二馬由之：5年跌宕投資路，一個(gè)老韭菜的成長(zhǎng)記！
2015年---- 一個(gè)韭菜在牛市里的折騰
在雪球上，公眾號(hào)上聊了很多投資理念、操作系統(tǒng)、企業(yè)分析、實(shí)盤(pán)操作，今天二馬聊一下自己的投資經(jīng)歷。就投資時(shí)間來(lái)說(shuō)，我的投資投資時(shí)間不算長(zhǎng)（當(dāng)然我很早就接觸股票，甚至說(shuō)買(mǎi)股票了，我是在券商營(yíng)業(yè)部手寫(xiě)填單買(mǎi)過(guò)股票的。但是真正把投資股票作為一個(gè)嚴(yán)肅的事情，認(rèn)真研究，投入一定量的資金，是最近幾年的事。），從2015年開(kāi)始投入較大的經(jīng)歷和較多的資金，所以二馬的投資生涯介紹就從2015年開(kāi)始。
2014底，有次和朋友聊天，他說(shuō)目前是牛市，國(guó)家在大力發(fā)展一帶一路，應(yīng)該買(mǎi)相關(guān)的股票，同時(shí)他推薦了中國(guó)鐵建。第二天，二馬買(mǎi)了2萬(wàn)元的中國(guó)鐵建，隔了一個(gè)天后，鐵建開(kāi)始拉漲停，連續(xù)四個(gè)漲停。二馬是在開(kāi)板后賣(mài)出的。此后加大了股票資金的投入。過(guò)程中買(mǎi)過(guò)?？低?、中國(guó)重工、科士達(dá)、康尼機(jī)電、科大訊飛等。
在買(mǎi)入這些股票后，我選擇的不是長(zhǎng)期持有，而是每日或者幾日內(nèi)做波段，隨著大盤(pán)的不斷上漲，收益也反復(fù)創(chuàng)新高。心情非常愉悅。只要在每次下跌時(shí)買(mǎi)入，后續(xù)必然會(huì)上漲，而且漲的更高。到了2015年5月30號(hào)時(shí)，大盤(pán)突然下跌，而且是較大幅度的下跌。這個(gè)時(shí)候，二馬依舊選擇了之前的策略：補(bǔ)倉(cāng)。很快我的補(bǔ)倉(cāng)就有了收獲。二馬又將補(bǔ)的倉(cāng)位清掉。
6月初的一天，大盤(pán)在盤(pán)中崩掉，二馬當(dāng)即補(bǔ)倉(cāng)，當(dāng)天又拉了起來(lái)。這個(gè)事引起了我的警覺(jué)。市場(chǎng)在傳遞一個(gè)信號(hào)，只要有下跌都不要怕，肯定會(huì)拉起來(lái)的。經(jīng)過(guò)對(duì)于大盤(pán)點(diǎn)位的判斷及守住勝利果實(shí)的想法，我預(yù)測(cè)大盤(pán)可能有1000點(diǎn)的跌幅。于是我選擇了清倉(cāng)。
隨后的故事大家都知道了。大盤(pán)開(kāi)始暴跌。在4200點(diǎn)，二馬覺(jué)得差不多了，再次殺入。隨著下跌，倉(cāng)位越來(lái)越重。直到有一天，我的盈利只剩下了幾萬(wàn)元。那天晚上我仔細(xì)想了一下，第二天選擇了清倉(cāng)。這個(gè)時(shí)候只剩下1萬(wàn)一盈利。
但是當(dāng)天晚上二馬仔細(xì)想了想，覺(jué)得這個(gè)位置不應(yīng)該恐慌，又重倉(cāng)殺入。這兩天的操作算是成功做了一個(gè)T。隨后大盤(pán)開(kāi)始反彈，一路反彈到4200點(diǎn)。在這一天，一位朋友說(shuō)，他認(rèn)為反彈差不多了。雖然國(guó)家隊(duì)曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，4500點(diǎn)不減持。但是我們還是沒(méi)有選擇相信國(guó)家隊(duì)（罪過(guò)，罪過(guò)）。二馬跟隨朋友當(dāng)天上午清倉(cāng)，下午就啟動(dòng)了新一輪暴跌，直到2850點(diǎn)。二馬是在2850點(diǎn)殺入的。不過(guò)這次膽子太小，掙了5%就跑了。往后大盤(pán)震蕩上行，直到12月31號(hào)的3600點(diǎn)。
在大盤(pán)從2850到3600的過(guò)程中，二馬做了幾次小T，還算成功。沒(méi)有掙到大錢(qián)。在12月19號(hào)選擇了清倉(cāng)。在12月31號(hào)盤(pán)點(diǎn)了一下，按照總的投入資金測(cè)算，2015年掙了40%。應(yīng)該說(shuō)這個(gè)收益在2015年過(guò)程中很多人看不上，但是到了年終盤(pán)點(diǎn)時(shí)超過(guò)了大多數(shù)人。
