論我國中小企業(yè)融資難的成因及對策
程晨陽
浙江財經(jīng)學(xué)院金融學(xué)院 310018
內(nèi)容摘要：中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，近些年來我國中小企業(yè)得到迅猛發(fā)展，但中小企業(yè)融資難的呼聲也越來越高。本文通過分析中小企業(yè)融資難的原因，提出一些解決中小企業(yè)融資難的對策，以期對解決中小企業(yè)融資難起到一些幫助。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；信息不對稱；擔(dān)保機(jī)制
近些年來，我國中小企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前我國注冊登記的中小企業(yè)超過1000萬家，占注冊企業(yè)總數(shù)的99%，在全國企業(yè)總資產(chǎn)和實現(xiàn)稅利中所占比重分別為53%和47%，中小企業(yè)提供的就業(yè)崗位，占全國城鎮(zhèn)就業(yè)崗位總數(shù)的75%。中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)機(jī)會、活躍市場及技術(shù)創(chuàng)新中做出了巨大的貢獻(xiàn)，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的重要力量。然而，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的地位作用卻極不相稱。相關(guān)資料顯示，占全國企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)，所占有的貸款資源卻不超過20%，其他融資方式幾乎與中小企業(yè)無緣，融資難已成為嚴(yán)重制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。融資結(jié)構(gòu)與潛在經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)存在的這種嚴(yán)重的不對稱，最終將限制我國經(jīng)濟(jì)的長期增長速度和質(zhì)量。
一、中小企業(yè)融資難的主要成因
1.中小企業(yè)經(jīng)營狀況及財務(wù)管理不規(guī)范，自身融資能力弱。一方面，中小企業(yè)規(guī)模小、設(shè)備陳舊、技術(shù)落后、無力開發(fā)和生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)新產(chǎn)品去開拓市場。長期以來，我國的中小企業(yè)大都是自有資金少，靠舉債發(fā)展起來的，負(fù)債率高，包袱沉重，由于制度上的原因，不注重積累，片面依靠銀行貸款來擴(kuò)大再生產(chǎn)，造成企業(yè)負(fù)債率居高不下，經(jīng)營陷入困境。據(jù)了解，不少地方的中小企業(yè)負(fù)債率達(dá)80%以上，形成高負(fù)債經(jīng)營，使銀行正常周轉(zhuǎn)的信貸資金比重逐年下降。另一方面，大多數(shù)中小企業(yè)財務(wù)報表隨意性大、真實性差、透明度不高，缺乏經(jīng)審計部門承認(rèn)的財務(wù)報表和良好的連續(xù)經(jīng)營記錄，銀行難以掌握企業(yè)家底，不敢輕易放款。
2.融資渠道單一，對銀行貸款高度依賴。當(dāng)前我國融資體制主要關(guān)注國有大型企業(yè)的改革和發(fā)展，對中小企業(yè)的支持相對有限。有關(guān)數(shù)據(jù)表明，我國國有銀行增量信貸資金的70%—80%都投向了國有大型企業(yè)，中小企業(yè)得到的只有20%左右的信貸資金，而這僅有的20%信貸資金卻是近 1000 萬家中小企業(yè)搶奪的主要資金來源。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計司調(diào)查小組的調(diào)查結(jié)果表明，金融機(jī)構(gòu)貸款融資被中小企業(yè)認(rèn)為是目前融資渠道的首要選擇。因此，一旦銀行出現(xiàn)“惜貸”或銀行資金不足，首先受到?jīng)_擊的必然是那些中小企業(yè)。
