一處的數(shù)據(jù)最終都會引起全區(qū)塊鏈反應(yīng)。
區(qū)塊鏈的技術(shù)特征可以歸納為：多中心，去中心；數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與數(shù)據(jù)庫；賬本功能；共識；不可篡改，不可偽造；時間序列。
多中心，去中心：區(qū)塊鏈技術(shù)建立在 P2P 網(wǎng)絡(luò)上，每個節(jié)點(diǎn)遵循同一記賬交易規(guī)則，都參與記賬，同時每筆交易需要網(wǎng)絡(luò)內(nèi)其他用戶的批準(zhǔn)，不需要一套第三方中介機(jī)構(gòu)（比如銀行）或信任機(jī)構(gòu)背書。
數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與數(shù)據(jù)庫：區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，同時也能形成數(shù)據(jù)庫，將記錄存放在每一個區(qū)塊中。
賬本功能：區(qū)塊鏈?zhǔn)且槐救W(wǎng)記錄所有已發(fā)生的、交易的、公開的分布式賬本，可以將每一筆發(fā)生在數(shù)字賬本上的交易都復(fù)制到其他用戶那里去。
共識：區(qū)塊鏈的每一筆記賬，只有當(dāng)參與者達(dá)成一定數(shù)量的贊成票后，記錄才能被添加到賬本里面，通過共識算法的自我約束，任何惡意欺騙系統(tǒng)的行為都會遭到其他節(jié)點(diǎn)的排斥和抑制，因此其不依賴中央權(quán)威機(jī)構(gòu)支撐和信用背書。
不可篡改，不可偽造：區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)是不可篡改、不可偽造的，密碼學(xué)中的哈希函數(shù)保證了這一點(diǎn)。區(qū)塊鏈采取了單向哈希算法，同時每個新產(chǎn)生的區(qū)塊嚴(yán)格按照時間線形順序推進(jìn)，時間的不可逆性導(dǎo)致任何試圖入侵篡改區(qū)塊鏈內(nèi)數(shù)據(jù)信息的行為很容易被追溯，導(dǎo)致被其他節(jié)點(diǎn)的排斥，從而限制了相關(guān)不法行為的產(chǎn)生和施行。
時間序列：數(shù)據(jù)在區(qū)塊鏈中是按照時間先后順序被記錄，達(dá)成共識后被存儲。
區(qū)塊鏈的商業(yè)價值特征首先來自于其技術(shù)特征，下面我們逐一分析。
多中心，去中心
區(qū)塊鏈能夠建立多中心和去中心的信用，但這并不是區(qū)塊鏈的商業(yè)價值特征，因?yàn)橹行幕臋C(jī)構(gòu)同樣能產(chǎn)生信用，并且它們具有根深蒂固的客戶關(guān)系及合作網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。A 與 B 兩個用戶，通過傳統(tǒng)的銀行中介進(jìn)行轉(zhuǎn)賬或支付，實(shí)際上，銀行相當(dāng)于掌握了 A 與 B 兩個數(shù)據(jù)塊所產(chǎn)生的「哈希值」，得以確立其中心化的地位。一旦這種「哈希值」被公眾化會怎樣？區(qū)塊鏈的多中心和去中心正使得這種「哈希值」被公眾化，以此帶來權(quán)力的扁平化、參與角色的多元化、授權(quán)與激勵。
數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與數(shù)據(jù)庫
區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而形成數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)庫是其一種基本的產(chǎn)品形態(tài)，與傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫結(jié)合，能夠應(yīng)用到多種場景中。
賬本功能
賬本記錄的是價值以及不同個體之間的權(quán)益關(guān)系，這是區(qū)塊鏈能夠?qū)崿F(xiàn)價值轉(zhuǎn)移的基礎(chǔ)。賬本屬性使得區(qū)塊鏈在交易環(huán)節(jié)具備優(yōu)勢，尤其是能夠支持點(diǎn)對點(diǎn)的記賬。當(dāng)賬本能夠被限定在一定的網(wǎng)絡(luò)范圍內(nèi)，加上高活躍度的交易，充當(dāng)一般等價物功能的貨幣形態(tài)必然出現(xiàn)。
共識
