資金運營新模式
以中鐵九局境外承包工程業(yè)務(wù)為例
文/外匯局遼寧省分局課題組 編輯/靖立坤
中鐵九局集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中鐵九局”）隸屬于世界500強企業(yè)——中國中鐵股份有限公司，是集施工、科研、房地產(chǎn)開發(fā)、機加工為一體的多功能大型企業(yè)集團(tuán)。中鐵九局業(yè)務(wù)規(guī)模大，并大力開拓國際市場，特別是在全球開展的以建筑為主的境外承包工程業(yè)務(wù)，在業(yè)內(nèi)有很強的代表性。因此，本文將通過對其境外承包工程資金運營方式的分析，探討如何實現(xiàn)境外承包工程企業(yè)的資金集中管理。
現(xiàn)行資金運作的難題
目前中鐵九局沒有境外資金運作平臺，資金運作主要有以下兩種方式：
第一種方式是工程款直接匯入國內(nèi)銀行，境外工程需要支付款項時再由國內(nèi)銀行按工程進(jìn)度支付。這種方式主要適用于工程期限較短（通常不超過1年）、合同金額較小的業(yè)務(wù)。中鐵九局在實際業(yè)務(wù)過程中很少采取此種方式管理外匯資金，因為此種方式存在以下幾個明顯的問題：
一是外匯收支時間長。匯入國內(nèi)銀行的外匯，大部分需要通過中轉(zhuǎn)行，導(dǎo)致款項在途時間較長。如從剛果（金）匯入國內(nèi)中行一筆工程款，大約需要7～10天才能到賬。國內(nèi)支付境外款項也要通過中轉(zhuǎn)行進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，在一些不發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，甚至需要中轉(zhuǎn)幾個銀行才能到達(dá)境外賬戶。較長的收支時間，尤其是支付時間，給企業(yè)采購工程物資帶來許多麻煩。這一問題在購買應(yīng)急配件時更顯得突出。
二是費用較高。中轉(zhuǎn)行在中轉(zhuǎn)時需要扣15～150美元不等的中轉(zhuǎn)費，國內(nèi)銀行收匯時還要收取“無兌換手續(xù)費”，收取比例為外匯總金額的千分之一（人民幣500元封頂）。外匯支付時國內(nèi)銀行會收取電報費以及手續(xù)費（電報費150元+手續(xù)費1000元），國外中轉(zhuǎn)行收取中轉(zhuǎn)費。較高的中轉(zhuǎn)費用，加上頻繁的業(yè)務(wù)，給企業(yè)增加了較大的財務(wù)負(fù)擔(dān)。
三是存在匯兌風(fēng)險。由于外匯在途時間較長，在有管理的浮動匯率制度下，企業(yè)常常會面臨較大的匯率變動風(fēng)險。這對于企業(yè)來說是無法克服的。
四是部分業(yè)務(wù)存在手續(xù)瑕疵。一些國家的境外工程對于承包商有一定的限制。如我國企業(yè)在沙特和剛果進(jìn)行工程承包時，按所在國規(guī)定不能以中國公司名義承包，需在當(dāng)?shù)刈猿闪⒎止?，并以分公司名義簽訂承包工程合同。這會在國內(nèi)銀行收匯時產(chǎn)生一些新問題。例如中鐵九局剛果（金）分公司在剛果（金）承攬工程，合同以“中鐵九局剛果（金）分公司”名義與發(fā)包方簽訂。發(fā)包方如將工程款直接匯入中鐵九局國內(nèi)銀行賬戶，銀行會以合同簽訂方為“中鐵九局剛果（金）分公司”與收款方“中鐵九局”不一致為由拒絕收匯；但如果先由“中鐵九局剛果（金）分公司”收入工程款，再從分公司匯入中鐵九局國內(nèi)銀行賬戶，銀行由于無法判斷“中鐵九局剛果（金）分公司”與“中鐵九局”之間的交易背景，仍然難于辦理收匯業(yè)務(wù)。