3.中小企業(yè)信用觀念不足，惡意逃廢銀行債務(wù)。市場經(jīng)濟(jì)在一定意義上說，就是信用經(jīng)濟(jì)，信用已經(jīng)成為市場交易的基本準(zhǔn)則。企業(yè)信用是一種資源、一種生產(chǎn)力，是企業(yè)的無形資產(chǎn)，在企業(yè)經(jīng)營過程中，企業(yè)信用的好壞對企業(yè)發(fā)展有著舉足輕重的作用。而銀行與企業(yè)關(guān)系的基本內(nèi)涵是基于信貸行為產(chǎn)生的信用契約關(guān)系，但是部分企業(yè)還貸意識淺薄，常以經(jīng)營效益不佳為藉口，對銀行貸款本息久欠不還，有些企業(yè)甚至套取騙取銀行貸款，使銀行喪失了向企業(yè)發(fā)放貸款的動力。特別是一些企業(yè)借改組改制為名，把擺脫企業(yè)困境尋求發(fā)展寄托在逃廢銀行債務(wù)上來，嚴(yán)重危害了銀行的合法權(quán)益，使銀行與企業(yè)發(fā)生了嚴(yán)重的信用危機(jī)，嚴(yán)重挫傷了銀行對企業(yè)信貸支持的積極性。這樣，勢必會造成銀行在對中小企業(yè)貸款時，慎重考慮甚至“惜貸”，造成中小企業(yè)貸款不順。
4.銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱造成了銀行對中小企業(yè)“惜貸”。金融市場的信息不對稱是由于授信主體較難獲得受信主體的真實信息而引起的。信息不對稱是我國銀行貸款風(fēng)險產(chǎn)生的深層次原因，信息不對稱導(dǎo)致了逆向選擇和道德風(fēng)險，更進(jìn)一步加大了中小企業(yè)從銀行取得間接融資的難度。首先是政策法規(guī)造成的融資難。由于金融部門對“抓大放小方針” 往往仍舊理解為對“小”置之不理,從而形成了對中小企業(yè)的忽視和歧視。“所有制歧視”。一定程度上使主要由非公有制企業(yè)構(gòu)成的中小企業(yè)群體受到了一定影響。其次商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時，為了盡可能地降低風(fēng)險，必然要求受信主體最大可能的披露其個人信息與企業(yè)經(jīng)營管理信息，然而，中小企業(yè)公開或披露有關(guān)企業(yè)經(jīng)營管理方面的信息，將會給中小企業(yè)帶來很大的經(jīng)營風(fēng)險，因此，中小企業(yè)融資的理性決策原則必然是：潛在收入大于因公開經(jīng)營管理信息而帶來的風(fēng)險成本，也正如此，中小企業(yè)不愿或較少地披露企業(yè)經(jīng)營管理信息。同時，從銀行的角度來看，中小企業(yè)規(guī)模小，在地域上又比較分散，大多中小企業(yè)又無資信記錄，因而，銀行很難得到中小企業(yè)的相關(guān)信息。而且，中小企業(yè)業(yè)務(wù)量小，手續(xù)麻煩，導(dǎo)致銀行向中小企業(yè)放貸的交易成本較高。在信用擔(dān)保體系不健全的情況下，這種信息不對稱導(dǎo)致的銀企博弈的結(jié)果必然是：銀行為防止貸款風(fēng)險增大，必然選擇少貸或不貸策略，在向中小企業(yè)貸款時慎之又慎。
5.中小企業(yè)擔(dān)保體系不健全，擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小，缺乏風(fēng)險分散與補(bǔ)償制度，與中小企業(yè)發(fā)展不相適應(yīng)。（1）目前面向中小企業(yè)的信用擔(dān)保業(yè)發(fā)展滯后，擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模偏?。☉艟Y金3000萬元），實力較弱，難以滿足廣大中小企業(yè)提升信用能力的需要。（2）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營品種單一，擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍小，沒有一個統(tǒng)一的行業(yè)主管部門，缺乏相互緊密聯(lián)系的信用擔(dān)保體系，同時，擔(dān)保機(jī)構(gòu)間缺乏聯(lián)系溝通，無法實現(xiàn)共同促進(jìn)發(fā)展的目的。（3）四是由于客觀條件的限制，擔(dān)保
機(jī)構(gòu)目前面對的客戶群體普遍存在生產(chǎn)規(guī)模較小、資金運作不規(guī)范、信用程度低、企業(yè)管理體制不健全、市場競爭力不強(qiáng)等問題，絕大部分國有中小企業(yè)經(jīng)營虧損，債務(wù)包袱沉重，而民營企業(yè)多數(shù)是家族式經(jīng)營，資金體外循環(huán)嚴(yán)重，如何才能既支持企業(yè)的發(fā)展，又能有效防范和降低由此而引發(fā)的擔(dān)保風(fēng)險，是擔(dān)保公司面臨和急需解決的一個問題。五是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行的業(yè)務(wù)合作不夠密切。在信用擔(dān)保業(yè)務(wù)中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)相對于商業(yè)銀行來說還是一個弱勢群體，雙方的合作還存在著利益和責(zé)任的不平衡。正是因為上述問題的存在，給中小企業(yè)的融資及發(fā)展帶來了很多困難。
