| sandi | 2006-12-09 13:04 | 一． 讓利潤(rùn)持續(xù)發(fā)展
“利潤(rùn)總是能夠自己照顧自己，而虧損永遠(yuǎn)不會(huì)自動(dòng)了結(jié)。”這就是出自一代交易大師JesseLivermore的交易理念。
當(dāng)我們的交易出現(xiàn)利潤(rùn)的時(shí)候，就意味著我們所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)在降低。而且，一旦我們有了利潤(rùn)，那么我們的持倉(cāng)信心和耐心就加強(qiáng)了，而耐心持有贏利的頭寸是獲得一筆可觀(guān)收獲中相當(dāng)重要的無(wú)形操作，雖然無(wú)形操作表面看上去就是指不操作，但是做起來(lái)難度就非常大了，因?yàn)槲覀兺加幸蓱]癥，也就是總是能夠想到一連串不利于自己頭寸的事情，或?qū)ⅠR上發(fā)生，這往往會(huì)動(dòng)搖自己的持倉(cāng)信心，從而導(dǎo)致大家過(guò)早了結(jié)頭寸。
讓利潤(rùn)持續(xù)發(fā)展的問(wèn)題，歸根結(jié)底還是一個(gè)如何賣(mài)出持倉(cāng)的問(wèn)題。只有賣(mài)出了結(jié)了持倉(cāng)才能算是完成了一筆交易。
讓利潤(rùn)持續(xù)發(fā)展所涉及到另一個(gè)問(wèn)題，那就是如何耐心持有一個(gè)部位的問(wèn)題。因?yàn)樵谫I(mǎi)賣(mài)之間就是持有部位不動(dòng)。
真正的行情不會(huì)在一天之內(nèi)就從開(kāi)始走到結(jié)束。貨真價(jià)實(shí)的行情總需要花上一段工夫才能完成他的終結(jié)階段。而如果能夠在這段時(shí)間內(nèi)持倉(cāng)平穩(wěn)的度過(guò)，才能夠在這輪行情中獲得更大的收益。
如何耐心持倉(cāng)將變得越來(lái)越重要，這雖然是無(wú)形的操作，但是卻比有形的操作更具有操作難度。Jesselivermore在他的著作中反復(fù)強(qiáng)調(diào)，賺大錢(qián)的不是依靠反復(fù)操作，而是持有頭寸抱牢不放。當(dāng)然他要求你的是抱牢贏利的頭寸而非虧損的頭寸。對(duì)于虧損的頭寸，國(guó)內(nèi)外交易大師幾乎一致認(rèn)為應(yīng)該迅速認(rèn)賠出局。
那么到底如何做到耐心持有頭寸呢？我覺(jué)得第一個(gè)必須解決的問(wèn)題就是認(rèn)識(shí)的問(wèn)題。我們必須認(rèn)識(shí)到，只有中長(zhǎng)線(xiàn)的操作才能賺到大錢(qián)。只有一筆交易賺了大錢(qián)了，才能為以后的小筆虧損買(mǎi)單。而多次的小筆虧損也正是為了抓住一次較大波動(dòng)的機(jī)會(huì)而付出的代價(jià)。當(dāng)然，至于你抓幾次才能抓到一次較大波動(dòng)，那要看你是如何進(jìn)場(chǎng)和如何止損的問(wèn)題了。如果你能夠認(rèn)可這個(gè)觀(guān)點(diǎn)，那么這其實(shí)已經(jīng)在為你耐心持有頭寸打下了基礎(chǔ)了。
只有你有了正確或者說(shuō)客觀(guān)的意識(shí)，那么你才能去關(guān)心如何把事情做好。否則，也就是一句空話(huà)而已。
第二點(diǎn)就是要有自己的出局方式或者說(shuō)方法。這就是我們這部分最重要的問(wèn)題了。一旦有了這個(gè)具體的方法，那么耐心持有頭寸就是意味著耐心等待出局點(diǎn)的到來(lái)。有了這個(gè)出局方法之后，我們才能應(yīng)對(duì)這個(gè)變幻摸測(cè)的市場(chǎng)。否則你怎么耐心抱牢頭寸？說(shuō)不定原來(lái)賺的抱到后來(lái)就成了虧損，甚至還會(huì)巨虧。而且這個(gè)方法必須具有可操作性以及廣泛性。能使用于所有的商品交易，而且還能夠給出一個(gè)比較具體的賣(mài)出點(diǎn)，而不是一個(gè)摸棱兩可的出局方法。比如說(shuō)趨勢(shì)壞了出局，怎么算壞？壞多少出局？出局多少？這就是說(shuō)明這個(gè)方法沒(méi)有具體的賣(mài)出點(diǎn)，也就是說(shuō)他沒(méi)有可操作性。