此外工程款直接匯入國內(nèi)，再根據(jù)需要向外支付時，銀行對付款的性質(zhì)、金額、用途的限制較多，也給企業(yè)帶來了不少麻煩。
第二種方式是在當(dāng)?shù)刈猿闪⒎止?，開立當(dāng)?shù)貛欧N或者美元的銀行賬戶，工程款直接匯入境外分公司賬戶，境外工程需要支付款項時由境外分公司直接支付。這種方式適合于工期較長、合同標(biāo)的額較大、境外采購物資較多的承包工程業(yè)務(wù)。目前中鐵九局在沙特、委內(nèi)瑞拉、剛果（金）三個國家都成立了境外分公司，并由境外分公司管理當(dāng)?shù)毓こ坛邪Y金。但這一做法也存在一些難以解決的問題：
一是境外人員和資金存在重大安全風(fēng)險。一些境外工程所在國家（如委內(nèi)瑞拉）政局不穩(wěn)定，當(dāng)?shù)孛癖娢镔Y匱乏、經(jīng)濟條件較差，綁架、勒索和槍擊事件時有發(fā)生。境外留存大量資金，會引起當(dāng)?shù)胤缸锓肿拥年P(guān)注，被搶劫幾率增多。更重要的是，在搶劫事件發(fā)生時，境外人員的人身安全也會受到威脅。
二是內(nèi)部資金的監(jiān)控存在安全隱患。工程款匯入境外分公司，則需要由境外分公司領(lǐng)導(dǎo)對資金進(jìn)行管控。為防止分公司高層濫用手中權(quán)力，保障境外資金安全，目前中鐵九局實行境外分公司領(lǐng)導(dǎo)班子每半年回國述職、每兩年進(jìn)行輪崗的制度。這種做法雖然在一定程度上加強了中鐵九局總部對境外資金的掌控，但同時也加大了企業(yè)的管理成本，不利于境外工程滾動發(fā)展，做大做強。
三是存在資金被所在國強行管制的風(fēng)險。當(dāng)境外國家政局不穩(wěn)定時，很容易引起社會動蕩和國家外匯強制管制，導(dǎo)致境外資金無法匯回國內(nèi)。例如利比亞發(fā)生動亂時，很多中資企業(yè)不僅施工設(shè)備無法運回，多數(shù)的銀行資金也被凍結(jié)，無法匯回國內(nèi)。
將承包工程資金留存在工程所在國，存在較大的政治、政策以及內(nèi)控風(fēng)險，一旦發(fā)生意外，損失難以估量。雖說如此，由于這種方式在資金使用上快捷、靈活，目前仍然是中鐵九局最主要的資金管理方式。
探索解決方案
為解決上述問題，中鐵九局?jǐn)M建立國際銀行資金平臺，申請境外承包工程收入存放境外，建立外匯專用賬戶，統(tǒng)一管理公司全部承包工程項下的資金收付。具體操作如下：第一步，外匯管理部門審批，允許其承包工程款存放境外，并出具證明，企業(yè)據(jù)此辦理境外開立賬戶手續(xù)；第二步，中鐵九局憑外匯管理部門出具的證明，在香港選擇一家國際銀行開立外匯專用賬戶，用于存放所有境外工程的收入；第三步，通過與香港銀行簽訂資金管理協(xié)議，對中鐵九局業(yè)務(wù)人員進(jìn)行分級授權(quán)，實現(xiàn)國內(nèi)人員利用網(wǎng)上銀行操作系統(tǒng)，對香港專戶資金實施異地全過程管理、跟蹤、監(jiān)控；第四步，中鐵九局對該賬戶資金實施全面預(yù)算管理，加強生產(chǎn)進(jìn)度與資金使用的配比管理，按需支付，實行筆筆控制，合理安排境外資金庫存和使用量；第五步，實現(xiàn)零散資金集中使用，通過境外工程之間的資金調(diào)撥，減少融資規(guī)模和需求，降低企業(yè)的經(jīng)營成本。
允許承包工程款存放境外，建立外匯資金集中使用平臺，不但可以化解工程所在國的政治、政策風(fēng)險，節(jié)約財務(wù)成本，滿足工程資金使用的時效性，還能夠讓企業(yè)將境外資金集少成多，發(fā)揮大資金運作的優(yōu)勢，將境外承包工程做大做強。