共識是對網(wǎng)絡(luò)范圍和網(wǎng)絡(luò)邊界的定義?，F(xiàn)實(shí)世界中，要求它是動態(tài)的、可控的，通過設(shè)置的開關(guān)實(shí)現(xiàn)開啟和閉合的控制。這種開關(guān)可以是人為控制的，也可以由規(guī)則來控制，這使得區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)具備了連線特征。
不可篡改，不可偽造
「不可篡改，不可偽造」使得憑證具備唯一性，除了防偽的作用外，其更深層的意義在于它帶來了連接的確定性和創(chuàng)建的權(quán)威性。連接的確定性實(shí)現(xiàn)了人與物的連接，確立了屬權(quán)；「不可篡改，不可偽造」反過來保證了創(chuàng)建平臺的權(quán)威性，同時，也使得只有能夠一貫保持公正的創(chuàng)建平臺才能存活下來。
時間序列
區(qū)塊鏈按時間序列存儲，實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)的可溯源。
以上是基于區(qū)塊鏈技術(shù)特征導(dǎo)致的商業(yè)價值特征，我們進(jìn)一步探討其商業(yè)價值特征的外延。
連線型業(yè)務(wù)與 OTT 業(yè)務(wù)的統(tǒng)一
A 和 B 相連接，C 是必經(jīng)之路，那么 C 就是 A 和 B 之間的連線，依托 C 構(gòu)建的業(yè)務(wù)就屬于連線型的業(yè)務(wù)。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中，航空運(yùn)輸、集裝箱運(yùn)輸?shù)榷紝儆诘湫偷倪B線型業(yè)務(wù)。連線型業(yè)務(wù)最大的缺陷在于要依賴規(guī)模優(yōu)勢，要有大量的資本投入支撐基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。正如巴菲特的觀點(diǎn)，他認(rèn)為飛機(jī)的發(fā)明是資本史上的一個災(zāi)難，讓資本在長達(dá)一個世紀(jì)的時間里投入到一個無法盈利的行業(yè)中。互聯(lián)網(wǎng)公司都以構(gòu)建連線型業(yè)務(wù)為目標(biāo)，但依然不能擺脫連線型業(yè)務(wù)的缺陷。例如，微信是典型的連線型業(yè)務(wù)，但一遇到價值轉(zhuǎn)移，微信支付每月的成本支出高達(dá) 3 億元，以至于馬化騰在兩會上公開提議銀行降低手續(xù)費(fèi)?？梢哉f，連線型業(yè)務(wù)并不適合連接價值的兩端，他們對價值端缺乏議價能力，例如微信支付對銀行。一些互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)采用游戲幣、積分等方式實(shí)際上是降低了對連線的請求，進(jìn)而降低成本。
OTT 是「Over The Top」縮寫，原意是「過頂傳球」之意，籃球運(yùn)動員在他們頭之上來回傳送而達(dá)到目的地。OTT 業(yè)務(wù)是連線型業(yè)務(wù)的天敵，可直接繞過連線。區(qū)塊鏈基于點(diǎn)對點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)，方便不同個體之間的連線，對共識機(jī)制的設(shè)置，可動態(tài)的控制連線的范圍與路徑，通過共享賬本，直接傳遞價值，實(shí)現(xiàn)了連線型業(yè)務(wù)與 OTT 業(yè)務(wù)的統(tǒng)一。
所有權(quán)定價向使用權(quán)定價轉(zhuǎn)移
區(qū)塊鏈能夠建立人與物品的連接，確定人和物的屬權(quán)，并且通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)時了解和更新這種狀態(tài)。一旦人與物的屬權(quán)可以實(shí)時確定，區(qū)塊鏈的商業(yè)價值并不僅僅限制在登記和確權(quán)，對于具有高使用價值的物品來講，共享行為將推動所有權(quán)定價向使用權(quán)定價轉(zhuǎn)移。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體系中，用戶如需使用某件物品，通常的做法是購買，擁有它，忙時使用，閑時閑置，共享行為將使用戶不在局限獲得物品的所有權(quán)，付費(fèi)獲得使用權(quán)將興起，推動物品由所有權(quán)定價向使用權(quán)定價轉(zhuǎn)移。區(qū)塊鏈促進(jìn)物品由所有權(quán)定價向使用權(quán)定價轉(zhuǎn)移并不會發(fā)生在所有領(lǐng)域，而最先只能發(fā)生在當(dāng)物品的定價向使用權(quán)轉(zhuǎn)移時，用戶獲得產(chǎn)品或服務(wù)的邊際成本大幅降低、甚至為零的情況下，同時還受制于供求關(guān)系的影響。以用戶出行服務(wù)為例，傳統(tǒng)意義上，用戶要獲得便捷的出行服務(wù)，最好的方式是購買私家車，而利用 Uber 模式的共享經(jīng)濟(jì)，用戶每次出行的成本僅為購買私家車成本的幾萬分之一，邊際成本大幅降低。相反，對于不能大幅降低用戶獲得產(chǎn)品或服務(wù)的場景來講，用戶對物品所有權(quán)的滿足感將阻礙共享行為的發(fā)生。
