白宮和國(guó)會(huì)談不攏政府預(yù)算，美國(guó)政府部分停擺已經(jīng)持續(xù)了近一個(gè)月，這已經(jīng)打破并持續(xù)刷新歷史紀(jì)錄。
另外一個(gè)讓美國(guó)政府頭疼的問(wèn)題是，今年3月1日政府債務(wù)臨時(shí)上限將要到期。雖然美國(guó)財(cái)政部能采取特殊措施臨時(shí)保證政府資金，但是遲早還是需要國(guó)會(huì)提高債務(wù)上限。
權(quán)威智庫(kù)美國(guó)外交關(guān)系協(xié)會(huì)發(fā)文警告，過(guò)去十年中，美國(guó)政府的債務(wù)在過(guò)去10年中增速驚人，截止至2018年，總債務(wù)超過(guò)15萬(wàn)億美元。如果美國(guó)政府不采取削減福利或增加稅收等重大舉措，未來(lái)10年聯(lián)邦政府債務(wù)將以更快的速度累積，到2028年甚至可能會(huì)翻倍。
美國(guó)政府債務(wù)目前有多嚴(yán)重？
據(jù)美國(guó)財(cái)政部，2018年，美國(guó)聯(lián)邦政府收入3.3萬(wàn)億美元，花費(fèi)達(dá)4.1萬(wàn)億美元，財(cái)政赤字接近8，000億美元。
（2018年美國(guó)聯(lián)邦政府的收入和花銷(xiāo)，圖片來(lái)源：美國(guó)財(cái)政部）
據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室，2017年，美國(guó)聯(lián)邦政府大部分花銷(xiāo)用在福利支出上，如社會(huì)保障金（Social Security）、聯(lián)邦醫(yī)療保險(xiǎn)（Medicare）以及醫(yī)療補(bǔ)助計(jì)劃（Medicaid）等，而這些花費(fèi)是根據(jù)現(xiàn)有法律自動(dòng)生成的，不需要國(guó)會(huì)批準(zhǔn)（下圖深藍(lán)色）。
國(guó)會(huì)批準(zhǔn)的預(yù)算支出（下圖淺藍(lán)色）僅占2017年美國(guó)政府總支出的30%，其中有一半是國(guó)防費(fèi)用。
（2017年美國(guó)聯(lián)邦政府花銷(xiāo)項(xiàng)目，圖片來(lái)源：美國(guó)外交關(guān)系協(xié)會(huì)）
美國(guó)外交關(guān)系協(xié)會(huì)表示，目前聯(lián)邦政府所欠外債達(dá)15.3萬(wàn)億美元，近乎GDP的80%。2007年時(shí)，聯(lián)邦政府所欠外債為GDP的40%，十多年來(lái)幾乎翻倍。
如果算上聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)所持的美國(guó)國(guó)債，聯(lián)邦政府的總債務(wù)超過(guò)20萬(wàn)億美元，超過(guò)GDP的120%。
美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)，如果聯(lián)邦政府不改變現(xiàn)有的稅收和花銷(xiāo)，到2020年，聯(lián)邦政府年度赤字將超過(guò)1萬(wàn)億美元。在此情況下，聯(lián)邦政府所欠外債將在未來(lái)十年中翻倍，接近GDP的100%，為自1946年后的（二戰(zhàn)后）最高水平。
（聯(lián)邦政府所欠外債，圖片來(lái)源：美國(guó)外交關(guān)系協(xié)會(huì)）
美國(guó)政府赤字如何發(fā)展到今天的局面？
美國(guó)外交關(guān)系協(xié)會(huì)分析指出，美國(guó)自建國(guó)以來(lái)，幾乎每年財(cái)政都是赤字，換句話(huà)說(shuō)，聯(lián)邦政府幾乎每年的花銷(xiāo)都比收入多。
上世紀(jì)40年代，二戰(zhàn)時(shí)期，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)飆升。到1946年，美國(guó)政府債務(wù)占GDP比重超過(guò)100%。
在1967年，美國(guó)首次引入聯(lián)邦醫(yī)療保險(xiǎn)以及醫(yī)療補(bǔ)助計(jì)劃。雖然這項(xiàng)政策的花銷(xiāo)近乎GDP的1%，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛增長(zhǎng)，在二戰(zhàn)后的30年中，聯(lián)邦政府縮小了債務(wù)占GDP的比重。