二、解決中小企業(yè)融資難的對策
（一）完善中小企業(yè)制度，健全治理結(jié)構(gòu)
當(dāng)前，我國中小企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全，財務(wù)報告真實性與準(zhǔn)確性較
低，銀行利益難以保障的現(xiàn)象，這些往往都是由于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。應(yīng)推動中小企業(yè)制度的多元化和社會化，實現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。對國有中小企業(yè)實行積極的退出戰(zhàn)略，走改制重組道路；對私營企業(yè)要引導(dǎo)資本社會化方向，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素；對于集體企業(yè)要推動產(chǎn)權(quán)改革，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。應(yīng)規(guī)范財務(wù)制度，按照國家的有關(guān)規(guī)定，建立能正確反映企業(yè)財務(wù)狀況的制度，增加企業(yè)財務(wù)透明度。
（二）制定相關(guān)法律、法規(guī)，同時積極引導(dǎo)，加強(qiáng)中小企業(yè)自身信用建設(shè)
加強(qiáng)中小企業(yè)自身信用建設(shè)。中小企業(yè)進(jìn)入資本市場要有一定的信用作為保障，消除融資各方的風(fēng)險顧慮。要解決這一問題，必須建立一套完善的以信用為立法基點的包括相關(guān)法律、法規(guī)的中小企業(yè)信用法律制度和相關(guān)配套措施。這包括對中小企業(yè)的注冊、資產(chǎn)監(jiān)管、財務(wù)信息管理、信用記錄收集與管理等。同時，為使中小企業(yè)牢牢樹立信用經(jīng)營的觀念，減少交易風(fēng)險，我們還必須做到以下幾點：一是建立公開的社會信用信息網(wǎng)絡(luò)，便于交易各方獲取相對人的信用信息，減少交易風(fēng)險；二是積極引導(dǎo)企業(yè)以誠信為本；三是建立和培育信用中介機(jī)構(gòu)；四是要嚴(yán)厲懲戒失信行為，形成守信者受益、失信者承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的良好氛圍。
（三）完善銀行信貸管理體制，為中小企業(yè)的發(fā)展提供有效的金融服務(wù)
首先金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念，強(qiáng)化對中小企業(yè)的服務(wù)意識，加大對中小企業(yè)的信貸支持力度。一要改進(jìn)貸款授權(quán)授信制度，疏通中小企業(yè)貸款瓶頸，適當(dāng)下放貸款權(quán)限，允許基層行在核定的貸款額度內(nèi)自主審查發(fā)放貸款，減少對殼戶的管理層次，簡化審批程序，加快審批速度。二要完善中小企業(yè)的信用評級體系，科學(xué)合理地反映中小企業(yè)的資信狀況和償還能力。三要健全貸款營銷的約束和激勵機(jī)制，鼓勵信貸人員積極培育和發(fā)展中小企業(yè)的信貸投入。
其次，人民銀行要加大“窗口”指導(dǎo)作用，加大對中小企業(yè)的貨幣政策支持力度。一是發(fā)揮對商業(yè)銀行的“窗口”指導(dǎo)作用，從貸款投向投量、資產(chǎn)質(zhì)量、信貸創(chuàng)新以及服務(wù)意識等方面，對商業(yè)銀行建立一套科學(xué)合理的綜合評價體系，以強(qiáng)化指導(dǎo)工具的約束力，防止商業(yè)銀行的非理性行為抵消貨幣政策工具的作用。二是利用中央銀行在貨幣政策傳導(dǎo)方面的優(yōu)勢，建立和完善中小企業(yè)信用管理信息支持系統(tǒng)，充分發(fā)揮人民銀行在政府、企業(yè)和銀行間的橋梁紐帶作用。三是靈活運用再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)通過票據(jù)融資方式加大對中小企業(yè)的信貸投入，并適當(dāng)降低再貸款、再貼現(xiàn)利率，增強(qiáng)利率彈性，調(diào)動金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)信貸投入的積極性。