2016年---- 經(jīng)歷熔斷全身而退；初窺價(jià)值投資門(mén)徑
12月31號(hào)這天，二馬想了一下，2015年過(guò)去了，2016年馬上要開(kāi)始。要為2016年建個(gè)倉(cāng)。于是在這一天半倉(cāng)殺入。后面的事情大家都知道了，1月4號(hào)發(fā)生了熔斷。在場(chǎng)的人都損失慘重。其實(shí)二馬還好，因?yàn)槲业某謧}(cāng)股中有個(gè)叫易事特的股，在熔斷初期下跌了，二馬也補(bǔ)倉(cāng)了。但是后面漲的很兇。到了4月份的時(shí)候，二馬測(cè)算了一下，我已經(jīng)填平了熔斷的所有虧損，開(kāi)始盈利了。
前面記得是流水賬，講的我的投資故事。下面說(shuō)一下我的投資思考。2015年、2016年的股票選擇是在追逐熱點(diǎn)，什么2025智能制造、一帶一路、并購(gòu)重組。但是沒(méi)有任何過(guò)硬的投資邏輯。在購(gòu)買(mǎi)康尼機(jī)電時(shí)，我曾經(jīng)想過(guò)，這只股市盈率很高（40倍以上），幾乎不分紅，我憑什么盈利。事實(shí)上，當(dāng)時(shí)并沒(méi)有想明白。這也導(dǎo)致我在買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)是以短期波動(dòng)操作為主，不敢長(zhǎng)期持有。
2015年底的時(shí)候，經(jīng)朋友介紹，知道了雪球網(wǎng)站。開(kāi)始抽空上雪球?yàn)g覽一下。感覺(jué)打開(kāi)了另外一扇窗。經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的學(xué)習(xí)了解及對(duì)應(yīng)政策的判斷（這是一個(gè)非常重要的判斷：二馬判斷隨著注冊(cè)制的逐步推行，中小創(chuàng)股票會(huì)加大發(fā)行，中小創(chuàng)將不再稀有，中小創(chuàng)的估值會(huì)逐步下跌。）及我手上的創(chuàng)業(yè)板B 震蕩走低，讓我虧了不少錢(qián)。我的判斷是未來(lái)的機(jī)在再藍(lán)籌。所以清倉(cāng)手上所有的中小創(chuàng)股票，開(kāi)始投資藍(lán)籌。
這個(gè)時(shí)候買(mǎi)入的股票有貴州茅臺(tái)、康美藥業(yè)、招商銀行、興業(yè)銀行、大華股份等。其中買(mǎi)入興業(yè)銀行是受到云蒙和東博老股民的影響，買(mǎi)入康美藥業(yè)是抄了閑來(lái)兄的作業(yè)。此時(shí)，二馬初窺價(jià)值投資門(mén)徑。
但是2016年二馬還是犯了錯(cuò)誤，買(mǎi)入茅臺(tái)后不久，茅臺(tái)出現(xiàn)了快速拉升，從290元上漲到340元。還是之前做波段的思路作祟。在不懂企業(yè)，不懂估值的情況下清倉(cāng)了貴州茅臺(tái)。這是我和茅臺(tái)的第一次親密接觸。
盤(pán)點(diǎn)2016年，雖然只掙了10%。但是可圈可點(diǎn)。
1、經(jīng)歷了熔斷而全身而退；
2、持有創(chuàng)業(yè)板B導(dǎo)致較大虧損；
3、初窺價(jià)值投資門(mén)徑；
4、買(mǎi)入茅臺(tái)，逐了小利。拿不住的根本原因還是不懂，能力有限。
2017年 --- 掙到了錢(qián)，但是沒(méi)掙到大錢(qián)。
時(shí)間到了2017年，這個(gè)時(shí)候二馬開(kāi)始以?xún)r(jià)值投資者自居了。但是說(shuō)實(shí)話(huà)，這個(gè)時(shí)候，也就是抄了別人的作業(yè)。照貓畫(huà)虎。淺薄的很。
2017年主要的持倉(cāng)股有興業(yè)銀行、招商銀行、寧波銀行、平安銀行，中國(guó)平安、大華股份，片仔癀，東阿阿膠等。習(xí)慣性的波段操作，在2017年我做飛了招商銀行，寧波銀行。做到比較成功的是大華股份。
2016年做飛茅臺(tái)，2017年做飛招行及寧波銀行。對(duì)我還是有很大的刺激。我決定堅(jiān)定持有不動(dòng)搖。也是因?yàn)檫@個(gè)，年初35元買(mǎi)的中國(guó)平安一只拿到了年底80元。