替代金字塔式組織結(jié)構(gòu)的分布式管理
金字塔式組織結(jié)構(gòu)的存在是由于交易成本的存在，利用金字塔式結(jié)構(gòu)能夠降低交易成本。同時，由于資源的集中分布，也需要建立金字塔式的組織結(jié)構(gòu)。對于分散型的資源，利用區(qū)塊鏈去中心化的管理和交易系統(tǒng)，將有可能建立起分布式管理的組織結(jié)構(gòu)。分布式物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用范圍將成為發(fā)展區(qū)塊鏈的資源之一。
通過以上分析，區(qū)塊鏈的商業(yè)定位可能有四種：工具性的數(shù)據(jù)庫及系統(tǒng)；連線型交易；價值轉(zhuǎn)移；代幣。
工具性的數(shù)據(jù)庫及系統(tǒng)
如果將區(qū)塊鏈當(dāng)作一種類似于協(xié)議的底層技術(shù)，那么它并不一定能取得商業(yè)定位。我們通過兩個例子來說明這個問題：Java 和二維碼。
Java 是一種可以撰寫跨平臺應(yīng)用程序的面向?qū)ο蟮某绦蛟O(shè)計語言，1995 年由 Sun Microsystems 公司推出。由于 Java 技術(shù)具有卓越的通用性、高效性、平臺移植性和安全性，可以廣泛應(yīng)用于 PC、數(shù)據(jù)中心、游戲控制臺、科學(xué)超級計算機(jī)、移動電話和互聯(lián)網(wǎng)，Java 自面世后就非常流行，發(fā)展迅速，對 C 語言形成有力沖擊，同時擁有全球最大的開發(fā)者專業(yè)社群。但是，Sun Microsystems 公司一直沒有為 Java 找到合適的商業(yè)模式，直到 2010 年，Sun Microsystems 公司難以為繼，被 Oracle 收購，自此 Java 也被 Oracle 招致麾下。
二維碼可以說是移動互聯(lián)網(wǎng)上最常用的技術(shù)之一，是各種場景的入口技術(shù)。雖然二維碼成為各種 APP 的標(biāo)配，但沒有任何公司能夠通過二維碼來進(jìn)行盈利。二維碼自身形成不了商業(yè)閉環(huán)，只能免費(fèi)的被使用。
Java 和二維碼的例子告訴我們，軟件的功能并不能形成有效的商業(yè)定位，若要形成有效的商業(yè)定位，必須實(shí)現(xiàn)由功能向工具轉(zhuǎn)變。以開發(fā)者平臺、調(diào)用 API、開源的模式將進(jìn)一步將區(qū)塊鏈拉向功能化，主要是由多個無差別開發(fā)者平臺的競爭所導(dǎo)致的。
軟件獲得商業(yè)定位只有四個途徑：操作系統(tǒng)、應(yīng)用軟件、中間件（主要是數(shù)據(jù)庫、安全）和行業(yè)解決方案。區(qū)塊鏈的技術(shù)特征天然的與數(shù)據(jù)庫緊密聯(lián)系在一起，與行業(yè)結(jié)合，能夠演變出多種行業(yè)解決方案，這將是區(qū)塊鏈的一個商業(yè)定位。值得注意的是，被高度強(qiáng)調(diào)的區(qū)塊鏈去中心化特點(diǎn)并不是導(dǎo)致該定位的原因，工具性的數(shù)據(jù)庫和系統(tǒng)恰恰還需要首先被大型組織機(jī)構(gòu)所擁有，充分利用大型組織機(jī)構(gòu)的「孤島」流量，類似于私有云，主要原因在于工具性的數(shù)據(jù)庫和系統(tǒng)難以形成雙邊市場，仍需要中心化的組織來管理、攤銷成本。由區(qū)塊鏈形成的工具化數(shù)據(jù)庫和系統(tǒng)的市場將是一個塊狀分割型的市場。
連線型交易
針對于交易，實(shí)現(xiàn)連線型業(yè)務(wù)與 OTT 業(yè)務(wù)的統(tǒng)一，是區(qū)塊鏈最具特色的商業(yè)價值之一。建立在 P2P 基礎(chǔ)上的網(wǎng)絡(luò)，可以實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)的交易，同時，區(qū)塊鏈的交易特點(diǎn)要充分發(fā)揮，必須要求交易的范圍是可實(shí)時定義和動態(tài)可控的。區(qū)塊鏈的連線型交易場景不只局限于貨幣的支付，適用于一切可以交易數(shù)據(jù)化的場景，形成交易合約。和大型流量平臺結(jié)合，將衍生出眾多非支付型的交易場景，在產(chǎn)業(yè)中的地位相當(dāng)于神經(jīng)系統(tǒng)，最重要的是，管理分散型的資源。例如，對分散的風(fēng)力發(fā)電設(shè)備發(fā)電量交易的管理。
