今天，全球投資風(fēng)險(xiǎn)，包括貨幣貶值、主權(quán)債務(wù)違約、債券市場崩潰以及股票的損失，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性激發(fā)了人們對貴金屬投資產(chǎn)品的關(guān)注。為減少經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩所帶來的沖擊，越來越多投資者轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)的貴金屬投資。這也催生了新一代的以貴金屬為基礎(chǔ)的理財(cái)產(chǎn)品，其中包括賬戶貴金屬產(chǎn)品以及其他衍生品。然而面對如此繁榮的市場，許多人并不知道如何選擇投資品種。
在進(jìn)行貴金屬投資時(shí)，很少有人閱讀那些印刷精美的金融投資協(xié)議書。他們往往只關(guān)注投資貴金屬的盈利性，而不關(guān)心自己是否真正擁有這塊黃金。人們常常被那些看似較低的保證金和存管費(fèi)吸引，他們并不清楚何時(shí)將是華爾街及各大銀行給予他們最后的機(jī)會(huì)。當(dāng)危機(jī)來臨，資產(chǎn)的大幅縮水，他們怨天尤人，甚至懷疑避風(fēng)港資產(chǎn)的真正作用。事實(shí)上，這一切都源于他們從來就沒有真正擁有過黃金。
在購買協(xié)議書中，一些金融機(jī)構(gòu)承諾會(huì)暫時(shí)替投資者保管金條，并收取一定的存管費(fèi)。但事實(shí)上，沒有人監(jiān)督他們是否真正履行了承諾。2007年6月摩根士丹利為類似虛假承諾支付了440萬美元。在紐約，聯(lián)邦法院受理了集體訴訟，投資者指責(zé)瑞銀集團(tuán)誤導(dǎo)投資。他們?yōu)槟切┳犹摓跤械慕饤l繳納存管費(fèi)數(shù)年，但事實(shí)上他們從沒有真正擁有過這些金條。
一個(gè)更大的問題已經(jīng)醞釀多年。交易所買賣基金（ETFs），通常他們被認(rèn)為是一個(gè)低成本擁有黃金的有效途徑，但實(shí)際上它只能給投資者一種虛擬安全感。
黃金ETF是由大型黃金生產(chǎn)商向基金公司寄售實(shí)物黃金，隨后由基金公司以實(shí)物黃金為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者。商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實(shí)物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。黃金ETF在證券交易所上市，投資者可像買賣股票一樣方便地交易黃金ETF。交易費(fèi)用低廉是黃金ETF的一大優(yōu)勢。此外，黃金ETF還具備保管安全、流動(dòng)性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)。雖然有諸多優(yōu)點(diǎn)，但實(shí)際上，很多ETF根本無法實(shí)物交割，世界上最大的黃金ETFSPDR的典型交割單位是1萬盎司，價(jià)值約為1億人民幣，所以這些黃金ETF只不過就是給那些買不起或者不愿意直接買黃金的人一個(gè)買黃金的機(jī)會(huì)，而且僅僅是一個(gè)機(jī)會(huì)罷了。
ETF在正常的市場條件下發(fā)揮作用。但是，一旦市場出現(xiàn)交易對手風(fēng)險(xiǎn)或者面對急劇變化的單邊行情時(shí)，銀行或者經(jīng)紀(jì)商將成為毫無保險(xiǎn)的債務(wù)人，ETF持有人將無法出售其份額。
一個(gè)完整的貴金屬投資金字塔中，實(shí)物金條是底層，上層是以貴金屬為基礎(chǔ)的理財(cái)產(chǎn)品，向上移動(dòng)的過程中，風(fēng)險(xiǎn)的逐步增加，流動(dòng)性逐漸變小。一個(gè)安全的避風(fēng)港可以使你在金融風(fēng)暴中真正的有所依靠。但是前提它必須滿足兩個(gè)條件：首先，它不應(yīng)是任何人的負(fù)債；其次，它不應(yīng)與任何人的業(yè)績承諾相聯(lián)系。
在投資貴金屬理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，購買者需要獲得真正的所有權(quán)，而不要被那些所謂的“我欠你”的債務(wù)式產(chǎn)品所迷惑。只有真正獲得所有權(quán)，資產(chǎn)才能得到真正的保護(hù)。那些看起來很漂亮的產(chǎn)品，往往不會(huì)在你最需要的時(shí)候給予你保護(hù)，經(jīng)銷商僅僅是一些無擔(dān)保的債權(quán)人而已。為了節(jié)省一些微不足道的倉儲(chǔ)費(fèi)，而忽視了對黃金的控股，這才是人們真正犯下的錯(cuò)誤。建立真正的財(cái)富避風(fēng)港，沒有任何捷徑可以走。
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