11 月 8 日，騰訊旗下閱文集團今天正式登陸港交所。據(jù)閱文發(fā)布的公告，公司發(fā)行 1.51 億股，發(fā)行價為每股 55.00 港元，截止目前閱文的股價最高沖到了 110 港元，市值高達 945 億港幣，換算成人民幣是 807 億元。
而在 3 年前，騰訊從盛大陳天橋手上買下閱文集團的前身——盛大文學時，才花了 7.3 億美元，大概 50 億元左右。
2015 年，騰訊經(jīng)過整合騰訊文學和盛大文學，成立閱文集團，吳文輝任集團 CEO。隨后閱文在版權(quán)和 IP 方面發(fā)力，最終上市成了今天香港上市后的網(wǎng)絡(luò)文學第一股。
馬化騰也在 3 年前用 50 億人民幣，換來了現(xiàn)在 800 多億元市值的閱文集團。
不知道盛大的創(chuàng)始人陳天橋看到今天閱文的股價，心中會不會再起波瀾。
一個愛好，堅守 17 年，身價 30 億
而這一切的故事，要從吳文輝創(chuàng)辦起點中文網(wǎng)說起：
2000 年，22 歲的吳文輝從北大計算機系畢業(yè) （巧合的是，前陣子備受爭議的知識分子許知遠也是 2000 年畢業(yè)于北大計算機系，老同學啊 ~） ，吳文輝有一大愛好，就是讀網(wǎng)絡(luò)小說。在畢業(yè)后的 2 年里，他通過互聯(lián)網(wǎng)認識了許多網(wǎng)絡(luò)文學愛好者。
有了這個基礎(chǔ)，吳文輝和他認識的 5 個網(wǎng)友在 2002 年 5 月，成立了一個協(xié)會——玄幻文學協(xié)會，就是起點中文網(wǎng)的前身。
另外 5 個人分別是：寶劍鋒（林庭鋒）、藏劍江南（商學松）、意者（侯慶辰）、黑暗左手（羅立）、5 號螞蟻（鄭紅波）。當時他們 6 人分別在北京、哈爾濱、廣州等地工作和生活，依靠互聯(lián)網(wǎng)來溝通交流。
當時的吳文輝他們還只是一個網(wǎng)絡(luò)文學愛好組織，并沒有商業(yè)化能力。
而如今起點中文網(wǎng)的 6 個創(chuàng)始人中，現(xiàn)年 39 歲的吳文輝持有閱文集團 3.71% 股份，商學松持有 1.86%，林庭鋒持有 1.86%，侯慶辰持有 0.93%，羅立持有 0.93%。按現(xiàn)在閱文集團 800 億人民幣的市值算，吳文輝身價接近 30 億元，商雪松和林庭鋒是 14.8 億元左右，侯慶辰和羅立身價 7.4 億元左右。這幾位核心高管的總身價加起來高達 74.4 億元。
誰能想到 17 年前的一個玄幻網(wǎng)絡(luò)文學協(xié)會，能發(fā)展到今天的閱文集團呢？
盛大文學 2 次 IPO 失利，陳天橋點兒背不能怨社會
其實閱文集團的前身盛大文學，早在 2011 年就應該能在美國紐交所上市的。之所以推遲了 6 年之久，背后也有很多商業(yè)故事。
2004 年，吳文輝 26 歲，而陳天橋 31 歲，一個是籍籍無名的創(chuàng)業(yè)者，另一個則成為了中國最年輕的首富。就在這一年，起點中文網(wǎng)被盛大以 200 萬美元的價格收購。當時吳文輝他們才剛創(chuàng)業(yè) 2 年。
2005 年盛大對起點追加了 1000 萬元，2006 年追加了 1 億元的投資，一舉奠定了起點中文網(wǎng)在國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)文學市場第一的地位。
后來吳文輝在創(chuàng)業(yè) 10 年時，接受媒體采訪曾提到，創(chuàng)業(yè)的前 10 年里，最重要的就是拿到了盛大的投資，因為盛大和陳天橋，才讓他了解了商業(yè)化的運作。
2008 年，陳天橋開始著手打造盛大文學，除了已經(jīng)買下的起點文學網(wǎng)，他還將國內(nèi)知名的網(wǎng)絡(luò)文學平臺盡收囊中：晉江原創(chuàng)網(wǎng)、紅袖添香文學網(wǎng)、榕樹下、瀟湘書院、有妖氣原創(chuàng)動漫工廠等，這讓盛大在 2010 年曾一度占據(jù)網(wǎng)絡(luò)文學市場的 70% 還多，2010 年年度暢銷榜前 10 作品盛大文學占了 7 成。 （當然，現(xiàn)在騰訊旗下的閱文集團更牛逼，2016 年百度排名中國 10 大最高搜索率網(wǎng)文中的前 9 部來自閱文，2016 年中國最受歡迎的 50 名網(wǎng)絡(luò)作家，閱文就簽約了 41 位）
