?？低曊酵瞥?016年報，以及2017年一季報，2016年每股利潤1.23元，增長25.6%。2017年一季度每股0.245元，增長28.9%。業(yè)績靚麗，特別是2017年一季度業(yè)績非常喜人，營業(yè)收入增長35%。在這么大規(guī)模的體量下，在已經(jīng)是全球第一的視頻監(jiān)控廠商的地位下，仍然取得如此高的增長率，的確叫人驚喜。
知常容一直跟蹤?？低?，以前也寫過股東會見聞，研究報告等等，可以說這次一季度的增長是情理之中，意料之外。行業(yè)特點，一季度普遍是?？低暤牡统逼?，這個時點開始爆發(fā)，有點意外。說是清理之中，也有道理，?？低曌?016年以來，大力調(diào)整結(jié)構(gòu)，強調(diào)規(guī)模，也強調(diào)利潤。而海康威視的新產(chǎn)品不斷推出，人工智能技術(shù)產(chǎn)業(yè)化逐步落實，所以大幅增長也是情理之中。
我們詳細記錄了4月15日的業(yè)績發(fā)布會，也提了我們關(guān)心的問題，其后也想寫一篇比較詳細的年報點評，可是越寫越多，篇幅越來越長，好在雪球網(wǎng)也有朋友貼出了業(yè)績發(fā)布會的記錄，我們就慢工出細活吧。
?？低暪蓛r最近不斷上升，有不少熟人不斷向我提問，為了不再重復(fù)，知常容這次先把我們的總評發(fā)上來，算是我們的初步結(jié)論，以及驗證的途徑等等。具體的論述我們稍后一篇篇發(fā)上來。
先說海康威視的風(fēng)險吧，漲的這么高，大家如果真的了解公司的行業(yè)，未來，看得懂我的研究報告，抱著長期投資的理念，可以進行價值投資。但如果只是炒概念，追熱點，那我建議不要介入。波動會很大。
風(fēng)險第一點，公司對政府的投資相當(dāng)依賴，40%的營業(yè)收入最終來自公安，交通，監(jiān)獄等行業(yè)，所以2015年，2016年政府壓縮開支后，對海康的增速有相當(dāng)大的影響?，F(xiàn)在據(jù)說2016年下半年開始有所復(fù)蘇，但這方面的需求和整體經(jīng)濟的復(fù)蘇，政府收入的變化還是密切相關(guān)的，所以短期內(nèi)必須考慮中國經(jīng)濟的復(fù)蘇對公司收入的影響。
風(fēng)險第二點，公司仍然有制造業(yè)的影子，應(yīng)收賬款，存貨等都比較高，一方面影響自由現(xiàn)金流，一方面視頻行業(yè)的快速換代也會造成存貨的跌價，這是財報方面告訴我們的問題。
風(fēng)險第三點，公司進行了大量的創(chuàng)新投資，員工人數(shù)大幅增加。這些屬于風(fēng)險投資，雖然公司 已經(jīng)是圍繞自己主業(yè)，利用自己優(yōu)勢，穩(wěn)健投資。但新興行業(yè)變化快，人工智能的人才工資很高，成本高，而且新型計算機成本也很貴。而收入端沒有那么快起來，新市場競爭激烈，必須小心對待。
好吧，說完風(fēng)險，來鼓吹一下我們的?？低暤膬?yōu)點。
第一． 真正的人工智能產(chǎn)業(yè)化龍頭。?？?015年底推出深度學(xué)習(xí)人工智能的視頻分析服務(wù)器獵鷹，而視頻行業(yè)國內(nèi)最快也到2016年10月左右才開始有同行業(yè)廠商推出同類產(chǎn)品，而這時候?？狄呀?jīng)全面推出攝像頭，存儲器，服務(wù)器等等一系列人工智能產(chǎn)品。真正做到產(chǎn)業(yè)化，市場化。而目前來看科大訊飛，商湯，曠視等等的人工智能熱門企業(yè)，人工智能還停留在實驗室階段，和?？禌]法比。
第二． 市場競爭趨于緩和，據(jù)說?？荡笕A2017年的價格都上浮了2個百分點左右，一方面是生產(chǎn)成本全社會提高，一方面也是因為價格戰(zhàn)已經(jīng)淘汰了一大批中小企業(yè)，份額集中初見成效。對領(lǐng)先企業(yè)來說，競爭放緩是大好消息。
第三． 創(chuàng)新業(yè)務(wù)有驚喜。螢石網(wǎng)絡(luò)成為全國目前用戶最多，使用最頻繁的智能家居云網(wǎng)絡(luò)（這個目前沒有可靠的公開數(shù)據(jù)，我們大量搜索，發(fā)現(xiàn)螢石網(wǎng)絡(luò)過千萬用戶這個級別是鶴立雞群的，應(yīng)該是最大的）。機器人方面也開始有不少標(biāo)桿項目，結(jié)合了自己的視頻，人工智能，比原有的企業(yè)大幅領(lǐng)先。包括機器的智能程度，定位，全局安排等。）?？?機器人以視頻識別，人工智能算法的優(yōu)勢突圍。汽車電子方面，直接對標(biāo)mobileye。這家被英特爾以超過一千億人民幣的價格收購的公司。類似產(chǎn)品目前已經(jīng)進入一些合資車廠。
第四． 人工智能擴展了視頻監(jiān)控的應(yīng)用范圍，以前主要是安防，交通管理多，現(xiàn)在包括預(yù)防，商場智能管理，樓宇門禁一體化等，新開拓的市場很大。
第五． ?？祵鴥?nèi)同行的優(yōu)勢在擴大，人工智能的高投入，不確定，嚇跑了很多競爭者。目前大華似乎放棄了緊跟策略，去做電動汽車了。宇視科技公司大變動，人員大量流失，希望千方入主后能有轉(zhuǎn)機。其他年收入只有十來億的企業(yè)很難和?？颠@種三百億的企業(yè)拼研發(fā)實力，領(lǐng)先優(yōu)勢不可動搖。
第六． ?？翟趪H的競爭格局中，有望更上層樓。我們大量搜索了霍尼韋爾，索尼等國際視頻監(jiān)控企業(yè)的官方網(wǎng)頁，也搜索了相關(guān)產(chǎn)品信息。感覺他們在新產(chǎn)品推出方面太保守。特別在人工智能方面，像海康這樣大規(guī)模商業(yè)化的基本沒有。就像華為在手機通訊方面，2g加入，3g平起平坐，4g超越。產(chǎn)品升級換代越快，華為，?？颠@種有中國市場支撐，思想領(lǐng)先，敢于投入的企業(yè)就越有利，亂世出英雄。海康有沒可能從追趕者成為領(lǐng)先者？我們拭目以待。
綜上所述，海康威視2017年的確有加速增長的勢頭，面臨的市場更加廣闊，目前市價20多倍的市盈率如果相比30%左右的增長率，那就不算貴。當(dāng)然實踐是檢驗真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)，我們必須密切關(guān)注最新進展。
我們和雪球合作的基金持有海康威視，特此聲明。
知常容，推廣價值投資，讓股民明白起來。
海康威視2016業(yè)績發(fā)布會電話會議記錄（2017.04.14）（未經(jīng)公司審核，可能會有錯漏）
黃總講話：