規(guī)避工程所在國的政治風(fēng)險。通過國際銀行資金平臺，將來源于多個國家的境外承包工程資金集中存放，便于規(guī)避工程所在國的匯率波動和政治風(fēng)險，防止因工程所在國的外匯管制或其他原因?qū)е碌馁Y金無法匯入、匯出，也可以避開國外對我國勞工保障標(biāo)準(zhǔn)、反傾銷政策、禁止中國企業(yè)等限制，促進(jìn)承包工程業(yè)務(wù)發(fā)展。
提高企業(yè)境外資金使用效率。建立國際銀行資金平臺，可以加快外匯資金流通速度，減少資金在途時間。將境外資金進(jìn)行集中管理、聚少成多，可以提高企業(yè)資金規(guī)模，進(jìn)一步增強企業(yè)國際競爭力，拓寬企業(yè)海外融資渠道，降低企業(yè)的境外融資成本；同時，也便于獲得國際信貸，減少對國內(nèi)資金的依賴；還可以利用外匯創(chuàng)匯，使企業(yè)資金收支進(jìn)入良性、健康發(fā)展的軌道。
加強企業(yè)對境外資金的管控力度。通過國際銀行的資金平臺對境外資金進(jìn)行集中管理，可以大大加強總部對境外資金的監(jiān)控力度，有效降低資金存放境外的風(fēng)險。企業(yè)建立以“集中上收、定額下?lián)堋睘榛A(chǔ)的資金管理制度，利用年度全面預(yù)算、月度資金使用計劃等內(nèi)控手段，對資金支付實行監(jiān)管，可以有效避免境外資金存放在工程所在國所產(chǎn)生的失控、國有資產(chǎn)流失等風(fēng)險。
減少外匯資金跨境劃轉(zhuǎn)費用及匯兌損失。隨著境外國家市場不斷開發(fā)，境外承包工程業(yè)務(wù)逐漸增多，對于資金的跨境劃轉(zhuǎn)需求也越來越大。承包工程收入存放國際銀行的境外資金平臺，可以減少大額、頻繁外匯資金跨境劃轉(zhuǎn)所帶來的交易費用及匯兌損失。
外匯管理風(fēng)險可控
目前貿(mào)易出口收入已經(jīng)允許存放境外，與境外承包工程相關(guān)的設(shè)備出口貨款自然也可以存放境外，但歸于服務(wù)貿(mào)易項下的承包工程收入目前政策上尚未明確。筆者認(rèn)為，放開此政策對于促進(jìn)境外承包工程業(yè)務(wù)的發(fā)展具有十分重大的意義，雖然有一定的風(fēng)險，但仍能夠在外匯管理部門的監(jiān)控范圍內(nèi)。
一是企業(yè)已經(jīng)利用成立境外分公司的方式，實現(xiàn)了承包工程款的事實上的存放境外，只是由于沒有明確的外匯管理政策，企業(yè)無法實現(xiàn)對存放境外的承包工程資金進(jìn)行集中管理和使用。
二是外匯管理部門可以通過審批方式，允許條件成熟的企業(yè)突破現(xiàn)有政策，并將國有、大型企業(yè)作為其中的重點支持對象。這樣不但可以降低風(fēng)險，還可以在業(yè)務(wù)發(fā)展的過程中，逐步積累經(jīng)驗。在實施中可制定諸如“企業(yè)必須近兩年內(nèi)無違反外匯管理規(guī)定行為，并建立了完善的承包工程收入存放境外內(nèi)控制度，財務(wù)狀況良好、誠信記錄良好”等規(guī)定。
三是外匯管理部門一方面可以通過要求境外銀行定期反饋專用賬戶資金交易憑證，將賬戶資金使用情況，直接寄送至企業(yè)所在地外匯局，來實施對賬戶資金的監(jiān)管；另一方面也可要求企業(yè)提供近期承包工程相關(guān)業(yè)務(wù)材料，從而實現(xiàn)對企業(yè)承包工程資金的全方位監(jiān)管。
綜上所述，筆者認(rèn)為，可以比照出口收入存放境外的方式，對企業(yè)承包工程項下收入進(jìn)行監(jiān)管，以在做好風(fēng)險防范的同時，支持企業(yè)“走出去”，實現(xiàn)承包工程項下資金的滾動運轉(zhuǎn)。
課題組組長：宋慧中 成員：關(guān)少波 安旭東 王玉平 張鋒 執(zhí)筆人：張鋒
