一、私募股權(quán)（PE）的定義：指由未上市的權(quán)益證券組成的一類(lèi)資產(chǎn)，即不在公開(kāi)證券市場(chǎng)發(fā)行或交易的股權(quán)。
二、私募股權(quán)的常見(jiàn)類(lèi)型：杠桿收購(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資、夾層投資等。其中杠桿收購(gòu)一般投資成熟公司控制權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)和天使投資一般投資初創(chuàng)、早期、擴(kuò)張期的企業(yè)。
三、私募股權(quán)投資的定義：指對(duì)不在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行或交易的股權(quán)或其他資產(chǎn)進(jìn)行投資。因?yàn)闆](méi)有公開(kāi)市場(chǎng)，投資者需要私下尋找項(xiàng)目方，項(xiàng)目方也需要私下尋找投資者。
四、私募股權(quán)基金的定義：實(shí)質(zhì)上是一種集合投資計(jì)劃，根據(jù)私募股權(quán)的投資策略，投資于各種股權(quán)或股權(quán)有價(jià)證券,投資后通過(guò)退出實(shí)現(xiàn)權(quán)益價(jià)值增值，又稱(chēng)財(cái)務(wù)投資人。目前國(guó)內(nèi)多采用有限合伙制，在合伙協(xié)議中約定固定投資期限。
五、私募股權(quán)基金的特點(diǎn)：
1、投資標(biāo)的主要是未上市權(quán)益資本。
2、通過(guò)投資，會(huì)參與并影響公司的治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)戰(zhàn)略、人力資源、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、營(yíng)銷(xiāo)策劃等諸多方面從而提升企業(yè)價(jià)值。
3、最終目的均是通過(guò)退出獲取財(cái)務(wù)增值收益。
六、私募股權(quán)基金的分類(lèi)：廣義的包括并購(gòu)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資
七、私募股權(quán)基金的組織架構(gòu)
1、契約型（信托型）：通過(guò)書(shū)面合同組織起來(lái)的基金。
2、公司型：按公司法組成法人實(shí)體進(jìn)行投資的基金。缺點(diǎn)是可能被雙重征稅，公司股東人數(shù)受限制。
3、有限合伙：運(yùn)用激勵(lì)約束機(jī)制，嚴(yán)格區(qū)分普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）的權(quán)利義務(wù)。有限合伙人（投資人）包括保險(xiǎn)公司、基金中基金、高凈值人等，負(fù)責(zé)大部分投資并獲得大部分投資收益，且只對(duì)自身投資負(fù)有限責(zé)任。普通合伙人（管理人）一般認(rèn)購(gòu)1%的基金份額并對(duì)合伙企業(yè)或基金的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。
八、有限合伙合約的特征
1、明確的封閉期，可以約定是否能延長(zhǎng)。
2、一般約定出資份額不能隨意轉(zhuǎn)讓。
3、一般約定到期前不得撤出。
4、有限合伙人承諾不參與投資管理，承擔(dān)有限責(zé)任。
九、普通合伙人(管理人)的收益構(gòu)成
1、年度管理費(fèi)，為基金資產(chǎn)的一個(gè)固定百分比。
2、基金利潤(rùn)回報(bào)的一部分，稱(chēng)為“分享收益”。
3、被投資企業(yè)支付“監(jiān)督費(fèi)用”。
一、策劃
1、分析市場(chǎng)機(jī)會(huì)：潛在投資對(duì)象分析，通暢的退出渠道。
2、構(gòu)建管理團(tuán)隊(duì)：人才的重要性。
3、制定投資戰(zhàn)略。
4、儲(chǔ)備投資項(xiàng)目：最好在基金策劃時(shí)，就已經(jīng)有符合投資戰(zhàn)略的備選項(xiàng)目。
5、商業(yè)計(jì)劃書(shū)的制定：體現(xiàn)團(tuán)隊(duì)最大的優(yōu)勢(shì)和亮點(diǎn)。
二、募集和設(shè)立
1、備忘錄：便于潛在投資者了解基金的擬投資情況。