2016年半年報業(yè)績說明會的時候，我們跟投資者說，公司針對毛利率快速下降的問題，在內(nèi)部做了調(diào)整來穩(wěn)定。從2016年全面情況來看，我們確實做到毛利率從2015年的40.1%上升到41.58%，從外部因素來看，2016年國內(nèi)行業(yè)需求回暖，外部競爭走于平和，從內(nèi)部因素看，公司的收購管理策略調(diào)整對?？低晱倪^去注重規(guī)模增長到更關(guān)注增長效應(yīng)的重大轉(zhuǎn)變。AR產(chǎn)品，高端精品的銷售貢獻，也從一定程度上改變了我們的銷售結(jié)構(gòu)，對整體毛利率的提升產(chǎn)生了幫助，中長期來看公司會繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對毛利率帶來好的影響。我們也愿意維護行業(yè)健康有序發(fā)展，不會主動發(fā)起價格戰(zhàn)，也會堅定維護市場份額和市場地位，對毛利率方面會根據(jù)市場情況做更多務(wù)實的策略，希望維持在40%左右的毛利率。出毛利率外，大家普遍關(guān)心的是公司的應(yīng)收賬款和現(xiàn)金流的情況，公司2016年應(yīng)收賬款總額為112.43億，2016年增量為31.17億，同比2015年的增量38.45億，相對于銷售收入的增長來講，2016年應(yīng)收賬款的情況還是有所改善，從行業(yè)特征來看，應(yīng)收賬款金額比較大的狀態(tài)是行業(yè)的常態(tài)。從應(yīng)收賬款的賬齡角度來分析，公司應(yīng)收賬款大約87%是一年以內(nèi)賬齡，9%左右是一到兩年的賬齡，大約4%是超過兩年的賬齡，其中特別提醒大家注意一下，四年以上賬齡應(yīng)收主要是政府項目的分期付款，目前都在正常的合同期限內(nèi)，對應(yīng)收的風(fēng)險并不高。那么，剩下就是兩到三年，三到四年賬款的應(yīng)收，從理論上來說這部分的應(yīng)收風(fēng)險是相對較高的。2016年我們通過內(nèi)部的改善工作，也顯著降低了這部分賬齡的應(yīng)收款總量。2016年全年公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為62.14億，占凈利潤比重為83%，公司從增長的效應(yīng)上下功夫，應(yīng)收賬款和現(xiàn)金流都有小幅改善，公司將繼續(xù)加強客戶分層，分級，分類管理，做好應(yīng)收風(fēng)險和銷售收入的平衡。關(guān)于股東回報方面，2016年公司分紅預(yù)案是每10股派發(fā)現(xiàn)金6元，送紅股5股，派發(fā)現(xiàn)金紅利36.92億，占2016年凈利潤的49.74%，上市以來加上2016年派發(fā)的紅利，公司合計派發(fā)現(xiàn)金大約107億。從費用方面來看，2016年公司的銷售費用和管理費用都有所增長，主要原因是公司在營銷和研發(fā)方面有較大的投入，2017年公司將繼續(xù)維持增加投入策略，費用方面可能會有所增加。那么，以上是年報的一個情況。2017年一季度報已經(jīng)公布，公司一季度營業(yè)收入是70.44億，同比增長35.46%，凈利潤14.81億，同比增長29.49%，2017年一季度的業(yè)績情況應(yīng)該還是不錯的，但是也要看到2016年一季度的公司業(yè)績其實是處于一個地點，所以2017年一季度的增長也不能完全看這個增速。從一季度經(jīng)營性現(xiàn)金支出來說，比2016年一季度相對增加，主要原因是員工年終獎發(fā)放和稅費的增加以及原材料采購對資金的需求增加所導(dǎo)致的。那么以上是2017年一季度的一個簡單情況。最后我再講一下創(chuàng)新業(yè)務(wù)的情況，2016年年報營業(yè)收入當(dāng)中做了一個小的調(diào)整，把創(chuàng)新業(yè)務(wù)的營業(yè)收入從總層次中分出來，2016年創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入是16.18億，同比增長191.83%，毛利率是39.10%。這是我們創(chuàng)新業(yè)務(wù)第一次向市場披露數(shù)據(jù)，以后我們會按照這個口徑去披露，等到單個創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展到一定的規(guī)模，我們再把單個業(yè)務(wù)從創(chuàng)新業(yè)務(wù)中分拆出來單列。2016年年報關(guān)聯(lián)交易公告當(dāng)中，披露了海康威視?？低暸c員工跟投平臺投資設(shè)立武漢海康存儲科技有限公司和杭州?？祩鞲锌萍加邢薰?，這兩家公司是有?？低暢鲑Y60%，跟投平臺出資40%，是繼螢石網(wǎng)絡(luò)和?？禉C器人之后成立的兩個創(chuàng)新業(yè)務(wù)。因為視頻信息的特殊性，需要匹配大量的存儲資源，信息新的存儲媒介的出現(xiàn)將對存儲產(chǎn)生顛覆性的影響，所以海康存儲主要定位在對紅外存感器的研發(fā)和生產(chǎn)方面，目前還在投入階段，有進一步的信息，我們會向投資者披露。以上是我們簡單匯報的2016年年報和2017年一季度的情況。下面進入問答環(huán)節(jié)，歡迎投資者提問。
以下提問由?？低暥聲貢S方紅回答“”
投資者提問：2016年年報中，前端產(chǎn)品增速下滑是什么原因造成的？展望一下未來，海外業(yè)務(wù)增速情況？
答 關(guān)于前端產(chǎn)品增速下滑的這個情況，我們是這樣看的，過去幾年前端產(chǎn)品的增速是非常高的，增長幾年以后，現(xiàn)在基數(shù)也比較大了，市場份額比較高。那么2016年我們了解的銷售數(shù)量來說，其實數(shù)量有較大的增長，那為什么銷售收入增速下降呢，原因是前端產(chǎn)品內(nèi)部結(jié)構(gòu)有一定的調(diào)整，價格比較低的產(chǎn)品銷售量在增長，但對整個銷售體量的增長在下降，然后對應(yīng)的毛利率不低，所以不影響毛利率。例如我們模擬高清的產(chǎn)品，在國內(nèi)是比較低廉的產(chǎn)品，在國外有比較大的存量市場，存在一個更新?lián)Q代的需求，那么模擬高清產(chǎn)品在海外的競爭非常激烈，在價格上也是一個影響因素。從未來發(fā)展的角度來看，前端產(chǎn)品的智能化是一個趨勢，通過技術(shù)對前端產(chǎn)品的功能和性能的創(chuàng)新，會極大豐富前端產(chǎn)品的一個形態(tài)，擴大前端產(chǎn)品市場容量，給前端產(chǎn)品也會帶來更大的發(fā)展空間，那么這是對你第一個問題的回答。第二個問題，海外的預(yù)期剛才我也有講到由于各個國家和地區(qū)的不穩(wěn)定因素導(dǎo)致我們海外的增速很難預(yù)測，我們相信今年海外增長還是會高于國內(nèi)，謝謝。