又經(jīng)過六七年的運營和資本加持，2011 年 5 月 25 日，陳天橋力推盛大文學上市，在美國提交了 IPO 招股書，計劃融資 2 億美元。但 2010 年下半年渾水和香櫞等國外做空機構(gòu)，對中概股的做空在 2011 年也達到了頂峰，2011 年有 22 家中概股公司因為財務造假等問題遭到了起訴。
這讓美股的投資者對中概股產(chǎn)生了很大的質(zhì)疑。因此 2011 年 7 月，僅僅提交招股書 2 個月后，盛大文學就宣布了暫緩上市，靜待市場好轉(zhuǎn)。
2012 年 2 月 29 日，盛大文學重啟 IPO，在美國紐交所提交了補充文件。2012 年第一季度，盛大文學還首次實現(xiàn)了盈利 306.6 萬元，但這一切仍然沒有加速盛大文學的上市步伐。投資人依然質(zhì)疑盛大文學的營收能力，而隨后發(fā)生的企業(yè)內(nèi)斗，則讓盛大文學一蹶不振。
盛大文學內(nèi)訌：3 個男人一臺戲，徹底搞黃了 IPO
侯小強和吳文輝早在 2004 年就認識，當時侯小強還供職于新浪，負責新浪博客和新浪讀書，而吳文輝則就一本書的版權(quán)問題向侯小強投訴，因此侯小強請吳文輝吃過一頓飯。那是兩人還相談甚歡。
但到了 2008 年陳天橋找來了侯小強擔任盛大文學的 CEO，卻沒有從內(nèi)部提拔原本就是盛大文學總裁的吳文輝擔任 CEO 一職，陳天橋的這一決策，不僅顯示出他對吳文輝的不信任，還為之后盛大文學 'CEO 與總裁內(nèi)訌 ' 埋下了禍根。
據(jù)說當時陳天橋認為當時吳文輝只在意自己創(chuàng)辦的起點中文網(wǎng)，而盛大文學旗下的其他網(wǎng)絡(luò)文學平臺，吳文輝照顧不到，甚至還認為是競爭對手。
從盛大文學招股書中公開的 2011 年營收來看，盛大文學當時占據(jù)了中國在線文學市場 72.1% 份額。而旗下起點中文網(wǎng)一家就占了 43.8% 的份額。2012 年，盛大文學全年盈利 1 億元左右，而起點中文網(wǎng)則占據(jù) 7000 萬元。
從這個數(shù)據(jù)來看，吳文輝在盛大文學內(nèi)部說話還是很有底氣的。
到了 2012 年底，吳文輝終于忍不住，他曾向陳天橋提出將起點的股份購買回來，脫離盛大文學，提出了 4-5 億美元的收購價格。但陳天橋不僅拒絕了，而且還回復了一個報價： 8 億美刀。
買起點中文網(wǎng)是 8 億美元，買盛大文學也是 8 億美元——陳天橋
合著在陳天橋眼里，盛大文學的其他文學網(wǎng)站都是搭售的 ……
2013 年 3 月初的一天，陳天橋提前知道了吳文輝和他的團隊正在策劃 ' 集體離職逼宮 '，于是陳天橋曾深夜召喚吳文輝去北京商談。但第二天起點中文網(wǎng)的 20 多名核心高管還是提出了辭職，顯然，吳文輝和陳天橋并沒有談攏。
而盛大 CEO 侯小強這邊也迅速批準了這批人的離職申請，并宣布自己親自接管起點中文網(wǎng)。
也許在吳文輝的劇本里，劇情不應該這樣發(fā)展的：陳天橋你怎么也不挽留人家一下？！
最終吳文輝在 2013 年的 3 月底離職，據(jù)說他是起點核心高管團隊里最后一個離開的。
原本，盛大文學曾在 2012 年 11 月傳出消息，說 2013 年 4 月計劃在美國上市的 ……
一場陳天橋、侯小強、吳文輝的三角內(nèi)斗，以起點中文網(wǎng)團隊出走高中，也讓盛大文學的 IPO 夢想泡湯。
半年后，侯小強也離職了，據(jù)說離職原因是不想抑郁下去，后來還曾一度出家治愈自己。
如今侯小強也做了一家影視公司，在搞版權(quán)和 IP 運作，想必不遠的將來，他還會和吳文輝相遇的。
當吳文輝遇到馬化騰，閱文 3 年估值漲 750 億元