（四）建立多元化的與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的金融體系，發(fā)展地方中小銀行等中小金融機(jī)構(gòu)
小企業(yè)呼喚小銀行，是我國目前經(jīng)濟(jì)生活中必須解決的一個問題。我國的現(xiàn)實情況表明，國有商業(yè)銀行的市場定位不得不集中在國有大中型企業(yè)，難以顧及點多面廣的中小企業(yè)，也不能滿足中小企業(yè)臨時性、突發(fā)性的金融需要。因此，建立多元化的金融體系，發(fā)展地方中小銀行，是解決中小企業(yè)融資難的一個重要途徑。（1）結(jié)合國有銀行的集團(tuán)化改造，在國有銀行推行金融控股公司制，改一級法人為多級法人，以增強(qiáng)基層金融機(jī)構(gòu)的獨立性。（2）將國有銀行的縣域機(jī)構(gòu)改造為獨立的地方銀行，吸收民間資本入股，發(fā)揮社會資本參與中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的積極性。（3）在試點的基礎(chǔ)上，以地市或經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)縣為單位，新設(shè)一批民間資本為主的中小銀行。（4）應(yīng)推進(jìn)存款保險制度的建設(shè)，逐漸形成金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的市場分擔(dān)機(jī)制，以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)改善經(jīng)營的動力和壓力。
（五）完善中小企業(yè)擔(dān)保體系，建立對中小企業(yè)的貸款保障機(jī)制
（1）建立科學(xué)的擔(dān)保組織結(jié)構(gòu)和機(jī)制。擔(dān)保體系應(yīng)當(dāng)由政策性、民間互助性和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同組成一個多層次的體系結(jié)構(gòu)。在城市和省一級的擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，盡快組建全國性的中小企業(yè)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)以貫通整個擔(dān)保體系。同時，應(yīng)當(dāng)建立切實可行的后續(xù)資金補(bǔ)償機(jī)制，以及加大民間資本的參與程度，逐步擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模，使之能夠服務(wù)于更多的中小企業(yè)。（2）建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。為避免銀行將所以貸款風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)建立合理的風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。中小企業(yè)擔(dān)保貸款的風(fēng)險應(yīng)當(dāng)按合理的比例由擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行共同承擔(dān)。比如，擔(dān)保機(jī)構(gòu)為銀行貸款的70%—60%提供擔(dān)保，剩余風(fēng)險由商業(yè)銀行自身承擔(dān)，并按其各自承擔(dān)的風(fēng)險額度享受收益。
（六）建立與完善信用評級體系
中小企業(yè)貸款難很大一部分原因也是由于缺乏信用評級體系。一部分信用狀況達(dá)到要求的中小企業(yè)無法脫穎而出，而被商業(yè)銀行無情地以“一刀切”的方式拒之門外。因此，應(yīng)當(dāng)逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評價體系。同時，中小企業(yè)自身應(yīng)當(dāng)積極開展企業(yè)內(nèi)部的信用制度建設(shè)和普及工作，提升社會對中小企業(yè)信用的認(rèn)可度。
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