問：公司的應(yīng)收款項和存貨周轉(zhuǎn)率都有所下降，這是為什么？公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)螢石17年跟汽車電子領(lǐng)域，大概有多少？
答 創(chuàng)新業(yè)務(wù)的大頭還是螢石，因為從成立的時間來看螢石是2013年成立，其他兩塊業(yè)務(wù)2016年年初和年中才成立的，所以是從存續(xù)時間上來說是，螢石的發(fā)展會更快一點，更好一點。那么另外兩塊業(yè)務(wù)還有待時間去驗證。關(guān)于應(yīng)收款和存貨周轉(zhuǎn)率方面可能看一下，一個是海外的應(yīng)收現(xiàn)在的規(guī)模，雖然沒有拆分，但是其實海外規(guī)模是在擴大的。海外我們都是買了出口的信用保險，所以從應(yīng)收風(fēng)險來說是比較低的，都是在信保的政策下往國外出貨，所以這方面我們會做大一點，風(fēng)險比較可控。那么從國內(nèi)來講，2016年應(yīng)收賬款改善還是比較大的，當(dāng)然你們從賬齡來看，也會發(fā)現(xiàn)四到五年和五年以上的量在變化，更大的原因是幾年前有做一些政府的項目。這個政府項目當(dāng)時談的是按照五年期的分期付款的。那么逐漸使得這個時間推移到四到五年，在賬齡上體現(xiàn)出來，但這部分應(yīng)收都是正常的，都處于合同的正?；乜钇冢懊嬉矝]有發(fā)現(xiàn)異常的情況。存貨周轉(zhuǎn)率是由于我們存貨的總量有所增加，原因是因為以前在濱江那邊工廠完成的，在那個工廠非常擁擠，我們存貨沒有空間來擺放，那現(xiàn)在在桐廬工廠那邊的倉庫相對比較富余，所以我們做一些戰(zhàn)略性的備貨，這樣有利于調(diào)整工廠訂單的執(zhí)行和效率。
問：公司在桐廬安防產(chǎn)業(yè)基地一期導(dǎo)入的公司這邊的倉儲系統(tǒng)跟機器人大概管理多大面積？
答：我有數(shù)據(jù)就是現(xiàn)在大概有六百到七百臺的物流機器人，然后面積是26.17萬平方，二期也在建設(shè)中，也有二十多萬平方，大概明年年底能投產(chǎn)，一期16年初已投入使用。
問：創(chuàng)新業(yè)務(wù)以一個趨勢來看的話毛利率是高于預(yù)期，還是比較低的階段？未來毛利率會有什么變化？
答：創(chuàng)新業(yè)務(wù)的毛利率披露出來是39%左右，那么往上走，因為有個規(guī)模效應(yīng)，因為原來量比較小，但接下來還會往上走一點。但是里面分三塊業(yè)務(wù)，一塊是螢石網(wǎng)絡(luò)。一塊是機器人。一塊是汽車電子。目前來看，螢石的毛利率比較低點，因為螢石是一個2C的業(yè)務(wù)，經(jīng)過前幾年的一個市場競爭，市場的價格也偏低的一些，所以毛利率也相對的低一點。但是總體來看，創(chuàng)新業(yè)務(wù)39%的毛利，那另外兩塊的毛利率是高一些。
問：一些新的跟投項目，如果武漢?？档仍谖磥砣轿迥甑臅r間跟母體相比會不會產(chǎn)生一加一大于二的效果？可以簡單的溝通一下。
答我們年報中也有比較少的內(nèi)容涉及到這一部分，可能公司是對行業(yè)上游業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略部署和長期考慮。其實紅外傳感器是一個比較核心的部件，這個不僅在國內(nèi)比較熱門，但它的產(chǎn)能受到一些生產(chǎn)工藝的限制，那么?？滴磥硪趥鞲衅鬟@一方面取得一定突破的話，必然要先解決技術(shù)的問題，剛好我們也招到這樣的團隊，所以布置了紅外傳感這塊的業(yè)務(wù)。
問：以后這個傳感器件只供應(yīng)自己母公司，占母公司的毛利率上面會不會有什么更好的發(fā)展或者會不會以母公司為特定銷售對象？
答：暫時沒想那么遠，因為公司研發(fā)和生產(chǎn)有一個比較長的過程，那么海康已經(jīng)是一個比較大的采購，除了它之外對其他的公司也會有需求，并沒有限定，給?？低曌龉?yīng)，那么也是邊走邊看，現(xiàn)在也不能非常的確定。因為利潤它本身是一個比較敏感的數(shù)據(jù)，上市公司和跟投平臺做的創(chuàng)業(yè)的一個核心企業(yè)，所以公司之間關(guān)系是比較緊密的，公司也非常的小心，在定價這方面都是在做公允的判斷。我們引入第三方公司來做定價分析，同時也接受關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則，所以這方面暫時不去考慮會不會這家公司成立對上市公司有影響，應(yīng)該說還是會作為第三方公司來看待。
問：國內(nèi)這幾年的發(fā)展，成長率，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對毛利率的影響？以及雄安新區(qū)會不會也是這幾年成長的動能？
答：剛才還有一家企業(yè)沒有說，就是武漢做存儲的這家公司，因為在存儲的這個領(lǐng)域里面對新技術(shù)和新的存儲介質(zhì)是非常敏感的，新的技術(shù)的推出對存儲行業(yè)來說都可能是顛覆性的變化。對于?？祦碚f，因為我們所處的這個行業(yè)對存儲產(chǎn)品的需求比較旺盛，需求量很大，我們在目前技術(shù)的點上，可能會提前做一些產(chǎn)品技術(shù)方面的布局，這是我們對武漢存儲公司的一些考慮，這里補充一下。接下來未來市場對公司產(chǎn)品毛利率發(fā)展的一個影響，這個市場可共參考的預(yù)測第三方數(shù)據(jù)也比較少。在未來兩年能拿到的是HS這個報告，那份報告對整個安防行業(yè)一個預(yù)測是全球的，增速大概是六個多點，國內(nèi)大概超過十個點，國內(nèi)的要高一些，大概就這樣一個情況。那么在這樣的情況下，對整個行業(yè)來講，增速慢一點，整個行業(yè)的心態(tài)也會平和一點，大家也可以期待這個行業(yè)比較穩(wěn)健的往前走。那么接下來?？狄矔谙胝麄€智能化對行業(yè)的影響方面，那么目前已經(jīng)能清晰的感覺得到技術(shù)的進步，智能化對整個安防視頻監(jiān)控帶來一些由技術(shù)驅(qū)動的變化，這個變化對整個行業(yè)的格局，產(chǎn)品的形態(tài)，對技術(shù)的要求都會有變化。但是這個變化有多快到來，我們拭目以待，現(xiàn)在也不好說。關(guān)于雄安新區(qū)的事，現(xiàn)在雄安新區(qū)炒得比較熱，我們倒沒有特別把雄安新區(qū)與?？禈I(yè)務(wù)聯(lián)系起來，當(dāng)然國家重點去建設(shè)一個區(qū)域?qū)ξ覀儊碚f終歸是從零開始，有需求的市場這方面比較看好，除此之外，沒有別的期待。