1974年，聯(lián)邦政府債務(wù)占GDP比重跌至24%。
上世紀(jì)80年代，由于國(guó)防支出激增以及大幅削減稅收，美國(guó)聯(lián)邦政府再次大幅舉債。
上世紀(jì)90年代，國(guó)防支出削減、增加稅收以及經(jīng)濟(jì)迅猛增長(zhǎng)等因素縮小了美國(guó)政府債務(wù)占GDP的比重。從1998年起（克林頓任期），聯(lián)邦政府40年來(lái)首次，在連續(xù)多年里擁有財(cái)政盈余。
小布什上臺(tái)后簽署了減稅法案，先后發(fā)動(dòng)了阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)。在他的任期中，美國(guó)財(cái)政再次陷入赤字。
金融危機(jī)時(shí)期，奧巴馬延續(xù)了小布什頒布的銀行救助法案，花費(fèi)數(shù)千億美元刺激經(jīng)濟(jì)。美國(guó)聯(lián)邦醫(yī)療保險(xiǎn)年度赤字達(dá)1萬(wàn)億美元，打破歷史紀(jì)錄。
（美國(guó)聯(lián)邦政府赤字占GDP比重，圖片來(lái)源：美國(guó)外交關(guān)系協(xié)會(huì)）
美國(guó)債臺(tái)高筑的嚴(yán)重性
美國(guó)外交關(guān)系協(xié)會(huì)表示，美國(guó)債務(wù)持續(xù)上升存在許多風(fēng)險(xiǎn)。
其一，這可能會(huì)分散美國(guó)在重要領(lǐng)域的投資。聯(lián)邦政府為了還債，尤其是在利率大幅上升的情況下，可能將削減在基礎(chǔ)設(shè)施，教育和基礎(chǔ)研究等方面的支出。
其二，這可能會(huì)成為拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)的因素。一些專(zhuān)家認(rèn)為政府債務(wù)存在一個(gè)臨界點(diǎn)。如果超過(guò)這個(gè)臨界點(diǎn)，大量的政府債務(wù)將開(kāi)始拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這可能是由于隨著美國(guó)政府債務(wù)增加，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)變得更為悲觀。這可能會(huì)迅速推高利率，從而減少私營(yíng)部門(mén)的投資。
其三，這可能會(huì)引發(fā)財(cái)政危機(jī)。許多專(zhuān)家警告說(shuō)，如果美國(guó)債務(wù)繼續(xù)上升，投資者最終將失去對(duì)美國(guó)政府改善其財(cái)政支付能力的信心，并且不愿意在沒(méi)有更高的利率的情況下借錢(qián)給聯(lián)邦政府。
如果許多投資者開(kāi)始拒絕買(mǎi)單，聯(lián)邦政府發(fā)行新債可能會(huì)變得非常昂貴，從而導(dǎo)致更大的赤字和更多的貸款。這種現(xiàn)象也被稱(chēng)為債務(wù)螺旋（debt spiral）。這種性質(zhì)的財(cái)政危機(jī)可能事發(fā)突然，需要聯(lián)邦政府迅速削減支出、增加稅收。
奧巴馬時(shí)期的美國(guó)財(cái)政責(zé)任與改革委員會(huì)主席Erskine Bowles曾說(shuō)：
如果你做簡(jiǎn)單的算術(shù)，國(guó)家的財(cái)政道路根本就不可持續(xù)。赤字真的像癌癥一樣，隨著時(shí)間的推移，它們將從內(nèi)部摧毀我們的國(guó)家。
不過(guò)，包括諾貝爾獎(jiǎng)獲得者保羅·克魯格曼在內(nèi)的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，對(duì)美國(guó)政府債務(wù)的擔(dān)憂(yōu)被過(guò)分夸大了，美國(guó)政府仍有數(shù)十年的時(shí)間來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。社會(huì)福利支出的實(shí)際增長(zhǎng)速度不如預(yù)期那么快，并且美國(guó)還債的成本（利息占GDP的比重）是自上世紀(jì)七十年代以來(lái)的最低水平。
文章來(lái)源：WEEX一起交易
聯(lián)系客服
