核心觀點(diǎn)：上周鋼鐵市場價(jià)格震蕩上漲，Myspic綜合指數(shù)報(bào)收150.91點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.82%，除中厚板外，其他品種均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。上周在國慶節(jié)前備貨需求以及基建趕工的影響下，鋼材價(jià)格在周期呈現(xiàn)量價(jià)齊升態(tài)勢，其中周二成交量創(chuàng)下今年以來最高值，隨著備貨需求充分釋放，周中以后價(jià)格呈現(xiàn)窄幅盤整態(tài)勢， 但成交量仍處于年內(nèi)可觀水平；有色方面，銅價(jià)格小幅下跌，市場成交有所好轉(zhuǎn)；鋁價(jià)格維持震蕩走勢，海外方面美聯(lián)儲加息落地，且預(yù)計(jì)今年仍有一次加息，歐洲PMI初值表現(xiàn)一般，海外宏觀邏輯仍然偏空。
展望國慶假日，部分鋼企借由虧損和原料采購困難之因，執(zhí)行檢修/減產(chǎn)計(jì)劃。另外，市場和終端雖有備庫，但依然以低庫操作，剛需采購為主，以減少風(fēng)險(xiǎn)。從節(jié)后心態(tài)來看，面對二十大和季節(jié)性限產(chǎn)的預(yù)期，疊加政府對基建、房建、制造業(yè)等行業(yè)支持，市場情緒或有支撐，進(jìn)而使得鋼價(jià)有拉漲預(yù)期。因此，國慶節(jié)后因剛需支撐和供應(yīng)增量有限，庫存累積大概率不及預(yù)期，整體基本面表現(xiàn)依舊維持動態(tài)平衡；有色方面，目前社會庫存持續(xù)維持低位，但去庫幅度減小，后續(xù)需關(guān)注節(jié)后庫存變化情況，在換月高基差壓力下，下游采購情緒減弱，預(yù)計(jì)電解銅價(jià)格將窄幅震蕩；鋁市供需平衡預(yù)計(jì)到10月末才有明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)偏弱運(yùn)行。
一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測
截止2022年9月30日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下：
二、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇
主要內(nèi)容摘要①——中厚板：上周中板價(jià)格小幅下跌 預(yù)計(jì)本周將小幅上漲
供應(yīng)方面，上周中厚板產(chǎn)量143.86萬噸，周環(huán)比增加1.93萬噸；庫存方面，鋼廠庫存76.31萬噸，較上上周減少0.62萬噸，社會庫存102.49萬噸，較上上周增加0.99萬噸，總庫存189.26萬噸，較上上周減少0.26萬噸。當(dāng)前由于原料成本堅(jiān)挺，鋼廠利潤收縮，生產(chǎn)積極性較差，短期內(nèi)供給量波動幅度有限，庫存本周去庫明顯，市場資源到貨情況趨緩，貿(mào)易商心態(tài)處于謹(jǐn)慎觀望中。隨著國慶假期臨近，加上節(jié)前需求釋放不足，多數(shù)商家報(bào)價(jià)以盤整運(yùn)行為主，且部分產(chǎn)地資源仍存議價(jià)空間，市場成交表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)本周中板價(jià)格將窄幅震蕩運(yùn)行。
主要內(nèi)容摘要②——熱軋：熱軋節(jié)前補(bǔ)庫較好 節(jié)后庫存預(yù)期增加 價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行
近期看，市場總庫存量下降，節(jié)后庫存累庫，上下端偏謹(jǐn)慎。目前消費(fèi)持續(xù)力尚存，從節(jié)奏上而言，隔周的成交會有一定好轉(zhuǎn)，對于這個(gè)預(yù)期而言，就是第一周略差，第二周預(yù)期偏好。目前鋼廠實(shí)際利潤尚未虧損，但點(diǎn)對點(diǎn)利潤虧損，未虧到邊際。央國企與民企，近期訂單勉強(qiáng)接滿，鋼廠在避免風(fēng)險(xiǎn)的節(jié)奏下，對于價(jià)格上漲起到一個(gè)較為明顯的制約。鋼廠反饋，不敢做大量的庫存，主要是擔(dān)心庫存累積過高造成虧損的風(fēng)險(xiǎn)。市場心態(tài)相對樂觀，出貨量節(jié)奏有所放緩，但高位變現(xiàn)的預(yù)期依然存在。目前在途資源依然偏多，對于庫存累積就是一個(gè)節(jié)奏問題，矛盾仍難以體現(xiàn)。就節(jié)后看，節(jié)前市場到貨量會繼續(xù)維持，消費(fèi)爆發(fā)持續(xù)力度不佳，從節(jié)奏角度看，本周買完價(jià)格上漲，節(jié)后第一周預(yù)期會在3850-3950元/噸。