價值轉(zhuǎn)移
價值轉(zhuǎn)移的核心功用在于確權(quán)、支付和流動性。最典型的是貨幣的支付?？紤]區(qū)塊鏈的價值轉(zhuǎn)移商業(yè)定位，不能忽略區(qū)塊鏈在價值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)中的缺陷——即價值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)與價值點(diǎn)之間的斷橋。然而，這斷橋恰恰就是產(chǎn)生新型組織的機(jī)會所在。
代幣
在大規(guī)模的用戶群、完善的支付網(wǎng)絡(luò)以及共同認(rèn)可有價值的標(biāo)的的條件下，都有可能產(chǎn)生代幣，例如，電信運(yùn)營商的話費(fèi)就是一種典型的代幣，在互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)發(fā)展早期，話費(fèi)就起到了代幣的作用。貨幣的三個主要職能是作為交換媒介、價值尺度和價值儲藏，隨著法定貨幣的興起，雖然貨幣的價值儲藏的職能被弱化，但各國的法定貨幣背后仍然要以國家的稅收作為抵押，具有實(shí)實(shí)在在的價值?；趨^(qū)塊鏈產(chǎn)生的代幣也必須與現(xiàn)實(shí)世界中的價值活動聯(lián)系在一起，構(gòu)建這種聯(lián)系，可以來源于兩個方面，一方面是真實(shí)貨幣與代幣的準(zhǔn)備金制度，另一方面是對價值活動的貨幣化。如果代幣不能與真實(shí)的價值相連接，那么其最終只能作為交換媒介。代幣與價值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)的界限在于生態(tài)環(huán)境的不同。
用戶規(guī)模越大、支付網(wǎng)絡(luò)越完善、共同認(rèn)可有價值的標(biāo)的的種類越多，代幣的影響范圍就越大。因此，代幣是一種嚴(yán)重依賴于流量的業(yè)務(wù)，在一定條件下，其自身也能產(chǎn)生流量。
區(qū)塊鏈存在著四種可能的商業(yè)定位，我們接下來將探討這四種商業(yè)定位之間的內(nèi)在關(guān)系，哪種定位將是未來的主導(dǎo)，以及它們對應(yīng)的商業(yè)價值體系。在闡述上述問題之前，我們先來探討區(qū)塊鏈的定價機(jī)制問題，因?yàn)椋瑓^(qū)塊鏈?zhǔn)欠衲軌驅(qū)崿F(xiàn)定價將決定著其是未來市場的主導(dǎo)還是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的附屬。
首先，我們先來看比特幣的例子。通過挖礦，消耗電能，產(chǎn)生比特幣，比特幣自身的價值可以以產(chǎn)生每比特幣消耗的電力成本來計量，但比特幣是消耗原材料后的產(chǎn)物，本身不具備使用價值，在非壟斷的情況下，本身也不具備價值。比特幣的價值體現(xiàn)在比特幣網(wǎng)絡(luò)，即利用比特幣網(wǎng)絡(luò)作為交換媒介，每個比特幣的價值可以看作是比特幣支付網(wǎng)絡(luò)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的成本。隨著被挖出比特幣數(shù)量的增多，若通過比特幣進(jìn)行的交易量沒有大幅增加，單個比特幣的價值將隨之下降。一些組織推動了比特幣與現(xiàn)實(shí)商品的對接，例如很多零售商接受比特幣支付，使得比特幣表面上看起來能夠計量商品的價格，但商品的價格仍然是通過法定貨幣作為中介換算得來的。在去中心的場景下，比特幣由于作為支付手段的非壟斷性（其要與現(xiàn)實(shí)世界中的法定貨幣競爭），自身不具備價值，因此難以擔(dān)當(dāng)價值尺度的作用，也難以形成對商品的獨(dú)立定價機(jī)制。