問（知常容投資研究公司）：一是新產(chǎn)品換代有AI技術(shù)的產(chǎn)品，現(xiàn)在占銷售收入比例是多少，16年到一季度趨勢是怎么樣的？
答：這個比例可能現(xiàn)在沒有向投資者披露，因為AI產(chǎn)品是2015年推向市場的，那么經(jīng)過2016年被市場初步認可，其他的AI產(chǎn)品是我們2016年推向市場的，目前是一個初期的投放，如果要看市場的效果，我想至少要在給公司一年的時間，所以我覺得2017年是值得期待的一年。
知常容：因為我們看到過去有幾次?？担谝曨l更新?lián)Q代的關(guān)鍵時候，都得到了很好的跨越式發(fā)展。在AI就是人工智能進入這個視頻領(lǐng)域之后?？涤袥]有可能，像以前那幾次那樣有比較大的發(fā)展？
黃總答：你對公司比較了解，從數(shù)字化到網(wǎng)絡(luò)化，是?？祻男〉酱蟊容^重要的兩個階段，數(shù)字化幫助我們長到50個億，網(wǎng)絡(luò)化幫我們長到250個億，那么這波智能化從我們期待來講，我們對未來趨勢的判斷，我們認為這次規(guī)模要遠大于過去這兩個階段的影響。目前來看，前兩波熱潮還是局限在安防的應(yīng)用產(chǎn)品，但是接下來智能化的這波熱潮可能會向整個產(chǎn)業(yè)，整個應(yīng)用，不局限于安防這樣一個應(yīng)用，而是向其它領(lǐng)域里去擴展，因為智能化技術(shù)讓監(jiān)控這樣一個設(shè)備，不局限于記錄這么一個作用，它可能逐漸會作為眼睛這么一個功能，那么眼睛可能對于每個行業(yè)都是需要的。對于未來行業(yè)的擴展，整個需求來看，我們認為是非常有想象力的。
知常容：那我們在這些方面的投入，今年有多少計劃，就比如說在安防以外的領(lǐng)域，在研發(fā)投入，新產(chǎn)品推出方面，情況是怎么樣？
答：我們現(xiàn)在?？低度霊?yīng)該說是比較大，大家看到營銷費用和管理費用這兩個維度的增長，從人員數(shù)這個角度來說，海康最重要的資源是人才，2016年人員數(shù)增長是超過五千人，今年還是持續(xù)比較大的人員投入的規(guī)劃。
知常容：就是說研發(fā)支出主要是在人員方面的支出，對嗎？
答： 對的，人員工資方面。
嘉實基金提問-1.人工智能產(chǎn)品對前后端產(chǎn)品價格的影響和利潤的影響？
2-汽車電子，目前是什么樣的進展，我們的客戶是怎么樣的？
答-AI的產(chǎn)品對我們前后端的價格影響。因為我們現(xiàn)在推的新品，其實可能是功能和形態(tài)在原有的產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，再補加了AI的算法?？赡苓@樣的狀態(tài)會多一點。相比如，我們深眸的攝像機的前端的產(chǎn)品，那像我們后端的NVR，都是在原來的產(chǎn)品形態(tài)上加入了深度學(xué)習(xí)這樣的算法。在價格上面，就是新的功能，新的性能，同時在市場上，這樣的產(chǎn)品或者是說同類型的產(chǎn)品比較稀缺。所以在價格上目前還是比較不錯的，毛利率也比較好。所以，我們在這方面，也會對公司整體銷售收入這個方面有影響，對毛利率方面也有好的改善。
關(guān)于汽車電子這塊，我們對標(biāo)的企業(yè)是MOBILEYE，但是，從公司策略到取得有量的使用空間可能需要一個比較長的過程。在這個過程里面，中間可能有一些相對成熟一點，或者是通用一點的產(chǎn)品推出出來。比如說，我們現(xiàn)在的行車記錄儀，倒車雷達，我們的環(huán)視，我們的車里的顯示屏這樣的一些產(chǎn)品。在這個過程中，也會抓住中國市場或者一些機會。通過這些機會，也是在整個過程當(dāng)中，我們建立起自己的客戶體系和我們的資源。所以，你剛才問起來，我們有些客戶，我不方便透露，但是我們可以確定透露的是，國內(nèi)的一些合資車廠，已經(jīng)有一些成為我們的客戶了。
問-我們了解到，貴公司的AI產(chǎn)品對于公安，交通這兩個行業(yè)是一個剛需，其他行業(yè)需求也比較好嗎？
答-我舉個例子，現(xiàn)在的線下的商場，過去這幾年，網(wǎng)上的電商平臺發(fā)展很好，線下的銷售其實情況并不是特別好。因為比如我們商場的管理基本等同于一個物業(yè)的管理。那么對商場的客戶，最簡單用量去分析很難做得到。通過需要委托外面的調(diào)查公司，去數(shù)統(tǒng)計的工作來做。第三方來做很困難?，F(xiàn)在?？档漠a(chǎn)品可以做到什么樣的功能。就是我們?？档臄z像機可以做人流的統(tǒng)計和分析，那么客流進到商場里面，它是一個什么樣的人群，什么個時間點高峰過來。男女，年齡段，甚至客戶的偏好，哪些柜臺是他們的熱點。這樣的數(shù)據(jù)就是非常容易可以拿得到。那商場的管理可以進入一個非常體系的一個階段，跟現(xiàn)在的相當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)分析，相對來講，可以形成同一層次的比較。這是非公安，非交通的這個領(lǐng)域的應(yīng)用。這樣的應(yīng)用，大家也可以想象，在其他很傳統(tǒng)的行業(yè)，在很傳統(tǒng)的商業(yè)模式里，也是可以加入新的元素。目前來看，視頻就是一個最好的一個媒介。
問-我們看到，貴公司的毛利率在頭三個季度見底以來，整體來看都開始回升。一季度的話也是延續(xù)這個趨勢。無論是同比還是環(huán)比，都實現(xiàn)了一個增長。這個原因是由于我們產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致的呢？還是整體競爭格局緩和所導(dǎo)致的呢？
答：因素還是比較復(fù)雜。我們認為內(nèi)因還是更重要一點，外部環(huán)境的因素肯定也有。外部環(huán)境來說，去年到現(xiàn)在，總的來講，還是比較平和的。行業(yè)的項目也在回暖。這個方面，從外部環(huán)境影響來說，都是正面的。那從內(nèi)部來看，我們從去年的一季報的業(yè)績說明會上開始講，公司已經(jīng)采取大的策略方面的調(diào)整。從過去單維度考核銷售規(guī)模，到現(xiàn)在把利潤考核也加入到考核維度里面去。這方面是在公司內(nèi)部調(diào)整影響是非常大的。這是公司內(nèi)部策略的重大變化。有了這些的調(diào)整以后呢，現(xiàn)在大家來看2016年整個毛利，凈利和我們銷售收入的增速可以感覺得到。其實我們這個26%的銷售收入的增速，帶來26%的凈利增長，其實這兩者之間，我們是一個非常有質(zhì)量的增長。