有了自己比較系統(tǒng)的出局方法之后，就是每天書(shū)寫(xiě)交易計(jì)劃了。書(shū)寫(xiě)交易計(jì)劃的目的就是為了更有信心和耐心去等這個(gè)出局機(jī)會(huì)。因?yàn)橛械臅r(shí)候只有寫(xiě)下來(lái)才能夠確定，否則腦子的事情是經(jīng)常變得，一會(huì)覺(jué)得這會(huì)可以平倉(cāng)了，一會(huì)覺(jué)得還可以等等。交易計(jì)劃中包括重要的一點(diǎn)，就是何時(shí)何價(jià)出局的問(wèn)題。每天早盤(pán)前，午盤(pán)休息的時(shí)候把今天該何時(shí)出局的價(jià)格寫(xiě)一下，然后只要價(jià)格到了你計(jì)劃上的這個(gè)點(diǎn)，那么平倉(cāng)了結(jié)就是了。這樣一筆交易就完成了。
書(shū)寫(xiě)交易計(jì)劃是一個(gè)相當(dāng)重要的交易習(xí)慣。這個(gè)我們后面要花一段時(shí)間羅嗦。
除此之外的時(shí)間，就是無(wú)所事事的時(shí)間。怎么度過(guò)？我也不知道。只要你不去隨意的干涉你的交易甚至是交易計(jì)劃就行了。
下面我們把問(wèn)題轉(zhuǎn)回到出局方法的討論上。一般的方法有利潤(rùn)回撤法，目標(biāo)利潤(rùn)法，趨勢(shì)出局法以及危險(xiǎn)信號(hào)出局法等等。
我們先來(lái)看利潤(rùn)目標(biāo)出局法。交易者在開(kāi)倉(cāng)的時(shí)候首先對(duì)行情有個(gè)大致的設(shè)想，也就是設(shè)定一個(gè)目標(biāo)價(jià)格，當(dāng)價(jià)格達(dá)到這個(gè)位置的時(shí)候，平倉(cāng)出局。但是這個(gè)方法存在很多缺點(diǎn)。首先就是目前價(jià)格的判斷，因?yàn)檫@個(gè)本身帶有預(yù)測(cè)行情的味道，所以很難有一個(gè)比較客觀(guān)的答案。其次，萬(wàn)一價(jià)格沒(méi)有達(dá)到這個(gè)預(yù)期價(jià)格就發(fā)生反轉(zhuǎn)了怎么辦？出局之后價(jià)格繼續(xù)大幅上漲又怎么辦？當(dāng)然后者的問(wèn)題所有的出局方法都有，但是對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題卻很難解決。所以，我感覺(jué)這個(gè)方法不具有可操作性。因?yàn)樗o出的答案并不精確。而我們所需要的是一個(gè)相對(duì)精確的出局點(diǎn)。否則就不具有操作性。不過(guò),這種出局方法并不是一點(diǎn)用處也沒(méi)有的,他可以事先帶給我們一些警示作用。就是價(jià)格開(kāi)始靠近預(yù)先判斷的價(jià)格位時(shí)，就應(yīng)該提高警惕了，出局的方法就應(yīng)該做得更加細(xì)致了。很多時(shí)候，有預(yù)警總是比沒(méi)有預(yù)警要來(lái)得好。
利潤(rùn)回撤出局法。就是當(dāng)利潤(rùn)從最高點(diǎn)回落到一定的比例時(shí)就出局了結(jié)。雖然這個(gè)方法有些笨拙，但是卻是一個(gè)具有相當(dāng)可操作性的出局方法。因?yàn)樗軌蚪o出我們一個(gè)比較具體的出局點(diǎn)。這就是我們所需要的。
現(xiàn)在我們來(lái)看這個(gè)方法的具體用法。利潤(rùn)回撤應(yīng)該是相應(yīng)的最大利潤(rùn)對(duì)應(yīng)相應(yīng)的回撤幅度。依據(jù)我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和看法，這個(gè)數(shù)據(jù)如下：（利潤(rùn)是指每筆利潤(rùn)占每筆操作資金的比率）