若代幣作為價值尺度，需要與基本的價值建立關(guān)聯(lián)，具體有三種途徑。一是建立準(zhǔn)備金制度，人為的規(guī)定與法定貨幣的兌換比例；二是選擇一種新的一般等價物作為計量，例如，時間銀行，在共識基礎(chǔ)上，直接以勞動者的時間進(jìn)行計量，在時間銀行中人們認(rèn)為教師、司機(jī)、醫(yī)生等不同工種的人們的時間價值是一樣的；三是投資收益對等，套利行為最終會驅(qū)使投資于法定貨幣與投資于代幣的收益相等，這樣就形成了代幣與法定貨幣的匯率。由此可見，在三種關(guān)聯(lián)形式中，只有第二種關(guān)聯(lián)方式能夠使代幣對商品進(jìn)行直接定價，但還要取決于人們能夠找到其它一般等價物；第一種關(guān)聯(lián)方式是對現(xiàn)有定價體系的一個補(bǔ)充，屬于輸入式的定價，利用法定貨幣形成的價格直接折算成代幣價格；第三種定價方式實(shí)際上是一種虛假的欺騙，通過交易所代幣交易價格的波動來維系其與法定貨幣的匯率，利用人們趨利的心理弱點(diǎn)，只讓一小部分人在一個時間點(diǎn)獲得超額收益就可維持交易的持續(xù)進(jìn)行，構(gòu)建了一個零和博弈的場景，代幣最終成為套利的工具，而不能實(shí)現(xiàn)定價，這就好比在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，只能用貨幣來進(jìn)行定價而不能用金融衍生品來定價的道理一樣。
通過以上分析，我們可以得知，代幣并不能取代法定貨幣，其將只是法定貨幣的附屬。未來區(qū)塊鏈主要的商業(yè)價值體系依然圍繞著法定貨幣展開。
工具性的數(shù)據(jù)庫及系統(tǒng)
工具性的數(shù)據(jù)庫及系統(tǒng)的商業(yè)價值體系將以行業(yè)和大型機(jī)構(gòu)為中心，他們利用區(qū)塊鏈的技術(shù)特點(diǎn)，建設(shè)新系統(tǒng)或替換老舊系統(tǒng)，用以支撐未來業(yè)務(wù)的發(fā)展，區(qū)塊鏈從業(yè)者提供技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)。這些行業(yè)和大型機(jī)構(gòu)是成本的承擔(dān)者，眾多的區(qū)塊鏈公司是設(shè)備與服務(wù)的提供方，這是一個典型的區(qū)塊鏈私有云場景。
連線型交易
盡管區(qū)塊鏈在技術(shù)上能夠?qū)崿F(xiàn)多中心化和去中心化，但連線型交易的商業(yè)價值體系卻需要中心化的商業(yè)平臺來組織、協(xié)調(diào)。連線型交易價值體系的最大特征是分散的資源管理以及多角色成員的參與。中心化平臺的作用在于對交易規(guī)則的制定、交易范圍的實(shí)時定義以及動態(tài)控制。連線型交易的商業(yè)價值體系既可能出現(xiàn)在私有云的場景中，也可能出現(xiàn)在公有云的場景中。
連線型交易的標(biāo)的可分為三種類型。第一，如果達(dá)成交易依賴于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，那么這種商業(yè)價值體系更可能建立在私有云之上，例如分布式風(fēng)力發(fā)電，用戶發(fā)電需要建設(shè)風(fēng)力發(fā)電站，交易給另一個用戶需要傳輸網(wǎng)絡(luò)，這些都需要中心化的商業(yè)平臺來建設(shè)，更重要的，商業(yè)平臺要撮合雙方和進(jìn)行定價。第二，如果支持交易標(biāo)的的基礎(chǔ)設(shè)施目前已構(gòu)建好，并且交易標(biāo)的處于一個充分競爭的市場，那么這種商業(yè)價值體系有可能建立在公有云之上，但仍然需要中心化的平臺來進(jìn)行定價。第三，交易的標(biāo)的是數(shù)據(jù)，也就是說如果滿足 A，那么就執(zhí)行 B，這個場景中不需要進(jìn)行定價，中心化的商業(yè)平臺將退化為基礎(chǔ)技術(shù)平臺。連線型交易的商業(yè)價值與網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)強(qiáng)相關(guān)，規(guī)模效應(yīng)必然促進(jìn)中心化平臺的出現(xiàn)，區(qū)別在于前兩種形態(tài)下是中心化商業(yè)平臺，后一種形態(tài)下是中心化技術(shù)平臺。定價機(jī)制是需要哪種類型平臺的分水嶺。
價值轉(zhuǎn)移
價值轉(zhuǎn)移的類型包括兩種，一種是貨幣的轉(zhuǎn)移，一種是非貨幣的轉(zhuǎn)移。由于貨幣本身具有價值，其價值轉(zhuǎn)移的商業(yè)體系相對簡單，與支付、使用場景等結(jié)合即能滿足需求。但對于非貨幣的轉(zhuǎn)移，則涉及到確權(quán)、定價、支付、流動性等。
一方面，前文我們提到，區(qū)塊鏈技術(shù)的缺陷在于價值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)與價值點(diǎn)之間存在的斷橋，在這一點(diǎn)上仍然需要公司形式的組織機(jī)構(gòu)來建立雙方的連接，這也將導(dǎo)致價值轉(zhuǎn)移網(wǎng)絡(luò)格局的多樣化。