2、市場(chǎng)環(huán)境決定了融資的難易程度。
3、營(yíng)銷(xiāo)途徑：主要是機(jī)構(gòu)和高凈值人。
4、協(xié)議和章程：安排協(xié)議和章程等法律文件的訂立。
三、項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)和條件
1、企業(yè)要具有優(yōu)質(zhì)的管理能力。
2、良好的經(jīng)營(yíng)記錄、潛在的成長(zhǎng)性和巨大的潛在市場(chǎng)。有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
3、行業(yè)和企業(yè)的規(guī)模，從投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的角度考察。
4、估值和預(yù)期回報(bào)的要求，因?yàn)橥顺龅南拗?，至少要高于同行業(yè)上市公司的回報(bào)率。
5、是否有上市的可能性，因?yàn)樯鲜惺亲詈玫耐顺鐾緩健?/span>
四、盡職調(diào)查
1、財(cái)務(wù)盡調(diào)
（1）書(shū)面審閱全部能拿到的相關(guān)材料。
（2）分析性程序：對(duì)資料進(jìn)行趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析，發(fā)現(xiàn)異常提出意見(jiàn)。
（3）對(duì)相關(guān)人必要的訪(fǎng)談。
（4）小組內(nèi)部討論溝通。
2、法律盡調(diào)
（1）章程：尤其注意對(duì)增資、合并或重大資產(chǎn)出售須經(jīng)相當(dāng)比例股東同意。注意特別投票權(quán)，是否存在一票否決權(quán)等，并對(duì)股東大會(huì)及董事會(huì)的會(huì)議記錄加以審查。
（2）主要財(cái)產(chǎn)情況：權(quán)屬是否被限制或存在瑕疵。對(duì)外投資情況。
（3）全部對(duì)外書(shū)面合同：注意控制權(quán)變更后效力問(wèn)題。
（4）全面審查債務(wù)的數(shù)額，期限，影響。
（5）人力資源合規(guī)審查，是否有勞動(dòng)合同，是否繳納社保，是否有勞動(dòng)爭(zhēng)議案件及影響。
（6）涉及的訴訟，包括過(guò)去或?qū)?lái)可能涉訴的案件及影響。
注意：發(fā)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不確定導(dǎo)致難以承擔(dān)時(shí)，主動(dòng)放棄投資行為。
五、估值
1、收益法：預(yù)期收益資本化。
2、市場(chǎng)法：參考市場(chǎng)上相近似的交易案例。
3、成本法：全部資產(chǎn)負(fù)債相加。
4、實(shí)物期權(quán)法：目前企業(yè)擁有的資產(chǎn)加上未來(lái)機(jī)會(huì)選擇權(quán)的價(jià)值。
六、架構(gòu)設(shè)計(jì)
包括估值、合同條款清單、董事會(huì)席位、否決權(quán)、公司治理、稅務(wù)安排、投資審批、投資階段性安排、退出策略。
七、投后管理
投資后介入企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的意愿和能力。是降低投資風(fēng)險(xiǎn)的必要手段。報(bào)告制度、參與重大決策、戰(zhàn)略指導(dǎo)。增強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)、降低成本，提高目標(biāo)企業(yè)收益。
八、退出
1、IPO：優(yōu)勢(shì)是提高公司的估值、企業(yè)商譽(yù)和知名度、企業(yè)骨干管理層獲得客觀(guān)的資本收益。
2、并購(gòu)：收益率小于IPO,交易費(fèi)用低。
3、回購(gòu)：管理層回購(gòu)、員工回購(gòu)。
4、股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)嚎赏ㄟ^(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓出去。
5、清算：一般會(huì)導(dǎo)致投資失敗。
注意：合法清算、規(guī)避清算后的股東法律風(fēng)險(xiǎn)。
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