利潤(rùn) 回撤幅度
20%以?xún)?nèi) 50%以上
20%-50% 40%左右
50%-100% 30%左右
100%以上 20%左右
舉幾個(gè)例子吧，比如我現(xiàn)在的最高利潤(rùn)為55%，那么我可以用33%的利潤(rùn)回撤法出局。換句話(huà)就是當(dāng)我的利潤(rùn)減少1/3時(shí)，我就出局了結(jié)頭寸。如果我的利潤(rùn)只有10%,那么我可以在接近成本的時(shí)候出局.這個(gè)時(shí)候,我只要保本就完成任務(wù)了。
這個(gè)方法我希望大家能夠掌握。在面對(duì)如此嘈雜的市場(chǎng)，這個(gè)方法不愧是一個(gè)讓人省心不少的方法。
這里有一點(diǎn)需要強(qiáng)調(diào)的就是，如果你對(duì)手中的持倉(cāng)有信心的話(huà)，那么你可以把回撤幅度放大一些；反之可以放小一些。其次，如果你的持倉(cāng)部位相對(duì)比較大，那么你可以將利潤(rùn)回撤幅度放小一些，因?yàn)楸旧硪呀?jīng)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，至少你輕倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)大；反之，則可以放大一些。這個(gè)同樣可以根據(jù)自己的操作進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。注意，是適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
然而，利潤(rùn)回撤法能夠結(jié)合以下出局法一起使用的話(huà)，那么效果將更加的明顯。
危險(xiǎn)信號(hào)出局法,這在JesseLivermore的《大作手操盤(pán)術(shù)》一書(shū)中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的。也就是說(shuō)商品價(jià)格在某一天出現(xiàn)相反方向的大幅波動(dòng)，尤其是尾盤(pán)。如果交易者經(jīng)常主要到這樣的危險(xiǎn)信號(hào)，并且能夠及時(shí)躲開(kāi)的話(huà)，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，應(yīng)該會(huì)有不小的收益。因?yàn)橐坏┪ｋU(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)，那么說(shuō)明市場(chǎng)可能正在發(fā)生質(zhì)的改變。說(shuō)明市場(chǎng)不僅僅是小幅的調(diào)整那么簡(jiǎn)單，這個(gè)時(shí)候，我們應(yīng)該采取行動(dòng)了。無(wú)論什么情況，先退出再說(shuō)，這是一種明智的行動(dòng)，因?yàn)槟愣氵^(guò)了危險(xiǎn)。如果危險(xiǎn)過(guò)去了，那么你完全可以隨時(shí)再進(jìn)場(chǎng)。
危險(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)的時(shí)候，至少應(yīng)該減半出場(chǎng)或全部出場(chǎng)了結(jié)。
趨勢(shì)出局法。當(dāng)目前的趨勢(shì)減弱、調(diào)整甚至是反轉(zhuǎn)的時(shí)候都可以進(jìn)行平倉(cāng)出局操作。