另一方面，對于非貨幣標(biāo)的的轉(zhuǎn)移，區(qū)塊鏈仍然不會改變「評估—交易」的業(yè)務(wù)模型，但對于非貨幣標(biāo)的的評估方法，將會得到不斷的創(chuàng)新，新的公司也會層出不窮。例如，由所有權(quán)向使用權(quán)的價值轉(zhuǎn)移過程中，除了評估商品的價值外，交易雙方的社會信譽(yù)也應(yīng)被評估。
代幣
正如我們前文所述，代幣的商業(yè)價值體系核心在于如何與基本價值建立聯(lián)系，前面我們提到了三種方法，準(zhǔn)備金制度、選擇一種新的一般等價物作為計量和投資收益平價，它們會產(chǎn)生不同的衍生體，為創(chuàng)新型公司提供了機(jī)會。
從區(qū)塊鏈的商業(yè)價值體系可以看出，區(qū)塊鏈的商業(yè)發(fā)展主要來自于對未來的構(gòu)想，而不是來自于商業(yè)的自發(fā)性成長。因此，區(qū)塊鏈的商業(yè)化將取決于市場對區(qū)塊鏈技術(shù)的接納程度，對戰(zhàn)略性資源整合的難易程度將決定著區(qū)塊鏈商業(yè)化進(jìn)程的突破點(diǎn)。初期，對未來區(qū)塊鏈商業(yè)化起到戰(zhàn)略決定性作用的資源將來自于四個方面，客戶關(guān)系、壟斷、流量和定價權(quán)。每一種戰(zhàn)略資源都可以支撐不同區(qū)塊鏈商業(yè)化的獨(dú)立發(fā)展。
客戶關(guān)系
對于區(qū)塊鏈的商業(yè)化，客戶關(guān)系的作用體現(xiàn)在兩個方面。一方面，針對行業(yè)客戶或大型機(jī)構(gòu)現(xiàn)有 IT 系統(tǒng)的突破，這是產(chǎn)品層面的，例如，Oracle 如將其現(xiàn)有的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品升級為區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫，利用原有數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品在行業(yè)客戶或大型機(jī)構(gòu) IT 系統(tǒng)中的格局，將可快速進(jìn)入市場；另一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)作為大型機(jī)構(gòu)相互合作的連接技術(shù)，如銀行之間的清算系統(tǒng)，需要建立聯(lián)盟，共同推動區(qū)塊鏈技術(shù)被采納，這是產(chǎn)業(yè)層面的。這兩個層面的商業(yè)化都必須借助于以往客戶關(guān)系的資源才能實(shí)現(xiàn)。
壟斷
壟斷者有權(quán)決定在自己的壟斷范圍內(nèi)決定是否采用區(qū)塊鏈技術(shù)，政府和實(shí)現(xiàn)垂直一體化的商業(yè)價值鏈?zhǔn)亲罨镜膬煞N壟斷形態(tài)。政府可以用行政命令的方式，在其主管的政務(wù)部分（比如，檔案、溯源等）采用區(qū)塊鏈技術(shù)；垂直一體化的商業(yè)價值鏈由處于價值鏈核心位置的商業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)起，在價值鏈范圍內(nèi)采用區(qū)塊鏈技術(shù)提供整條價值鏈的效率。
流量
借助于互聯(lián)網(wǎng)流量，區(qū)塊鏈作為工具性的數(shù)據(jù)庫或系統(tǒng)，就有可能支撐起區(qū)塊鏈另外三種商業(yè)定位，即連線型交易、價值轉(zhuǎn)移及代幣。例如，將 Uber、滴滴打車的流量與區(qū)塊鏈相結(jié)合，可以衍生出多種應(yīng)用與服務(wù)。但是，流量不會來源于區(qū)塊鏈技術(shù)本身，也就是說，用戶不會由于應(yīng)用或系統(tǒng)采用了區(qū)塊鏈技術(shù)而就大規(guī)模的使用它，流量來自于已有的互聯(lián)網(wǎng)流量平臺或新業(yè)務(wù)對用戶的吸引。借助流量的價值，區(qū)塊鏈系統(tǒng)的建設(shè)可以擺脫必須由行業(yè)客戶、大型機(jī)構(gòu)、政府出資的局面。
定價權(quán)
前文我們得出結(jié)論，代幣本身不能實(shí)現(xiàn)對產(chǎn)品的定價，必須借助于其它組織或規(guī)則來實(shí)現(xiàn)定價。對于某些商品或場景，如能利用區(qū)塊鏈技術(shù)建立起定價系統(tǒng)，將促進(jìn)該系統(tǒng)被廣泛接受并使用。與傳統(tǒng)市場不同的是，通過互聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈可以實(shí)現(xiàn)多層次的區(qū)域范圍定價。這種情況在現(xiàn)實(shí)世界中是真實(shí)存在的，例如，滴滴打車中的順風(fēng)車定價，就是對一種新服務(wù)的定價，傳統(tǒng)市場中并無對順風(fēng)車的定價機(jī)制。
