過去幾十年，國內(nèi)在公募基金和私募基金的銷售上，主要還是單品推薦模式為主，往往都是推薦某一只產(chǎn)品。
但實(shí)際上，眾所周知，不同的基金是有不小差異的。
從持倉結(jié)構(gòu)來說，有均衡配置的，有猛壓某幾個(gè)行業(yè)的;從持股風(fēng)格來說，有擅長成長股的，有擅長價(jià)值股的;從持倉個(gè)股而言，有擅長大盤藍(lán)籌的，有擅長中小題材的。
所以，普通家庭投資基金，往往需要的不是一只基金，而是一個(gè)組合。
如均衡配置型的基金，去年A股普漲，就業(yè)績比較不錯(cuò)，今年極端結(jié)構(gòu)化行情，業(yè)績就比較難受。
FOF之所以有存在價(jià)值，有以下3個(gè)原因。
1）普通老百姓對基金的分析能力有限
小編敢說，99%的普通投資者，看基金只看收益率，至于夏普比率、標(biāo)準(zhǔn)差等，聽都沒聽過，對于如何挑選基金完全一頭霧水。
2）基金適合絕大多數(shù)老百姓的股票投資需求
過去十年，股票投資收益超過基金的散戶實(shí)際上不多的，絕大部分股民在股票市場傷痕累累。
3）普通老百姓資產(chǎn)配置能力有限
不同的基金如何搭配，能確保收益最高、風(fēng)險(xiǎn)最低，進(jìn)而穩(wěn)健增值，需要專業(yè)的分析系統(tǒng)。
普通投資者配置基金，往往是追高短期業(yè)績好的基金，很難達(dá)到家庭金融資產(chǎn)配置的最佳效果。早在之前，小編就提出過，F(xiàn)OF有可能未來5到10年，在中國大爆發(fā)，成為未來財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展方向。
畢竟，F(xiàn)OF不僅是一個(gè)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，更是一個(gè)財(cái)富管理配置方案。
這幾年，不少互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)推薦了各種基金跟投方案，尤其是很多iv組合，據(jù)說跟投金額高達(dá)10億到20億。
其實(shí)小編一直對這些組合是不看好的，畢竟缺乏專業(yè)體系，看看業(yè)績曲線就有數(shù)。
當(dāng)然，小編并不否認(rèn)大V在互聯(lián)網(wǎng)上對投資者教育的價(jià)值。
實(shí)際上，從小編接觸過的專業(yè)的FOF管理人和研究員來看，F(xiàn)OF真不是想象的選幾個(gè)好基金組合一下那么簡單，其實(shí)門檻非常高。
有專門的產(chǎn)品研究員，對子基金盡調(diào)，除了公開業(yè)績各種模型分析，業(yè)績歸因外，也要上門拜訪，多維度了解，不僅僅是技術(shù)活，更是體力活。
然后有專門的FOF基金經(jīng)理，結(jié)合上述信息和自身調(diào)研結(jié)果，進(jìn)行組合的配置，并在不同的市場風(fēng)格切換時(shí)，進(jìn)行組合的調(diào)整。
也就是FOF對于投前調(diào)查、投資決策和投后管理，均有非常高的要求。
而且相對行業(yè)平均收益，如果能跑出超額收益，還是有一定難度的。
所以，在選擇FOF時(shí)，小編給你幾個(gè)建議。
1）選擇機(jī)構(gòu)的FOF組合
這事還是要相信專業(yè)投資者。目前小編看下來，優(yōu)秀的FOF管理人分布在私募、券商、公募基金。
而且務(wù)必了解一下基金經(jīng)理是誰。實(shí)際上，目前國內(nèi)優(yōu)秀的FOF基金經(jīng)理是稀缺的。
一方面FOF行業(yè)在國內(nèi)相對年輕些，發(fā)展時(shí)間較短，也就三五年時(shí)間;另一方面是FOF畢竟涉及雙重收費(fèi)，所以從管理人收益角度看，激勵(lì)少于傳統(tǒng)產(chǎn)品，不夠來錢。
2）了解組合的歷史業(yè)績
特別提醒，這里的業(yè)績不是僅僅指收益，還要評估風(fēng)險(xiǎn)，也就是回撤。所以，可以用夏普比例等組合評判指標(biāo)。
而且，也要看看你這個(gè)組合起碼要跑贏公募基金的平均收益吧（長期年化13%15%），別連滬深300都跑不贏（年化8.77%）。
3）了解FOF的組合預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算
一般專業(yè)的FOF管理人在做組合管理時(shí)，是有預(yù)期收益目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算的。
比如保守型的，追求6%的收益，回撤控制在0.5%;如穩(wěn)健型的，追求7%-8%的收益，回撤控制在1%-2%;如激進(jìn)型的，追求15%-20%的收益，回撤控制在5%-8%。
所以投資前，要了解你組合的預(yù)期，確認(rèn)和你的投資目標(biāo)吻合。
4）規(guī)避一些看上去不錯(cuò)的坑
一種是明星產(chǎn)品FOF。
這類產(chǎn)品歷史業(yè)績大部分比較平庸，主要是缺乏投后管理，主要是用明星產(chǎn)品來吸引人，更多是作為一種獲客手段。實(shí)際上，不少優(yōu)質(zhì)FOF的底層，都是一些業(yè)績很優(yōu)秀，但尚不為人所知的管理人，規(guī)模還比較小，業(yè)績超額相對容易。
一種是風(fēng)格暴露的FOF。
因?yàn)橘IFOF本身就是通過組合的方式，熨平波動(dòng)，獲得收益。但過于風(fēng)格暴露的FOF，則又繞回了單一產(chǎn)品面臨的缺陷。
比如中性策略FOF，這種單一策略的FOF，遇到今年中性策略小年，業(yè)績就非常難看。