問-我們也從渠道了解到，我們對大華還是挺默契的，對經(jīng)銷商價格的管控還是比較一致的。今年有競爭弱化的跡象？
答— 目前來說，還沒有看到弱化，這個事情也不好說，然后各家各家的銷售策略隨時都有可能調(diào)整，對于?？祦碇v，我們一貫的態(tài)度都是，支持行業(yè)非常有序的一個競爭，而不是惡性的價格競爭。所以，海康不會主動發(fā)起價格戰(zhàn)。但是從另外一個層面來講，我們肯定也要維護第一這個行業(yè)地位和行業(yè)份額。這個方面，我們只能針對市場的動態(tài)，銷售策略隨時作調(diào)整?，F(xiàn)在不是特別好判斷后面的變化。
匯豐銀行李miss-公司16年在海外市場的收入增速很快，而且毛利率上升也3個點，想請教一下，主要來自于哪些區(qū)域，還有一個就是公司在去年的時候，在土耳其，泰國等一些發(fā)展中的地區(qū)，有開設(shè)辦事處和子公司。公司會不會在以后年度，在這些發(fā)展中國家的銷售比重會增加？
答-海外市場的收入其實對于我們自己的預(yù)期來說，覺得還不夠好，因為我們?nèi)ツ昴瓿醯臅r候很樂觀，我們當(dāng)時的預(yù)期是50%，那么后來，海外的具體情況調(diào)整到40%左右，現(xiàn)在來看，海外和各個國家和地區(qū)動蕩的情況，確實是我們現(xiàn)在預(yù)測不到的。所以我們銷售收入也會呈現(xiàn)一個不均衡的情況。去年，在亞太周邊經(jīng)濟狀況好的國家增長還是不錯的。在資源輸出型的國家，受大宗資源價格的影響，情況就不是特別好。這是我們海外區(qū)域的一個情況。對于，像土耳其泰國這樣的一些國家，我們增設(shè)的一些辦事處，還有一些國家我們是直接設(shè)立了子公司。這些主要是作為一些銷售機構(gòu)，就是營銷的分支，這樣的目的來設(shè)置的。我們當(dāng)然也希望，我們各個新設(shè)地區(qū)銷售收入走上快速的增長。具體的情況也不好說。這個比例，也取決于歐美發(fā)達國家他們的增速。畢竟那些地區(qū)體量還是比較大的。那這些小國，小地區(qū)要趕上他們還是有難度。那我們也是看看海外的這個努力吧。
問-公司也很注重對新產(chǎn)品的開發(fā)，也一直走在行業(yè)的前端。去年，我們看到研發(fā)費用也占比很大，想說今年和以后年度是不是占銷售比例的投入和去年相當(dāng)，還是一個產(chǎn)品投入之前，開發(fā)周期有多久。
答-新產(chǎn)品的開發(fā)，研發(fā)費用這個比例，?？颠@么多年來，一直都比較穩(wěn)定。一般都在7%到8%這個水平。特別目前，我們看到?jīng)]有大的方面的調(diào)整的話，這樣的投入還是繼續(xù)會持續(xù)下去。這是維持我們技術(shù)方面的優(yōu)勢的最大的一個投入。這個方面我們還是會繼續(xù)。一個產(chǎn)品開發(fā)周期這個問題比較難回答。因為每一類產(chǎn)品都不大一樣，開發(fā)周期是一個方面，這個根據(jù)產(chǎn)品的復(fù)雜程度投入不一樣。?？当容^引以為豪，因為我們整個研發(fā)，人工都比較成熟。我們產(chǎn)品的推出是比較快的。我們的產(chǎn)品相比較而言，比如歐美系的產(chǎn)品換代需要兩到三年，但是?？狄话阋荒陼瞥鲆淮碌漠a(chǎn)品。所以我們的換代是比較快的。所以從這個角度來講，我們產(chǎn)品的性能，功能通過換代都可以得到性價比比較大的一個提升。
東方證券-1-關(guān)于AI技術(shù)，?？翟趺纯创€?？岛蛧獾囊恍┚揞^和國內(nèi)的一些競爭公司的技術(shù)方面的差異和市場價格方面的差異
答-AI的技術(shù)本來就是一個非常大的概念。所以我們比較的時候，我們還是聚焦?？惮F(xiàn)在所處的給視頻的這個領(lǐng)域。我們的AI技術(shù)大概是一個什么樣的狀態(tài)。現(xiàn)在國外安防行業(yè)AI的技術(shù)發(fā)展，目前來說，還是中國企業(yè)走得快一點。國外的動靜還不是特別明顯。從國內(nèi)的這個角度來說，?？当绕渌鯝I技術(shù)的，或者說做深度學(xué)習(xí)算法的這些公司來看，這些公司，從市面上來看，我們能聽到的這些公司，做人臉識別，做其他算法的，這些公司背后都是一些海歸的一些團隊。他們確實有很好的技術(shù)。海康的可能比較普通，我們的團隊都是自己培養(yǎng)的。我們在這個領(lǐng)域，我們在2006年開始布局。我們一直在講，數(shù)字化，網(wǎng)絡(luò)化，智能化一直在我們的腦海當(dāng)中，我們一直在講智能化到底什么時候會到來。過去我們其實在建模中，在模式識別分析算法中，投入了比較多的人力和物力去做研究。但是受模式識別這個算法的限制，我們沒有能夠取得很大的突破。但是，在2012年開始，我們深度學(xué)習(xí)這個算法出來以后，我們在深度學(xué)習(xí)這個算法的投入也是比較大的。在2016年推出深度學(xué)習(xí)這樣的產(chǎn)品。這個是海康的一個情況。其他的算法公司可能在算法方法做得比較好。因為他們不是在應(yīng)用的這個領(lǐng)域來成長的。可能是快速成長的創(chuàng)業(yè)公司。他們的技術(shù)應(yīng)用，需要找到一個比較好的業(yè)務(wù)的應(yīng)用領(lǐng)域。找到匹配產(chǎn)品的形態(tài)。在這個過程里面，?？岛推渌镜膬?yōu)勢就不一樣。目前定到安防這個項目里來競爭的時候，我們確實有遇到一些算法匹配的過程當(dāng)中，?？档乃惴]有比其他算法優(yōu)秀的公司，算法技術(shù)差的這個情況。大家的算法的技術(shù)還是能夠相比較的。
在整個市場開拓的方面，是不是也存在一定的差異。比如集中于某些特定的領(lǐng)域，包括您剛才提到的幾個方面，是不是說其他的公司更致力于另外的領(lǐng)域，還是大家都看的不那么清楚？
答-我們看好我們現(xiàn)在擅長的這些領(lǐng)域，那至于其他公司，他們看好其他的什么領(lǐng)域我們不能判斷。我們現(xiàn)在所處的這個領(lǐng)域，我們確實遇到其他算法的公司。在遇到的遇到過程當(dāng)中，我們?？底约罕旧碓谶@個領(lǐng)域有很豐富的產(chǎn)品線，我們對用戶的需求理解也比較深刻。所以在算法沒有比別人差的情況下，我們的競爭優(yōu)勢還是很明顯的。
問-之前在數(shù)字化和解決方案的這兩個行業(yè)發(fā)展趨勢來臨的時候，我們都是比國內(nèi)其他的一些的公司，領(lǐng)先大概兩年的時間。同之前來看，我們當(dāng)時對當(dāng)時領(lǐng)先的時間的判斷還是比較準(zhǔn)確的，我們在AI的這個技術(shù)大趨勢下，咱們判斷比國內(nèi)競爭對手領(lǐng)先的時間差，您們覺得是多久？