我們從數(shù)字貨幣與銀行和協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)兩個大視角出發(fā)，重新審視區(qū)塊鏈，確定其在未來的新經(jīng)濟(jì)中的地位。
數(shù)字貨幣與銀行
誰真正的擁有你的錢？在當(dāng)前的金融系統(tǒng)中，毫無疑問，是銀行，銀行擁有你的錢，銀行花你的錢，銀行創(chuàng)造你的錢。當(dāng)我們查詢賬戶的時候，看到的只是一串?dāng)?shù)字，而并非是真正錢。商業(yè)銀行通過貸款的方式，制造著債務(wù)，創(chuàng)造著貨幣。當(dāng)用戶將錢存在銀行中，銀行對用戶貨幣如何使用并沒有得到用戶的許可，目前的貨幣為債務(wù)貨幣。
以比特幣為代表的私人數(shù)字貨幣最主要的創(chuàng)新不在于它是一種新的記賬單位，而是其分布式的結(jié)算功能，使得轉(zhuǎn)賬無需經(jīng)過可信的第三方即可得到驗(yàn)證，然而，央行正是作為可信的第三方而存在的，它只對一種特殊的資產(chǎn)——央行貨幣（商業(yè)銀行在央行的存款準(zhǔn)備金）肩負(fù)著這樣的職能。如果私人數(shù)字貨幣使用科技手段替代了第三方清算，央行的對手方就會反其道行之，那么，央行要么默許私人數(shù)字貨幣的發(fā)展并保持當(dāng)前的清算制度，要么增加對手方，除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行之外，每個市場的參與者都可能進(jìn)入央行的資產(chǎn)負(fù)債表，貨幣的鏈條將被扁平化。
數(shù)字貨幣對經(jīng)濟(jì)的影響，取決于央行對數(shù)字貨幣的設(shè)計，特別是它與商業(yè)銀行貸款的競爭程度。如果央行數(shù)字貨幣只能取代現(xiàn)金，沒有利息和商業(yè)銀行賬戶的其它功能，人們還會把大部分錢存在商業(yè)銀行；如果央行數(shù)字貨幣與銀行賬戶越相似，商業(yè)銀行的存款流失就越明顯。存款由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移至央行，將會損害商業(yè)銀行的初始授信能力，因?yàn)樾☆~存款主要用于提供流動性貸款，如果該類存款賬戶大量減少，商業(yè)銀行將更依賴于資金批發(fā)市場，從而資金方將有權(quán)決定將貨幣投向哪種類型的債務(wù)。央行數(shù)字貨幣未來是真正的銀行賬戶還是電子現(xiàn)金，將是一個重要問題。
數(shù)字貨幣的出現(xiàn)，將使儲戶擁有了選擇權(quán)，銀行在放貸之前獲得儲戶的許可，儲戶的賬戶將裂變?yōu)槭跈?quán)銀行使用的資金賬戶和需得到許可使用的賬戶。貨幣將可以有選擇的支持創(chuàng)造價值的債務(wù)，摒棄不創(chuàng)造價值的債務(wù)，貨幣創(chuàng)造過程與貸款盈利過程相分離。
無論是否出現(xiàn)新的貨幣，區(qū)塊鏈技術(shù)都將區(qū)分出基于資產(chǎn)的貨幣與基于債務(wù)的貨幣，基于資產(chǎn)的貨幣將出現(xiàn)多種衍生體。
協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)
《零邊際成本社會》一書中指出，通信媒介、能源和運(yùn)輸機(jī)制是決定一種經(jīng)濟(jì)范式的三個基礎(chǔ)因素, 這些基本因素的重大改變將帶來經(jīng)濟(jì)范式的變化。例如，19 世紀(jì)，蒸汽機(jī)、印刷和電報的發(fā)明，加之鐵路系統(tǒng)的聯(lián)網(wǎng)化，又依靠儲量豐富的煤炭資源，第一次工業(yè)革命得以發(fā)生；20 世紀(jì)，集中供電、電話、廣播和電視、廉價石油、國家道路系統(tǒng)中的內(nèi)燃機(jī)車相互融合，這些共同完成了第二次工業(yè)革命的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。兩次工業(yè)革命使商業(yè)生活走出小區(qū)域，走向全國市場、全洲市場，乃至全世界市場。
