我買的基金賺了XX%，現(xiàn)在可以賣了嗎？
這是我們經(jīng)常遇到的問題。
我們的回答一般是，如果不急用錢，買的基金本身質(zhì)地也沒問題，最好的持有周期是：長期投資。
但很多人覺得這是句廢話，感覺沒任何干貨，聽著很虛，沒意思。
如何才能把“大道至簡”，說到深入人心呢？
最好的辦法，是舉例子和作比較。
朱少醒是中國公募基金界的一朵奇葩，十多年沒改換門庭，長期只管理一只基金，全中國只此一位。
從2005年起，他就開始管理富國天惠，一干就是15年。
關(guān)鍵是，這只基金長期業(yè)績非常好。
你沒看錯，成立15年，富國天惠累計收益高達2079%！超過20倍！
折算年化收益，高達22%，堪稱傳奇。
不過我們要說的不是朱少醒，而是他的一個死忠粉——季占柱。
下面是富國天惠2020年年報里面的十大持有人截圖：
這位季先生在富國天惠的10大持有人里，名列第7，持有份額為183.7萬份，年報顯示每份凈值3.6221，一共665萬。
這位季先生第一次登上名單，是在2008年。
下面是富國天惠2008年年報，上面顯示，季先生持有份額為183.7萬份，位列第3。
當時每份凈值是0.9344，183.7萬份就是172萬元。
也就是說，假設(shè)季先生是年底買入的，當時花了172萬，然后堅定持有了12年，一份沒賣！
那他到底從這筆長期投資中，賺了多少錢呢？
小白可能會說，這還不簡單。
665 - 172=493萬。
稍微基金入點門的就知道，這個算法顯然不對，因為沒有把基金分紅收益算進去。
富國天惠在這12年期間，不斷分紅，下面是它的分紅記錄：
分紅方式有兩種，投資者可以自己選擇。
一種叫現(xiàn)金分紅，直接拿錢走認；另一種叫紅利再投資，也就是把分紅的錢再全部投入基金中，基金份額就會增加。
季先生持有的份額，12年來從沒變過，所以他應(yīng)該選的是現(xiàn)金分紅。
12年來一共有8次分紅，每份基金累計分紅1.548元，份額183.7萬，所以分紅一共是284萬。
即，季先生這筆投資的實際累計收益，大致是493+284=777萬左右，收益率為777÷172×100%=452%。
過去12年，有多少人投資收益能超過452%的？
富國天惠2008年至今走勢
然而看上面這張收益走勢圖，再看看季先生實際獲得的回報率，很多人就會覺得奇怪，明明富國天惠15年漲了20倍，季先生持有12年，怎么才賺了4倍多呢?
再仔細一看，富國天惠目前凈值只有3.51，算上分紅后，累計凈值也只有6.56，收益率只有556%，6倍都不到??！
20倍和5.56倍，差別為啥這么大？
上周力哥在《我在外資行，買了個年化12%的結(jié)構(gòu)性存款》一文中，也拿富國天惠舉過例子，當時就有不少小伙伴對這個問題表示困惑——
正是大家的困惑，引出了今天這篇至關(guān)重要的干貨貼。
20倍和5倍收益的天壤之別，僅僅因為投資者在分紅方式上，選擇了默認的“現(xiàn)金分紅”，結(jié)果只拿到了15年5.56倍的回報。
只有主動把分紅方式修改為“紅利再投資”，結(jié)果就是15年20倍的驚人回報！
你可以把現(xiàn)金分紅，近似理解為單利投資，而紅利再投資，則是利滾利的復利投資。
如此巨大的收益差，也可以近似看成單利投資和復利投資的差異！
再給沒看明白的小白仔細拆解一下。
每個基金，都有兩個凈值。
一個叫單位凈值，是去掉歷史分紅后，當前的凈值，你購買和贖回基金，都按照這個凈值來計算成本和收益。
另一個叫累計凈值，就是把歷史上所有的分紅和拆分情況都算進去之后更真實的凈值。
富國天惠目前單位凈值3.5106元，累計凈值6.5586元，歷史上發(fā)生過多次分紅，但沒發(fā)生過拆分，所以兩個凈值之間的差額，就是單份基金的歷史分紅總和。
如果每次分紅都選擇現(xiàn)金分紅，富國天惠成立以來的累計收益，的確只有556%。
但選擇紅利再投資，結(jié)果就變成2079%！
啥？不信？
那我們來算一下。
打開天天基金網(wǎng)頁版，在首頁的投資工具里有個收益計算。
點進去后可以看到下圖，里面有個“開放式基金收益計算器”。
按要求輸入相關(guān)信息，分紅方式選擇紅利再投，點擊計算。
計算結(jié)果如下：
看，從富國天惠成立至今，只要選擇紅利再投的方式，收益率為2072%，的的確確20倍！
如果把分紅方式改成現(xiàn)金分紅，其他都不變，結(jié)果如下：
收益一下只有554%。
按100萬本金計算，選擇現(xiàn)金分紅和紅利再投資，收益分別是554萬和2072萬。
季先生敢于長期持有優(yōu)秀基金，其勇氣和定力值得欽佩，但如果他當初能稍微動動手指，把分紅方式改成紅利再投資，那今天賺到的就不是700多萬，而是將近1300萬，可以多賺500多萬！
復利效應(yīng)的可怕之處，就在于滴水穿石，鐵杵磨針！
時間太短，看不出明顯區(qū)別。
人性不耐，無法獲得及時正反饋，很多人就會半途而廢。
但只要日積月累，10年、20年、30年……即使買年化只有3.5%年金險，到時也是一筆很嚇人的收益。
如果是優(yōu)秀基金，長期年化回報更高，不需要30年，10年時間，就能有天壤之別。
這也是力哥為什么一直鼓勵大家堅持定投，長期持有，做勇敢的長期主義者。
今天，還要再加個至關(guān)重要的技巧：長期持有配合紅利再投資，效果更可怕！
理財?shù)耐衢T邪道千千萬（都寫刑法里了），旁門左道也很多（all in狗狗幣之類），投機取巧的路子也不少見，比如港股打新、LOF底倉套利，都是極少數(shù)聰明人賺信息不對稱的錢。
但如果資金量上到一定等級，什么打新套利，都很難產(chǎn)生明顯效果，最終還是那句千古不變的真理——人間正道是滄桑！
在正確的道路上堅持走下去，時間最終會許以我們驚艷的回報！
可惜，人性的弱點和大多數(shù)人當前面對的棘手財務(wù)狀況決定了——臣妾做不到……
就像力哥在《窮人，如何靠理財逆天改命？》里說的——
光靠理財，窮人這輩子幾乎不可能逆天改命，實現(xiàn)財務(wù)自由。
因為貧窮本身，迫使你不得不先顧及眼前，目光短淺，決定了你理財時動作容易變形，心態(tài)容易爆炸，很難成為長期主義者。
“人間正道是滄?！?，更重要的一層含義是——
真想逆天改命，你必須把更時間精力花在自己的事業(yè)上，靠事業(yè)創(chuàng)富，先完成第一桶金的積累。