趨勢(shì)減弱，比如原先的上升趨勢(shì)軌跡還是比較明顯的，但是隨著價(jià)格的上漲，價(jià)格軌跡出現(xiàn)了下滑甚至走平。也就是上升趨勢(shì)線(xiàn)向下偏移，我想這個(gè)大家可以體會(huì)得到。雖然這個(gè)時(shí)候利潤(rùn)并沒(méi)有明顯的回撤，但是出于技術(shù)原因，可以考慮進(jìn)行減倉(cāng)操作。減倉(cāng)幅度一般在50%左右，既減半倉(cāng)。因?yàn)榇藭r(shí)畢竟還沒(méi)有過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢(shì)調(diào)整或者反轉(zhuǎn)。原先的短期上升趨勢(shì)結(jié)束，轉(zhuǎn)而進(jìn)入短期下跌趨勢(shì)。但是短期下跌趨勢(shì)運(yùn)行的比較緩慢而且幅度不大，這個(gè)時(shí)候我們同樣可以先進(jìn)行減半倉(cāng)操作，而后再根據(jù)利潤(rùn)回撤法進(jìn)行出局的操作。具體做法是這樣的，先根據(jù)最高價(jià)定利潤(rùn)回撤的出局價(jià)格。而后根據(jù)趨勢(shì)調(diào)整法，先出局一半。接著，價(jià)格繼續(xù)回到利潤(rùn)回撤出局價(jià)格的時(shí)候出局另外一半的持倉(cāng)，最終完成全部的出局操作。趨勢(shì)反轉(zhuǎn)往往伴隨著大幅的波動(dòng)以及連續(xù)的下跌，此時(shí)如果價(jià)格沒(méi)有觸及到利潤(rùn)回撤點(diǎn)的價(jià)格，那么同樣也應(yīng)該全部出局，以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
任何出局方法都不可能賣(mài)在最高點(diǎn)，也不可能賣(mài)在最高點(diǎn)，甚至多數(shù)情況下可能達(dá)不到行情一半的位置，然而著就是一筆成功的操作。出場(chǎng)之后所要面對(duì)的難題就是如此再次進(jìn)場(chǎng)。
如何再進(jìn)場(chǎng)？首先要做的還是調(diào)整心態(tài)。我們必須知道，我們退場(chǎng)出局的目的并不是認(rèn)為行情就此結(jié)束了，而是出于保護(hù)利潤(rùn)情況下的操作方法。即便我們當(dāng)初認(rèn)為行情結(jié)束了，但是事實(shí)上有沒(méi)有結(jié)束還是市場(chǎng)說(shuō)了算。如果市場(chǎng)說(shuō)，我的行情只是發(fā)生了一半，好戲還在后頭的時(shí)候，那么我們就應(yīng)該毫不猶豫的重返市場(chǎng)。
重返市場(chǎng)所依據(jù)的進(jìn)場(chǎng)還是以前所說(shuō)的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)，但是如果你覺(jué)得應(yīng)該更好的控制風(fēng)險(xiǎn)的話(huà)，那么你的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)可以設(shè)定的更為嚴(yán)格一些。
重返市場(chǎng)時(shí)的倉(cāng)位可以比剛建倉(cāng)時(shí)倉(cāng)位大一些，一般可以大5到10個(gè)百分點(diǎn)，但是再超過(guò)這個(gè)數(shù)字的話(huà)，風(fēng)險(xiǎn)就相當(dāng)大了，后果你應(yīng)該可以預(yù)知的。寫(xiě)到這里我不得不提一下關(guān)于換倉(cāng)的問(wèn)題。就是持倉(cāng)轉(zhuǎn)移，持倉(cāng)轉(zhuǎn)移時(shí)應(yīng)該不能一下子轉(zhuǎn)移，而應(yīng)該至少分兩次。當(dāng)?shù)谝淮螕Q倉(cāng)有贏利后，再進(jìn)行下面半倉(cāng)的換倉(cāng)操作，這個(gè)贏利幅度至少為一個(gè)R的幅度。
從買(mǎi)入到賣(mài)出應(yīng)該可以說(shuō)是完整的完成了一筆交易。
在交易方法或者交易策略完成之后，并不是什么事情也沒(méi)有了，重要的事情仍然還有很多。接下來(lái)第一件非常重要的事情就是如何取走利潤(rùn)。 | |