現(xiàn)今，在越來越多的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)作為一種新的經(jīng)濟(jì)范式正興起，它有可能進(jìn)一步降低邊際成本，使之接近于零。這讓許多商品和服務(wù)近乎免費(fèi)，種類也更加多樣化，并能夠在協(xié)同共享上分享。數(shù)字音樂、新聞、視頻等在互聯(lián)網(wǎng)上以近乎免費(fèi)的方式被消費(fèi)，這就削減了音樂產(chǎn)業(yè)、報業(yè)、雜志業(yè)和圖書出版業(yè)的收入。移動通信網(wǎng)絡(luò)正與可再生能源、物流網(wǎng)絡(luò)相連接，建立起一個分布式的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，在整個經(jīng)濟(jì)鏈中，將所有事物與所有人聯(lián)系在一起。企業(yè)和產(chǎn)消者將能夠與物聯(lián)網(wǎng)相連接，并使用大數(shù)據(jù)和分析方法來開發(fā)預(yù)測算法，這種算法可以提高工作效率，提高生產(chǎn)力，減少能源和其他資源的使用。在現(xiàn)實(shí)世界中，它可以將許多實(shí)物的生產(chǎn)和銷售的邊際成本降低到接近于零，使之接近免費(fèi)，從而不再受到市場力量的約束。例如，在接下來的幾十年里，不管是為住房供暖、運(yùn)行電器、為辦公場所提供電力、驅(qū)動車輛，還是經(jīng)營全球經(jīng)濟(jì)，我們在社會和生活中所使用的大部分能源的邊際成本都將接近于零，已有數(shù)百萬的人們已經(jīng)將他們的住房和辦公場所改造成了微型發(fā)電廠，以現(xiàn)場獲得可再生能源。即使是在太陽能和風(fēng)能設(shè)備的固定成本完全回收前（通常僅需 2-8 年），獲得能源的邊際成本也接近于零。
物聯(lián)網(wǎng)平臺具有分布式、點(diǎn)對點(diǎn)的性質(zhì)，這使那些由社會企業(yè)和產(chǎn)消者組成的數(shù)百萬小型參與者聚集到一起，形成全球性協(xié)同共享系統(tǒng)，構(gòu)建橫向規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從而淘汰垂直整合價值鏈中剩余的中間人，使過去讓邊際成本居高不下的利潤暴跌。在未來的時代，每個人都會變成產(chǎn)消者，可以更直接地在物聯(lián)網(wǎng)上生產(chǎn)并相互分享能源和實(shí)物，這種方式的邊際成本接近于零，近乎免費(fèi)，這與我們已經(jīng)開始在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行的制造和分享信息產(chǎn)品的行為相似。通過組織和衡量經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行基本的技術(shù)改革，這預(yù)示著經(jīng)濟(jì)實(shí)力從少數(shù)人到多數(shù)人的流動以及經(jīng)濟(jì)生活的民主化。
將自家的停車位，在閑置時租給其它車輛使用，并收取少量的費(fèi)用，這并不是未來的協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)模式，未來的協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)是以零邊際成本為基礎(chǔ)的，可再生能源、3D 打印、慕課教育、生產(chǎn)機(jī)器人、免費(fèi)軟件、醫(yī)療信息、P2P 信貸、民主化貨幣等是典型的零邊際成本的設(shè)施。這將推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展范式由所有權(quán)向使用權(quán)轉(zhuǎn)移。區(qū)塊鏈技術(shù)將成為連接共享資源的交易核心，這種變化將首先發(fā)生在零邊際成本的領(lǐng)域，沿著零邊際成本的經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)，區(qū)塊鏈將重新整合經(jīng)濟(jì)資源、重塑組織形態(tài)。
區(qū)塊鏈的最終價值將體現(xiàn)在交易和交易生態(tài)的建立，未來將通過以下五種路徑向區(qū)塊鏈交易演變：
1）傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的區(qū)塊鏈升級與改造；
2）法定貨幣賬戶、資產(chǎn)、權(quán)益、債務(wù)相關(guān)關(guān)系的變化；
3）數(shù)字貨幣、代幣的交易生態(tài)的建立；
4）協(xié)同共享經(jīng)濟(jì)的互聯(lián)與交易；
5）結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)流量，區(qū)塊鏈商業(yè)價值的衍生體。