答-這個問題很難回答，其實我沒有辦法判斷。首先，沒有尺子可以衡量我們現(xiàn)在什么位置，其他公司在什么位置。所以用時間軸來衡量的時候，必須等到他們用同樣領(lǐng)域的產(chǎn)品的時候，我們才知道他們比我們離得多遠。因為現(xiàn)在只有?？涤羞@樣的產(chǎn)品，我們不好回答您的這個問題。
問-年報里，中心控制產(chǎn)品營收增長68%。特別是去年下半年，營收增長十分迅速。我想問一下，這背后是什么產(chǎn)業(yè)的原因？然后我們怎么看待中心控制產(chǎn)品的增速和市場空間？
答-首先我解釋一下，中心控制產(chǎn)品包含的內(nèi)容，這一塊內(nèi)容比較多，包括我們傳輸控制與顯示。我們集中存儲的產(chǎn)品，我們的應(yīng)用軟件，還有我們的數(shù)據(jù)中心。我們的數(shù)據(jù)中心就是包含我們一部分AI的產(chǎn)品，例如我們的結(jié)構(gòu)化服務(wù)器，包括獵鷹都放在這里面。結(jié)構(gòu)化服務(wù)器是我們2015年底發(fā)布的，所以這塊產(chǎn)品在2015年基本沒有什么銷售收入。那2016年這類產(chǎn)品被市場認可，所以2016年給公司帶來銷售收入的。所以中心控制這些收入給公司帶來了較大的貢獻。另外一個因素，我們顯示類產(chǎn)品當(dāng)中，我們的大屏增長也是比較快。這幾個因素集成就是我們這類產(chǎn)品增速會快一些。
問-1、分紅比例，今年分紅50%，這個會是以后的標(biāo)準(zhǔn)嗎還是分紅比例的一個指引？2-海外市場，我們在年報里有讀到要往高端走，那往高端走，在海外市場會不會遇到像華為在美國收到政府調(diào)查，對于數(shù)據(jù)隱私這樣問題的考慮這個影響。?？翟诤Ｍ馐袌龅陌l(fā)展解決方案，會不會用基于本地品牌這樣來做。
答-分行比例公司沒有確定非常確定一個規(guī)則，大方向上來講，海康現(xiàn)在的公司體量和現(xiàn)在凈利的情況都還不錯。分紅又是所有股東的一個期望，那我們也會相應(yīng)股東的一個訴求。所以呢，希望以后能繼續(xù)維持比例比較高的分紅，但是具體比例會是多少，我想現(xiàn)在沒有辦法給出一個具體的數(shù)據(jù)。因為我們2015年年報分紅方案也是一個48%左右的比例，2016年的分紅預(yù)案是49%-50%的比例，我們希望維持這個比例的分紅。是這樣的一個情況。
那么海外市場，目前來看，我們還沒有遇到政策方面的壁壘。但是，海外對中國企業(yè)還是會有很多的質(zhì)疑，也有些反華的媒體，相當(dāng)?shù)牟挥押?，這個情況還是存在的。對海康來說，我們這么多年海外的拓展，我們適應(yīng)了這樣的海外的環(huán)境。我們認真認真做好我們該做的事情，然后我們把質(zhì)量，產(chǎn)品的品質(zhì)放在優(yōu)先考慮，我們把客戶服務(wù)放在優(yōu)先考慮，對這些輿論性的東西，我們先放在一邊。我們從品牌的這個角度來說，因為?？惮F(xiàn)在海外80%以上都是?？低暤倪@個自主品牌的平臺，那我們未來的策略是建立兼容的平臺。
問-1-創(chuàng)新業(yè)務(wù)有非?？上驳脑鲩L，去年有91.8%的同比增長，但是營收的占比還是非常小，只有2%。其中您剛才介紹到的，機器人和汽車電子，這些公司在16年初和中剛剛成立，主要還是來自于，螢石的供應(yīng)線。我想了解一下，經(jīng)過3、4年的運作，螢石的業(yè)務(wù)在去年是否已經(jīng)開始盈利？
2-公司有沒有這樣的一個目標(biāo)，經(jīng)過3-5年的發(fā)展，業(yè)務(wù)的發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務(wù)能夠占到公司營收的比重可以達到什么樣的水平，比如說2018年、2020年，有沒有這樣的一個目標(biāo)？
3-對于新的創(chuàng)新業(yè)務(wù)的選擇的過程中，我們有哪些重要的標(biāo)準(zhǔn)？若有第四個創(chuàng)新業(yè)務(wù)，他是什么樣的標(biāo)準(zhǔn)我們把它選入，歸進這個創(chuàng)新業(yè)務(wù)下面的？
4-2016年以及2017來看，在我們的研發(fā)費用當(dāng)中，有多少是對應(yīng)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的？同時，在資本開支中，這個比例占多少?？
答-16年，螢石的業(yè)務(wù)在盈虧快平衡的這個情況。2017，螢石應(yīng)該可以開始盈利。
第二個問題比較難回答，因為?？低曋鳂I(yè)的這個部分的體量也還是再往上走，所以也取決于這邊業(yè)務(wù)的規(guī)模未來是什么一個情況。創(chuàng)新業(yè)務(wù)，當(dāng)然我們也不是非常愿意用比例來衡量。但看創(chuàng)新業(yè)務(wù)本身，我們相信短期，2017年內(nèi)，至少翻一番。
第三個問題。選擇標(biāo)準(zhǔn)，其實我們在創(chuàng)新業(yè)務(wù)管理辦法里，曾經(jīng)講到過，我們要首先回避一個問題，上市公司已經(jīng)成熟的業(yè)務(wù)，我們肯定是不會去碰的。我們肯定是去尋找一些，未來來講，跟我們整個體系有關(guān)聯(lián)，未來發(fā)展方向有關(guān)聯(lián)，從投入來說，是有風(fēng)險的?？赡苁钦f，需要我們?nèi)L試的這樣的業(yè)務(wù)可能會是我們未來可能選擇的一個方向。剛才您說的這個問題，現(xiàn)在已經(jīng)，去年下半年，剛剛又增加兩個，?？滴⒂?，和海康存儲公司。這兩個公司，一個是紅外傳感器，一個做存儲的。您可以感覺一下，?？翟谶x擇這些項目的時候，它所圍繞整個產(chǎn)業(yè)的一個格局，來補一些缺位的一些部分。能讓整個產(chǎn)業(yè)相對來講更完整，補償我一下能力的。
第四個問題，創(chuàng)新業(yè)務(wù)占整個研發(fā)費用的整個占比，創(chuàng)新業(yè)務(wù)都是獨立經(jīng)營的。雖然現(xiàn)在報表并在一起，我確實沒有特別去關(guān)心過他們的研發(fā)費用開始是多少。應(yīng)該是能夠看得到。對?？祦碚f，現(xiàn)在投的三項業(yè)務(wù)，螢石，汽車電子和機器人，其實都不是重資產(chǎn)的業(yè)務(wù)。所以最大的開支，你講的研發(fā)費用，就是人員的投入。所以這個角度來講，可能數(shù)一數(shù)人就差不多了。
問：2017年在這三塊業(yè)務(wù)當(dāng)中，我們?nèi)藛T的增加大概會是一個什么樣的安排？