2017年手上很多股票漲的很不錯(cuò)，但是最終只掙了34%。核心原因是興業(yè)銀行買(mǎi)多了，興業(yè)銀行占到我從倉(cāng)位的40%。雖說(shuō)是抄了云蒙的作為，認(rèn)為興業(yè)銀行很有價(jià)值。但是根本原因是自己不夠懂。
2017年盤(pán)點(diǎn)：
1、抄作業(yè)掙了錢(qián)；但是也因?yàn)槌鳂I(yè)導(dǎo)致掙的不夠多；
2、開(kāi)始在雪球發(fā)表自己的投資思考。寫(xiě)出來(lái)對(duì)于提升自己的投資水平很有幫助。
2018年 --- 歷年投資唯一的虧損年，但是調(diào)倉(cāng)換股，播種耕耘。
2018年1月，大盤(pán)漲了3500點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候，二馬有一個(gè)思考。到底是清倉(cāng)，還是繼續(xù)持有。仔細(xì)想了一下，認(rèn)為藍(lán)籌慢牛行情已經(jīng)啟動(dòng)，大盤(pán)后續(xù)漲跌看不清楚，持有好公司直到高估。雖然說(shuō)這個(gè)判斷導(dǎo)致沒(méi)有規(guī)避2018年后來(lái)的下跌，但是同時(shí)我認(rèn)為判斷大盤(pán)短期漲跌是超過(guò)我的能力的，即使碰巧判斷對(duì)了，也不是自己的能力，而且運(yùn)氣。
2018年的幾個(gè)投資動(dòng)作如下：
1、5月份清倉(cāng)片仔癀 --- 短期上漲太多，估值過(guò)高。
2、在經(jīng)過(guò)對(duì)于康美藥業(yè)財(cái)報(bào)的反復(fù)研究后，認(rèn)為康美藥業(yè)財(cái)報(bào)存疑。本著有疑不碰，不懂不做的原則。在康美藥業(yè)暴雷前一周清倉(cāng)康美藥業(yè)，建倉(cāng)貴州茅臺(tái)。這是我和茅臺(tái)的第二次親密接觸。
3、在茅臺(tái)三季報(bào)暴雷后，看到五糧液躺槍?zhuān)▊}(cāng)五糧液。
2018年盤(pán)點(diǎn)：
1、股票總體虧損20%；
2、在大熊市中調(diào)倉(cāng)換股，為2019年播種；
3、由于在雪球網(wǎng)站比較活躍，入選雪球新計(jì)劃。從2018年11月份開(kāi)始，二馬保持了大概每天一篇文章的節(jié)奏，梳理自己的投資思路。
2019年 --- 享受估值泡沫；擁抱10年慢牛！
從股票操作角度，2019年其實(shí)我的動(dòng)作不大。四大金剛：中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、平安銀行、五糧液漲幅都不錯(cuò)。
主要的操作如下：
1、115元處，在五糧液上漲約130%時(shí)，清倉(cāng)五糧液；
2、 15元處判斷平銀銀行進(jìn)入高估區(qū)，啟動(dòng)高拋低吸。對(duì)于平銀的操作，二馬在公眾號(hào)及雪球直播。希望成為我的投資理念實(shí)驗(yàn)。
3、 看好招商銀行利潤(rùn)釋放，建倉(cāng)招商銀行。
2019年新年之后開(kāi)公眾號(hào)，同時(shí)在雪球和微信公眾號(hào)發(fā)表的自己的投資總結(jié)，不到10個(gè)月的時(shí)間，寫(xiě)了215篇文章。2019年上半年，二馬密集寫(xiě)作時(shí)，是我的投資理念及股票操作系統(tǒng)豐富完善的階段。截至目前，二馬認(rèn)為自己的投資體系基本完善。
截至目前，2019年投資收益為74.5%，2019年還剩最后一個(gè)月，還沒(méi)有到最終的投資總結(jié)的時(shí)候。大致估計(jì)，2019年應(yīng)該說(shuō)二馬投資史上的一個(gè)豐收年。
感謝雪球，應(yīng)該說(shuō)，如果沒(méi)有雪球，二馬還是投資的門(mén)外漢，雪球是二馬價(jià)值投資的引路人，遇到雪球，二馬如同一頭牛進(jìn)入了白菜地，滿(mǎn)眼都是嫩白菜。雪球?yàn)槎R開(kāi)啟了另外一個(gè)天空。
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