2013 年 5 月 30 日，剛剛離職 2 個多月的吳文輝，創(chuàng)立了創(chuàng)世中文網(wǎng)。吳文輝之所以這么快的東山再起，是因為他們選擇的離職時間點很敏感，當時正值 90% 起點大神作家、白金作家與盛大文學的合約到期，吳文輝也曾向借此逼宮陳天橋，但陳天橋貌似完全沒 Get 到他的點。
2014 年 4 月，吳文輝攜他的團隊加盟騰訊，并出任騰訊文學的 CEO。反觀盛大文學這邊因為經(jīng)歷了兩次 IPO 失敗，陳天橋也心灰意冷，全力做投資，不想再具體運營，于是 2014 年底，盛大文學被陳天橋以 7.3 億美元賣給了馬化騰。
這樣一來，原來全盤的盛大文學，都盡收于騰訊麾下。
2015 年 3 月，騰訊整合了騰訊文學和盛大文學，改為閱文集團。其實就是原來盛大文學的整個盤子，只不過母公司從盛大變成了騰訊，CEO 也從侯小強變成了吳文輝。
從上市前閱文集團近 3 年的財務報表中可以看到，2014 年還是前身騰訊文學的閱文集團全年虧損 2113 萬元，2015 年閱文集團正式成立后，虧損依然在擴大，并達到了 -3.47 億元。但在 2016 年的年報中卻扭虧為盈，凈利達到了 3368 萬元。而今年上半年閱文的凈盈利竟高達 2.13 億元。
這樣神奇的業(yè)績，令人興奮，也令人疑惑。但也難免讓人感覺有上市前沖業(yè)績的嫌疑。
而更令人躁動的是閱文集團上市前的高估值和搶購潮。
閱文集團在上市前獲得了 622 倍的超額認購、凍結(jié)資金超過 5200 億港幣，為香港 IPO 史上第二大凍資新股，今天在香港上市后股價又直接翻了接近一倍，從 55 港幣直接升到了 100 港幣以上。
這僅僅是一個剛剛成立 3 年，宣布盈利只有 1 年的網(wǎng)絡(luò)文學公司?。?/p>
馬化騰和吳文輝究竟有什么神奇的力量做到這些的？
首先，狂熱的投資者們看到的是閱文背后的騰訊，以及它背靠的微信支付等合作。
其次，先前上市的掌閱科技，曾連續(xù) 12 個漲停，也拉動了投資者對同類公司閱文集團的看好。
還有些小道消息，此前馬化騰曾在閱文 IPO 前連續(xù)減持騰訊股票，套現(xiàn) 21 億港幣，有傳聞與支持閱文上市有關(guān)。
當然市場上也有冷靜的人，博時基金滬港通基金經(jīng)理招楊亦曾表示暫時不會考慮配置閱文集團。 直言閱文上市的炒作成分比較多，現(xiàn)在估值感覺貴了。 等一個季度或半年后，當狂熱褪去，實際的價值才會慢慢顯現(xiàn)出來。
無論如何，馬化騰已經(jīng)將 2014 年 50 億元接手的盛大文學，打造成了如今市值接近 945 億港幣（807 億人民幣）的網(wǎng)絡(luò)文學第一股。
曾經(jīng)陳天橋想將盛大文學打造成中國的迪士尼，而如今吳文輝給閱文集團包裝的概念是中國版的漫威。
曾經(jīng)陳天橋的上市夢，馬化騰也幫他實現(xiàn)了。只是這一切，都與陳天橋無關(guān)了。
才 44 歲的陳天橋，鬢角的頭發(fā)都白了，是中年油膩了嗎？
陳天橋后悔了嗎？
今年年中，久未露面的陳天橋，曾以視頻對話的方式出現(xiàn)在盛大離職員工活動 ' 盛斗士大會 ' 上，被問及出售盛大所有業(yè)務，包括文學和游戲，是否后悔？尤其是現(xiàn)在閱文要上市的時候。
媒體報道時標題里曾寫到陳天橋說自己不后悔。
但陳天橋的原話是這樣說的：
其實 我剛才已經(jīng)說了應該一個人不會沒有不后悔的事情，但是我和別人的不同是我把大家用來后悔的時間更多的往前看。 文學包括游戲，包括很多新的產(chǎn)業(yè)，甚至支付，當年做預付費卡，用戶的支付，這其實都是由盛大開始起步的，然后逐漸地做大。
……
但如果你轉(zhuǎn)換一下， 你把這種后悔 變成一種興奮、幸福，變成一種我對人生價值認可，那么今天我就可以坦然地坐在這里，這么好的風景和自己的家人孩子一起，能夠生活的怡然自得。
3 年損失 750 億元的回報，其實現(xiàn)在專做投資、滿頭白發(fā)的陳天橋還是有些后悔了，對不對？！
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