答：因為我們現(xiàn)在看到市場的機會很大，所以希望我們的創(chuàng)新業(yè)務(wù)能夠加大投入，螢石相對走得比較穩(wěn)一點，基本上已經(jīng)相對比較平衡了，螢石的人員數(shù)大概幾百個人了。另外幾塊業(yè)務(wù)，像我們的汽車電子和機器人業(yè)務(wù)，尤其是機器人業(yè)務(wù)，我們可能接下來還會加大投入，接下來人數(shù)可能會過千。汽車電子的人員數(shù)投入也會加，但是會根據(jù)它的發(fā)展的情況也會有所側(cè)重，所以我們這個數(shù)據(jù)不會講得特別清楚，因為也涉及到我們的競爭策略的問題。
問：現(xiàn)在我們的機器人對應(yīng)的員工人數(shù)是多少？
答：幾百人。
問：整個公司今年的資本開支規(guī)模會是多少？
答：我們的二期在建設(shè)，三期的辦公樓也在建設(shè)，有22個億，但這不完全是2017的投入，包括之前的。
答：第二個問題是關(guān)于經(jīng)濟情況的變化對公司2017年和2016年公司業(yè)績的發(fā)展情況。其實我聽到的關(guān)于景氣度的反應(yīng)，2017年并沒有非常的樂觀，仍然還是投資拉動需求，對很多實體行業(yè)來講并沒有產(chǎn)生很大的變化。對于?？祦碚f，2016年的宏觀情況，我們能有一個這樣的業(yè)績，那2017年我們?nèi)匀蛔鲆粋€相對謹慎樂觀的預(yù)測，凈利潤15-35%的預(yù)測，中位值25%左右。
問：25%的凈利潤增長預(yù)測主要是營收帶動還是毛利率的改善？
答：毛利率改善方面的期望并不高，靠這個改善還是一個無源之水，最主要還是收入方面要有一定的成長。目前海康來看，毛利率往上走以后，有好的一方面，也有約束銷售收入的一面，影響競爭的那一面，所以我們在這個尺度上面的衡量還是比較靈活的，因為毛利率對應(yīng)的就是銷售價格，我們要在市場上取得競爭效果，所以40%毛利率左右就是我們要守住的底線，但至于是多少，41、42都有可能，還有可能回到40左右。關(guān)于指引方面，我們確實難做收入增速的指引，所以我們還是做15-35%的凈利增長的預(yù)測。
問：通過產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)改善，未來兩三年毛利率會不會回到以前的高水準(zhǔn)，或者就是說目前公司保持這樣一個毛利率水平會給公司帶來比較多的訂單？
答：這方面所處的階段不一樣，您說的高毛利的階段，我們的渠道收入占比很低，這種階段毛利高一些，但收入就不含渠道這部分?，F(xiàn)在?？档那?，至少國內(nèi)的渠道，已經(jīng)占到銷售收入的30%。從現(xiàn)在往后看，還是會繼續(xù)保持的，毛利不會回到原來的高水平，未來隨著新品的推出，新品被市場接受這樣一個過程，有些因素我們沒辦法預(yù)測得很準(zhǔn)，新品被市場接受也是一個過程，長期來說現(xiàn)在我們還是40左右這樣一個穩(wěn)妥的觀點。（?？蛋炎约旱匿N售分為行業(yè)和渠道兩個部分，行業(yè)針對政府企業(yè)類，渠道針對個人消費者，商戶等）
問：AI產(chǎn)品除了公安系統(tǒng)之外還有沒有比較大的成長潛力？
答：公安和交通本身的數(shù)據(jù)量就非常大，所以需求是比較現(xiàn)成的，但是在其他行業(yè)，在商業(yè)領(lǐng)域，比如智慧商業(yè)、金融，這些領(lǐng)域也能獲取很多商機?，F(xiàn)在?？档馁Y源有限，產(chǎn)品推出以后肯定是對整個市場都是一個觸動，2016年市場對我們新品的反應(yīng)也是很好，現(xiàn)在我們抓一些馬上就能落地的商機，那么至于其他晚一點的行業(yè)我們再推進，現(xiàn)在我們一波一波地去實現(xiàn)。
問：人工智能產(chǎn)品在今年有什么目標(biāo)，或者3-5年后人工智能的目標(biāo)是怎樣？
答：對公司來說，我們內(nèi)部有明確的目標(biāo)，但是我們沒向市場披露。AI引發(fā)的人工智能的潮流，從趨勢上來講，我們非常確定這個潮流一定能到來，對產(chǎn)業(yè)的影響是非常深遠的。但是這個到來的速度能多快，用什么標(biāo)準(zhǔn)來判斷，這個本來就是定性的，沒辦法做定量分析，那么我們現(xiàn)在不敢下定論，也希望投資者給我們一年的時間再看一看。2017年會是海康A(chǔ)I產(chǎn)品非常關(guān)鍵的一年，那么我們也相信走過這一年以后我們的感受會更加清晰了。那么從市場上成型的產(chǎn)品來講，因為我們的技術(shù)最后還是要落地成產(chǎn)品，海康還是比較有時間的，那么我們從去年推出到現(xiàn)在就是邁出了第一步。
問：可否幫我們分析一下物流機器人這塊業(yè)務(wù)的訂單，今年的目標(biāo)情況是怎樣，包括市場的空間，以及使用者的反饋和這塊業(yè)務(wù)的利潤情況是怎樣的？
答：關(guān)于物流機器人，它是我們?？禉C器人下面三塊業(yè)務(wù)之一。海康機器人有無人機、工業(yè)相機和物流機器人這三塊業(yè)務(wù)，那么我重點講一下工業(yè)相機和物流機器人，因為這兩塊在工業(yè)自動化里面可以做集中配套的。工業(yè)相機在工廠動畫中，基本上是必不可缺的，原來都是采購海外的品牌，現(xiàn)在?？涤幸粋€比較好的性價比，那么這塊業(yè)務(wù)現(xiàn)在也有一個比較不錯的發(fā)展。那物流機器人呢，它的形態(tài)就比較生動靈活，給大家的觸動會更大一些，像我們推出的最早的阡陌物流機器人，到分揀機器人和停車機器人，大家看到這些產(chǎn)品可能內(nèi)心會比較興奮，但是這樣的項目跟工業(yè)相機比起來，因為工業(yè)相機處于一種被集成的產(chǎn)品這樣一種狀態(tài)，而物流機器人一般是以項目形式來開展的。比如說最近的申通的項目，大概有300臺機器人在地上跑，那300臺機器要同時跑起來，需要有場地，需要有配套的硬件條件。一個項目的開展需要有一段時間的投入，機器人的業(yè)務(wù)需要一個相應(yīng)的過程。那么應(yīng)用的場合呢，我們最近有一個案例，關(guān)于一個物流倉庫的，叫做中創(chuàng)物流，青島南港的一個智能倉庫。在這個倉庫里面，大家也可以看到我們的物流機器人能得到一個比較好的應(yīng)用，就是能節(jié)省比較大的人力投入。我們的算法做得比較好以后，它的智能程度就會比較高，就能銜接各種各樣的比如加工、卸貨、入庫環(huán)節(jié)，它們都能通過機器人來完成。
問：客戶在這方面的投入大概是多少，多長時間能把成本收回來？
答：我們算筆賬吧，不同的機器人、不同的規(guī)格，價格也不大一樣。小規(guī)模一點的，幾萬塊一臺，如果一臺能換一個人，理論上來講一個人的工資支出幾萬塊，那一年就能回本了。