主要內(nèi)容摘要③——型鋼：成本支撐力度較強(qiáng)，型鋼市場價(jià)格將穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行
上周型鋼行情呈現(xiàn)震蕩走高趨勢，上周是9月最后一周，前期延續(xù)震蕩磨底行情，臨近月末，因社庫低位，節(jié)前補(bǔ)庫增多，型鋼交投氛圍活躍，價(jià)量齊升，連續(xù)3天小幅拉漲行情。供應(yīng)方面，軋鋼廠原料充足，產(chǎn)量維持節(jié)前水平，長流程利潤尚可，產(chǎn)量會繼續(xù)推高；庫存方面，廠庫、社庫累庫壓力均增加，尤其關(guān)注節(jié)后社庫去庫速度。廠庫壓力轉(zhuǎn)移至社庫會對市場價(jià)格上漲帶來一定壓力；綜合來看，本周型鋼供需矛盾加劇，限產(chǎn)政策未落地和宏觀利好政策預(yù)期未必能正傳導(dǎo)至鋼價(jià)上，總體需求釋放有待進(jìn)一步驗(yàn)證，但考慮節(jié)中市場多休市，而成本價(jià)格支撐。綜合預(yù)計(jì)，本周國內(nèi)型鋼市場價(jià)格將穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。
三、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇
主要內(nèi)容摘要④——銅：上周電解銅價(jià)格小幅下跌，預(yù)計(jì)本周價(jià)格將窄幅震蕩
上周電解銅價(jià)格小幅下跌，市場成交有所好轉(zhuǎn)。臨近月末，貿(mào)易商有以及回款的需求，在市場貨源偏緊情況下，疊加下游仍有采購意愿，貨商挺價(jià)較為堅(jiān)決。整體來看，節(jié)前交易日尾聲，下游市場雖備貨情緒有所減弱，但熱度依在，日內(nèi)成交維持積極。目前社會庫存持續(xù)維持低位，但去庫幅度減小，后續(xù)需關(guān)注節(jié)后庫存變化情況，在換月高基差壓力下，下游采購情緒減弱，預(yù)計(jì)本周電解銅價(jià)格將窄幅震蕩。
四、機(jī)械行業(yè)動態(tài)熱點(diǎn)信息一覽
1. 9月CMI指數(shù)同比降幅擴(kuò)大，工程機(jī)械下半年旺季不及預(yù)期
匠客工程機(jī)械數(shù)據(jù)顯示，2022年9月份中國工程機(jī)械市場指數(shù)即CMI為102.09，同比下降12.62%，環(huán)比微增0.16%。依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，9月指數(shù)逼近收縮區(qū)間，市場同比繼續(xù)下滑，警惕市場下行風(fēng)險(xiǎn)累積。
9月份中國工程機(jī)械市場指數(shù)同比降幅擴(kuò)大7.38個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比回調(diào)5.42個(gè)百分點(diǎn)，表明國內(nèi)工程機(jī)械市場下半年的旺季受多方面因素影響，遠(yuǎn)不及預(yù)期。預(yù)計(jì)10月中旬之后，多數(shù)地區(qū)特別是華北區(qū)域才會有更大幅度地改善。
匠客工程機(jī)械預(yù)測，2022年9月國內(nèi)挖掘機(jī)市場銷量為9889臺，同比降低29.03%。
2.2022年1-8月機(jī)械工業(yè)增加值同比增長3.6%
中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.6%。8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長4.2%（增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長率）。從環(huán)比看，8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.32%。
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