面對沃倫·巴菲特令人咋舌的投資紀錄，不少人總是先以驚詫、羨慕的目光視之，然后將這一切歸公于巴菲特的才能或運氣，對此查理·芒格有不同的看法。
芒格，伯克希爾公司董事會副主席，就是與巴菲特一起坐在伯克希爾股東大會主席臺上回答股東提問的人。1948年以優(yōu)異的成績畢業(yè)于哈佛大學法學院，先當律師，后投資。當芒格遇到巴菲特時，芒格34歲，巴菲特才29歲，兩人一見如故并惺惺相惜，以后成為巴菲特近50年的最佳黃金搭擋，兩人珠聯(lián)璧合導演了一連串經(jīng)典的投資案例，開創(chuàng)了“伯克希爾金融帝國”的宏偉事業(yè)。
由于芒格長期與巴菲特一起工作，所以最了解、理解巴菲特的人，莫過于芒格。芒格認為巴菲特成功的原因歸結起來有兩點：第一，學習；第二，品性。
先看第一。巴菲特的確是天才，但是這個天才完全來自于勤奮。芒格認為巴菲特的成功是多種因素合力的結果，但是具有決定性的因素是持續(xù)學習的結果。他在2007年威斯科年度股東大會上指出：“沃倫是這個世界上最佳的持續(xù)學習機器。烏龜最終戰(zhàn)勝兔子是持續(xù)努力的結果，一旦你停止了學習，整個世界將從你身旁呼嘯而過。沃倫很幸運，直到今天，即便是早已過了退休的年齡，他仍可以有效地學習，持續(xù)地改善其技巧。沃倫的投資技巧在65歲后更是百尺竿頭更上一層。作為一直從旁默默關注的我，可以肯定地說，如果沃倫停留在其早期的認識水平上，這個紀錄也就不過如此了。”
巴菲特的代言人羅伯特到中國演講時也提到巴菲特是如何做到天才中的天才這樣一個水平時說：“他現(xiàn)在已經(jīng)有74歲高齡，是如何保持自己的天才水平？第一種方法是每天要鍛煉身體。第二是打橋牌。每周會花12個小時在家里的電腦上網(wǎng)打橋牌。巴菲特喜歡玩的游戲不是那種要碰運氣的游戲，而是喜歡需要一定的技能和計算一些數(shù)字和概率的游戲。第三是大量閱讀。他每天閱讀的數(shù)量達到5本書。”
巴菲特自己也非常強調(diào)學習，認為不學習，就無以知道許多必要的知識。巴菲特19歲時曾經(jīng)讀過本杰明·格雷厄姆的《聰明的投資者》，當他讀完這本書后，他就決定去找格雷厄姆，并且拜格雷厄姆為師，成為格雷厄姆最優(yōu)秀的學生。從那以后他的投資水平明顯提高，技藝不斷完善，加上持續(xù)的學習，終于成就一代大師的崇高地位。無怪乎他只看了中國石油兩年的財務報表，就決定投入巨資買下其股票，這與他深厚的知識功底絕對是密不可分的。
第二，投資時情商比智商更重要，這已被無數(shù)的事實所證明，投資決非是智商140擊敗120的游戲。芒格說：“令人咋舌的投資紀錄很難實現(xiàn)，但絕非不可能，也不是金字塔頂尖的人才能做到，我認為投資管理界高端30%~40%的人都有這個潛力。”“許多IQ很高的人卻是糟糕的投資者，原因是他們的品性缺陷。我認為優(yōu)秀的品性比大腦更重要，你必須嚴格控制那些非理性的情緒，你需要鎮(zhèn)定、自律，對損失與不幸淡然處之，同樣地也不能被狂喜沖昏頭腦。”
芒格認為很多時候當別人逐漸喪失理智時，成為一個理性的投資者的重要性不言而喻，“我們不會把450億美元隨便撂在那兒，但你必須能判斷出那個高科技股票直躥云霄的癲狂時刻并控制自己遠離。你掙不到任何錢，但卻可能幸免于滅頂之災。”相比之下，巴菲特能夠非常自如地控制非理性的情緒，永遠不會去做非理性的事情，也不會被一時勝利沖昏頭腦，使得他一次又一次成功地避開金融風暴。他的沉著、冷靜、自制、獨立思考的品性對股市的漲跌根本置之不理而游刃有余，即使上世紀80年代美國股市末崩盤的那一天他也無暇關注股市。
對沖基金SellersCapitalFund創(chuàng)始人馬克·塞勒爾在哈佛大學做題為“你為什么不能成為巴菲特？”演講時指出，偉大投資者的共同特征必須具有7個特質(zhì)，其中居然有6個特質(zhì)涉及到品性，比如第一個特質(zhì)：“在他人恐慌時果斷買入股票、而在他人盲目樂觀時賣掉股票的能力。每個人都認為自己能做到這一點，但是當1987年10月19日這天到來的時候（歷史上著名的‘黑色星期一’），市場徹底崩潰，幾乎沒人有膽量再買入股票。而在1999年（次年即是納斯達克大崩盤），市場幾乎每天都在上揚，你不會允許自己賣掉股票，因為你擔心會落后于他人。絕大多數(shù)管理財富的人都有MBA學位和高智商，讀過很多書。到1999年底，這些人也都確信股票被估值過高，但他們不能允許自己把錢撤離賭臺，其原因正是巴菲特所說的‘制度性強制力’。”可見品性對投資者的重要性。
巴菲特自己一直對不斷高漲的股市深具戒備之心，他能夠及時嗅出危險的氣息，在談到我們A股已經(jīng)有45%的股票市盈率超過100倍時說：“我建議要謹慎，任何時候，任何東西，有巨幅上漲的時候，人們就會被表象所迷惑，人們就會認為他們才干了兩年就賺那么多的錢。我不知道中國股市明后年是不是還會漲，但我知道價格越高越要加倍小心，不能掉以輕心，要更謹慎。”
蘇格拉底曾說：“未曾經(jīng)歷考驗的生命不配活著。”正因為巴菲特具有優(yōu)秀的品質(zhì)，正直誠實、堅韌不拔、積極樂觀，又能夠不斷磨煉自己的品格，持續(xù)不斷地學習，才使得他不斷放射出理性的光芒。
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