問：這塊業(yè)務(wù)的產(chǎn)品是否還有一個不斷改善的空間？
答：我相信這是一個相互磨合的過程，一個標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品與客戶的倉庫的特性之間，因為每個客戶的倉庫和現(xiàn)場都是有它自己的特點的。我們做集成和定制都是量身打造的，所以一個是我們標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，一個是客戶的需求，中間銜接的就是我們后臺的一個軟件，這個軟件一定是量身打造的，所以滿不滿意還是取決于我們這個設(shè)備投入以后，對客戶的效率可以提升多少、成本可以節(jié)約多少。如果能大概看到這個數(shù)據(jù)，那我相信這個滿意就是非?？陀^的。從目前的角度來看，我們投入的項目的數(shù)據(jù)都非常清楚，應(yīng)該說還是非常有價值的。
問：今年有怎樣的增長目標(biāo)？
答：今年的目標(biāo)肯定有啊，創(chuàng)新業(yè)務(wù)至少翻一番嘛，翻一番以后能再漲多少要看我們這塊業(yè)務(wù)的總經(jīng)理們是不是能努力多做一點了。
問：創(chuàng)新業(yè)務(wù)翻一番主要是來自機器人還是螢石平臺的增速也能翻一番？螢石平臺的客戶規(guī)模有多大？現(xiàn)在的收入主要是賣硬件還是也有每個月月付這種模式？還有就是AI產(chǎn)品是在客戶的原有設(shè)備上做一個更新，還是需要更新整套設(shè)備？
答：第一個問題，螢石現(xiàn)在的客戶規(guī)模過千萬，然后盈利的模式分兩種，一種是賣硬件，一種就是我們提供的云平臺服務(wù)，最簡單的就是云存儲服務(wù)。云存儲的付費用戶還是比較多的，我們的收入主要來自這兩塊，一塊是硬件銷售收入，另一塊就是云服務(wù)收入。
問：那么這個服務(wù)是用戶每個月付多少錢，付費用戶大概有多少？
答：付費有年付的，具體的是按具體的套餐來做。比如年付的套餐，如果跨年的話，就是一個預(yù)收的現(xiàn)金流。價格的話根據(jù)套餐不一樣價格就不一樣?，F(xiàn)在的用戶數(shù)我們不方便透露，但是轉(zhuǎn)化度還是比較高的。對用戶來講，我們會先送他一些時間的免費使用，如果之后他確實需要，他也會付費，這個是現(xiàn)在比較常用的一個商業(yè)模式。然后第二個問題是AI產(chǎn)品更新的問題，這個情況還比較復(fù)雜。如果客戶裝的系統(tǒng)性能本身比較新的，比如說攝像機本身就是高清或超高清的，就意味著分辨率達到了智能應(yīng)用的要求，那么我們在他的中心端安裝一些服務(wù)器設(shè)備，滿足系統(tǒng)的智能需求。如果他的前端設(shè)備本身性能比較低，比如標(biāo)清的設(shè)備，那就達不到應(yīng)用的需求，所以這是基本的前提。對于海康來說，前后端都有相應(yīng)的產(chǎn)品，我們可以在前段加智能，也可以在后端加智能，所以幾種模式都比較靈活。
問：創(chuàng)新業(yè)務(wù)翻一番主要是來自機器人還是螢石平臺的增速也能翻一番？
答：翻一番應(yīng)該說是大家都要面臨這樣一個壓力。螢石它的體量大一點，翻番的壓力比較大一些，其他業(yè)務(wù)的體量比較小，不說翻一番，翻兩番也有可能，我們開個玩笑。
問：關(guān)于汽車電子業(yè)務(wù)的話，要進入汽車產(chǎn)業(yè)鏈的話，要從設(shè)計端開始做，比如要拿到廠商的認證，這至少需要兩三年的時間。我想問一下，你們說公司之前已經(jīng)經(jīng)過認證了，那么2016年是有成品出貨還是只有這個程序流程？
答：我們這些情況都存在，我們也有供應(yīng)商資格的情況。原來的集團有汽車的業(yè)務(wù)，他們有供應(yīng)商的資格，轉(zhuǎn)讓給我們以后，相應(yīng)地我們也繼承了這些資格。另外有一些新的資格，我們要重新認證，這些也都在過程當(dāng)中。
問：從現(xiàn)在進入的廠商是合資的嗎？
答：都有。從國內(nèi)的市場來說，內(nèi)資的門檻相對低一些，那合資的車廠，尤其是平臺好一些的車廠，那么門檻就會高一些。我們現(xiàn)在也對整個車廠客戶的情況做了比較深入地了解，所以我有一些供貨的機緣，進展也比較順利。
問：您剛才說AI的定價比較高，那么這個幅度有多少，比如高30%？
答：這個還真比較難說，因為安防業(yè)內(nèi)有個情況，產(chǎn)品不是一個標(biāo)準(zhǔn)定價產(chǎn)品，很多產(chǎn)品都是根據(jù)項目的實際情況做一個打包的報價，價格就有可能高一些也有可能低一些。我以前跟一些投資者開過玩笑說，我們每一路加一千塊錢，如果產(chǎn)品以前賣一千，現(xiàn)在就賣兩千，如果以前賣兩千，現(xiàn)在就賣三千，所以說這個只是打個比方，我們也確實比較難對價格方面做出一個說法。不管怎么樣，因為這個產(chǎn)品處于偏高端的，技術(shù)門檻也比較高，所以毛利率方面肯定是比平均的毛利率要高的。
問：傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)當(dāng)中，有很多公有云和私有云的變化，就是客戶對于自己熟悉的管理的變化，客戶架構(gòu)的變化對我們的影響以及在這個影響當(dāng)中我們的應(yīng)對方式，以及是不是會由于市場份額引入其他競爭方的情況出現(xiàn)？
答：這個問題您問得比較大啊。對于安防行業(yè)的應(yīng)用來說，像公安、交通這樣的用戶，包括金融、能源，它們本身的實力都很強，一般不會做公有云，而是做私有云。因為視頻是比較偏敏感的，安保的應(yīng)用也是比較敏感的，所以還是以私有云的方式進行存儲及管理。我們的螢石云是公有云，幫助中小微企業(yè)、消費者建立云存儲、云計算方面的應(yīng)用。這中間就隨著業(yè)務(wù)的變化，隨著商業(yè)的一些應(yīng)用起來，純粹的私有云會不會往公有云這一塊轉(zhuǎn)換呢？現(xiàn)在我們也在看，確實也有一些企業(yè)，他來自己組建一個云，自己來管理，這樣的成本也比較高，所以對?？祦碚f，我們也會考慮去做這方面的嘗試。因為我們對云這一塊的業(yè)務(wù)也不陌生，我們螢石云這一塊服務(wù)的應(yīng)用還是比較廣泛，我相信這一塊也會給公司的業(yè)務(wù)帶來一些變化。份額方面倒是比較難講，因為單純對云這一塊的份額我們沒有特別明確的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在的發(fā)展還是一個比較早期的階段。
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